นิยามอัตราส่วนความเสี่ยง

อัตราส่วนความเสี่ยงคืออะไร?

อัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงเปรียบเทียบค่าของตำแหน่งที่ได้รับการป้องกันผ่านการใช้งานของการป้องกันความเสี่ยงกับขนาดของตำแหน่งทั้งหมด อัตราส่วนความเสี่ยงอาจเป็นการเปรียบเทียบมูลค่าของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ซื้อหรือขายกับมูลค่าของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ถูกป้องกันความเสี่ยง

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ให้นักลงทุนล็อคราคาสินทรัพย์ทางกายภาพในอนาคต

อัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงคือตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยงหารด้วยตำแหน่งทั้งหมด

การทำงานของ Hedge Ratio

ลองนึกภาพคุณกำลังถือเงิน 10, 000 ดอลลาร์ในตราสารทุนต่างประเทศซึ่งทำให้คุณเสี่ยงต่อการแลกเปลี่ยน คุณสามารถเข้าสู่การป้องกันความเสี่ยงเพื่อป้องกันการขาดทุนในตำแหน่งนี้ซึ่งสามารถสร้างผ่านตำแหน่งที่หลากหลายเพื่อรับสถานะหักล้างการลงทุนในตราสารทุนต่างประเทศ

ประเภทของอัตราส่วนความเสี่ยง

อัตราส่วนป้องกันความแปรปรวนต่ำสุดมีความสำคัญเมื่อการป้องกันความเสี่ยงข้ามซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความแปรปรวนของมูลค่าของตำแหน่ง อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงขั้นต่ำหรืออัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ดีที่สุดที่จะซื้อเพื่อป้องกันตำแหน่ง

มันถูกคำนวณเป็นผลิตภัณฑ์ของสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างการเปลี่ยนแปลงของราคา spot และฟิวเจอร์สและอัตราส่วนของค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของการเปลี่ยนแปลงในราคา spot ต่อค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของราคาฟิวเจอร์ส หลังจากการคำนวณอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงที่เหมาะสมจำนวนสัญญาที่เหมาะสมที่สุดที่จำเป็นในการป้องกันความเสี่ยงจะถูกคำนวณโดยการหารผลิตภัณฑ์ของอัตราส่วนความเสี่ยงที่เหมาะสมและหน่วยของตำแหน่งที่ถูกป้องกันความเสี่ยงโดยขนาดของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหนึ่งสัญญา

ประเด็นที่สำคัญ

• อัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงเปรียบเทียบจำนวนตำแหน่งที่ถูกป้องกันความเสี่ยงกับตำแหน่งทั้งหมด อัตราส่วนป้องกันความแปรปรวนขั้นต่ำช่วยกำหนดจำนวนตัวเลือกสัญญาที่เหมาะสมที่สุดในการป้องกันตำแหน่ง อัตราส่วนป้องกันความแปรปรวนขั้นต่ำมีความสำคัญในการป้องกันความเสี่ยงข้ามซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความแปรปรวนของค่าของตำแหน่ง

ตัวอย่างของอัตราส่วนความเสี่ยง

สมมติว่า บริษัท สายการบินกลัวว่าราคาน้ำมันเครื่องบินจะสูงขึ้นหลังจากที่ตลาดน้ำมันดิบซื้อขายในระดับต่ำ บริษัท สายการบินคาดว่าจะสั่งซื้อน้ำมันเครื่องบินจำนวน 15 ล้านแกลลอนในปีหน้าและประสงค์ที่จะป้องกันราคาซื้อ สมมติว่าความสัมพันธ์ระหว่างฟิวเจอร์สน้ำมันดิบและราคา spot ของน้ำมันเครื่องบินไอพ่นคือ 0.95 ซึ่งเป็นระดับสหสัมพันธ์ที่สูง

นอกจากนี้สมมติว่าค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของฟิวเจอร์สน้ำมันดิบและราคาน้ำมันเครื่องบินแบบจุดคือ 6% และ 3% ตามลำดับ ดังนั้นอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงขั้นต่ำคือ 0.475 หรือ (0.95 * (3% / 6%) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ NYMEX Western Texas Intermediate (WTI) มีขนาดสัญญา 1, 000 บาร์เรลหรือ 42, 000 แกลลอน จำนวนสัญญาที่เหมาะสมจะคำนวณเป็น 170 สัญญาหรือ (0.475 * 15 ล้าน) / 42, 000 ดังนั้น บริษัท สายการบินจะซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า NYMEX WTI 170 สัญญา