วิธีเข้าใจบัญชีของกองทุนหุ้นเอกชน
บัญชีกองทุนหุ้นเอกชนนั้นแตกต่างจากรถเพื่อการลงทุนอื่น ๆ เพราะกองทุนหุ้นเอกชนไม่เหมือนกับการลงทุนประเภทอื่น พวกเขาเป็นกองทุนเฮดจ์ฟันด์ส่วนหนึ่ง บริษัท ร่วมทุนส่วนหนึ่งและอีกส่วนหนึ่งเป็นของตัวเองทั้งหมดและเห็นได้ชัดในบัญชีของพวกเขา กฎการบัญชีเดียวกันกับที่คุณเห็นใน บริษัท อื่นยังคงมีผลบังคับใช้ แต่บ่อยครั้งที่พวกเขาต้องแก้ไขเพื่อรองรับ บริษัท เอกชน
ประเด็นที่สำคัญ
- แม้ว่ากฎการบัญชีสำหรับ บริษัท ทั่วไปใช้กฎเหล่านี้สามารถปรับเปลี่ยนได้บ้างสำหรับ บริษัท เอกชนกองทุนบัญชีกองทุนหุ้นเอกชนอาจได้รับผลกระทบจากจำนวนการควบคุมกองทุนที่มีมากกว่ากิจการวิธีการประเมินค่าเป็นองค์ประกอบที่สำคัญเมื่อวิเคราะห์บัญชีหุ้นเอกชน.
ทำความเข้าใจกับกองทุนหุ้นเอกชน
กองทุนหุ้นเอกชนมักจะลงทุนใน บริษัท โดยตรง กองทุนหุ้นเอกชนมักจะซื้อ บริษัท เอกชนและบางครั้งสามารถซื้อหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้เช่นกัน
กองทุนหุ้นเอกชนพยายามที่จะได้รับผลประโยชน์ควบคุมใน บริษัท เอกชน เมื่อ บริษัท ได้รับมาแล้วผู้เชี่ยวชาญจะถูกเซ็นชื่อให้ บริษัท เพื่อปรับปรุงและเป็นแนวทางในการจัดการและดำเนินการปรับปรุง กองทุนหุ้นเอกชนใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายเพื่อปรับปรุง บริษัท รวมถึงการเปลี่ยนแปลงการบริหารการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานการขยาย บริษัท หรือสายผลิตภัณฑ์ เป้าหมายของกองทุนหุ้นเอกชนคือการทำให้ บริษัท ทำกำไรได้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้โดยมีจุดประสงค์ในการขายผลประโยชน์ควบคุมของพวกเขาเพื่อทำกำไรเมื่อ บริษัท มีค่ามากขึ้น
ผลลัพธ์อาจสิ้นสุดลงในการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ซึ่งเมื่อ บริษัท เอกชนออกหุ้นทุนให้กับประชาชนเพื่อระดมทุนหรือเงินทุน บริษัท เงินทุนเอกชนมีส่วนช่วยในการรวม บริษัท เข้าด้วยกัน ไม่ว่าในกรณีใดก็ตามมีระยะเวลาหลายปีที่ไม่ได้กำหนดมูลค่าที่แน่นอนของการลงทุนของกองทุนหุ้นเอกชน
กองทุนหุ้นเอกชนเทียบกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์
กองทุนหุ้นเอกชนนั้นคล้ายกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีโครงสร้างการชำระเงินที่คล้ายคลึงกัน กองทุนเฮดจ์ฟันด์คือการลงทุนที่มีกองทุนรวมที่ลงทุนในหลักทรัพย์และสินทรัพย์ต่าง ๆ เพื่อให้ได้ผลตอบแทนสำหรับนักลงทุน โดยทั่วไปเป้าหมายของกองทุนป้องกันความเสี่ยงคือการได้รับผลตอบแทนมากที่สุดในกรอบเวลาที่สั้นที่สุด การจัดสรรพอร์ตโฟลิโออาจรวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์ตัวเลือกหุ้นพันธบัตรสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและสัญญาซื้อขายล่วงหน้า การใช้ประโยชน์หรือเงินที่ยืมมามักใช้เพื่อขยายผลตอบแทน
กองทุนหุ้นเอกชนนั้นแตกต่างจากกองทุนเฮดจ์ฟันด์เนื่องจากกองทุนหุ้นเอกชนมุ่งเน้นที่กลยุทธ์ระยะยาวเพื่อเพิ่มผลกำไรและผลตอบแทนจากการลงทุนโดยการเป็นเจ้าของ บริษัท โดยตรง นักลงทุนสามารถเลิกกองทุนป้องกันความเสี่ยงเมื่อมีความจำเป็นในขณะที่การลงทุนในกองทุนหุ้นเอกชนมักจะต้องจัดขึ้นอย่างน้อยสามถึงห้าปี
อย่างไรก็ตามมีความคล้ายคลึงกันระหว่างกองทุนทั้งสอง นักลงทุนจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการและร้อยละของกำไรที่ได้รับ กองทุนทั้งสองประเภทรักษาพอร์ตการลงทุนที่แตกต่างกัน แต่มีจุดเน้นที่แตกต่างกันมาก ภาคเอกชนมีแนวโน้มระยะยาวและส่งผลกระทบต่อการบัญชี ในขณะที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงลงทุนในทุกสิ่ง แต่สถานะส่วนใหญ่มีสภาพคล่องสูงซึ่งหมายความว่าสามารถขายตำแหน่งได้อย่างง่ายดายเพื่อสร้างเงินสด ในทางกลับกันกองทุนหุ้นเอกชนมีสภาพคล่องต่ำมาก
กองทุนหุ้นเอกชนนั้นคล้ายกับ บริษัท ร่วมทุนซึ่งเป็นกองทุนที่ลงทุนใน บริษัท เอกชนที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง กองทุนเงินร่วมลงทุนมักจะเกี่ยวข้องกับการลงทุนในการเริ่มต้น กองทุนหุ้นเอกชนยังลงทุนโดยตรงใน บริษัท เอกชนและขึ้นอยู่กับการลงทุนอาจไม่สามารถสัมผัสการลงทุนเป็นเวลาหลายปี
โครงสร้างกองทุน
กองทุนหุ้นเอกชนมีแนวโน้มที่จะมีโครงสร้างเป็นข้อตกลงหุ้นส่วน จำกัด (LPAs) กับพันธมิตรหลายประเภท มักจะมีคลาสผู้ก่อตั้งพันธมิตร (FP) รวมถึงคลาสพันธมิตรทั่วไป (GP) และคลาสพาร์ทเนอร์ จำกัด (LP) ค่าใช้จ่ายและการกระจายกองทุนจะต้องได้รับการจัดสรรในชั้นเรียนพันธมิตรเหล่านี้ กฎนี้จะถูกกำหนดไว้ในข้อตกลงหุ้นส่วน จำกัด (LPA) และอาจมีความแตกต่างระหว่าง บริษัท ประเภทของโครงสร้างกองทุนส่วนบุคคลสามารถส่งผลกระทบต่อวิธีการบันทึกข้อมูลการบัญชีสำหรับการลงทุนแต่ละครั้งและของ บริษัท โดยรวมได้อย่างไร ระดับการวิเคราะห์ที่กองทุนหุ้นเอกชนใช้อาจได้รับผลกระทบจากโครงสร้าง
ประเทศในเขตอำนาจศาลสามารถส่งผลกระทบต่อโครงสร้างกองทุนส่วนบุคคลและการบัญชี กองทุนหุ้นเอกชนในสหรัฐส่วนใหญ่อยู่ในเดลาแวร์ แต่กองทุนหุ้นเอกชนอาจไปต่างประเทศเช่นเดียวกับหุ้นส่วนเคย์แมน จำกัด หรืออาจอยู่ในประเทศอื่น ตัวอย่างเช่นในยุโรปห้างหุ้นส่วนจำกัดอิงลิชอิงลิชนั้นเป็นเรื่องธรรมดามากแม้กระทั่งสำหรับกองทุนที่ไม่ได้อยู่ในสหราชอาณาจักร
การลงทุนภาคเอกชน
นอกจากนี้โปรดทราบว่ากองทุนหุ้นเอกชนหลายแห่งสร้างโครงสร้างการลงทุนที่ซับซ้อนเพื่อ จำกัด ภาระภาษีของการลงทุนซึ่งแตกต่างกันไปตามรัฐหรือประเทศที่มีเขตอำนาจและทำให้การบัญชีซับซ้อนขึ้น อาจมีการควบคุมหรือต้องวางเพื่อลดความเสี่ยงด้านภาษีและอาจต้องปรับโครงสร้างบางอย่างเมื่อเวลาผ่านไปขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงกฎหมายหรือการตีความกฎหมายภาษีที่ยอมรับได้
นอกจากนี้ข้อตกลงที่กองทุนหุ้นเอกชนมีกับ บริษัท ที่พวกเขาลงทุนสร้างความแตกต่าง ตัวอย่างเช่นกองทุนหุ้นเอกชนบางแห่งลงทุนในธุรกิจผ่านทั้งตราสารทุนและตราสารหนี้ซึ่งทำหน้าที่เป็นเงินกู้สำหรับธุรกิจ ถ้าเป็นเช่นนั้นจะต้องกระทบยอดดอกเบี้ย ในกรณีอื่น ๆ บริษัท อาจมีข้อตกลงในการจ่ายเงินปันผลให้กับกองทุนหุ้นเอกชนและจะต้องจัดการการกระจายผลกำไรเหล่านั้น
มาตรฐานการบัญชี
บริษัท เอกชนจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานที่ออกโดยคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) และคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีระหว่างประเทศ (IASB) ส่วนใหญ่มาตรฐานการบัญชีไม่ได้ถูกเขียนขึ้นโดยคำนึงถึงความต้องการของภาคเอกชนดังนั้นรูปแบบการบัญชีกองทุนส่วนบุคคลจะต้องมีการปรับเปลี่ยนเพื่อแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการดำเนินงานและสถานการณ์ทางการเงินของกองทุนหุ้นเอกชน นอกจากนี้ยังมีความแปรปรวนในเงื่อนไขที่กองทุนหุ้นเอกชนมีกับแต่ละ บริษัท ที่ลงทุนวัตถุประสงค์ของกิจกรรมกองทุนส่วนบุคคลและความต้องการของนักลงทุนเท่าที่งบการเงินเกี่ยวข้อง
การบัญชีกองทุนหุ้นเอกชนอาจได้รับผลกระทบจากปริมาณการควบคุมที่กองทุนมีต่อกิจการ ตัวอย่างเช่นภายใต้หลักการบัญชีที่ยอมรับกันทั่วไปในสหราชอาณาจักร (GAAP) การบัญชีตราสารทุนเป็นสิ่งจำเป็นหากการลงทุนทำให้กองทุนมีสัดส่วนการถือหุ้นที่มีอิทธิพลน้อย (20 ถึง 50%) ใน บริษัท และไม่ได้ถือเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่ GAAP ไม่จำเป็นต้องมีการบัญชีทุนสำหรับตำแหน่งที่มีอิทธิพลของชนกลุ่มน้อย ในทางตรงกันข้ามมาตรฐานการรายงานทางการเงินระหว่างประเทศ (IFRS) กำหนดให้ต้องมีการบัญชีส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยที่มีอิทธิพลเมื่อไม่ได้รับการประเมินอย่างเป็นธรรมผ่านผลกำไรและขาดทุน
มาตรฐานการบัญชีที่กองทุนหุ้นเอกชนมีผลต่อการปฏิบัติต่อเงินทุนของพันธมิตร ภายใต้ US GAAP เงินทุนของพันธมิตรจะถือเป็นทุนเว้นแต่พันธมิตรจะมีข้อตกลงที่อนุญาตให้พวกเขาไถ่ถอนการลงทุนในเวลาใดเวลาหนึ่ง ในทางตรงกันข้าม UK GAAP และ IFRS ปฏิบัติต่อทุนพันธมิตรในฐานะหนี้ที่มีอายุการใช้งานที่ จำกัด
วิธีการประเมินราคา
เมื่อมองไปที่การบัญชีหุ้นทุนการประเมินค่าเป็นองค์ประกอบที่สำคัญ การเลือกมาตรฐานการบัญชีมีผลกระทบต่อมูลค่าการลงทุนอย่างไร ในขณะที่มาตรฐานการบัญชีทั้งหมดกำหนดให้มีการลงทุนเพื่อแสดงในมูลค่ายุติธรรมความหมายของมูลค่ายุติธรรมนั้นแตกต่างกันมากระหว่างมาตรฐาน ในบางกรณีกองทุนหุ้นเอกชนอาจลดมูลค่าของการลงทุนโดยอ้างว่ามีข้อ จำกัด ตามสัญญาหรือกฎระเบียบที่มีผลต่อราคาตลาด ในกรณีอื่น ๆ การลงทุนแสดงไว้ในสิ่งที่กองทุนจ่ายให้กับพวกเขาลบบทบัญญัติใด ๆ หรือมีมูลค่าที่ราคาขายของการลงทุนหากมีการวางตลาด
งบการเงิน
งบการเงินที่จัดทำขึ้นสำหรับนักลงทุนนั้นแตกต่างกันไปตามมาตรฐานการบัญชี กองทุนหุ้นเอกชนภายใต้ US GAAP เป็นไปตามกรอบที่ระบุไว้ในคู่มือการตรวจสอบและการบัญชี AICPA ของ American Institute of Certified ซึ่งรวมถึงงบกระแสเงินสดงบสินทรัพย์และหนี้สินตารางการลงทุนงบการดำเนินงานหมายเหตุประกอบงบการเงินและรายการแยกต่างหากของข้อมูลทางการเงินที่สำคัญ ในทางตรงกันข้าม IFRS ต้องการงบกำไรขาดทุนงบดุลและงบกระแสเงินสดรวมถึงหมายเหตุที่เกี่ยวข้องและบัญชีของการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ในสินทรัพย์สุทธิที่เป็นของพันธมิตรกองทุน UK GAAP ของบกำไรขาดทุนงบดุลงบดุลงบกระแสเงินสดงบกำไรและขาดทุนที่กองทุนรับรู้รวมถึงหมายเหตุใด ๆ
