พลาซ่ามีผลกระทบต่อตลาดสกุลเงิน

ประวัติศาสตร์ 1985 Plaza Accord ลงนามที่โรงแรมพลาซ่าในนิวยอร์กซิตี้เป็นข้อตกลงการเจริญเติบโตที่ลงนามโดยสิ่งที่เป็นที่รู้จักกันในนามกลุ่มประเทศ G-5: เยอรมนีตะวันตกฝรั่งเศสสหรัฐอเมริกาสหรัฐอเมริกาญี่ปุ่นและสหราชอาณาจักร. จุดประสงค์คือเพื่อบังคับให้สหรัฐฯลดค่าเงินของตนเนื่องจากการขาดดุลบัญชีปัจจุบันใกล้ถึง 3% ของ GDP ตามวรรค 6 ของข้อตกลง ที่สำคัญกว่านั้นคือประเทศในยุโรปและญี่ปุ่นกำลังประสบกับดุลบัญชีเดินสะพัดมหาศาลเช่นเดียวกับการเติบโตของจีดีพีที่ติดลบคุกคามการค้าภายนอกและการเติบโตของจีดีพีในประเทศบ้านเกิดของพวกเขา

มาตรการปกป้องเพื่อปกป้องผลประโยชน์เหล่านี้ปรากฏโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสหรัฐอเมริกา ประเทศกำลังพัฒนาเป็นหนี้และไม่สามารถมีส่วนร่วมในการค้าในเชิงบวกหรือการเติบโตในเชิงบวกในประเทศบ้านเกิดของพวกเขาและสหรัฐอเมริกาถูกบังคับให้จัดระบบอัตราแลกเปลี่ยนใหม่เนื่องจากความไม่สมดุลในปัจจุบันและเพื่อส่งเสริมการเติบโตทั่วโลก ประเทศชาติ Plaza Accord เป็นนโยบายการโอนย้ายการเจริญเติบโตสำหรับยุโรปและญี่ปุ่นที่เป็นอันตรายต่อสหรัฐอเมริกาทั้งหมด

ซื้อขายชมกำแพงกีดกัน

สหรัฐอเมริกามีการเติบโตของ GDP 3% ในช่วงปี 2526 และ 2527 ด้วยการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดใกล้ถึงประมาณ 3-3.5% ของจีดีพีในขณะที่ประเทศในยุโรปเห็นการเติบโตของจีดีพีที่ติดลบ -0.7% โดยมีดุลการค้ามหาศาล สิ่งเดียวกันที่เกิดขึ้นในญี่ปุ่น การขาดดุลการค้าโดยทั่วไปต้องใช้เงินทุนต่างประเทศ สำหรับสหรัฐอเมริกาในช่วงต้นถึงกลางปี ​​80 ญี่ปุ่นและเยอรมนีตะวันตกกำลังซื้อพันธบัตรสหรัฐธนบัตรและตั๋วเงินจากส่วนเกินของพวกเขาเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับการขาดดุลของเราในปัจจุบันด้วยค่าใช้จ่ายของเศรษฐกิจของตนเอง มันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่นโยบายปกป้องจะเข้าสู่สมการนี้ที่จะไม่เพียง แต่ทำร้ายการเติบโตของสหรัฐที่บ้าน แต่บังคับให้สงครามการค้าที่จะทำให้ระบบการค้าทั้งหมดของประเทศต่าง ๆ เสียหาย

ในช่วงเวลานี้อัตราเงินเฟ้อต่ำที่สุดในรอบ 20 ปีสำหรับทุกประเทศและประเทศในยุโรปและญี่ปุ่นได้ลงทุนในระบบเศรษฐกิจของตนเองเพื่อส่งเสริมการเติบโต ด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำการชำระหนี้จะสำเร็จได้ค่อนข้างง่าย สิ่งเดียวที่ขาดหายไปจากสมการเหล่านี้คือการปรับอัตราแลกเปลี่ยนแทนที่จะยกเครื่องของระบบปัจจุบัน

ความร่วมมือระดับโลก

ดังนั้นโลกจึงให้ความร่วมมือเป็นครั้งแรกโดยตกลงที่จะประเมินระบบอัตราแลกเปลี่ยนในช่วงเวลาสองปีโดยธนาคารกลางของแต่ละประเทศที่เข้าไปแทรกแซงตลาดสกุลเงิน อัตราเป้าหมายถูกตกลง สหรัฐอเมริกาประสบกับการลดลงของค่าเงิน 50% ขณะที่เยอรมนีตะวันตกฝรั่งเศสสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่นเห็นการแข็งค่าขึ้น 50% เงินเยนของญี่ปุ่นในเดือนกันยายนปี 1985 เพิ่มขึ้นจาก 242 USD / JPY (เยนต่อดอลลาร์) เป็น 153 ในปี 1986 มูลค่าเพิ่มเป็นสองเท่าสำหรับเงินเยน ภายในปี 1988 อัตราแลกเปลี่ยน USD / JPY เท่ากับ 120 สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับเครื่องหมาย Deutsch เยอรมันฟรังก์ฝรั่งเศสและปอนด์อังกฤษ การประเมินใหม่เหล่านี้จะเป็นประโยชน์ต่อประเทศกำลังพัฒนาเช่นเกาหลีและไทยรวมถึงประเทศชั้นนำในอเมริกาใต้อย่างบราซิลเพราะการค้าขายจะไหลอีกครั้ง

สิ่งที่ทำให้ Plaza Accord มีความสำคัญทางประวัติศาสตร์นั้นเป็นที่หนึ่ง มันเป็นครั้งแรกที่ธนาคารกลางตกลงที่จะเข้าไปแทรกแซงในตลาดสกุลเงินครั้งแรกที่โลกกำหนดอัตราเป้าหมายครั้งแรกสำหรับโลกาภิวัตน์ของเศรษฐกิจและเป็นครั้งแรกที่แต่ละประเทศตกลงที่จะปรับเศรษฐกิจของตนเอง อำนาจอธิปไตยถูกแลกเปลี่ยนเพื่อโลกาภิวัตน์

ตัวอย่างเช่นเยอรมนีตกลงลดภาษีสหราชอาณาจักรตกลงที่จะลดค่าใช้จ่ายสาธารณะและโอนเงินให้กับภาคเอกชนในขณะที่ญี่ปุ่นตกลงที่จะเปิดตลาดการค้าเปิดเสรีตลาดภายในและจัดการเศรษฐกิจด้วยอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนที่แท้จริง. ทุกคนตกลงที่จะเพิ่มการจ้างงาน สหรัฐอเมริกาซึ่งมีความรุนแรงของการเจริญเติบโตตกลงที่จะลดค่าของสกุลเงินเท่านั้น ด้านสหกรณ์ของ Plaza Accord เป็นสิ่งสำคัญที่สุดก่อน

ค่าเงิน - มันหมายความว่าอะไร?

สิ่งที่ Plaza Accord มีความหมายสำหรับสหรัฐอเมริกานั้นเป็นสกุลเงินที่มีมูลค่าลดลง ผู้ผลิตในสหรัฐอเมริกาจะกลับมามีกำไรอีกครั้งเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีในต่างประเทศระบบการส่งออกที่ทำกำไรได้ค่อนข้างมาก ดอลลาร์สหรัฐที่สูงหมายความว่าผู้ผลิตชาวอเมริกันไม่สามารถแข่งขันกับบ้านด้วยการนำเข้าราคาถูกที่มาจากญี่ปุ่นและประเทศในยุโรปเนื่องจากการนำเข้าเหล่านั้นมีราคาถูกกว่าสิ่งที่ผู้ผลิตชาวอเมริกันสามารถขายได้ตามการทำกำไรของพวกเขา

สกุลเงินที่ต่ำกว่านั้นหมายความว่าการนำเข้าเดียวกันเหล่านั้นจะได้รับราคาที่สูงขึ้นในสหรัฐอเมริกาเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่เอื้ออำนวย สิ่งที่ดอลล่าร์สหรัฐหมายถึงสูงคืออัตราเงินเฟ้อที่ต่ำและอัตราดอกเบี้ยต่ำที่เป็นประโยชน์ต่อผู้บริโภคเพราะพวกเขามีเงินดอลลาร์มากพอที่จะเกินราคาสินค้าที่จ่ายไป สิ่งที่สหรัฐอเมริกาตกลงกันคือการถ่ายโอนส่วนหนึ่งของ GDP ไปยังยุโรปและญี่ปุ่นเพื่อให้เศรษฐกิจเหล่านั้นได้รับการเติบโตอีกครั้ง และทั้งหมดนี้ทำได้โดยไม่ต้องมีการกระตุ้นทางการคลัง - เพียงการปรับอัตราแลกเปลี่ยน สิ่งที่เข้าใจในยุคปัจจุบันคือผลกระทบที่รุนแรงเช่นการลดค่าเงินอาจมีต่อเศรษฐกิจ

ญี่ปุ่นรู้สึกถึงผลกระทบ

ญี่ปุ่นรู้สึกถึงผลกระทบที่เลวร้ายที่สุดในระยะยาวจากการลงนามใน Plaza Accord เงินที่ถูกกว่าสำหรับชาวญี่ปุ่นหมายถึงการเข้าถึงเงินได้ง่ายขึ้นพร้อมกับการใช้นโยบายการเงินราคาถูกของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเช่นอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าการขยายสินเชื่อและ บริษัท ญี่ปุ่นที่ย้ายไปอยู่ต่างประเทศ ญี่ปุ่นจะกลายเป็นประเทศเจ้าหนี้ชั้นนำของโลกในเวลาต่อมา แต่นโยบายเงินราคาถูกในภายหลังจะสร้างอัตราการบริโภคที่ช้าลงที่บ้านราคาที่ดินที่เพิ่มขึ้นและการสร้างฟองสบู่สินทรัพย์ที่จะระเบิดหลายปีต่อมานำไปสู่ช่วงเวลาที่เรียกว่าทศวรรษที่หายไป

การฟื้นตัวของญี่ปุ่นในวันนี้จากทศวรรษที่หายไปนั้นยังคงเป็นที่สงสัยมากเนื่องจากราคาของสกุลเงิน นี่อาจเป็นเหตุผลว่าทำไมราคาของสกุลเงินในวันนี้จึงกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้อเป็นวิธีหนึ่งในการวัดนโยบายการเติบโตมากกว่าที่จะกำหนดเป้าหมายโดยพลการตามที่กำหนดไว้ใน Plaza Accords