ตลาดที่ถูกล็อคคืออะไร
ตลาดที่ถูกล็อคคือตลาดที่ราคาเสนอซื้อของหนึ่งแลกเปลี่ยนและถามราคาที่อัตราแลกเปลี่ยนอื่นเหมือนกัน ในตลาดที่ถูกล็อคจะไม่มีการแพร่กระจายขอให้ประมูล โดยปกติจะมีความแตกต่างระหว่างราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อจ่ายเพื่อความปลอดภัยและราคาต่ำสุดที่ผู้ขายจะยอมรับ ตลาดที่ถูกล็อคนั้นผิดปกติและมีอายุสั้น
ทำลายตลาดที่ถูกล็อค
ในตลาดที่ถูกล็อคคุณอาจจำเป็นต้องแลกเปลี่ยนเพื่อหยุดการดำเนินการตามคำสั่งอัตโนมัติและใช้การดำเนินการตามคำสั่งด้วยตนเองเนื่องจากไม่อนุญาตให้ดำเนินการคำสั่งซื้อในตลาดที่ถูกล็อค กฎระเบียบของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.) กำหนดให้มีการแลกเปลี่ยนระดับประเทศเพื่อไม่ให้แสดงราคาที่บ่งบอกถึงตลาดที่ถูกล็อค ก.ล.ต. พิจารณาตลาดที่ถูกล็อคจะละเมิดกฎตลาดที่ยุติธรรมและเป็นระเบียบซึ่งกำหนดให้ผู้ซื้อและผู้ขายได้รับราคาต่อไปและดีที่สุดเมื่อมีการซื้อขายหลักทรัพย์
การโต้เถียงโดยรอบของ SEC ในตลาดที่ถูกล็อค
ก.ล.ต. ได้ผ่านระบบตลาดแห่งชาติของ Regulation (Reg NMS) ในปี 2550 ซึ่งห้ามการล็อคตลาดเพื่อสร้างวิธีการที่เป็นระเบียบและแข่งขันได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนในการถ่ายโอนความเสี่ยงในตลาดรอง อย่างไรก็ตามมีการโต้เถียงกันโดยรอบการห้ามนี้ บางคนโต้แย้งว่าตลาดเคลื่อนไหวเร็วเกินไปที่การห้ามไม่ให้ตลาดที่ถูกล็อคนั้นมีผลตามที่ตั้งใจไว้
แต่การห้ามการซื้อขายในตลาดล็อคทำให้นักลงทุนซื้อหุ้นยากขึ้นและมีราคาแพงกว่า แต่ตัวประมวลผลข้อมูลหลักทรัพย์ (SIP) มีแนวโน้มที่จะแสดงข้อมูลการเสนอราคาที่ไม่ถูกต้องเพื่อความปลอดภัยที่ระบุ สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การแลกเปลี่ยนเพื่อปฏิเสธคำสั่งซื้อเนื่องจากพวกเขาอาศัยข้อมูลการกำหนดราคาที่ไม่ถูกต้อง
ยิ่งไปกว่านั้นนักลงทุนทุกคนไม่ได้รับการปฏิบัติเช่นเดียวกันโดย Reg NMS ผู้ค้าความถี่สูง (HFT) อาจสามารถหลีกเลี่ยงข้อ จำกัด ทางการตลาดที่ล็อคไว้ทำให้พวกเขาได้รับประโยชน์จากช่วงเวลาล่าช้าระหว่างการเสนอราคาหุ้นและการเปลี่ยนแปลงราคาและการอัพเดท SIP ซึ่งจะช่วยให้พวกเขาซื้อขายหุ้นในราคาที่ได้เปรียบกว่านักลงทุนรายอื่นที่ซื้อขายหุ้นเดียวกันในการแลกเปลี่ยนเดียวกันในเวลาเดียวกัน
อย่างไรก็ตามหลายคนโต้แย้งว่าการยกเลิกการห้ามในตลาดที่ถูกล็อคจะไม่มีจุดหมายเนื่องจากกฎและข้อบังคับอื่น ๆ อีกมากมายเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดที่ถูกล็อคและข้าม ในขณะที่บางคนยืนยันว่าการยกเลิกคำสั่งห้ามในตลาดที่ถูกล็อคจะกำจัดประเภทคำสั่งที่แตกต่างกันจำนวนมากและทำให้ตลาดมีความซับซ้อนน้อยกว่าคนอื่น ๆ อ้างว่าการยกเลิกคำสั่งห้ามจะนำไปสู่ ราคา
