มันเป็นสัปดาห์ที่ป่ามากสำหรับลูกค้าของโบรกเกอร์ออนไลน์ที่มีส่วนลด Charles Schwab, TD Ameritrade, E * TRADE และ Ally Invest ค่าคอมมิชชันทั้งหมดลดลงเป็นศูนย์ในสัปดาห์ที่ 1 ตุลาคมและ Fidelity เข้าร่วมกับผู้ชมในวันที่ 10 ตุลาคม Merrill Edge ของ Bank of America ขยายการซื้อขายฟรีให้กับสมาชิกทั้งหมดของโปรแกรมความภักดีเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม
อุตสาหกรรมเริ่มก้าวไปในทิศทางเดียวกันเป็นเวลาหลายปี โบรกเกอร์ออนไลน์รายใหญ่เริ่มเสนอรายการที่เลือกซึ่งมีค่าเฉลี่ย 50-100 ของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่นย้อนกลับไปในปี 2010 ในช่วงต้นปี 2017 ชวาบได้เริ่มการตัดค่าคอมมิชชั่นรอบฐานอุตสาหกรรมใหม่ อัตราคอมมิชชันที่ $ 4.95 - $ 6.95, ค่าธรรมเนียมการเชือดจาก $ 7.95 - $ 9.95 โบรกเกอร์รายใหญ่ปรับปรุงการเสนอขาย ETF โดยไม่คิดค่านายหน้าจากการลดลงดังกล่าว
ด้วยการทำหุ้นและการทำธุรกรรม ETF โดยไม่มีค่านายหน้านายหน้าได้ตัดประโยชน์ของการเสนอรายการ ETF ให้กับลูกค้าของพวกเขาที่ไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม - แต่พวกเขาก็กำจัดค่าธรรมเนียมที่ผู้ให้บริการกองทุนได้จ่ายไปแล้ว
คอมมิชชั่นฟรีไม่ได้หมายความว่าทุกอย่างฟรี
ไม่มีโบรกเกอร์ใดที่ตัดค่าคอมมิชชั่นส่วนของตัวเลือกและฐานเป็นศูนย์ได้รับรายได้ค่านายหน้าทั้งหมดอย่างสมบูรณ์ โบรกเกอร์ยังคงเรียกเก็บค่าธรรมเนียมต่อสัญญาสำหรับการซื้อขายออปชั่นและยังเรียกเก็บค่าธรรมเนียมในฟิวเจอร์สฟอเรกซ์พันธบัตรและธุรกรรมกองทุนรวมบางรายการ
เจนนิเฟอร์บัตเลอร์ผู้อำนวยการฝ่ายบริหารสินทรัพย์และการวิจัยโบรกเกอร์ที่ Corporate Insight กล่าวว่า "ความเคลื่อนไหวนี้มีมากสำหรับผู้ค้าที่ไม่ได้ใช้งาน แต่ฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะสร้างรายได้ด้วยการเปิดบัญชีใหม่" เธอเชื่อว่าโบรกเกอร์กำลังก้าวต่อไปในการให้คำแนะนำเพื่อทำงานในสภาพแวดล้อมที่ปราศจากค่าคอมมิชชั่นสำหรับหุ้นและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) เมื่อทำการวิเคราะห์ข้อเสนอ robo-advisor ที่มีให้สำหรับ 2019 Robo-Advisor Awards โบรกเกอร์ออนไลน์ที่เสนอบัญชีที่มีการจัดการผลักลูกค้าของพวกเขาซึ่งมักจะไม่ค่อยฉลาดนักในผลิตภัณฑ์เหล่านั้น
เกี่ยวกับเงินสด
รายได้ส่วนใหญ่มาจากเงินสดที่ไม่ได้ใช้งาน หากลูกค้าใหม่ถูกดึงโดยความคิดที่ว่าไม่มีการจ่ายค่าคอมมิชชั่นในการซื้อขายหลักทรัพย์พวกเขาจะนำเงินสดมา โบรกเกอร์และ บริษัท หักบัญชีจะได้รับดอกเบี้ยจากเงินสดที่ไม่ได้ใช้งาน บางคนแบ่งปันความสนใจนั้นกับลูกค้า แต่มีเพียงไม่กี่คนที่เก็บรายได้จากดอกเบี้ยส่วนใหญ่ไว้กับตัวเอง
แม้ว่าตลาดหุ้นจะตอบสนองต่อค่าคอมมิชชั่นของ Schwab อย่างรวดเร็วโดยการลดราคาของโบรกเกอร์ออนไลน์ทั้งหมดให้ต่ำลง แต่การดูงบการเงินของพวกเขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท ไม่ได้พึ่งพารายได้จากการซื้อขาย จากการยื่นเอกสารของ Schwab กับ ก.ล.ต. รายได้เกือบสามในสี่ของ Schwab นั้นมาจากรายได้ดอกเบี้ยและมีเพียง 6% เท่านั้นที่ถูกสร้างขึ้นโดยค่าคอมมิชชั่นสำหรับสามเดือนสิ้นสุดมีนาคม 2562
การกวาดเงินสด
โบรกเกอร์ส่วนใหญ่เสนอโปรแกรมการกวาดเงินสดบางประเภทโดยการโอนเงินเมื่อสิ้นวันเข้าสู่บัญชีดอกเบี้ยสูง สำหรับโบรกเกอร์บางรายการกระทำนี้เป็นไปโดยอัตโนมัติ เมื่อ Fidelity ประกาศลดค่าคอมมิชชั่นมันเป็นการพูดถึงการฝึกฝนการกวาดเงินสดของนักลงทุนให้เป็นทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าโดยไม่มีข้อกำหนดขั้นต่ำ "การลงทุนด้วยเงินสดที่ Fidelity สามารถสร้างรายได้มากกว่า 158 Ameritrade TD และ E * Trade 158 เท่าและมากกว่าเงินสดของ Charles Schwab ที่กวาด 13x" บริษัท กล่าวในการแถลงข่าวประกาศการเปลี่ยนแปลงค่าคอมมิชชัน เชิงอรรถอธิบายการกวาดเงินสดของ Fidelity กล่าวว่า "เมื่อคุณเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายปลีก Fidelity ใหม่เราจะนำเงินสดที่ไม่ได้ลงทุนไปยังกองทุนตลาดเงินของรัฐบาล Fidelity โดยอัตโนมัติโดยให้ผลตอบแทนเจ็ดวันที่ 1.58% ณ วันที่ 10/8/2019 (เว้นแต่ คุณเลือกตัวเลือกเงินสดอื่น)"
ในวันเดียวกันอัตราดอกเบี้ย Schwab One เท่ากับ 0.12% การกวาดล้างเริ่มต้นของ TD Ameritrade คือ 0.01% และการกวาดล้างเริ่มต้นของ E * TRADE คือ 0.01%
โฆษกของ Schwab ตอบว่า "มันเป็นปรัชญาของเราที่ว่าเงินสดในบัญชีกวาดควรจะใช้ในชีวิตประจำวันเช่นบัญชีตรวจสอบและอัตราที่เราจ่ายสะท้อนให้เห็นว่าเงินสดระยะยาวควรลงทุนในตัวเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เรามีหลายอย่าง " ลูกค้าของ Schwab ต้องเลือกใช้ตัวเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าแทนที่จะกวาดล้างอัตโนมัติไปสู่กองทุนตลาดเงินที่เสนอโดย Fidelity อย่างไรก็ตาม Schwab อ้างว่า "การกวาดธนาคารของ Schwab เป็นการประกัน FDIC ในขณะที่กองทุนตลาดเงินกวาดของ Fidelity ไม่ได้ทำ" ตามที่ปรากฎการอ้างสิทธิ์นี้เป็นจริง
โบรกเกอร์สร้างรายได้โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่นและออปชั่นพื้นฐานได้อย่างไร?
กระแสรายได้สำหรับโบรกเกอร์ออนไลน์นั้นมาจากหลากหลายแหล่งรวมถึงดอกเบี้ยเงินสดของลูกค้าตามที่กล่าวไว้ข้างต้น แต่ยังมาจากโปรแกรมสินเชื่อหุ้นคอมมิชชั่นเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ค่าธรรมเนียมการจัดการในบัญชีที่แนะนำและแน่นอนการชำระเงินสำหรับการสั่งซื้อ
โบรกเกอร์หลายรายรวมถึงโบรกเกอร์แบบโต้ตอบ, TradeStation, Ally Invest, Fidelity และ E * TRADE แบ่งปันรายได้ที่พวกเขาสร้างขึ้นกับลูกค้าที่ถือหุ้นที่ปล่อยกู้ในโปรแกรมสินเชื่อหุ้นของพวกเขา TD Ameritrade, Vanguard, Merrill Edge และ Robinhood ทำไม่ได้
ค่าคอมมิชชั่นจะไม่หายไปทั้งหมด โบรกเกอร์ยังคงคิดค่าบริการ $ 0.50 - $ 0.65 โดยเฉลี่ยต่อสัญญา การกำจัดค่าคอมมิชชั่นต่อขาของ $ 4.95- $ 6.95 ช่วยประหยัดเงินจำนวนมากสำหรับเทรดเดอร์สเปรดซึ่งโดยทั่วไปจะซื้อขายกลยุทธ์ตัวเลือกหลายขา พันธมิตรการลงทุน TD Ameritrade และ E * TRADE จะยังคงเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นจากการซื้อขายหุ้นเงิน (OTCBB) ธุรกรรมกองทุนรวมบางรายการมีค่าธรรมเนียมและยังคงมีค่าคอมมิชชั่นสำหรับการทำธุรกรรมตราสารหนี้และการซื้อขายที่ทำด้วยความช่วยเหลือของโบรกเกอร์สด
การชำระเงินสำหรับผังคำสั่ง
การชำระเงินสำหรับลำดับการสั่งซื้อยังคงสร้างรายได้ให้กับโบรกเกอร์ส่วนใหญ่ โบรกเกอร์บางรายเช่น Robinhood สร้างรายได้เพียงเล็กน้อยจากการฝึกฝนนี้ โบรกเกอร์ที่กำหนดเส้นทางการสั่งซื้อเพื่อสร้างการชำระเงินสำหรับลำดับการสั่งซื้อโดยทั่วไปจะไม่มองหาราคาที่ดีที่สุด Robinhood เสนอการซื้อขายฟรีตั้งแต่เริ่มต้นเพราะมันคิดว่ามันสามารถชดเชยรายได้ค่านายหน้าที่สูญหายด้วยการชำระเงินสำหรับลำดับการสั่งซื้อเมื่อมีฐานลูกค้าจำนวนมากที่วางการซื้อขาย
ภายใต้ ก.ล.ต. กฎ 606 คำสั่งการกำหนดเส้นทางตัวแทนจำหน่ายนายหน้าในนามของลูกค้าจะต้องเผยแพร่รายงานรายไตรมาสที่แสดงสถานที่ที่ใช้สำหรับคำสั่งซื้อของลูกค้า คุณสามารถค้นหารายงานเหล่านี้ได้จากเว็บไซต์ของโบรกเกอร์ภายใต้หัวข้อกฎข้อที่ 606 รายงานแม้ว่าพวกเขาจะอ่านไม่ง่าย นอกจากนี้คุณยังสามารถขอรายงานที่ระบุว่าคำสั่งซื้อของคุณถูกส่งไปที่ไหนในช่วงหกเดือนก่อนหน้าจากนายหน้าของคุณ
ใครยังคงคิดค่าคอมมิชชั่น?
โบรกเกอร์บางรายยังคงเรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นสำหรับการซื้อขายตราสารทุนและตัวเลือกการซื้อขายรวมถึงแนวหน้า ลูกค้าของ Merrill Edge ที่ไม่เข้าเกณฑ์สำหรับโปรแกรมความภักดีของ Bank of America ก็จ่ายค่าคอมมิชชั่นซึ่งถูกตัดในช่วงสงครามราคาในเดือนตุลาคม 2019 กองหน้าชี้ให้เห็นว่าคุณสามารถซื้อขายออนไลน์ประมาณ 1800 ETF โดยไม่มีค่าคอมมิชชั่นและผู้สังเกตการณ์อุตสาหกรรมประเมินว่า การค้าเหล่านั้นเป็นส่วนใหญ่ที่ครอบงำโดยลูกค้าของพวกเขา
เมื่อวันที่ 21 ตุลาคม Merrill Edge เสนอการซื้อขายแบบไม่มีค่าธรรมเนียมไม่ จำกัด ต่อเดือนสำหรับลูกค้าที่มีความสัมพันธ์ที่สำคัญกับโบรกเกอร์หรือ บริษัท แม่ของ Bank of America ประมาณ 87 เปอร์เซ็นต์ของการซื้อขายตราสารทุนบนแพลตฟอร์มกำกับตนเองของ Merrill Edge ไม่มีค่าคอมมิชชั่น Merrill Edge ยังตัดค่าคอมมิชชันต่อขาสำหรับธุรกรรมออปชั่นและตัดค่าคอมมิชชั่นสำหรับลูกค้าที่ไม่ใช่สมาชิกของโปรแกรมความภักดีเป็น $ 2.95 จาก $ 6.95
ใครชนะและใครแพ้?
การลดค่าคอมมิชชั่นสำหรับการซื้อขายจะช่วยลูกค้าของโบรกเกอร์ออนไลน์ด้วยการลดค่าธรรมเนียมการซื้อขาย โบรกเกอร์ที่มีการดำเนินงานด้านการธนาคารขนาดใหญ่เช่น Schwab มีแนวโน้มที่จะได้รับรางวัลชนะเลิศเช่นเดียวกับโบรกเกอร์ที่สามารถโน้มน้าวลูกค้าให้รวมสินทรัพย์ของพวกเขาไว้ในที่เดียว บัตเลอร์ของ Insight ขององค์กรมองเห็นการเปลี่ยนแปลงไปสู่ผลประโยชน์ที่ยึดตามความภักดีหรือเป็นระดับเพื่อส่งเสริมให้ลูกค้ารวมสินทรัพย์ของพวกเขาเห็น uptick ในข้อเสนอที่คุณนำเงินเข้ามามากขึ้นผลตอบแทนที่ดีกว่าที่คุณได้รับ
TD Ameritrade และ E * TRADE ใช้รายได้ค่านายหน้าสูงสุดจาก บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ สำหรับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2562 รายได้จากค่าคอมมิชชั่นของ TD Ameritrade เท่ากับ 32% ของกำไรสุทธิในขณะที่ E * TRADE เข้าสู่ระบบเกือบ 18% จะมีการครอบครองหรือควบรวมกิจการหรือไม่? นักวิเคราะห์อุตสาหกรรมหลายคนเชื่อเช่นนั้น แต่ยังไม่ต้องการอ้างถึง…
ในขณะที่บางคนเชื่อว่าแพลตฟอร์มศูนย์ค่าคอมมิชชั่นของ Robinhood เป็นแรงบันดาลใจให้กับการเคลื่อนไหวเหล่านี้ แต่ก็ไม่ได้อธิบายว่าทำไมการตอบสนองจากโบรกเกอร์รายใหญ่ใช้เวลาห้าปีนับตั้งแต่เปิดตัว บริษัท Robinhood ตื่นขึ้นมาพร้อมกับความคิดที่ว่าผู้มาใหม่เพื่อการค้าไม่ต้องการจ่ายค่าคอมมิชชั่น
Charles Schwab ผู้ก่อตั้งและประธานของ บริษัท ที่มีชื่อเสียงของเขากล่าวว่า บริษัท ของเขาดำเนินการไปแล้ว แต่ก็มุ่งหน้าไปยังทิศทางนั้นเสมอเพราะในขณะที่เขาบอกกับ Investopedia ว่า "ฉันต้องการเอาค่าคอมมิชชั่นออกจากสูตร ประสิทธิภาพการลงทุน"
คุณควรทำอะไร?
คุณควรตอบสนองต่อการลดค่าคอมมิชชั่นเหล่านี้อย่างไร? หากโบรกเกอร์ของคุณปรับลดอัตราทุนให้เป็นศูนย์ลองดูที่พอร์ตโฟลิโอของคุณและพิจารณาการลดหย่อนภาษี ตรวจสอบให้แน่ใจว่าพอร์ตโฟลิโอของคุณมีความสมดุลอย่างเหมาะสมในประเภทสินทรัพย์และที่ตั้งทางภูมิศาสตร์โดยใช้เครื่องมือการจัดสรรสินทรัพย์ การซื้อขายเหล่านั้นสามารถทำได้โดยไม่ต้องเสียค่าคอมมิชชั่นซึ่งสามารถช่วยให้ผลตอบแทนของคุณก้าวไปข้างหน้า
