นิยามหมายเหตุโครงสร้าง

สารบัญ

• หมายเหตุโครงสร้างคืออะไร?
• ทำความเข้าใจกับหมายเหตุที่มีโครงสร้าง
• ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของบันทึกที่มีโครงสร้าง

หมายเหตุโครงสร้างคืออะไร?

บันทึกที่มีโครงสร้างเป็นภาระหนี้ที่ยังมีองค์ประกอบอนุพันธ์แฝงที่ปรับเปลี่ยนความเสี่ยง / ผลตอบแทนของหลักทรัพย์ ประสิทธิภาพการส่งคืนของบันทึกที่มีโครงสร้างจะติดตามทั้งของภาระหนี้อ้างอิงและอนุพันธ์แฝงอยู่ภายใน

บันทึกย่อประเภทนี้คือความปลอดภัยแบบไฮบริดที่พยายามเปลี่ยนโปรไฟล์โดยรวมถึงโครงสร้างการแก้ไขเพิ่มเติมซึ่งจะเป็นการเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ของพันธบัตร

ทำความเข้าใจกับหมายเหตุที่มีโครงสร้าง

หมายเหตุที่มีโครงสร้างคือตราสารหนี้ที่ออกโดยสถาบันการเงิน ผลตอบแทนจะขึ้นอยู่กับดัชนีส่วนผู้ถือหุ้นเดียวตะกร้าหุ้นอัตราดอกเบี้ยสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงินต่างประเทศ ผลตอบแทนจากบันทึกที่มีโครงสร้างจะเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิงกลุ่มของสินทรัพย์หรือดัชนี

บันทึกที่มีโครงสร้างทั้งหมดมีสองส่วนพื้นฐาน: องค์ประกอบบอนด์และองค์ประกอบอนุพันธ์ ส่วนพันธบัตรของบันทึกใช้เวลาส่วนใหญ่ของการลงทุนและให้ความคุ้มครองเงินต้น ส่วนที่เหลือของการลงทุนที่ไม่ได้จัดสรรให้กับพันธบัตรนั้นจะใช้ในการซื้อผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์และมอบโอกาสในการลงทุนแก่นักลงทุน ส่วนที่เป็นตราสารอนุพันธ์นั้นใช้เพื่อแสดงระดับสินทรัพย์ใด ๆ

ตัวอย่างของบันทึกที่มีโครงสร้างจะเป็นพันธบัตรห้าปีควบคู่กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของอัลมอนด์ บันทึกที่มีโครงสร้างทั่วไปรวมถึงบันทึกที่มีการป้องกันเงินต้น, บันทึกย่อที่เปลี่ยนแปลงได้และบันทึกที่เพิ่มขึ้น

ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นของบันทึกที่มีโครงสร้าง

ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์มีความซับซ้อน ผลิตภัณฑ์เช่นหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์จำเป็นต้องมีความรู้ในส่วนของนักลงทุนเพื่อทำความเข้าใจกับผลกระทบทางการเงิน สิ่งนี้ทำให้โน้ตที่มีโครงสร้างเป็นผลิตภัณฑ์ที่ซับซ้อนมากเนื่องจากเป็นทั้งตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์ การเข้าใจโครงสร้างการจ่ายเงินของโน้ตที่มีโครงสร้างและการคำนวณผลตอบแทนเป็นสิ่งสำคัญ

ความเสี่ยงด้านตลาดเป็นที่แพร่หลายในการลงทุนทั้งหมดและบางครั้งข้อความที่มีโครงสร้างจะมีความเสี่ยงสูงในบางครั้ง โน้ตที่มีโครงสร้างบางตัวมีการป้องกันหลัก แต่สำหรับโน้ตที่ไม่เป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินต้นบางส่วนหรือทั้งหมดตามความเสี่ยงของตลาด ความเสี่ยงนี้เกิดขึ้นเมื่อตราสารอนุพันธ์อ้างอิงมีความผันผวนเช่นในกรณีของราคาตราสารทุนและสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราดอกเบี้ยหรืออัตราแลกเปลี่ยน

สภาพคล่องเป็นปัญหาที่เกิดขึ้นเมื่อลงทุนในบันทึกที่มีโครงสร้าง หมายเหตุประเภทเหล่านี้ไม่ได้มีไว้ในรายการเพื่อซื้อขายแลกเปลี่ยนความปลอดภัย สิ่งนี้ทำให้ยากที่จะซื้อหรือขายบันทึกที่มีโครงสร้างในตลาดรอง นักลงทุนที่กำลังดูโน้ตที่มีโครงสร้างควรคาดหวังที่จะถือตราสารจนถึงวันที่ครบกำหนดและควรระมัดระวังเมื่อเลือกองค์ประกอบอนุพันธ์