แออัดสั้นคืออะไร?
สั้น ๆ ที่แออัดคือการซื้อขายทางด้านสั้นที่มีผู้เข้าร่วมจำนวนมากซึ่งจะเพิ่มความเสี่ยงของการบีบสั้น ๆ ความหนาแน่นที่สั้นอาจเกิดขึ้นได้ในทุกประเภทของสินทรัพย์ไม่ว่าจะเป็นหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์หรือสกุลเงิน หากการบีบสั้น ๆ เกิดขึ้นในระยะสั้นที่แออัดอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากผู้เข้าร่วมไม่ได้ใช้คำสั่งหยุดการขาดทุน
ทำความเข้าใจสั้น ๆ ที่แออัด
เพื่อช่วยให้เข้าใจจิตวิทยาหลังการค้าระยะสั้นที่แออัดพิจารณาตัวอย่างนี้ ลองนึกภาพผู้คนจำนวนมากที่อัดแน่นอยู่ในห้องเล็ก ๆ เพื่อมองดูสิ่งมีชีวิตที่น่ากลัวเช่นสัตว์งูหางกระดิ่งหรือแมงมุมยักษ์ ทีนี้จะเกิดอะไรขึ้นถ้าจู่ๆงูหางกระดิ่งหรือแมงมุมมีชีวิตขึ้นมา? การแตกตื่นที่จะออกไปจากห้องนั้นจะส่งผลให้เกิดการทำร้ายร่างกายและทำร้ายร่างกายเนื่องจากผู้คนต่างพากันออกไปโดยเร็วที่สุด เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นในตลาดเราเห็นช่วงชิงที่คล้ายกันเพื่อปกปิดตำแหน่งและแทนที่จะได้รับบาดเจ็บความสูญเสียคือสิ่งที่สกัดได้จากฝูงชน
ประเด็นที่สำคัญ
- กางเกงขาสั้นที่แออัดหมายถึงจำนวนมากของตำแหน่งสั้นในหุ้นเดียวสกุลเงินหรือสินทรัพย์อื่น ๆ กางเกงขาสั้นที่มีการบีบอัดมีความอ่อนไหวต่อการบีบสั้น ๆ ถ้าตลาดหันดอกเบี้ยสั้นเป็นวิธีหลักในการระบุสั้น ๆ ที่แออัด ก่อนที่จะซ้อนทับกัน
เมื่อไหร่ที่มีคนสวมกางเกงขาสั้นเกิดขึ้น?
กางเกงขาสั้นที่แออัดมักจะมีมากมายที่ปลายหางของตลาดหมี ในตลาดตราสารทุนจุดเริ่มต้นของตลาดวัวมักจะถูกทำเครื่องหมายด้วยการซื้อขายระยะสั้นที่หนาแน่นซึ่งนำไปสู่ดัชนีมาตรฐานที่เพิ่มขึ้นและโพสต์ความก้าวหน้าที่สำคัญอย่างที่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม 2546 และอีกครั้งในเดือนมีนาคม 2552. สั้น ๆ ที่แออัดสามารถมาถึงจุดจบอย่างฉับพลันเนื่องจากข่าวเฉพาะ บริษัท เช่นการเข้าครอบครองหรือการอัพเกรดผลกำไรที่ทำให้เกิดการบีบตัวสั้น ๆ ตัวอย่างเช่นในปี 2558 Keurig Green Mountain Inc. ผู้ผลิตเครื่องชงกาแฟเพิ่มขึ้นประมาณ 70% จากข่าวการปฏิวัติที่ทำให้เกิดการบีบตัวเพื่อยุติการค้าระยะสั้นที่แออัดในระยะยาวในหุ้น
ตรวจสอบกางเกงขาสั้นที่แออัด
นักลงทุนสามารถระบุกางเกงขาสั้นที่แออัดโดยการวิเคราะห์ตัวชี้วัดเช่นดอกเบี้ยสั้นและอัตราส่วนดอกเบี้ยสั้น (SIR) สำหรับหุ้น หากการวัดเหล่านี้แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอาจเป็นสัญญาณว่าการซื้อขายระยะสั้นเริ่มหนาแน่น ความคาดหวังของการทำกำไรบางส่วนโดยทำตามแนวโน้ม (เป็นหมี) ในกรณีนี้ควรถูกชั่งน้ำหนักเทียบกับความเสี่ยงของการสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญหากกางเกงขาสั้นถูกบีบ
ตัวอย่างกางเกงขาสั้นที่แออัดในตลาด Forex
เงินกู้ยืมในสกุลเงินต่างประเทศจะมีสถานะที่สั้น นี่เป็นเพราะบุคคลหรือ บริษัท มักจะแปลงเงินกู้สกุลเงินต่างประเทศเป็นสกุลเงินท้องถิ่นของพวกเขา แต่การชำระคืนในที่สุดจะได้รับในสกุลเงินต่างประเทศ ในปี 2558 ผู้บริโภคหลายหมื่นคนในยุโรปตะวันออกต้องเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้นอย่างมากในการชำระคืนเงินกู้จำนองในฟรังก์สวิสหลังจากที่สวิตเซอร์แลนด์ยกเลิกการคาดการณ์อัตราแลกเปลี่ยนฟรังก์เมื่อเทียบกับยูโรในเดือนมกราคมของปีนั้น ผู้บริโภคเหล่านี้ได้ยืมเงินฟรังก์สวิสเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอัตราเงินให้สินเชื่อในสกุลเงินท้องถิ่น
น่าเสียดายที่มุมมองที่จัดขึ้นโดยนักลงทุนในตลาดส่วนใหญ่ว่าสวิตเซอร์แลนด์จะยังคงเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนฟรังก์สวิสอย่างต่อเนื่องทำให้การแลกเปลี่ยนฟรังก์สวิสสั้น ๆ เป็นสิ่งที่แออัดมาก
อีกตัวอย่างหนึ่งของการค้าระยะสั้นที่แออัดในตลาดสกุลเงินคือการค้าขายขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับการลดค่าเงินเยนของญี่ปุ่นและการทำสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในช่วงเวลาระหว่างปี 2548 ถึง 2551
