สารบัญ
- ความไม่มั่นคงในตลาดเงิน
- ประวัติความปลอดภัย
- การเตรียมตัวรับความเสี่ยง
- ความสับสนในตลาดเงิน
- บรรทัดล่าง
กองทุนตลาดเงินมักจะถูกมองว่าเป็นเงินสดและเป็นสถานที่ที่ปลอดภัยสำหรับการเก็บเงินที่ไม่ได้ลงทุนในที่อื่น การลงทุนในกองทุนตลาดเงินเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนต่ำในกลุ่มตราสารหนี้ที่มีความปลอดภัยสูงสภาพคล่องและมีสภาพคล่องสูงในระยะสั้น
กองทุนตลาดเงินแสวงหาความมั่นคงและความปลอดภัยโดยมีเป้าหมายที่จะไม่สูญเสียเงินและรักษามูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ที่ $ 1 NAV พื้นฐานที่มีหนึ่งบัคนี้ทำให้เกิดวลี "break the buck" ซึ่งหมายความว่าหากมูลค่าต่ำกว่าระดับ NAV $ 1 การลงทุนเริ่มต้นบางส่วนจะหายไปและนักลงทุนจะสูญเสียเงิน
อย่างไรก็ตามสิ่งนี้เกิดขึ้นน้อยมาก แต่เนื่องจากกองทุนตลาดเงินไม่ได้ประกัน FDIC ซึ่งหมายความว่ากองทุนตลาดเงินสามารถสูญเสียเงินได้
ความไม่มั่นคงในตลาดเงิน
ในขณะที่นักลงทุนมักทราบว่ากองทุนตลาดเงินไม่ปลอดภัยเหมือนบัญชีออมทรัพย์ในธนาคาร แต่พวกเขาปฏิบัติต่อพวกเขาเช่นนี้เพราะตามบันทึกที่แสดงพวกเขาอยู่ใกล้มาก แต่เนื่องจากเหตุการณ์ในตลาดหินในปี 2551 หลายคนสงสัยว่ากองทุนตลาดเงินของพวกเขาจะทำลายสถิติหรือไม่
ในประวัติศาสตร์ของตลาดเงินย้อนหลังไปถึงปี 1971 น้อยกว่าหนึ่งกำมือของเงินยากจนเจ้าชู้จนกว่าวิกฤตการเงินปี 2008 ในปี 1994 กองทุนตลาดเงินขนาดเล็กที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่ปรับอัตราได้ถูกจับเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและจ่ายเพียง 96 เซนต์สำหรับการลงทุนทุกดอลลาร์ แต่เนื่องจากเป็นกองทุนสถาบันไม่มีนักลงทุนรายย่อยเสียเงินและ 37 ปีผ่านไปโดยไม่มีนักลงทุนรายเดียวเสียเงินหนึ่งเซ็นต์
อย่างไรก็ตามในปี 2008 วันหนึ่งหลังจาก Lehman Brothers Holdings Inc. ได้ยื่นฟ้องล้มละลายกองทุนตลาดเงินหนึ่งแห่งลดลงเหลือ 97 เซนต์หลังจากที่ได้ทำการตัดหนี้ที่เป็นเจ้าของโดย Lehman สิ่งนี้สร้างความเป็นไปได้ที่ธนาคารจะดำเนินธุรกิจในตลาดเงินเนื่องจากมีความกลัวว่าเงินจำนวนมากจะทำลายตลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- ในกองทุนตลาดเงินนักลงทุนกำลังซื้อหลักทรัพย์และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์กำลังถือครองอยู่ในบัญชีเงินฝากในตลาดเงินนักลงทุนกำลังฝากเงินในธนาคารในบัญชีเงินฝากในตลาดเงินธนาคารกำลังลงทุนเพื่อตัวเองและจ่ายเงิน นักลงทุนผลตอบแทนตามที่ตกลงกัน FDIC ไม่ประกันกองทุนตลาดเงิน มันรับประกันบัญชีเงินฝากตลาด
หลังจากนั้นไม่นานกองทุนอื่นก็ประกาศว่าจะชำระหนี้เนื่องจากการไถ่ถอน แต่ในวันรุ่งขึ้นกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาประกาศโปรแกรมที่จะประกันการถือครองของกองทุนตลาดเงินที่เปิดเผยต่อสาธารณชนเพื่อที่กองทุนจะได้รับความคุ้มครอง NAV $ 1
บัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หลายบัญชีจะนำเงินสดเข้ากองทุนตลาดเงินเป็นการถือครองที่ผิดนัดจนกว่าจะลงทุนในกองทุนอื่นได้
ประวัติความปลอดภัย
มีสามเหตุผลหลักที่กองทุนตลาดเงินมีประวัติที่ปลอดภัย
- ระยะเวลาครบกำหนดของตราสารหนี้ในพอร์ตเป็นระยะสั้น (397 วันหรือน้อยกว่า) โดยมีระยะเวลาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักพอร์ต 90 วันหรือน้อยกว่า สิ่งนี้จะช่วยให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอปรับตัวได้อย่างรวดเร็วกับสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไปซึ่งช่วยลดความเสี่ยงคุณภาพเครดิตของหนี้นั้น จำกัด อยู่ที่คุณภาพสินเชื่อสูงสุดซึ่งโดยทั่วไปคือหนี้ที่ได้รับการจัดอันดับ 'AAA' กองทุนตลาดเงินไม่สามารถลงทุนมากกว่า 5% กับผู้ออกตราสารรายใดรายหนึ่งยกเว้นรัฐบาลดังนั้นพวกเขาจึงกระจายความเสี่ยงที่การลดระดับเครดิตจะส่งผลกระทบต่อกองทุนโดยรวมผู้เข้าร่วมในตลาดนี้เป็นสถาบันมืออาชีพขนาดใหญ่ที่มีชื่อเสียง ความสามารถในการรักษา NAV ให้สูงกว่า $ 1 มีเพียงกรณีที่หายากมากของกองทุนที่ทำลายเจ้าชู้ไม่มี บริษัท ที่ต้องการแยกออกจากการขาดทุนประเภทนี้ หากสิ่งนี้เกิดขึ้นมันจะทำลายล้าง บริษัท โดยรวมและเขย่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งหมดแม้ว่าจะไม่ได้รับผลกระทบก็ตาม บริษัท จะทำทุกอย่างเพื่อหลีกเลี่ยงการทำลายเจ้าชู้และนั่นจะเพิ่มความปลอดภัยให้กับนักลงทุน
การเตรียมตัวรับความเสี่ยง
แม้ว่าโดยทั่วไปความเสี่ยงจะต่ำมาก แต่เหตุการณ์ต่าง ๆ อาจสร้างแรงกดดันต่อกองทุนตลาดเงิน ตัวอย่างเช่นอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของอัตราดอกเบี้ยการลดระดับคุณภาพเครดิตที่สำคัญสำหรับหลาย บริษัท และ / หรือการไถ่ถอนเพิ่มขึ้นซึ่งไม่ได้คาดการณ์ไว้
ปัญหาที่อาจเกิดขึ้นอื่นอาจเกิดขึ้นได้หากอัตราเงินกองทุนต่ำกว่าอัตราส่วนค่าใช้จ่ายของกองทุนซึ่งอาจสร้างความสูญเสียให้กับนักลงทุนของกองทุน
เพื่อลดความเสี่ยงและป้องกันตนเองได้ดีขึ้นนักลงทุนควรพิจารณาสิ่งต่อไปนี้:
- ตรวจสอบกองทุนที่กำลังถืออยู่ หากคุณไม่เข้าใจสิ่งที่คุณกำลังทำอยู่ให้มองหากองทุนอื่น ๆ โปรดจำไว้ว่าผลตอบแทนนั้นผูกติดอยู่กับความเสี่ยง - ผลตอบแทนสูงสุดมักจะเป็นความเสี่ยงที่สุด วิธีหนึ่งในการเพิ่มผลตอบแทนโดยไม่เพิ่มความเสี่ยงคือการหากองทุนที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกว่า ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่าจะช่วยให้ได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าโดยไม่มีความเสี่ยงเพิ่มเติมโดยทั่วไปแล้ว บริษัท ใหญ่ ๆ จะได้รับเงินทุนที่ดีกว่าและสามารถทนต่อความผันผวนในระยะสั้นได้ดีกว่า บริษัท ขนาดเล็ก ในบางกรณี บริษัท กองทุนจะครอบคลุมการขาดทุนในกองทุนเพื่อให้แน่ใจว่าจะไม่ทำลายเงิน ทุกสิ่งเท่ากันใหญ่กว่าปลอดภัยกว่า
ความสับสนในตลาดเงิน
กองทุนตลาดเงินบางครั้งเรียกว่า "กองทุนเงิน" หรือ "กองทุนรวมตลาดเงิน" แต่ไม่ควรสับสนกับบัญชีเงินฝากในตลาดเงินที่คล้ายกันซึ่งเสนอโดยธนาคารในสหรัฐอเมริกา
ข้อแตกต่างที่สำคัญคือกองทุนตลาดเงินเป็นสินทรัพย์ที่จัดโดยนายหน้าหรือธนาคารในขณะที่บัญชีเงินฝากในตลาดการเงินเป็นหนี้สินของธนาคารซึ่งสามารถลงทุนเงินตามดุลยพินิจและอาจลงทุน (เสี่ยง) นอกเหนือจากเงิน หลักทรัพย์ในตลาด
หากธนาคารสามารถลงทุนกองทุนในอัตราที่สูงกว่าที่จ่ายในบัญชีเงินฝากในตลาดเงินมันจะสร้างผลกำไร บัญชีเงินฝากในตลาดเงินที่ธนาคารนำเสนอนั้นเป็นประกันของ FDIC ดังนั้นพวกเขาจึงปลอดภัยกว่ากองทุนตลาดเงิน พวกเขามักจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าบัญชีออมทรัพย์สมุดบัญชีเงินฝากและสามารถแข่งขันกับกองทุนตลาดเงิน แต่อาจมีการทำธุรกรรมที่ จำกัด หรือข้อกำหนดด้านยอดคงเหลือขั้นต่ำ
บรรทัดล่าง
ก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 มีเพียงสถาบันการเงินเพียงไม่กี่แห่งเท่านั้นที่ทำลายสถิติในช่วง 37 ปีก่อนหน้านี้ ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินปี 2008 รัฐบาลสหรัฐฯได้เข้ามาและเสนอที่จะประกันกองทุนตลาดเงินใด ๆ ซึ่งจะทำให้เกิดความคาดหวังว่าจะทำเช่นนั้นอีกครั้งหากเกิดภัยพิบัติขึ้นอีกครั้ง
สรุปได้ง่ายว่ากองทุนตลาดเงินมีความปลอดภัยและเป็นทางเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนที่สูงกว่าบัญชีธนาคารที่สามารถให้ได้และเป็นสถานที่ที่ง่ายต่อการจัดสรรเงินสดเพื่อรอการลงทุนในอนาคตด้วยสภาพคล่องในระดับสูง แม้ว่ามันจะไม่น่าเป็นไปได้อย่างยิ่งที่กองทุนตลาดเงินของคุณจะทำลายเงิน แต่ก็มีความเป็นไปได้ที่ไม่ควรยกเลิกเมื่อเกิดเงื่อนไขที่เหมาะสม
