คำจำกัดความที่เป็นกลางของตลาด

Market Neutral หมายถึงอะไร

กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางคือกลยุทธ์การลงทุนประเภทหนึ่งที่ดำเนินการโดยนักลงทุนหรือผู้จัดการการลงทุนที่แสวงหาผลกำไรจากการเพิ่มและลดราคาในตลาดหนึ่งหรือหลายแห่งในขณะที่พยายามหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านตลาดบางรูปแบบโดยเฉพาะ กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางมักจะบรรลุโดยจับคู่ตำแหน่งยาวและระยะสั้นในหุ้นต่าง ๆ เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการเลือกหุ้นที่ดีและลดผลตอบแทนจากการเคลื่อนไหวของตลาดในวงกว้าง

คำอธิบายของตลาดกลาง

ไม่มีวิธีที่ยอมรับเพียงวิธีเดียวในการใช้กลยุทธ์ที่เป็นกลางทางการตลาด นอกเหนือจากวิธีการดังกล่าวข้างต้นนักวางกลยุทธ์เป็นกลางตลาดอาจใช้เครื่องมืออื่น ๆ เช่นการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการภาคการลัดวงจรและอื่น ๆ ผู้จัดการที่ดำรงตำแหน่งเป็นกลางในตลาดสามารถใช้ประโยชน์จากแรงผลักดันในตลาดได้ กองทุนเฮดจ์ฟันด์มักจะดำรงตำแหน่งที่เป็นกลางในตลาดเพราะเน้นไปที่ผลตอบแทนที่ได้ ตำแหน่งที่เป็นกลางในตลาดอาจเกี่ยวข้องกับการดำรงตำแหน่งสั้น ๆ 50%, 50% สั้นในบางอุตสาหกรรมเช่นน้ำมันและก๊าซหรือดำรงตำแหน่งเดียวกันในตลาดที่กว้างขึ้น

บ่อยครั้งที่กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางเปรียบเสมือนกองทุนหุ้นระยะยาว / สั้นแม้ว่าจะมีความแตกต่างอย่างชัดเจน กองทุนระยะยาว / ระยะสั้นมีเป้าหมายที่จะเปลี่ยนแปลงความเสี่ยงระยะสั้นและระยะสั้นในอุตสาหกรรมต่างๆโดยใช้ประโยชน์จากโอกาสที่ไม่ควรประเมินและประเมินค่ามากเกินไป ในทางตรงกันข้ามกลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางมุ่งเน้นไปที่การเดิมพันแบบเข้มข้นโดยพิจารณาจากความแตกต่างของราคาโดยมีเป้าหมายหลักเพื่อให้ได้เบต้าที่เป็นศูนย์เมื่อเทียบกับดัชนีตลาดที่เหมาะสมเพื่อป้องกันความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ ในขณะที่กองทุนที่เป็นกลางในตลาดใช้ตำแหน่งยาวและระยะสั้นเป้าหมายของหมวดหมู่กองทุนนี้แตกต่างจากกองทุนที่มีสถานะยาว / สั้นแบบธรรมดา

กลยุทธ์หลักที่เป็นกลางด้านตลาด

มีสองกลยุทธ์หลักที่เป็นกลางต่อตลาดที่ผู้จัดการกองทุนใช้คือการเก็งกำไรขั้นพื้นฐานและการเก็งกำไรทางสถิติ นักลงทุนที่เป็นกลางในตลาดขั้นพื้นฐานใช้การวิเคราะห์ขั้นพื้นฐานแทนที่จะเป็นอัลกอริธึมเชิงปริมาณเพื่อคาดการณ์เส้นทางของ บริษัท ไปข้างหน้าและทำการซื้อขายตามการลู่เข้าราคาหุ้นที่คาดการณ์ กองทุนเพื่อการเก็งกำไรตลาดกลางทางสถิติใช้อัลกอริทึมและวิธีการเชิงปริมาณเพื่อเปิดเผยความแตกต่างของราคาในหุ้นโดยอิงจากข้อมูลในอดีต จากนั้นตามผลลัพธ์เชิงปริมาณผู้จัดการจะทำการซื้อขายหุ้นที่มีแนวโน้มจะเปลี่ยนกลับเป็นราคา

ประโยชน์ที่ดีและความได้เปรียบของกองทุนที่เป็นกลางในตลาดคือการเน้นไปที่การสร้างพอร์ตการลงทุนเพื่อลดความเสี่ยงด้านตลาด ในช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวนสูงผลลัพธ์ในอดีตแสดงให้เห็นว่ากองทุนที่เป็นกลางในตลาดมีแนวโน้มที่จะดีกว่ากองทุนโดยใช้กลยุทธ์อื่น ๆ ยกเว้นกลยุทธ์การขายชอร์ตบริสุทธิ์กลยุทธ์ที่เป็นกลางทางการตลาดในอดีตมีความสัมพันธ์เชิงบวกต่ำที่สุดกับตลาดโดยเฉพาะเพราะวางเดิมพันเฉพาะในการบรรจบกันของราคาหุ้นในขณะที่ป้องกันความเสี่ยงจากตลาดทั่วไป

ตัวอย่างของกองทุนกลางตลาด

เนื่องจากเป็นกลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางกองทุนหุ้น Vanguard Market Neutral Investor ใช้กลยุทธ์การลงทุนระยะยาวและระยะสั้นซึ่งแตกต่างจากกองทุนรวมอื่น ๆ ของ บริษัท ซึ่งซื้อและขายสถานะ Long เท่านั้น กลยุทธ์ของกองทุนมีวัตถุประสงค์เพื่อลดผลกระทบของตลาดหุ้นที่มีต่อผลตอบแทนซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนของกองทุนอาจแตกต่างจากตลาดอย่างกว้างขวาง

แม้ว่ากองทุนส่วนใหญ่ที่หุ้นสั้นเช่นกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะไม่เปิดเผยการถือครองระยะสั้นของพวกเขาเพราะกฎของ ก.ล.ต. ไม่ต้องการพวกเขา เลือกตำแหน่งสั้นโดยการประเมิน บริษัท ตามห้าประเภท ได้แก่ การเติบโตคุณภาพการตัดสินใจด้านการจัดการความเชื่อมั่นและการประเมินค่า จากนั้นจะสร้างผลตอบแทนที่คาดหวังไว้สำหรับหุ้นทั้งหมดในจักรวาลและกางเกงขาสั้นที่มีคะแนนต่ำสุด