ชาร์ลส์ชวาบย้ายเงินระหว่างขยะพันธบัตรและอื่น ๆ

อีทีเอฟพันธบัตรเพื่อผลตอบแทนสูง iShares 0-5 ปี (SHYG) ได้สูญเสียสินทรัพย์มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้ให้คำปรึกษาด้านโบที่ดำเนินการโดยนายหน้ารายใหญ่ถูกมองว่าเป็นผู้ร้ายที่อยู่เบื้องหลังการไหลออกของกองทุนซื้อขายตราสารหนี้ที่ให้ผลตอบแทนสูง (ETF)

"เจ้าของที่ใหญ่ที่สุดในรายการของ SHYG คือ Schwab ซึ่งเป็นโบรกเกอร์ลดราคาซึ่งมีหุ้นมากกว่า 38% ของมูลค่ารวม 1.4 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 มีนาคม" The Wall Street Journal รายงาน "Schwab ใช้กองทุน iShares ในพอร์ต ETF ที่ได้รับการบรรจุไว้ล่วงหน้าที่ขายผ่านแผนก Schwab Intelligent Port ซึ่งเป็นที่ปรึกษาที่ให้คำปรึกษากับโบ"

SHYG ซึ่งติดตามดัชนี Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 และถือพันธบัตร 626 รายมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารอยู่ที่ 2.87 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 6 มิ.ย. อีทีเอฟมีระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพ 2.41 ปีและเป็นคำตอบที่สั้นกว่าสำหรับอีทีเอฟ iShares iBoxx $ High Yield Corporate ETF (HYG) ซึ่งเป็นอีทีเอฟของหุ้นกู้ที่ใหญ่ที่สุด ระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพของ HYG คือ 3.84 ปี

ตำแหน่งใน SHYG ถูกชำระบัญชีโดยที่ปรึกษาของโบรชัวร์ชวาบคอร์ปอเรชั่น (SCHW) กำลังถูกย้ายไปที่อีทีเอฟของตราสารหนี้ iShares Broad USD ให้ผลตอบแทนสูง (USHY) USHY ซึ่งเปิดตัวในเดือนตุลาคมให้นักลงทุนเป็นตัวแทนตลาดตราสารหนี้ในประเทศที่กว้างขึ้น อีทีเอฟติดตามดัชนี ICE BofAML US High Yield Constrained และถือพันธบัตรเกือบ 1, 600 ระยะเวลาที่มีประสิทธิภาพของ USHY คือ 4.16 ปี

ในวงกว้างการพูดถึงกองทุนพันธบัตรของ บริษัท ในปีนี้ไม่เป็นที่นิยมเนื่องจากนักลงทุนเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ในแต่ละปี ETF ที่เลวร้ายที่สุดสามใน 10 ของสินทรัพย์ซึ่งรวมถึง HYG เป็นกองทุนตราสารหนี้ภาคเอกชน อีทีเอส iShares iBoxx USD ระดับการลงทุนของ บริษัท อีทีเอฟ (LQD) ซึ่งเป็นอีทีเอฟของพันธบัตรที่ใหญ่ที่สุดได้ทำลายทรัพย์สิน 4.72 พันล้านดอลลาร์ซึ่งสูงกว่า ETF อีกสองตัว (โปรดดูข้อมูลเพิ่มเติมที่: คุณควรลงทุนกับอีทีเอฟตราสารหนี้หรือไม่ )

SHYG จัดสรรประมาณ 83.8% ของน้ำหนักเงินให้แก่พันธบัตรที่อันดับ BB หรือ B แต่กองทุนยังได้อุทิศ 13.5% ให้กับหนี้ที่มีการเก็งกำไรสูงของ CCC USHY กองทุนที่ผู้ให้คำปรึกษาของ Schwab ย้ายไปหลังจากออกจาก SHYG นั้นไม่ดีกว่าในแง่ของคุณภาพเครดิตอย่างมีนัยสำคัญ อีทีเอฟที่จัดสรรประมาณ 85% ของบัญชีรายชื่อของมันเพื่อพันธบัตรอันดับ BB หรือ B และการสัมผัส CCC ของมันคือ 12.8%

เมื่อเร็ว ๆ นี้โกลด์แมนแซคส์กล่าวว่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านเครดิตที่กำหนดให้กับพันธบัตรที่ได้รับการจัดอันดับของ CCC ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกซึ่งบ่งชี้ว่ามีมูลค่าไม่มากนักในการเก็งกำไร (สำหรับการอ่านเพิ่มเติมตรวจสอบ: เดิมพันกับ ETFs พันธบัตรขยะถึงสูง ที่สุด)