คำจำกัดความความไม่สมดุลทางการคลัง

ความไม่สมดุลทางการคลังคืออะไร?

ความไม่สมดุลทางการคลังหมายถึงสถานการณ์ที่ภาระหนี้ในอนาคตทั้งหมดของรัฐบาลแตกต่างจากรายได้ในอนาคต ความไม่สมดุลมีสองประเภทที่สามารถส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายและรายได้ของรัฐบาล: ความไม่สมดุลทางการคลังแนวตั้งและความไม่สมดุลทางการคลังแนวนอน ภาระผูกพันและกระแสรายได้วัดมูลค่าปัจจุบันตามลำดับและจะได้รับส่วนลดในอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงรวมถึงสเปรดที่แน่นอน

ความไม่สมดุลทางการคลังสามารถเกิดขึ้นได้กับรัฐบาลในเวลาใดก็ตาม หากมีความไม่สมดุลทางการเงินที่ยั่งยืนอย่างต่อเนื่องรายได้จากภาษีจะเพิ่มขึ้นในอนาคตส่งผลให้การบริโภคภาคครัวเรือนในปัจจุบันและอนาคตจะลดลง

ประเด็นที่สำคัญ

• ความไม่สมดุลทางการคลังเกิดขึ้นเมื่อมีความไม่ตรงกันระหว่างภาระหนี้ในอนาคตของรัฐบาลและกระแสรายได้ในอนาคตความไม่สมดุลทางการคลังแนวตั้งและแนวนอนเป็นความไม่สมดุลสองประเภทที่อาจส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายและรายได้ของรัฐบาล สำหรับระดับรัฐบาลที่แตกต่างกันความไม่สมดุลทางการคลังในแนวนอนเกิดขึ้นเมื่อรายรับไม่ตรงกับค่าใช้จ่ายสำหรับภูมิภาคต่างๆของประเทศ

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับความไม่สมดุลทางการคลัง

ความไม่สมดุลทางการคลังในแนวตั้งอธิบายสถานการณ์ที่รายได้ไม่ตรงกับค่าใช้จ่ายสำหรับรัฐบาลระดับต่างๆ ความไม่สมดุลทางการเงินแนวนอนอธิบายถึงสถานการณ์ที่รายรับไม่ตรงกับค่าใช้จ่ายสำหรับภูมิภาคต่างๆของประเทศ

ความไม่สมดุลทางการคลังแนวนอนต้องการการถ่ายโอนความสมดุลหรือการชำระเงินให้แก่รัฐหรือจังหวัดจากรัฐบาลกลางเพื่อชดเชยความไม่สมดุลทางการเงินระหว่างส่วนต่าง ๆ ของประเทศ ความไม่สมดุลทางการคลังในแนวดิ่งเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างและต้องการรายรับและรายจ่ายที่ต้องมอบหมายใหม่

ความไม่สมดุลทางการคลังในแนวนอนเกิดขึ้นเมื่อรัฐบาลของประเทศย่อยไม่มีความสามารถเดียวกันในแง่ของการระดมทุนจากฐานภาษีเพื่อให้บริการบางอย่าง ความไม่สมดุลทางการคลังประเภทนี้สร้างความแตกต่างในผลประโยชน์ทางการเงินสุทธิซึ่งเป็นการรวมกันของระดับภาษีและบริการสาธารณะ ประโยชน์เหล่านี้ยังเป็นสาเหตุของความแตกต่างทางการเงินแนวนอนซึ่งในที่สุดต้องใช้การจ่ายเงินอีควอไลเซอร์

ตัวอย่างโลกแห่งความไม่สมดุลของการคลัง

วิกฤตหนี้ในกรีซมีต้นกำเนิดมาจากความประมาททางการคลังหรือการใช้จ่ายที่สิ้นเปลืองและมากเกินไปของรัฐบาลก่อนหน้า หลังจากกรีซเข้าร่วมประชาคมยุโรปในปี 2524 เศรษฐกิจและการเงินของอินเดียอยู่ในเกณฑ์ดี แต่สถานการณ์ทางการเงินของอินเดียก็ทรุดโทรมลงอย่างมากในอีก 30 ปีข้างหน้า

ในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาการควบคุมของรัฐบาลกลับไปกลับมาระหว่างขบวนการสังคมนิยม Panhellenic สังคมนิยม (PASOK) กับพรรคประชาธิปไตยใหม่ ในความพยายามที่จะทำให้ประชาชนมีความสุขทั้งสองฝ่ายได้ออกนโยบายสวัสดิการเสรีนิยมที่สร้างเศรษฐกิจที่ไม่มีประสิทธิภาพ อันเป็นผลมาจากความสามารถในการผลิตที่ต่ำการกัดเซาะความสามารถในการแข่งขันและการหลีกเลี่ยงภาษีที่รุนแรงอาละวาดรัฐบาลจึงหันไปใช้หนี้จำนวนมหาศาลเพื่อให้รัฐบาลล่ม

การยอมรับของกรีซในยูโรโซนในปี 2544 และการยอมรับเงินยูโรทำให้รัฐบาลกู้ยืมเงินได้ง่ายขึ้น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยของกรีซลดลงอย่างมากเนื่องจากสมาชิกกลุ่มสหภาพยุโรป (EU) ที่แข็งแกร่งเช่นเยอรมนี เป็นผลให้เศรษฐกิจกรีกเฟื่องฟูด้วยการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) จริงเฉลี่ย 3.9% ต่อปีระหว่างปี 2001 และ 2008

อย่างไรก็ตามวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551-2552 ทำให้นักลงทุนและเจ้าหนี้ให้ความสำคัญกับภาระหนี้สาธารณะจำนวนมหาศาลของสหรัฐฯและยุโรป นักลงทุนเริ่มเรียกร้องให้อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับหนี้ภาครัฐที่ออกโดยกรีซเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนี้ ในขณะที่เศรษฐกิจของกรีซหดตัวหลังจากเกิดวิกฤตเศรษฐกิจอัตราส่วนหนี้สินต่อจีดีพีพุ่งสูงขึ้น