สำหรับนักลงทุนบางประเภทสถานการณ์บางอย่างให้ผลตอบแทนมากกว่าการเข้าไปอยู่ชั้นล่างของโอกาสในการลงทุนและจากนั้นดูมันขึ้นในขณะที่ผู้มาเยี่ยมจะตะกายเพื่อเข้ามามันเปรียบได้กับการเรียกร้องทองคำในมุมมองที่ทันสมัยของ the Klondike
โอกาสในการหาทอง IPO นั้นบาง แต่มีเสน่ห์ที่แข็งแกร่ง นั่นเป็นเหตุผลที่การเสนอขายหุ้นดึงดูดความสนใจมาก
และยังนักลงทุนจำนวนมากในการเสนอขายหุ้นมีความคิดเล็ก ๆ น้อย ๆ ว่าวิธีการประเมินค่าที่ถูกกำหนด
กระบวนการเสนอขายหุ้น IPO
การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) เป็นกระบวนการที่เปลี่ยนองค์กรเอกชนให้เป็น บริษัท มหาชนที่มีการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ เมื่อ บริษัท เข้าสู่สาธารณะ บริษัท จะเป็นเจ้าของโดยผู้ถือหุ้นที่ซื้อหุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- บริษัท เป็นผู้เปลี่ยนเกมหรือไม่? นั่นจะเป็นปัจจัยในการประเมินราคา IPO ปัจจัยอื่น ๆ ได้แก่ การเปรียบเทียบอุตสาหกรรมและแนวโน้มในอนาคตของ บริษัท ระวังโฆษณาและอ่านงบการเงิน!
การเปิดเผยที่แท้จริงเพียงอย่างเดียวที่นักลงทุนจำนวนมากต้องทำต่อกระบวนการ IPO นั้นเกิดขึ้นล่วงหน้าสองสามสัปดาห์เมื่อมีข่าวเกิดขึ้น วิธีการประเมินมูลค่าของ บริษัท ใด ๆ นั้นยังไม่เป็นที่ทราบแน่ชัดยกเว้นวาณิชธนกิจที่เกี่ยวข้อง ไม่ว่าการประเมินมูลค่านั้นมีความสมเหตุสมผลหรือไม่สามารถทราบได้โดยนักลงทุนที่มีความตั้งใจที่จะรวมเอกสารการจดทะเบียนเพื่อทำความเข้าใจกับการเงินของ บริษัท
องค์ประกอบของการประเมิน IPO
เช่นเดียวกับแคมเปญการขายใด ๆ การเสนอขายหุ้นที่ประสบความสำเร็จขึ้นอยู่กับความต้องการของผู้บริโภคสำหรับผลิตภัณฑ์ ความต้องการที่แข็งแกร่งของ บริษัท จะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้น
ความต้องการ
ความต้องการที่แข็งแกร่งไม่ได้หมายความว่า บริษัท มีค่ามากขึ้น หมายความว่า บริษัท จะมีการประเมินราคาที่สูงขึ้น
ในทางปฏิบัติความแตกต่างเป็นสิ่งสำคัญ บริษัท ที่เหมือนกันสองแห่งอาจมีการประเมินมูลค่า IPO ที่แตกต่างกันมากเพียงเพราะเวลาของการเสนอขายหุ้นในแง่ของความต้องการของตลาด
เสนอขายหุ้น IPO เมื่อความต้องการและราคาสำหรับหุ้นสูง ความต้องการสูงเท่ากับการประเมินราคาที่สูงขึ้น
ตัวอย่างสุดขั้วคือการประเมินมูลค่ามหาศาลของการเสนอขายหุ้น IPO ที่จุดสูงสุดของปี 2000 ของฟองสบู่ด้านเทคโนโลยีเมื่อเทียบกับการเสนอขายหุ้น IPO ของ บริษัท ที่คล้ายกันหรือแม้แต่เหนือกว่าตั้งแต่นั้นมา บริษัท ที่ได้รับการเปิดเผยสู่สาธารณะในจุดสูงสุดได้รับการประเมินมูลค่าที่สูงกว่ามากและส่งผลให้มีเงินลงทุนเพิ่มขึ้นเพียงเพราะเปิดตัวเมื่อความต้องการสูง
อุตสาหกรรมเปรียบเทียบ
การเปรียบเทียบในอุตสาหกรรมเป็นอีกแง่มุมหนึ่งของการประเมินราคา IPO
หากผู้สมัครเสนอขายหุ้น IPO อยู่ในเขตข้อมูลที่มี บริษัท เปรียบเทียบกับการซื้อขายสาธารณะการประเมินมูลค่า IPO ส่วนหนึ่งจะขึ้นอยู่กับทวีคูณการประเมินมูลค่าที่ได้รับมอบหมายให้กับคู่แข่ง เหตุผลคือนักลงทุนจะยินดีจ่ายจำนวนเท่ากันสำหรับ บริษัท ใหม่ในอุตสาหกรรมเนื่องจากพวกเขากำลังจ่ายให้กับ บริษัท ที่มีอยู่ในปัจจุบัน
แนวโน้มการเติบโต
นอกจากนี้การประเมินมูลค่า IPO ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์การเติบโตของ บริษัท ในอนาคต
แรงจูงใจหลักที่อยู่เบื้องหลังการเสนอขายหุ้นคือการระดมทุนเพื่อรองรับการเติบโตต่อไป การขาย IPO ที่ประสบความสำเร็จมักขึ้นอยู่กับแผนการของ บริษัท และการคาดการณ์สำหรับการขยายธุรกิจในเชิงรุก
เรื่องราวที่ดี
ปัจจัยบางอย่างที่มีบทบาทในการประเมินราคา IPO ไม่ได้ขึ้นอยู่กับตัวเลขหรือการคาดการณ์ทางการเงิน องค์ประกอบเชิงคุณภาพที่ประกอบกันเป็นเรื่องราวของ บริษัท อาจทรงพลังหรือมีพลังมากกว่าที่คาดการณ์รายได้และการเงิน
บริษัท อาจมีผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ที่จะเปลี่ยนวิธีการทำสิ่งต่าง ๆ ของเราหรืออาจเป็นสิ่งที่ล้ำสมัยของรูปแบบธุรกิจใหม่ทั้งหมด
อีกครั้งมันเป็นความทรงจำที่คุ้มค่าในการนึกถึง hype มากกว่าหุ้นอินเทอร์เน็ตในช่วงปี 1990 บริษัท ที่ส่งเสริมเทคโนโลยีใหม่และน่าตื่นเต้นได้รับการประเมินมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์แม้จะมีรายได้เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยก็ตาม
ในทำนองเดียวกัน บริษัท สามารถขัดเกลาเรื่องราวของพวกเขาโดยเพิ่มทหารผ่านศึกอุตสาหกรรมและที่ปรึกษาในบัญชีเงินเดือนของพวกเขาเพื่อให้ลักษณะของธุรกิจที่กำลังเติบโตด้วยการจัดการที่มีประสบการณ์
นั่นคือความจริงที่โหดร้ายเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้น ปัจจัยพื้นฐานที่แท้จริงของธุรกิจสามารถถูกบดบังด้วยแคมเปญการตลาด IPO การป้องกันเพียงอย่างเดียวจากเรื่องย้อนหลังที่ฉูดฉาดคือความเข้าใจอย่างแท้จริงเกี่ยวกับข้อเท็จจริงและความเสี่ยง
ข้อเท็จจริงและความเสี่ยงของการเสนอขายหุ้น IPO
วัตถุประสงค์ของการเสนอขายหุ้น IPO คือการขายจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ล่วงหน้าในราคาที่ดีที่สุด
การเสนอขายหุ้น IPO น้อยมากที่ออกสู่ตลาดเมื่อความต้องการหุ้นมีน้อย เมื่อราคาหุ้นอ่อนค่าโอกาสในการเสนอขายหุ้น IPO ที่ระดับสูงสุดของช่วงราคาจะลดลง
ดังนั้นก่อนที่จะลงทุนในการเสนอขายหุ้นใด ๆ เข้าใจว่าธนาคารเพื่อการลงทุนส่งเสริมพวกเขาในช่วงเวลาที่ความต้องการสำหรับหุ้นเป็นที่น่าพอใจ
เมื่อความต้องการแข็งแกร่งและราคาสูงมีความเสี่ยงที่สูงขึ้นของการเสนอขายหุ้น IPO outstripping พื้นฐานของมัน นี่เป็นสิ่งที่ดีสำหรับ บริษัท ที่ระดมทุน แต่ไม่ดีสำหรับนักลงทุนที่ซื้อหุ้น
ตัวอย่างเช่นตลาด IPO หายไปอย่างแท้จริงในช่วงเศรษฐกิจถดถอยปี 2552-2553 เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นต่ำทั่วทั้งตลาด หุ้น IPO ไม่สามารถปรับมูลค่าการเสนอขายสูงเมื่อหุ้นที่จัดตั้งขึ้นมีการซื้อขายในขอบเขตมูลค่า
มูลค่า IPO เป็นอย่างไร
Dos และ Don'ts ของการลงทุน IPO
อย่าโดนอิทธิพลจากการประชาสัมพันธ์และการรายงานข่าว
Groupon, Inc. (GRPN) เปิดตัวในเดือนมกราคม 2011 เมื่อบริการการรัฐประหารในประเทศถูกขนานนามอย่างกว้างขวางว่าเป็นเรื่องใหญ่ต่อไปในอินเทอร์เน็ต Groupon เปิดที่ประมาณ $ 28.40 ในวันเสนอขายหุ้นของตนแล้วจมเหมือนหิน ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม 2562 มีการซื้อขายประมาณ 3.50 ดอลลาร์
เช่นเดียวกับการลงทุนใด ๆ คุณต้องทำวิจัยของคุณก่อนที่จะรับเงิน สองสามชั่วโมงที่โฉบเหนือหนังสือชี้ชวนและงบการเงินอาจทำให้คุณได้รับผลตอบแทนที่ดีหรืออย่างน้อยก็ช่วยให้คุณไม่พลาดการเคลื่อนไหว
คุณเห็นว่าการทำเงินของคุณดำเนินต่อไปการลงทุนที่มีกำไร แต่เกินราคาไม่ดีเท่าผลกำไรเล็กน้อย แต่มีราคาต่ำกว่า
ปัญหาหนึ่งคือการที่ IPO เริ่มแรกมักจะไม่ได้มีมานานและไม่เคยมีประวัติการเปิดเผยทางการเงินมานาน แต่เพื่อที่จะเปิดตัว IPO พวกเขาจะต้องสร้างงบดุลงบกำไรขาดทุนและงบกระแสเงินสด
