Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B) ซึ่งเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 470 พันล้านดอลลาร์ถูกลงโทษจากการเทขายอย่างหนักในปีนี้ หุ้นของ บริษัท ได้ลดลง 13% เมื่อเทียบกับการลดลง 11% สำหรับ S&P 500 แต่น้อยกว่ากลุ่มการเงินในกลุ่มเลือกการเงิน SPDR (XLF) ซึ่งลดลงเกือบ 19% ณ วันที่ 26 ธันวาคม 2561
ความท้าทายที่สำคัญในปี 2562
ผลการดำเนินงานดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงกลุ่ม บริษัท ประกันภัยการขนส่งและพลังงานที่สร้างขึ้นในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมาโดย Warren Buffett นักลงทุนในตำนาน นอกจากนี้ยังสะท้อนถึงมูลค่าที่ลดลงของการถือครองหุ้นของ Berkshire ซึ่งรวมถึงหุ้นขนาดใหญ่ใน บริษัท เช่น Apple (AAPL), American Express (AXP) Coca-Cola (KO) และอื่น ๆ ตอนนี้คำถามใหญ่คือรายได้และรายได้ของ Berkshire สามารถเติบโตได้อย่างรวดเร็วเพียงพอในปี 2562 หรือไม่เนื่องจากหุ้นมีแรงกดดันอย่างหนัก ราคาต่อสมุดบัญชีของ Berkshire ซึ่งเป็นมาตรการที่จับตาดูอย่างใกล้ชิดที่สุดของ บริษัท นั้นต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2555
จุดสว่างคือนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า Berkshire จะส่งมอบผลกำไรและการเติบโตของรายได้ที่มั่นคงในปี 2019 และ 2563 ในช่วงเวลาที่ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์การชะลอตัวของเศรษฐกิจสหรัฐอย่างรุนแรง
กำไรและการเติบโตของรายได้ที่มั่นคง
ตามที่ Ycharts นักวิเคราะห์กำลังมองหารายได้ที่จะเติบโต 3.5% ในปี 2019 ถึง $ 266.5 พันล้านตามด้วยกำไร 4% ในปีต่อไป นักวิเคราะห์เพิ่มประมาณการเหล่านี้มาตั้งแต่ต้นปี Berkshire เป็น บริษัท ที่ซับซ้อนที่มีรายได้มาจากหลายแหล่ง ในไตรมาสที่สามมีรายรับ 63.5 พันล้านดอลลาร์โดย 77% มาจากธุรกิจประกันภัยในขณะที่ 18% มาจากทางรถไฟสาธารณูปโภคและพลังงาน
นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 5% ในปี 2562 เป็น 10.48 ดอลลาร์ต่อหุ้นตามมาด้วยการเติบโต 8% ในปี 2563 ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์นักวิเคราะห์ได้เพิ่มการคาดการณ์ 9% ในปีหน้าและ 5% สำหรับปี 2563
สัญญาณเตือน
แม้ภาพรวมการเติบโตของผลกำไรที่แข็งแกร่งของ Berkshire ในปี 2562 นั้นนักลงทุนมีความกังวลอย่างชัดเจนเกี่ยวกับอุตสาหกรรมที่ดำเนินงานในปีนี้กองทุน SPDR Insurance ETF (KIE) ลดลง 14% จากระดับสูงสุดในเดือนกันยายน ในขณะเดียวกันหุ้นขนส่งที่วัดโดย Dow Jones Transportation เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 21% จากจุดสูงสุดของพวกเขา
ซื้อขายที่ราคาต่ำ
ความกังวลเกี่ยวกับเศรษฐกิจได้ลดการประเมินมูลค่าหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซื้อขายที่ 1.8 เท่ามูลค่าตามบัญชีวางไว้ที่ระดับล่างสุดของช่วงประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปี 2012 นอกจากนี้หุ้นซื้อขายที่ราคาต่ำสุดของราคาเป็นมูลค่าทางบัญชีที่จับต้องได้เพียง 1.3 การประเมินค่าปัจจุบันอยู่ในระดับรางซึ่งในอดีตมีความใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในสต็อก
ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น
ตลาดออปชั่นมีมุมมองที่เป็นกลางต่อ Berkshire และเห็นว่าหุ้นเพิ่มขึ้นหรือลดลงมากถึง 18% โดยใช้กลยุทธ์ออปชั่นทางยาวในราคา 195 เหรียญสำหรับการหมดอายุในวันที่ 17 มกราคม 2020 อย่างไรก็ตามจำนวนของการซื้อขาย การโทรถึงนัดหยุดงาน $ 195 นั้นค่อนข้างยุติธรรมแม้จะอยู่ที่ประมาณ 1, 500 สัญญา มันจะแนะนำว่าไม่มีอคติในหุ้นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง
แผนภูมิทางเทคนิคที่อ่อนแอ
แผนภูมิทางเทคนิคบอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างและแนะนำหุ้นในคลาส B ของ Berkshire อาจเผชิญกับการขาดทุนที่สูงชัน มันล้มเหลวในการต้านทานทางเทคนิคสามครั้งแยกกันประมาณ $ 220 ซึ่งเป็นรูปแบบทางเทคนิคหยาบคายที่เรียกว่าด้านบนสาม ปัจจุบันหุ้นมีแนวโน้มลดลงสู่การสนับสนุนทางเทคนิคที่ $ 189 นอกจากนี้หุ้นกำลังเข้าใกล้แนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวซึ่งย้อนหลังไปถึงปี 2559 ซึ่งอาจบ่งชี้ว่ามีปัญหาในอนาคต หากหุ้นลดลงต่ำกว่าการสนับสนุนทางเทคนิคและต่ำกว่าแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาวพวกเขาอาจลดลงอีก
อะไรต่อไป
ด้วยการลงทุนในตลาดหุ้นในปัจจุบันอยู่ในสภาพที่มีความผันผวนสูงการเปิดรับประกันภัยและการขนส่งของ Berkshire อาจทำให้หุ้นมีความเสี่ยงหากเศรษฐกิจถดถอยในอีกสองปีข้างหน้า ในทำนองเดียวกัน Berkshire ประสบความสูญเสียในการถือครองหุ้นเนื่องจากตำแหน่งสูงสุดบางส่วนรวมถึง Apple และ Wells Fargo ได้สูญเสีย 12% และ 27% ตามลำดับ ยังคงบัฟเฟตและ Berkshire เป็นตำนานสำหรับการมีประสิทธิภาพสูงกว่าในระยะยาวทำให้นักลงทุนเศรษฐีจำนวนมากในกระบวนการ บันทึกการติดตามนั้นอาจลดความรุนแรงของการลดลงของหุ้น
