หนึ่งในขั้นตอนที่สำคัญที่สุดในการประเมิน บริษัท ใด ๆ สำหรับนักลงทุนและผู้ให้กู้คือการวิเคราะห์ภาระหนี้ หนี้ไม่เป็นอันตรายหรือเป็นประโยชน์โดยพื้นฐานและธุรกิจจำนวนมากยืมผ่านสินเชื่อมาตรฐานหรือโดยการออกพันธบัตร ในความเป็นจริงเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยสำหรับตราสารหนี้สามารถนำไปหักลดหย่อนภาษีได้สิ่งเหล่านี้มักจะเป็นวิธีที่ประหยัดต้นทุนมากขึ้นในการขยายหนี้สินผ่านตราสารทุน หนี้สินที่เกิดขึ้นซึ่งมีประโยชน์มากขึ้นจะกลายเป็นปัญหาเมื่อมีการทำบ่อยครั้งเกินไปหรือมีขนาดใหญ่เกินไป
โชคดีที่คุณสามารถใช้ข้อมูลที่เผยแพร่ผ่านงบการเงินของ บริษัท เพื่อช่วยในการแยกแยะธุรกิจที่ยืมมาอย่างรับผิดชอบจากสิ่งที่ไม่ได้ทำ หนี้เป็นหนี้สินดังนั้นหนี้ของ บริษัท จะเข้าจดทะเบียนในงบดุล อย่างไรก็ตามการดูตัวเลขหนี้สินรวมไม่ได้บอกคุณมากเกี่ยวกับสถานะทางการเงินของ บริษัท ผู้ค้าและผู้ให้ยืมใช้อัตราส่วนการใช้ประโยชน์เพื่อเปรียบเทียบระดับหนี้ที่แตกต่างกัน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน
อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่รู้จักกันดีและใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดคืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน DE มีหลายรุ่นดังนั้นคุณต้องเข้าใจว่าคุณกำลังมองหาอะไรและเพราะอะไร อัตราส่วนหนี้สินซึ่งแบ่งหนี้สินทั้งหมดตามส่วนของผู้ถือหุ้นนั้นมีประโยชน์มากสำหรับผู้ถือหุ้นกู้เนื่องจากมีการประมาณการคร่าวๆว่ามูลค่าที่เหลืออยู่หาก บริษัท ถูกชำระบัญชี
คุณอาจเห็นอัตราส่วน DE ซึ่งแบ่งหนี้ระยะยาวตามส่วนของผู้ถือหุ้น ด้วยการเพิกเฉยต่อหนี้สินระยะสั้นเวอร์ชันนี้จึงมุ่งเน้นไปที่การกู้ยืมเพื่อทำกำไรในอนาคต สูตรตราสารหนี้ตัวที่สามแบ่งผลรวมของหนี้สินระยะยาวบวกกับหุ้นบุริมสิทธิด้วยหุ้นสามัญ คุณใช้สิ่งนี้หากคุณกังวลเกี่ยวกับจำนวนดอกเบี้ยหรือหนี้สินที่จ่ายเงินปันผลซึ่งสัมพันธ์กับส่วนของ บริษัท
อัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย
อัตราส่วนการก่อหนี้ที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายดอกเบี้ยก็คืออัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย ปัญหาหนึ่งที่มีเพียงการตรวจสอบหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท คือพวกเขาไม่ได้บอกอะไรคุณเกี่ยวกับความสามารถของ บริษัท ในการให้บริการหนี้สิน นี่คือสิ่งที่อัตราส่วนความครอบคลุมความสนใจมีจุดมุ่งหมายเพื่อแก้ไข อัตราส่วนนี้ซึ่งเท่ากับรายได้จากการดำเนินงานหารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยแสดงให้เห็นถึงความสามารถของ บริษัท ในการชำระดอกเบี้ย โดยทั่วไปคุณต้องการดูอัตราส่วน 3.0 หรือสูงกว่าแม้ว่าสิ่งนี้จะแตกต่างกันไปในแต่ละอุตสาหกรรม (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "อัตราส่วนความคุ้มครองดอกเบี้ยดีคืออะไร")
เวลาที่ได้รับความสนใจ (TIE) หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนความคุ้มครองค่าใช้จ่ายคงที่เป็นรูปแบบของอัตราส่วนความสามารถชำระดอกเบี้ย อัตราส่วนความสามารถในการก่อหนี้นี้พยายามที่จะเน้นกระแสเงินสดเมื่อเทียบกับดอกเบี้ยที่เกิดจากหนี้สินระยะยาว ในการคำนวณหากำไรของ บริษัท ก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) จากนั้นหารด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยของหนี้สินระยะยาว ใช้รายได้ก่อนหักภาษีเนื่องจากดอกเบี้ยหักลดหย่อนภาษีได้ สามารถนำรายได้ทั้งหมดไปชำระดอกเบี้ยได้ในที่สุด อีกครั้งตัวเลขที่สูงขึ้นจะดีขึ้น
อุตสาหกรรมบางประเภทมีภาระหนี้ที่เป็นธรรมชาติมากกว่าอุตสาหกรรมอื่นดังนั้นคุณจะดีที่สุดเมื่อเปรียบเทียบอัตราส่วนการใช้ประโยชน์ระหว่างคู่แข่ง "ชอบ" ในภาคเดียวกัน ดูอัตราส่วนในช่วงเวลาหนึ่งไม่ใช่แค่ช่วงเวลาที่กำหนดและมองหาแนวโน้ม ตัวอย่างเช่นรายได้จากการดำเนินงานที่เติบโตช้ากว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยไม่ใช่สัญญาณที่ดี (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดู "การทำความเข้าใจอัตราส่วนการใช้ประโยชน์")
