การจัดหาเงินทุนนอกงบดุล (OBS) เป็นวิธีปฏิบัติทางบัญชีโดยที่ บริษัท ไม่ได้รวมหนี้สินไว้ในงบดุล มันถูกใช้เพื่อส่งผลกระทบต่อระดับหนี้และหนี้สินของ บริษัท การปฏิบัติดังกล่าวถูกลบล้างโดยบางคนเพราะมันถูกเปิดเผยว่าเป็นกลยุทธ์สำคัญของ Enron ยักษ์พลังงานโชคร้าย
ตัวอย่างของ OBS
รูปแบบทั่วไปของการเงินนอกงบดุล ได้แก่ สัญญาเช่าดำเนินงานและการเป็นพันธมิตร สัญญาเช่าดำเนินงานมีการใช้กันอย่างแพร่หลายแม้ว่ากฎการบัญชีได้ถูกทำให้รัดกุมเพื่อลดการใช้ บริษัท สามารถเช่าหรือเช่าอุปกรณ์หนึ่งชิ้นจากนั้นซื้ออุปกรณ์เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการเช่าด้วยเงินจำนวนน้อยที่สุดหรือสามารถซื้ออุปกรณ์ได้ทันที ในทั้งสองกรณี บริษัท จะเป็นเจ้าของอุปกรณ์หรืออาคารในที่สุด หาก บริษัท เลือกสัญญาเช่าดำเนินงาน บริษัท จะบันทึกเฉพาะค่าเช่าอุปกรณ์และไม่รวมสินทรัพย์ในงบดุล หาก บริษัท ซื้ออุปกรณ์หรืออาคาร บริษัท จะบันทึกสินทรัพย์ (อุปกรณ์) และหนี้สิน (ราคาซื้อ) โดยการใช้สัญญาเช่าดำเนินงาน บริษัท บันทึกเฉพาะค่าใช้จ่ายในการเช่าซึ่งน้อยกว่าราคาซื้อทั้งหมดอย่างมากและมีผลในงบดุลที่สะอาดกว่า
ความร่วมมือเป็นอีกหนึ่งรายการทางการเงินของ OBS ทั่วไปและ Enron ซ่อนหนี้สินโดยการสร้างพันธมิตร เมื่อ บริษัท เข้าร่วมเป็นหุ้นส่วนแม้ว่า บริษัท จะมีส่วนได้เสียในการควบคุม แต่ก็ไม่จำเป็นต้องแสดงหนี้สินของหุ้นส่วนในงบดุลของ บริษัท อีกครั้งส่งผลให้งบดุลสะอาดขึ้น
ตัวอย่างการจัดการทางการเงินของ OBS ทั้งสองนี้แสดงให้เห็นว่าทำไม บริษัท ต่างๆอาจใช้ OBS เพื่อลดภาระหนี้สินในงบดุลเพื่อให้นักลงทุนสนใจ อย่างไรก็ตามปัญหาที่นักลงทุนพบเมื่อวิเคราะห์งบการเงินของ บริษัท คือข้อตกลงทางการเงิน OBS เหล่านี้ไม่จำเป็นต้องเปิดเผยหรือมีการเปิดเผยบางส่วน การเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้ไม่ได้สะท้อนถึงหนี้ทั้งหมดของ บริษัท อย่างเพียงพอ น่างงกว่าคือการจัดการทางการเงินเหล่านี้ได้รับอนุญาตภายใต้กฎการบัญชีปัจจุบันแม้ว่ากฎบางอย่างจะควบคุมวิธีการใช้งานของแต่ละคน เนื่องจากการขาดการเปิดเผยข้อมูลอย่างเต็มรูปแบบนักลงทุนต้องกำหนดความคุ้มค่าของงบที่รายงานก่อนการลงทุนโดยทำความเข้าใจกับข้อตกลง OBS ใด ๆ
ทำไม OBS ถึงน่าสนใจ?
การจัดหาเงินทุน OBS นั้นน่าดึงดูดสำหรับทุก บริษัท สำหรับ บริษัท ที่มีภาระหนี้สูงการเพิ่มหนี้อาจเป็นปัญหาได้จากหลายสาเหตุ
อันดับแรกสำหรับ บริษัท ที่มีหนี้สูงอยู่แล้วการกู้ยืมเงินมากกว่าปกติจะแพงกว่า บริษัท ที่มีหนี้น้อยเพราะดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้คิดสูง ประการที่สองการกู้ยืมอาจเพิ่มอัตราส่วนการก่อหนี้ของ บริษัท ที่ก่อให้เกิดข้อตกลง (เรียกว่าพันธสัญญา) ระหว่างผู้ยืมและผู้ให้กู้ที่ถูกละเมิด
ประการที่สามการเป็นหุ้นส่วนเช่นในการวิจัยและพัฒนานั้นมีความน่าสนใจสำหรับ บริษัท เนื่องจากการวิจัยและพัฒนานั้นมีราคาแพงและอาจต้องใช้เวลานานกว่าจะสำเร็จ ประโยชน์ทางการบัญชีของพันธมิตรมีมากมาย ตัวอย่างเช่นการบัญชีสำหรับหุ้นส่วนการวิจัยและพัฒนาช่วยให้ บริษัท สามารถเพิ่มความรับผิดน้อยที่สุดในงบดุลในขณะที่ดำเนินการวิจัย สิ่งนี้มีประโยชน์เพราะในระหว่างกระบวนการวิจัยไม่มีสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูงเพื่อช่วยชดเชยหนี้สินที่มีขนาดใหญ่ นี่เป็นเรื่องจริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมยาที่ R&D สำหรับยาใหม่ใช้เวลาหลายปีกว่าจะสำเร็จ
สุดท้ายการจัดหาเงินทุน OBS มักจะสร้างสภาพคล่องให้กับ บริษัท ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ใช้สัญญาเช่าดำเนินงานทุนจะไม่ผูกติดอยู่กับการซื้ออุปกรณ์เนื่องจากมีเพียงค่าใช้จ่ายในการเช่าเท่านั้น
การเงินของ OBS มีผลต่อนักลงทุนอย่างไร
อัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของ บริษัท การจัดหาเงินทุน OBS ส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนหนี้สินเช่นอัตราส่วนหนี้สินซึ่งเป็นอัตราส่วนทั่วไปที่ใช้ในการพิจารณาว่าระดับหนี้สินสูงเกินไปเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ของ บริษัท หรือไม่ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอีกอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอาจเป็นเรื่องที่พบได้บ่อยที่สุดเนื่องจาก บริษัท มีความสามารถด้านการเงินในระยะยาวโดยใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นแทนที่จะเป็นหนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนไม่รวมหนี้ระยะสั้นที่ใช้ในการดำเนินงานแบบวันต่อวันของ บริษัท เพื่อแสดงถึงความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท อย่างแม่นยำยิ่งขึ้น
นอกเหนือจากอัตราส่วนหนี้สินแล้วสถานการณ์ทางการเงินของ OBS อื่น ๆ ยังรวมถึงสัญญาเช่าดำเนินงานและอัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงินเช่า การขายกลับคืนคือสถานการณ์ที่ บริษัท ขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่โดยปกติจะเป็นสินทรัพย์ถาวรเช่นอาคารหรืออุปกรณ์ทุนขนาดใหญ่แล้วเช่ากลับจากผู้ซื้อ การจัดเตรียมการขายเช่ากลับเพิ่มสภาพคล่องเนื่องจากมีกระแสเงินสดไหลเข้าจำนวนมากหลังการขายและกระแสเงินสดเล็กน้อยจำนวนเล็กน้อยสำหรับการจองค่าเช่าแทนการซื้อทุน สิ่งนี้จะช่วยลดระดับการไหลออกของเงินสดอย่างมากดังนั้นอัตราส่วนสภาพคล่องจะได้รับผลกระทบ สินทรัพย์หมุนเวียนต่อหนี้สินหมุนเวียนเป็นอัตราส่วนสภาพคล่องทั่วไปที่ใช้ในการประเมินความสามารถของ บริษัท ในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น อัตราส่วนที่สูงกว่าความสามารถในการครอบคลุมหนี้สินหมุนเวียนที่ดีขึ้น กระแสเงินสดจากการขายเพิ่มสินทรัพย์หมุนเวียนทำให้อัตราส่วนสภาพคล่องดีขึ้น
บรรทัดล่าง
การจัดการด้านการเงินของ OBS นั้นขึ้นอยู่กับดุลยพินิจและแม้ว่าจะได้รับอนุญาตภายใต้มาตรฐานการบัญชีกฎบางข้อก็ควบคุมวิธีการใช้งาน แม้จะมีกฎเหล่านี้ซึ่งมีน้อยการใช้งานจะทำให้นักลงทุนมีความสามารถในการวิเคราะห์ฐานะทางการเงินของ บริษัท อย่างยิ่ง นักลงทุนต้องอ่านงบการเงินแบบเต็มเช่น 10Ks และค้นหาคำหลักที่อาจส่งสัญญาณการใช้เงินทุน OBS คำหลักบางคำเหล่านี้รวมถึงการเป็นพันธมิตรการเช่าหรือค่าเช่าและนักลงทุนควรมีความสำคัญต่อความเหมาะสม การวิเคราะห์เอกสารเหล่านี้มีความสำคัญเนื่องจากมาตรฐานการบัญชีกำหนดให้มีการเปิดเผยข้อมูลบางอย่างเช่นสัญญาเช่าดำเนินงานในเชิงอรรถ นักลงทุนควรติดต่อฝ่ายบริหารของ บริษัท เพื่อชี้แจงหากข้อตกลงทางการเงินของ OBS ถูกใช้และขอบเขตที่มีผลกระทบต่อหนี้สินที่แท้จริงของ บริษัท ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับฐานะทางการเงินของ บริษัท ในวันนี้และในอนาคตเป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด
