คำนิยามค่าธรรมเนียมด้านหน้าและตัวอย่าง

ค่าธรรมเนียมแรกเข้าคืออะไร?

ค่าธรรมเนียมแรกเข้าเป็นทางเลือกของพรีเมี่ยมที่นักลงทุนจ่ายเมื่อทำการซื้อออปชั่นแรก ตัวเลือกแบบผสมเป็นตัวเลือกที่สินทรัพย์อ้างอิงเป็นตัวเลือกเช่นกัน มันเป็นตัวเลือกในตัวเลือก ค่าธรรมเนียมแรกเข้าจะให้สิทธิ์แก่นักลงทุน แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการใช้ตัวเลือกเริ่มต้นเพื่อรับตัวเลือกพื้นฐาน หากใช้สิทธิจะต้องชำระค่าธรรมเนียมอื่นที่เรียกว่า "ค่าธรรมเนียมการคืน" สำหรับตัวเลือกพื้นฐาน ในที่สุดตัวเลือกที่สองอาจถูกใช้เพื่อทำธุรกรรมในสินทรัพย์อ้างอิง

ตัวอย่างเช่นคุณสามารถซื้อตัวเลือกผสมในสกุลเงินยูโร หากคุณออกกำลังกายตัวเลือกผสมนี้จะช่วยให้คุณมีตัวเลือกในการซื้อยูโร หากคุณออกกำลังกายตัวเลือกนั้นคุณซื้อยูโรแทน

ประเด็นที่สำคัญ

• ค่าธรรมเนียมแรกเป็นตัวเลือกพรีเมี่ยมที่จ่ายโดยนักลงทุนเมื่อทำการซื้อครั้งแรกของตัวเลือกแบบผสมตัวเลือกแบบรวมจะใช้กันมากที่สุดเมื่อมีความไม่แน่นอนของความเสี่ยงหรือลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้ ค่าใช้จ่ายและความยืดหยุ่นมากกว่าการป้องกันการซื้อโดยตรง (ซึ่งอาจไม่จำเป็น)

ทำความเข้าใจกับค่าธรรมเนียมแรกเข้า

ตัวเลือกแบบผสมใช้ในสถานการณ์ที่มีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อกำหนดในการลดความเสี่ยง ตัวอย่างเช่น บริษัท อาจส่งการเสนอราคาสำหรับโครงการในต่างประเทศ หากประสบความสำเร็จโครงการจะสร้างรายได้จำนวนมากในสกุลเงินต่างประเทศซึ่งอาจต้องป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน ตัวเลือกแบบผสมจะมีประโยชน์ในกรณีนี้เนื่องจากค่าธรรมเนียมด้านหน้าที่ชำระจะต่ำกว่าค่าพรีเมียมที่ต้องชำระในสัญญาตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศ พวกเขาซื้อตัวเลือกในการซื้อตัวเลือกสกุลเงินต่างประเทศและจากนั้นพวกเขาจะต้องใช้ตัวเลือกเริ่มต้นเท่านั้น (เพื่อรับพื้นฐาน) ถ้าจำเป็นและคุ้มค่าที่จะทำ

ตัวเลือกแบบผสมมีสี่การกำหนดค่า:

• วางสายเรียกว่า CoP (CaPut) ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการซื้อตัวเลือกการวางสายโดยเฉพาะการโทรที่เรียกว่า CoC (CaCall) ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการซื้อตัวเลือกการโทรโดยเฉพาะ เรียกว่า PoP ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการขายตัวเลือกการวางโดยเฉพาะวางสายเรียกว่า PoC ซึ่งเป็นสิทธิ์ในการขายตัวเลือกการโทรโดยเฉพาะ

พรีเมี่ยมตัวเลือกที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหนึ่งในสี่ข้อตกลงนี้จะเป็นค่าธรรมเนียมแรกเข้าและจ่ายให้กับผู้ขายตัวเลือกผสม ตัวอย่างเช่นถ้าและเมื่อมีการใช้สิทธิในการเรียกผู้เล่นที่มีสิทธิ์ผู้ถือตัวเลือกจะซื้อการวางและจ่ายค่าพรีเมียมสำหรับตัวเลือกนั้นเป็นค่าธรรมเนียมการคืน

ตัวอย่างของค่าธรรมเนียมแรกเข้าในการซื้อขายหุ้นออปชัน

ตัวอย่างของค่าธรรมเนียมแรกคือการจ่าย $ 6 สำหรับสัญญาออปชั่นเสริมเพื่อติดต่อทางโทรศัพท์สองครั้งใน Apple Inc. (AAPL) สัญญาดังกล่าวให้สิทธิ์ในการซื้อ AAPL 250 Strike Call โดยจะหมดอายุในสามเดือน ปัจจุบันมีการซื้อขายหุ้นที่ $ 225 สำหรับสองสัญญานั้นมีค่าใช้จ่าย $ 1, 200 ($ 6 x 200 หุ้นเนื่องจากแต่ละสัญญามี 100 หุ้น)

นี่เป็นกลยุทธ์ที่ถูกกว่าเมื่อโอกาสของหุ้นที่เพิ่มขึ้นสูงกว่า $ 250 ภายในสามเดือนถัดไปต่ำ พรีเมี่ยมที่จะต้องจ่ายสำหรับ 250 เดือนโทรออกทันทีจะเป็น $ 27 ต่อสัญญาหรือ $ 5, 400 ($ 27 x 200 หุ้น)

โดยทั่วไปแล้วตัวเลือกผสมจะไม่ใช้ในตัวเลือกในหุ้นหรือดัชนีหุ้น ส่วนใหญ่จะใช้ในสกุลเงินหรือตลาดตราสารหนี้ที่ บริษัท มีความไม่มั่นคงหรือความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความต้องการการป้องกันความเสี่ยงของตัวเลือก

แอปพลิเคชันทางธุรกิจทั่วไปอื่นที่มีการใช้ตัวเลือกแบบผสมคือการป้องกันความเสี่ยงการเสนอราคาสำหรับโครงการธุรกิจที่อาจจะหรืออาจจะไม่เป็นที่ยอมรับ