เพื่อสกัดกั้นวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ซึ่งขู่ว่าจะก่อให้เกิดตลาดหุ้นและการล่มสลายทางเศรษฐกิจธนาคารกลางสหรัฐได้ดำเนินโครงการซื้อพันธบัตรที่เรียกว่า Quantitative Easing (QE) เชิงรุกทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงและทำให้ราคาทางการเงินสูงขึ้น สินทรัพย์เช่นเดียวกับเศรษฐกิจ เมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมาเฟดประกาศว่าจะเริ่มคลี่คลายนโยบายนี้และเจมี่ Dimon ประธานและซีอีโอของ JPMorgan Chase เป็นหนึ่งในบุคคลสำคัญทางการเงินที่เตือนว่าการพลิกกลับของทิศทางนี้อาจส่งผลให้ราคาหุ้นตกต่ำและตกรางสหรัฐ การขยายตัวทางเศรษฐกิจ
| ดัชนี | กำไร 10 ปี | กำไร YTD |
| ดัชนี S&P 500 (SPX) | 119% | 5.2% |
| ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) | 119% | 2.5% |
| ดัชนี Nasdaq 100 (NDX) | 288% | 13.7% |
| ดัชนีรัสเซล 2000 (RUT) | 126% | 8.7% |
ความกังวลของ Dimon เกี่ยวกับความเสี่ยงจากการพลิกกลับของมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณได้รับความสนใจเป็นพิเศษเนื่องจากเขามีความเชื่อมั่นในเศรษฐกิจสหรัฐฯและเป็นมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มตลาด ตามที่เขาบอกกับ CNBC ว่า "เศรษฐกิจค่อนข้างแข็งแกร่ง… ไม่มีหลุมบ่อ" มุมมองของ Dimon สะท้อนจากตัวเลขผู้นำด้านการเงินอื่น ๆ ดังที่ระบุไว้ด้านล่าง ในขณะเดียวกันตัวเลขสูงโปรไฟล์ต่าง ๆ เช่นอดีตสำนักงานการจัดการและงบประมาณ (OMB) ผู้อำนวยการ David Stockman และ Mark Mobius ผู้จัดการกองทุนตลาดเกิดใหม่ได้รับการคาดการณ์ว่าการลงทุนในตลาดหุ้นที่สำคัญ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมให้ดูเพิ่มเติมที่: 'Daredevil' ตลาดหุ้นที่มีแนวโน้มลดลง 40%: Stockman )
Dimon: 'ผู้คนสามารถตื่นตระหนกเมื่อสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไป'
Dimon กล่าวว่า: "ฉันไม่ต้องการสร้างความหวาดกลัวให้กับประชาชน แต่เราไม่เคยมี QE เราไม่เคยมีการกลับรายการกฎระเบียบต่าง ๆ การส่งเงินแตกต่างกันรัฐบาลกู้หนี้มากเกินไปและ ผู้คนสามารถตื่นตระหนกเมื่อสิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไป " Dimon เตือนเมื่อเดือนเมษายนว่ารายงานข้อ จำกัด เกี่ยวกับเงินทุนและกิจกรรมการค้าของธนาคารเช่นรายงานที่กำหนดโดยกฎ Volcker อาจส่งผลให้ราคาสินทรัพย์ผันผวนกว่าในอดีต นอกจากนี้เขายังชี้ให้เห็นว่ามีความเสี่ยงอีกอย่างที่มาจากความเป็นไปได้ที่เฟดอาจเร่งโครงการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น
ไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทันที
ความคิดเห็นล่าสุดของ Dimon มาก่อนการประกาศนโยบายของวันที่ 1 สิงหาคม ในขณะที่สังเกตว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจและตลาดงานมีความแข็งแกร่งเฟดระบุเมื่อวันที่ 1 สิงหาคมว่าจะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเวลานี้เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2% ดัชนีหุ้นทั้งสี่ที่อยู่ในรายการข้างต้นอ่อนตัวลงสู่ระดับต่ำสุดก่อนประกาศของเฟดหลังจากนั้นก็ดีดตัวขึ้นหลังจากนั้น (ดูรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่: Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง, Stays on Course for September Hike )
คลี่คลายขนาดใหญ่
ตามรายงานของ CNBC ในการดำเนินนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณเฟดได้เพิ่มพอร์ตพันธบัตรจาก 800, 000 ล้านดอลลาร์เป็น 4.5 ล้านล้านดอลลาร์ ในขณะเดียวกันธนาคารกลางอื่น ๆ ตามหลังชุดสูทผลที่ตามมาก็คือการฉีดสภาพคล่องในระบบการเงินโลกที่น่าเหลือเชื่อถึง $ 12000000000000 ในการพลิกกลับนโยบายบางครั้งเรียกว่าการกระชับเชิงปริมาณ Fed จะคลี่คลายงบดุลอย่างช้าๆโดยปล่อยให้พันธบัตรมูลค่าประมาณ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ในแต่ละเดือนโดยไม่ถูกแทนที่และธนาคารกลางในประเทศอื่น ๆ กำลังดำเนินการคล้ายกัน
ปีก่อนหน้านี้ผู้จัดการกองทุนตราสารหนี้บิลกรอสแสดงความกังวลของตัวเองเกี่ยวกับผลของการคลี่คลายนี้ อลันกรีนสแปนอดีตประธานเฟดเมื่อปีที่แล้วได้เตือนถึงภาวะฟองสบู่ของตลาดตราสารหนี้ขนาดใหญ่ (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: Bill Gross: QE คือ "Methadone ทางการเงิน" และการ คุกคามครั้งใหญ่ของหุ้นคือตราสารหนี้: Greenspan )
ซัมเมอร์: 'การกระชับเกี่ยวข้องกับอันตรายที่แท้จริง'
เกี่ยวกับการกระชับเชิงปริมาณที่เรียกว่า CNBC ได้อ้างอิงตัวเลขที่โดดเด่นอื่น ๆ อดีตรัฐมนตรีคลังสหรัฐลอว์เรนซ์ซัมเมอร์สกล่าวว่า "การกระชับเกี่ยวข้องกับอันตรายที่แท้จริงและจำเป็นต้องได้รับการดูแลอย่างดี" ตามที่ Peter Bockvar หัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของ บริษัท บริหารสินทรัพย์ Bleakley Advisory Group กล่าวว่า "ผมเชื่อว่าตลาด - กับ S&P ในระดับสูงสุดตลอดเวลา - มุ่งหน้าไปที่กำแพงอิฐ " Ray Dalio ผู้ก่อตั้งกองทุนป้องกันความเสี่ยง Bridgewater Associates ตั้งข้อสังเกตว่าการกระชับเชิงปริมาณมีผลผูกพันอย่างสิ้นเชิงกับสิ่งที่เกิดขึ้นจากมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณกล่าวคือ "อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นการกระจายสินเชื่อที่กว้างขึ้นและสภาวะตลาดที่ผันผวนมาก"
เปรียบเทียบบัญชีการลงทุน×ข้อเสนอที่ปรากฏในตารางนี้มาจากพันธมิตรที่ Investopedia ได้รับการชดเชย ชื่อผู้ให้บริการคำอธิบายบทความที่เกี่ยวข้อง
ธนาคารกลางสหรัฐฯ
เฟดจะลดงบดุลอย่างไร?
รวยและทรงพลัง
5 นักลงทุนชั้นนำที่ทำกำไรจากวิกฤตการเงินโลก
กลยุทธ์การซื้อขายหุ้นและการศึกษา
เหตุใดความผิดพลาดในตลาดหุ้นปี 1929 จึงเกิดขึ้นในปี 2561
เศรษฐศาสตร์
สงครามสกุลเงินคืออะไรและทำงานอย่างไร
ธนาคารกลางสหรัฐฯ
อลันกรีนสแปน: 19 ปีในธนาคารกลาง
นโยบายการเงิน
ทำไมภาวะเงินฝืดจึงเป็นฝันร้ายที่เลวร้ายที่สุดของเฟด
ลิงค์พันธมิตรคำศัพท์ที่เกี่ยวข้อง
Taper Tantrum นิยาม Taper tantrum เป็นคำที่ใช้อ้างถึงการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯในปี 2556 คำจำกัดความผ่อนปรนเชิงปริมาณมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณเป็นนโยบายการเงินที่ธนาคารกลางสั่งซื้อสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อระบุปริมาณของสินทรัพย์ทางการเงินเพื่อเพิ่มปริมาณเงินและกระตุ้นให้เกิดการปล่อยสินเชื่อและการลงทุน Tapering Definition Tapering Tapering Definition Tapering Definition Tapering Tapering Definition Tapering Tapering นิยาม Tapering คือการพลิกกลับทีละน้อยของนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณที่ธนาคารกลางใช้เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ more นิยามธนาคารกลางธนาคารกลางเป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบระบบการเงินของประเทศหรือกลุ่มประเทศ: ควบคุมปริมาณเงินและอัตราดอกเบี้ย ทฤษฎีการเงินสมัยใหม่ (Modern Monetary Theory: MMT) ทฤษฎีการเงินยุคใหม่เป็นกรอบเศรษฐกิจมหภาคที่บอกว่ารัฐบาลที่มีอำนาจอธิปไตยควรให้การขาดดุลที่สูงขึ้นและพิมพ์เงินได้มากเท่าที่ต้องการเพราะพวกเขาไม่จำเป็นต้องกังวลเกี่ยวกับการล้มละลายและเงินเฟ้อ more Inflation Definition Inflation คืออัตราที่ระดับราคาสินค้าและบริการโดยทั่วไปเพิ่มสูงขึ้นและกำลังซื้อของสกุลเงินก็ลดลง มากกว่า