Benjamin Graham และ Warren Buffet ได้รับชื่อเสียงและโชคลาภจากการยึดมั่นอย่างเข้มงวดในการลงทุนที่คุ้มค่า ทั้งนักลงทุนมืออาชีพและผู้เริ่มต้นได้ตามรอยเท้ามาหลายชั่วอายุคน ตอนนี้นักลงทุนที่มีประสบการณ์บางคนกำลังตั้งคำถามกับกลยุทธ์นี้และนักลงทุนที่เริ่มต้นจำนวนมากได้ทิ้งมันไปอย่างสมบูรณ์เพื่อสนับสนุนกลยุทธ์การเติบโตของหุ้น ( สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูที่: การลงทุนตามมูลค่า: ผู้ลงทุนที่มีชื่อเสียง )
อะไรทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงจากคุณค่าสู่การเติบโต
การลงทุนที่คุ้มค่ามีรากฐานมาจากทฤษฎีที่ว่าการซื้อต่ำและขายสูงเป็นวิธีหาเงินในตลาดหุ้น ด้านการเงินมันสมเหตุสมผล: ในเชิงจิตวิทยามันเป็นที่น่าพอใจ ใครไม่รักการต่อรองราคา อย่างไรก็ตามหลังจากทศวรรษของการส่งมอบผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้อย่างแท้จริงหุ้นมูลค่าได้ลดลงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ดัชนีการเติบโตของรัสเซล 1, 000 และดัชนีมูลค่ารัสเซล 1, 000 สามารถใช้เป็นพร็อกซี่เพื่อจัดประเภทและติดตามผลการดำเนินงานของ บริษัท ที่ใหญ่ที่สุด 1, 000 แห่งในตลาดทุนสหรัฐ ผลลัพธ์มีความชัดเจน: กลยุทธ์การเติบโตของหุ้นมีประสิทธิภาพเหนือกว่ากลยุทธ์การลงทุนแบบมีมูลค่า แนวโน้มการเติบโตมากกว่ามูลค่าได้เพิ่มขึ้นเร็ว ๆ นี้ทำให้เกิดช่องว่างด้านประสิทธิภาพที่กว้างขึ้น เป็นผลให้นักลงทุนได้ทำสิ่งที่พวกเขาทำเสมอ: ขายผู้แพ้และไล่ล่าผู้ชนะ ( โปรดดูข้อมูลเพิ่มเติมที่: การลงทุนที่คุ้มค่า: การลงทุนที่คุ้มค่าคืออะไร )
การเจริญเติบโตเต้นคุ้มค่า
แนวโน้มการเติบโตคืออะไร
อะไรคือแรงผลักดันที่ดีกว่าหุ้นที่เติบโต? ช่องว่างของประสิทธิภาพส่วนใหญ่สามารถนำมาประกอบกับ บริษัท เทคโนโลยี นักลงทุนหลงรัก Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) และ Google (GOOG) เรียกรวมกันว่าหุ้น FAANG บริษัท เหล่านี้ได้กลายเป็นจัดขึ้นอย่างดุเดือดเป็นผลมาจากเทคโนโลยีที่เป็นที่นิยมและประวัติศาสตร์ของนวัตกรรม พวกเขายังรับผิดชอบการแบ่งผลตอบแทนการลงทุนในตลาดหุ้นล่าสุด ด้วยเหตุนี้พวกเขาจึงกลายเป็นราคาแพงอย่างดุเดือดซื้อขายในอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ตรงข้ามกับสิ่งที่นักลงทุนเห็นคุณค่าเป็นข้อเสนอที่ดี เป็นผลให้นักลงทุนที่มีความเป็นมืออาชีพมักจะห่างไกลจากชื่อเหล่านี้รวมถึง บริษัท ที่ได้รับความนิยมอื่น ๆ
ในทางกลับกันนักลงทุนที่มีการเติบโตได้ซื้อหุ้นใน บริษัท เหล่านี้โดยไม่คำนึงถึงราคาหรือผลกำไร จากมุมมองของพวกเขา บริษัท เหล่านี้มีความคิดที่ดีและอนาคตที่สดใส หากพวกเขายังคงประสบความสำเร็จ (และในใจพวกเขาไม่มีเหตุผลที่จะเชื่อว่าพวกเขาจะไม่เป็น) ราคาของพวกเขาจะเพิ่มขึ้นจากที่นี่เท่านั้น การซื้อพวกเขาในวันนี้ไม่ว่าราคาเท่าใดก็ดูเหมือนว่าจะมีการต่อรองราคาไม่กี่ปีนับจากนี้ ราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นของพวกเขาในขณะนี้ได้ช่วยสนับสนุนแนวความคิดนี้
การลงทุนที่คุ้มค่าจะตายหรือไม่
เมื่อแนวโน้มระยะยาวกลับตัวเองผู้คนพยายามเข้าถึงเพื่อหาข้อสรุปที่แสดงให้เห็นว่าบางสิ่งบางอย่างพื้นฐานได้เปลี่ยนไปและ“ สิ่งต่าง ๆ ในเวลานี้” เมื่อพูดถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับการลงทุนที่คุ้มค่าผู้สนับสนุนการเจริญเติบโต ได้เพิ่มขึ้นเหนือแนวโน้มระยะยาวและจะยังคงอยู่ที่นั่นอันเป็นผลมาจากการรวมกันของนวัตกรรมเทคโนโลยีและการลดภาษี
ผู้ลงทุนที่มีคุณค่ายืนยันว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากการเติบโตของหุ้นนั้นเป็นเรื่องปกติในตอนท้ายของตลาดกระทิง พวกเขาอ้างว่าสิ่งเดียวที่แตกต่างในครั้งนี้ก็คือตลาดกระทิงได้ดำเนินการมาเป็นระยะเวลานานโดยเฉพาะอย่างยิ่งและมีอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงอย่างดุเดือด
การทบทวนผลการดำเนินงานในอดีตในระยะยาวบ่งชี้ว่าอาจเร็วเกินไปที่จะผ่านการตัดสินขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับการลงทุนด้านมูลค่า การดูดัชนีการเติบโตและมูลค่าของรัสเซล 1, 000 นับตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในปี 2545 แสดงให้เห็นว่ามูลค่านั้นมีการเติบโตที่เหนือกว่าคะแนนมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของดัชนีเหล่านี้
ค่าชนะการเจริญเติบโต
คุณควรสื่อสารกับลูกค้าอย่างไร
ด้วยเรื่องราวข่าวมากมายที่โน้มน้าวเงินจำนวนมากที่ถูกสร้างขึ้นในหุ้นเทคโนโลยีจึงหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่นักลงทุนบางคนจะต้องการที่จะกระโดดบนเกวียนวง นักลงทุนบางคนอาจเต็มใจที่จะไม่สนใจแผนการลงทุนที่สร้างมาเพื่อแสวงหากำไรระยะสั้นเหล่านี้ หากสิ่งนี้อธิบายลูกค้ารายหนึ่งของคุณเป็นสิ่งสำคัญที่จะเตือนพวกเขาถึงข้อดีของการกระจายความเสี่ยงว่าเป็นแนวทางปฏิบัติที่สมเหตุสมผล นักลงทุนทุกคนต้องการสร้างรายได้ แต่กลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงที่เหมาะสมได้แสดงให้เห็นถึงความสำคัญของการไม่ใส่ไข่ที่เป็นสุภาษิตทั้งหมดไว้ในตระกร้าเดียว
ในขั้นตอนนี้ขอแนะนำให้ความสำคัญกับการศึกษาของลูกค้าเพื่อช่วยให้สถานการณ์ปัจจุบันในมุมมอง ซึ่งอาจรวมถึงการสนทนาเกี่ยวกับสภาวะตลาดในปัจจุบันโดยเน้นความจริงที่ว่าไม่มีสิ่งใดจะคงอยู่ตลอดไป - สภาวะตลาดที่ดีหรือสภาวะตลาดที่ไม่ดี การสนทนาของคุณอาจรวมถึงการอ้างอิงถึงอัตราต่อรองที่เพรียวบางของการโทรไปยังตลาดที่กำลังเติบโตอย่างสมบูรณ์แบบ, ช่วงเวลาของตลาดและการนำเสนอการวางแผนอย่างรอบคอบเป็นกลยุทธ์ที่ดีสำหรับการลงทุนโดยไม่คำนึงถึงสภาพตลาด
บรรทัดล่าง
ในฐานะลูกค้าที่มีความสัมพันธ์กับที่ปรึกษาลูกค้าบางครั้งนี่หมายถึงการรับรู้ถึงภูมิปัญญาของมืออาชีพที่มีประสบการณ์และทำมันแม้ว่าคุณจะต้องการที่จะดำเนินการอีกครั้ง หากสิ่งอื่นล้มเหลวบทเรียนที่คุณได้เรียนรู้จากการชะลอตัวของตลาดก่อนหน้าเป็นวิธีที่ดีแสดงให้เห็นว่าสภาพตลาดที่ดีไม่เคยอยู่ตลอดไป ไม่ว่าลูกค้าของคุณจะตอบสนองต่อคำแนะนำของคุณอย่างไรคุณก็พร้อมที่จะช่วยเหลือและคุณสามารถมั่นใจได้ว่าลูกค้าของคุณจะยังคงให้คำแนะนำที่ดีต่อไปทั้งในปัจจุบันและอนาคตแม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้ทำอะไรก็ตาม
