นโยบายเศรษฐกิจที่ขยายตัวส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นอย่างไร

นโยบายเศรษฐกิจแบบขยายนำไปสู่การเพิ่มขึ้นในตลาดหุ้นเพราะมันสร้างกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้น ผู้กำหนดนโยบายสามารถใช้นโยบายการขยายตัวผ่านช่องทางการเงินและการคลัง โดยปกติแล้วจะใช้เมื่อเศรษฐกิจกำลังเข้าสู่ภาวะถดถอยและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อนั้นไม่หยุดนิ่ง

นโยบายขยายจะนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์และการจ้างงานโดยรวม นี่หมายถึงการใช้จ่ายมากขึ้นและระดับความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่สูงขึ้น หุ้นเพิ่มขึ้นเนื่องจากการแทรกแซงเหล่านี้นำไปสู่การเพิ่มยอดขายและผลกำไรให้กับ บริษัท

นโยบายการคลังค่อนข้างมีประสิทธิภาพในการกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภค มันง่ายในกลไกการส่ง รัฐบาลกู้ยืมเงินหรือลดหย่อนในส่วนเกินทุนและคืนเงินให้แก่ผู้บริโภคในรูปแบบของการลดภาษีหรือใช้เงินในโครงการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ในด้านการเงินกลไกการส่งสัญญาณมีความเป็นไปได้มากกว่า นโยบายการเงินแบบขยายตัวทำงานโดยการปรับปรุงเงื่อนไขทางการเงินมากกว่าความต้องการ การลดต้นทุนเงินจะเป็นการเพิ่มปริมาณเงินซึ่งจะส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยและต้นทุนการกู้ยืมลดลง

สิ่งนี้เป็นประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่ซึ่งประกอบไปด้วยดัชนีหลัก ๆ ของตลาดหุ้นเช่นดัชนี S&P 500 และค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones ด้วยขนาดและงบดุลที่ใหญ่โตพวกเขามีหนี้สินจำนวนมาก

การลดลงของการจ่ายอัตราดอกเบี้ยจะไหลตรงไปที่บรรทัดล่างเพื่อเพิ่มผลกำไร อัตราที่ต่ำทำให้ บริษัท ซื้อหุ้นคืนหรือจ่ายปันผลซึ่งเป็นผลดีต่อราคาหุ้น โดยทั่วไปราคาสินทรัพย์จะอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ดีเนื่องจากอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงเพิ่มขึ้นโดยเฉพาะสินทรัพย์ที่สร้างรายได้เช่นหุ้นที่จ่ายเงินปันผล นี่คือหนึ่งในเป้าหมายของผู้กำหนดนโยบายที่จะผลักดันให้นักลงทุนมีความเสี่ยงมากขึ้น

ผู้บริโภคได้รับการบรรเทาเช่นกันกับนโยบายการเงินที่ขยายตัวเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่ต่ำลงปรับปรุงงบดุลของผู้บริโภคในกระบวนการ นอกจากนี้ความต้องการส่วนเพิ่มสำหรับการซื้อที่สำคัญเช่นรถยนต์หรือบ้านก็เพิ่มขึ้นเช่นกันเนื่องจากต้นทุนทางการเงินลดลง นี่คือรั้นสำหรับ บริษัท ในภาคเหล่านี้ ภาคการจ่ายเงินปันผลเช่นความไว้วางใจการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ บริษัท สาธารณูปโภคและผู้บริโภคหลักยังปรับตัวดีขึ้นด้วยการกระตุ้นทางการเงิน

ในแง่ของสิ่งที่ดีกว่าสำหรับหุ้น - นโยบายการคลังแบบขยายตัวหรือนโยบายการเงินแบบขยายตัว - คำตอบนั้นชัดเจน นโยบายการเงินแบบขยายตัวดีกว่า นโยบายการคลังนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อซึ่งจะทำให้อัตรากำไรของ บริษัท ลดลง การลดลงของกำไรนี้จะชดเชยกับการเพิ่มขึ้นของรายได้ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างเป็นสิ่งที่ดีสำหรับเศรษฐกิจที่แท้จริงมันไม่ดีสำหรับผลประกอบการของ บริษัท

ด้วยนโยบายการเงินอันเนื่องมาจากกลไกการส่งผ่านอัตราเงินเฟ้อค่าจ้างไม่แน่นอน ตัวอย่างล่าสุดของผลกระทบของนโยบายการเงินที่มีต่อหุ้นเกิดขึ้นหลังจากภาวะถดถอยครั้งใหญ่เมื่อธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์และเริ่มผ่อนคลายเชิงปริมาณ ในที่สุดธนาคารกลางใช้มูลค่าหลักทรัพย์ 3.7 พันล้านเหรียญสหรัฐในงบดุล ในช่วงเวลานี้อัตราเงินเฟ้อค่าจ้างยังคงอยู่ในระดับต่ำและ S&P 500 เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวจาก 666 ในเดือนมีนาคม 2552 เป็น 2, 100 ในเดือนมีนาคม 2558 (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "นโยบายตัวอย่างของนโยบายการเงินของ Expansionary?")