สิ่งที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับนักวิเคราะห์ทางการเงิน

คุณเคยปรารถนาที่จะมีเวลาค้นคว้าเรื่องความปลอดภัยที่คุณเป็นเจ้าของหรือต้องการซื้อหรือไม่? การทำวิจัยเชิงลึกเกี่ยวกับ บริษัท นั้นใช้เวลานานพอสมควรและมีข้อมูลจำนวนมากที่ต้องผ่านการกลั่นกรองเพื่อที่จะทำมันให้ดี สำหรับนักลงทุนที่ยุ่งนี่คือที่นักวิเคราะห์เข้ามาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินเหล่านี้ให้ข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับหลักทรัพย์โดยเฉพาะแก่นักลงทุนทำให้พวกเขามีเครื่องมือที่พวกเขาต้องการเพื่อวัดความน่าดึงดูดใจของการลงทุนบางอย่าง

การสอน: อัตราส่วนทางการเงิน

ความนิยมที่เพิ่มขึ้นของอันดับนักวิเคราะห์ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาได้ขยายอิทธิพลของพวกเขามากกว่าราคาหลักทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในการจัดอันดับของนักวิเคราะห์สำหรับหุ้นหนึ่ง ๆ สามารถทำให้หุ้นออก - หรือส่งเข้าสู่ tailspin บางคนเชื่อว่านักวิเคราะห์มีพลังมากเกินไป อื่น ๆ ชี้ไปที่ความขัดแย้งของผลประโยชน์วิเคราะห์วันนี้เผชิญ ไม่ว่าจะด้วยเหตุผลใดก็ตามสิ่งสำคัญคือนักลงทุนทุกคนต้องเข้าใจนักวิเคราะห์ประเภทต่างๆและสิ่งที่ขับเคลื่อนการแนะนำของนักวิเคราะห์แต่ละคน

ประเภทของนักวิเคราะห์

ฝั่งซื้อ

นักวิเคราะห์ฝั่งซื้อทำงานให้กับ บริษัท การลงทุนขนาดใหญ่เช่นกองทุนรวมเฮดจ์ฟันด์หรือ บริษัท ประกันภัย พวกเขาเสนอคำแนะนำเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่พบในบัญชีของนายจ้าง นักวิเคราะห์เหล่านี้มุ่งเน้นการวิจัยของพวกเขาในภาคเฉพาะหรือหลักทรัพย์ที่เป็นที่สนใจของ บริษัท การลงทุน รายงานเหล่านี้ส่วนใหญ่ใช้สำหรับการใช้ภายใน

ด้านการขาย

นักวิเคราะห์ด้านการขายเป็นส่วนหนึ่งของแผนกการค้าปลีก คำแนะนำและการให้คะแนนของพวกเขาถูกสร้างขึ้นเพื่อขายการลงทุนและมักจะเสนอให้กับลูกค้าของ บริษัท นายหน้าฟรี รายงานที่ออกโดยนักวิเคราะห์ฝั่งขายมักจะมีรายละเอียดและมุ่งเน้นมากกว่าของนักวิเคราะห์ฝั่งซื้อ (หากคุณกำลังมองหาอาชีพในสาขานี้หาข้อมูลเพิ่มเติมในการ เป็นนักวิเคราะห์การเงิน และ ปรับขนาดอาชีพในฐานะนักวิเคราะห์การจัดอันดับ )

อิสระ

นักวิเคราะห์เหล่านี้ไม่ได้ว่าจ้างหรือเกี่ยวข้องกับ บริษัท นายหน้าหรือ บริษัท กองทุนใด ๆ นักวิเคราะห์อิสระมุ่งมั่นที่จะให้คะแนนที่เป็นกลางและเป็นกลาง นักวิเคราะห์อิสระได้รับค่าตอบแทนจาก บริษัท ที่พวกเขาทำการวิจัยซึ่งเรียกว่าการวิจัยเชิงค่าธรรมเนียมหรือโดยการขายรายงานตามการสมัครสมาชิก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมในหัวข้อนี้โปรดดู การวิจัยอิงค่าธรรมเนียม: ดีเลวและน่าเกลียด )

ผลประโยชน์ทับซ้อน

ฝ่ายวาณิชธนกิจ

นี่คือหนึ่งในพื้นที่ที่สำคัญที่สุดของความขัดแย้งทางผลประโยชน์สำหรับนักวิเคราะห์ ธนาคารเพื่อการลงทุนเป็นสถาบันการเงินที่ให้บริการเช่นการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ (การออกหุ้นและการออกพันธบัตร); พวกเขายังทำหน้าที่เป็นตัวกลางระหว่างผู้ออกหลักทรัพย์และประชาชนทั่วไป โดยพื้นฐานแล้วเมื่อ บริษัท ตัดสินใจที่จะเปิดเผยต่อสาธารณะ บริษัท จะได้รับบริการจากธนาคารเพื่อการลงทุนเพื่อช่วยอำนวยความสะดวกในกระบวนการและขายหลักทรัพย์ใหม่ให้กับนักลงทุน ดังนั้นนักวิเคราะห์อาจประสบความขัดแย้งทางผลประโยชน์ด้วยเหตุผลดังต่อไปนี้:

• หากนักวิเคราะห์ของหลักทรัพย์เฉพาะทำงานกับธนาคารเพื่อการลงทุนเดียวกันกับที่รับประกันการออกใหม่เขา / เธออาจมีแนวโน้มที่จะให้คำแนะนำเชิงบวกเพื่อให้มั่นใจว่าการเสนอขายจะประสบความสำเร็จ นี่ไม่เหมือนกับวิธีที่ตัวแทนจำหน่ายรถยนต์อาจดำเนินการ: รถยนต์ทุกคันมีข้อดีและข้อเสีย แต่ผู้ค้ารถยนต์ส่วนใหญ่จะบอกคุณว่าแบรนด์ของพวกเขาทำรถยนต์ที่ดีที่สุดธนาคารการลงทุนเปรียบเสมือนธุรกิจอื่น ๆ ส่วนใหญ่ พวกเขาพยายามเพิ่มผลกำไรและสามารถดึงดูดธุรกิจได้มากขึ้นโดยการออกรายงานที่ดีเกี่ยวกับลูกค้าของพวกเขา รายงานที่น่าพอใจช่วยให้ บริษัท ลูกค้าปัจจุบันมีความสุขและอำนวยความสะดวกให้ธุรกิจซ้ำ สิ่งนี้สามารถทำให้ บริษัท ที่คาดหวังได้รับความประทับใจว่าพวกเขาจะได้รับประโยชน์จากรายงานที่ดีเช่นเดียวกันหากพวกเขาจ่ายค่าบริการของธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งใดแห่งหนึ่ง

ค่าคอมมิชชั่นนายหน้า

โบรกเกอร์มักจะสร้างรายได้จากค่าคอมมิชชั่นที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมซื้อและขายโดยผู้ถือบัญชี แม้ว่านายหน้าเหล่านี้จะไม่คิดค่าใช้จ่ายสำหรับรายงานการวิจัยที่พวกเขาให้ แต่พวกเขายังคงเป็นองค์กรที่มุ่งเน้นผลกำไร ความตั้งใจของการวิจัยของพวกเขาคือการสร้างความสนใจของลูกค้าในสต็อกเฉพาะซึ่งในที่สุดนำไปสู่การทำธุรกรรมมากขึ้น

ค่าตอบแทนนักวิเคราะห์

เมื่อค่าตอบแทนนักวิเคราะห์มีความสัมพันธ์กับประสิทธิภาพที่การจัดอันดับของพวกเขาสร้างความขัดแย้งทางผลประโยชน์อื่นอาจเกิดขึ้น ค่าตอบแทนที่ขึ้นอยู่กับจำนวนของข้อตกลงการธนาคารเพื่อการลงทุนใหม่ที่สร้างขึ้นโดยรายงานของนักวิเคราะห์หรือเมื่อความสามารถในการทำกำไรของธนาคารเพื่อการลงทุนโดยทั่วไปสามารถทำให้นักวิเคราะห์กดดัน (และอาจจะไม่ตั้งใจ) โดยละเอียด

ความเป็นเจ้าของ

ด้วยการเป็นเจ้าของโดยตรงหรือผ่านแผนการซื้อหุ้นแบบกลุ่มนักวิเคราะห์และพนักงานของธนาคารเพื่อการลงทุนอาจเป็นเจ้าของหุ้นที่พวกเขาแนะนำ ดังนั้นนักวิเคราะห์อาจลังเลที่จะออกรายงานที่ไม่ดีหรือคำแนะนำเกี่ยวกับความปลอดภัยที่พวกเขาเป็นเจ้าของเพราะมันอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรส่วนบุคคลของพวกเขา

แม้ว่าจำนวนผลประโยชน์ทับซ้อนที่อาจส่งผลกระทบต่อคำแนะนำของนักวิเคราะห์เราควรทราบว่ารัฐบาลสหรัฐอเมริกาและสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ได้ออกระเบียบเพื่อควบคุมปัญหาความขัดแย้งต่างๆ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับกฎระเบียบของ SEC เหล่านี้ให้ดู Reg AC: การลงทุนหมายถึงอะไร? )

ฉันจะกำหนดวัตถุประสงค์ของนักวิเคราะห์ได้อย่างไร

ในกรณีส่วนใหญ่คุณจะพบความขัดแย้งทางผลประโยชน์ของนักวิเคราะห์ (ถ้ามี) ที่ระบุไว้ในข้อจำกัดความรับผิดชอบที่ใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของรายงานนักวิเคราะห์ ข้อจำกัดความรับผิดชอบเปิดเผยประเภทของความสัมพันธ์ที่ บริษัท วิจัยมีกับ บริษัท ที่กำลังวิเคราะห์และวิธีการจ่ายค่าชดเชยให้แก่นักวิเคราะห์หรือ บริษัท วิจัย (ควรได้รับการชดเชยเลย) อย่างไรก็ตามได้รับการเตือนว่าการอ่านข้อจำกัดความรับผิดชอบจะไม่ทำให้คุณสามารถแยกแยะความสัมพันธ์ระหว่างนักวิเคราะห์และ บริษัท ที่มีการรายงานได้อย่างเต็มที่

นักวิเคราะห์ไม่ได้เลวร้ายทั้งหมด

ความประทับใจในอดีตของนักวิเคราะห์ในฐานะ "การเฆี่ยนตีเด็กผู้ชาย" ของอุตสาหกรรมการเงินเป็นอีกหนึ่งในตัวอย่างที่คนไร้ยางอายบางคนได้ทำลายชื่อเสียงที่เหลือ โดยไม่คำนึงถึงคำแนะนำที่นักวิเคราะห์ให้ไว้ในสต็อกรายงานการวิจัยยังคงเต็มไปด้วยข้อมูล บริษัท เช่นไฮไลท์จากผลของปีที่แล้วการวิเคราะห์อัตราส่วนแนวโน้มการเติบโตที่ผ่านมาและข้อมูลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องซึ่งอาจใช้เวลาหลายวันในการรวบรวม

ไม่ว่าคุณจะมีความคิดเห็นเกี่ยวกับนักวิเคราะห์และอุตสาหกรรมของพวกเขาอย่างไรเราหวังว่าบทความนี้จะทำให้คุณมีความคิดคร่าว ๆ ว่านักวิเคราะห์ทำอะไร ในครั้งต่อไปที่คุณขัดจังหวะผ่านรายงานการวิจัยคุณจะรู้เพิ่มเติมอีกเล็กน้อยเกี่ยวกับวิธีตัดสินความสมบูรณ์ของการวิจัยรวมถึงของนักวิเคราะห์ที่ดำเนินการ