Drawdown คืออะไร?
การเบิกถอนเป็นยอดที่ลดลงสูงสุดในช่วงเวลาที่กำหนดสำหรับการลงทุนบัญชีซื้อขายหรือกองทุน โดยปกติจะมีการเสนอการเบิกเป็นเปอร์เซ็นต์ระหว่างยอดเขาและรางต่อไป หากบัญชีซื้อขายมี $ 10, 000 ในนั้นและเงินทุนลดลงถึง $ 9, 000 ก่อนที่จะย้ายกลับไปที่สูงกว่า $ 10, 000 บัญชีการซื้อขายจะเห็นการเบิกถอน 10%
การเบิกถอนมีความสำคัญในการวัดความเสี่ยงในอดีตของการลงทุนที่แตกต่างกันการเปรียบเทียบประสิทธิภาพของกองทุนหรือการตรวจสอบประสิทธิภาพการซื้อขายส่วนตัว
เบิก
ประเด็นที่สำคัญ
- การเบิกถอนหมายถึงจำนวนเงินที่ลงทุนหรือบัญชีการซื้อขายลดลงจากจุดสูงสุดก่อนที่จะกู้คืนกลับสู่จุดสูงสุด โดยทั่วไปจะใช้การลดราคาเป็นเปอร์เซ็นต์ แต่อาจใช้เงื่อนไขดอลลาร์ได้หากใช้กับผู้ซื้อขายรายใดรายหนึ่ง การเบิกถอนเป็นเครื่องวัดความผันผวนขาลง ควรพิจารณาเวลาที่ใช้ในการกู้คืนเงินดรอดาวน์เมื่อทำการประเมินดรอดาวน์ การเบิกถอนและการสูญเสียไม่จำเป็นต้องเหมือนกัน ผู้ค้าส่วนใหญ่มองว่าการเบิกถอนเป็นยอด metic-to-trough ขณะที่ความสูญเสียมักอ้างถึงราคาซื้อที่สัมพันธ์กับราคาปัจจุบันหรือราคาออก
The Drawdown อธิบาย
การลดราคายังคงมีผลตราบเท่าที่ราคายังคงต่ำกว่าจุดสูงสุด ในตัวอย่างด้านบนเราไม่ทราบว่าการถอนเงินมีเพียง 10% จนกว่าบัญชีจะย้ายไปด้านบน $ 10, 000 เมื่อบัญชีกลับไปเหนือ $ 10, 000 ระบบจะทำการเบิกถอน
วิธีการบันทึกแบบเลื่อนลงนี้มีประโยชน์เพราะไม่สามารถวัดรางได้จนกว่าจะถึงจุดสูงสุดใหม่ ตราบใดที่ราคาหรือมูลค่ายังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดเดิมรางที่ต่ำกว่าอาจเกิดขึ้นซึ่งจะเพิ่มจำนวนเงินที่เบิก
การเบิกเงินช่วยกำหนดความเสี่ยงทางการเงินของการลงทุน อัตราส่วนสเตอร์ลิงใช้การเบิกเพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนที่เป็นไปได้ของหลักทรัพย์กับความเสี่ยง
การเบิกถอนคือครึ่งลบของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานที่สัมพันธ์กับราคาหุ้น การเบิกเงินจากราคาสูงถึงต่ำถือว่าเป็นจำนวนเงินที่เบิก หากสต็อกลดลงจาก $ 100 ถึง $ 50 และกลับมารวมกันอีกครั้งที่ $ 100.01 หรือสูงกว่าการถอนเงินคือ $ 50 หรือ 50% จากยอดสูงสุด
การเบิกหุ้น
ความผันผวนโดยรวมของหุ้นวัดจากค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน แต่นักลงทุนจำนวนมากโดยเฉพาะผู้เกษียณอายุที่ถอนเงินทุนจากบัญชีเงินบำนาญและบัญชีเกษียณอายุส่วนใหญ่มีความกังวลเกี่ยวกับการเบิกถอน ตลาดที่ผันผวนและการเบิกถอนเงินจำนวนมากอาจเป็นปัญหาสำหรับผู้เกษียณ หลายคนมองหาการเบิกถอนการลงทุนของพวกเขาตั้งแต่หุ้นไปจนถึงกองทุนรวมและพิจารณาการเบิกถอนสูงสุด (MDD) เพื่อให้พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการลงทุนเหล่านั้นด้วยการเบิกถอนครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
ในหลาย ๆ กรณีการเบิกถอนอย่างรุนแรงควบคู่ไปกับการถอนเงินอย่างต่อเนื่องในการเกษียณอายุสามารถทำให้สิ้นเปลืองเงินกองทุนเพื่อการเกษียณอายุอย่างมาก
ความเสี่ยงในการเบิกเงิน
การเบิกถอนมีความเสี่ยงที่สำคัญต่อนักลงทุนเมื่อพิจารณาถึงการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นที่จำเป็นในการเอาชนะการดรอดาวน์ ตัวอย่างเช่นอาจดูเหมือนไม่มากถ้าหุ้นสูญเสีย 1% เนื่องจากต้องการเพียงเพิ่มขึ้น 1.01% เพื่อกู้คืนสู่จุดสูงสุดก่อนหน้า อย่างไรก็ตามการเบิกถอน 20% ต้องการผลตอบแทน 25% เพื่อไปถึงจุดสูงสุดเก่า การเบิกถอน 50% ซึ่งเห็นได้ในช่วงเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ระหว่างปี 2551-2552 นั้นจะต้องเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 100% เพื่อกู้คืนยอดเดิม
นักลงทุนบางคนเลือกที่จะหลีกเลี่ยงการถอนเงินมากกว่า 20% ก่อนที่จะตัดขาดทุนและเปลี่ยนสถานะเป็นเงินสดแทน
การประเมินการเบิกถอน
โดยทั่วไปความเสี่ยงในการเบิกถอนจะลดลงด้วยการมีพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและรู้ระยะเวลาของหน้าต่างการกู้คืน หากบุคคลนั้นอยู่ในช่วงเริ่มต้นการทำงานหรือมีมากกว่า 10 ปีจนกว่าจะถึงวัยเกษียณข้อ จำกัด ในการเบิกถอน 20% ที่ที่ปรึกษาทางการเงินส่วนใหญ่สนับสนุนควรเพียงพอที่จะปกป้องพอร์ตการลงทุน อย่างไรก็ตามผู้เกษียณจำเป็นต้องระมัดระวังเป็นพิเศษเกี่ยวกับความเสี่ยงในการเบิกถอนพอร์ตการลงทุนเนื่องจากอาจไม่มีเวลาหลายปีในการกู้คืนพอร์ตการลงทุนก่อนที่จะเริ่มถอนเงิน
การกระจายพอร์ตลงทุนในหุ้นพันธบัตรโลหะมีค่าสินค้าโภคภัณฑ์และตราสารเงินสดสามารถให้ความคุ้มครองจากการลดลงเนื่องจากสภาพตลาดส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ประเภทต่างๆในรูปแบบต่างๆ
การถอนตัวของราคาหุ้นหรือการจับจ่ายในตลาดไม่ควรสับสนกับการถอนเงินเพื่อการเกษียณอายุซึ่งหมายถึงวิธีการถอนเงินออกจากเงินบำนาญหรือบัญชีเกษียณอายุของพวกเขา
ใช้เวลาในการกู้คืน Drawdown
ในขณะที่ขอบเขตของการเบิกถอนเป็นปัจจัยในการกำหนดความเสี่ยงดังนั้นจึงเป็นเวลาที่ใช้ในการกู้คืนการเบิกถอน การลงทุนทั้งหมดนั้นไม่เหมือนกัน บางคนกู้คืนได้เร็วกว่าคนอื่น ๆ การเบิกถอน 10% ในกองทุนป้องกันความเสี่ยงหนึ่งบัญชีหรือบัญชีของผู้ค้าอาจใช้เวลาหลายปีในการกู้คืนความเสียหายนั้น ในทางกลับกันกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือผู้ค้ารายอื่นอาจกู้คืนความเสียหายได้อย่างรวดเร็วโดยผลักบัญชีให้มีมูลค่าสูงสุดในช่วงเวลาสั้น ๆ ดังนั้นควรพิจารณาการเบิกถอนในบริบทของระยะเวลาที่ใช้เงินลงทุนหรือเงินทุนเพื่อกู้คืนขาดทุน
ตัวอย่างของ Drawdown
สมมติว่าผู้ซื้อขายตัดสินใจซื้อหุ้น Apple ที่ราคา $ 100 ราคาสูงขึ้นถึง $ 110 (สูงสุด) แต่จากนั้นตกอย่างรวดเร็วถึง $ 80 (ราง) และจากนั้นปีนกลับมาเหนือ $ 110
Drawdowns วัดจุดสูงสุดไปยังรางน้ำ ราคาสูงสุดสำหรับหุ้นคือ $ 110 และรางคือ $ 80 การเบิกถอนคือ $ 30 / $ 110 = 27.3%
นี่แสดงให้เห็นว่าการเบิกถอนไม่จำเป็นต้องเหมือนกับการสูญเสีย การเบิกถอนหุ้นคือ 27.3% แต่ผู้ค้าจะแสดงการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 20% เมื่อหุ้นอยู่ที่ $ 80 นี่เป็นเพราะเทรดเดอร์ส่วนใหญ่มองว่าขาดทุนในแง่ของราคาซื้อ ($ 100 ในกรณีนี้) และไม่ใช่ราคาสูงสุดที่การลงทุนมาถึงหลังจากเข้ามา
จากตัวอย่างต่อไปราคาจะปรับตัวสูงขึ้นไปถึง 120 ดอลลาร์ (สูงสุด) จากนั้นกลับมาอยู่ที่ 105 ดอลลาร์ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นสู่ 125 ดอลลาร์
จุดสูงสุดใหม่คือ $ 120 และรางใหม่ล่าสุดคือ $ 105 นี่คือการเบิกถอน $ 15 หรือ $ 15 / $ 120 = 12.5%
