มีคำพูดเก่า ๆ เกี่ยวกับการลงทุน: แม้แต่แมวที่ตายแล้วก็จะเด้งกลับถ้ามันหลุดจากที่สูงพอ การตีกลับแมวที่ตายแล้วหมายถึงการฟื้นตัวระยะสั้นในแนวโน้มที่ลดลง เราสำรวจปรากฏการณ์นี้โดยดูที่ตัวอย่างของแมวที่เด้งเด้งและเปรียบเทียบกับการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริงที่เปลี่ยนมุมมองของตลาดจากตลาดหมี
แมวเด้งเด้งคืออะไร
ลองมาดูช่วงเวลาแห่งความวุ่นวายทางเศรษฐกิจ:
อย่างที่คุณเห็นตลาดกำลังเต้นอย่างรุนแรงในช่วงหกสัปดาห์นี้ในปี 2543 ในฐานะที่เป็นไส้เลื่อนอย่างที่เคยเป็นมามันไม่ได้เกิดขึ้นเฉพาะในประวัติศาสตร์ทางการเงิน ช่วงเวลาที่มองโลกในแง่ดีในตลาดได้ถูกนำหน้าและตามด้วยการมองโลกในแง่ร้ายหรือสภาวะตลาดที่เลวร้ายอยู่เสมอดังนั้นธรรมชาติของวัฏจักรเศรษฐกิจ
อย่างไรก็ตามปรากฏการณ์ที่ไม่เหมือนใครในตลาดหมีบางแห่งรวมถึงที่กล่าวไว้ข้างต้นคือการเกิดขึ้นของแมวที่เด้งตาย หลังจากที่ลดลงติดต่อกันเป็นเวลาหกสัปดาห์ตลาดพบว่ามีการชุมนุมที่แข็งแกร่ง Nasdaq โดยเฉพาะอย่างยิ่งโพสต์กำไร 7.78% หลังจากสตริงของการสูญเสียที่น่าผิดหวัง อย่างไรก็ตามกำไรเหล่านี้มีอายุสั้นและดัชนีสำคัญยังคงเดินหน้าต่อไป แผนภูมินี้แสดงให้เห็นว่าแมวเด้งแค่ไหนมันสูงแค่ไหนแล้วมันก็ตกต่อ
แมวอะไรที่ทำให้เด้ง
ตลาดหมีทุกแห่งต้องมีช่วงเวลาที่แม้กระทั่งหมีที่กระตือรือร้นมากที่สุดก็คิดใหม่ถึงตำแหน่งของพวกเขา เมื่อตลาดปิดตัวลงเป็นเวลาหกสัปดาห์ติดต่อกันอาจเป็นเวลาที่หมีจะทำการล้างสถานะสั้น ๆ เพื่อล็อคผลกำไรบางส่วน ในขณะเดียวกันนักลงทุนที่มีมูลค่าอาจเริ่มเชื่อว่าได้ถึงจุดต่ำสุดแล้วดังนั้นพวกเขาจึงตอดไปที่ด้านยาว ผู้เล่นคนสุดท้ายที่จะเข้ามาในภาพคือนักลงทุนที่มองดูตัวชี้วัดของเขาหรือเธอ ปัจจัยทั้งหมดเหล่านี้ส่งผลให้เกิดแรงกดดันในการซื้อหากเพียงช่วงเวลาสั้น ๆ เท่านั้นซึ่งส่งผลให้ตลาดดีขึ้น
แมวที่ตายแล้วหรือการกลับตัวของตลาด?
ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้หลังจากการลดลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลานานตลาดอาจมีการตีกลับซึ่งเป็นช่วงสั้นหรือเข้าสู่ช่วงใหม่ในวงจรของมันซึ่งในกรณีนี้ทิศทางทั่วไปของตลาดผ่านการพลิกกลับอย่างยั่งยืนอันเป็นผลมาจาก การเปลี่ยนแปลงในการรับรู้ของตลาด
ภาพนี้แสดงตัวอย่างเมื่อความเชื่อมั่นโดยรวมของตลาดเปลี่ยนไปและแนวโน้มที่โดดเด่นก็กลับมาแข็งแกร่งอีกครั้ง
นักลงทุนจะทราบได้อย่างไรว่าการเคลื่อนไหวขาขึ้นในปัจจุบันเป็นแมวที่ตายแล้วหรือการพลิกกลับของตลาด หากเราสามารถตอบคำถามนี้ได้อย่างถูกต้องตลอดเวลาเราจะสามารถทำเงินได้มาก ความจริงก็คือไม่มีคำตอบง่ายๆที่จะหาจุดต่ำสุดของตลาด
สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าการตีกลับแมวที่ตายสามารถส่งผลกระทบต่อนักลงทุนในรูปแบบที่แตกต่างกันมากขึ้นอยู่กับรูปแบบการลงทุนของพวกเขา
สไตล์และการตีกลับ
การตีกลับแมวที่ตายแล้วนั้นไม่จำเป็นว่าจะเป็นเรื่องเลวร้าย มันขึ้นอยู่กับมุมมองของคุณ ตัวอย่างเช่นคุณจะไม่ได้ยินคำร้องเรียนใด ๆ จากผู้ค้ารายวันที่มองตลาดจากนาทีต่อนาทีและรักความผันผวน ด้วยรูปแบบการลงทุนแมวเด้งเด้งอาจเป็นโอกาสในการทำเงินที่ยอดเยี่ยมสำหรับเทรดเดอร์เหล่านี้ แต่รูปแบบการซื้อขายนี้ใช้ความทุ่มเทอย่างมากทักษะในการตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวระยะสั้นและการยอมรับความเสี่ยง
ที่ปลายอีกด้านของสเปกตรัมนักลงทุนระยะยาวอาจจะป่วยด้วยท้องของพวกเขาเมื่อพวกเขาสูญเสียมากขึ้นหลังจากที่พวกเขาคิดว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดก็จบลง หากคุณเป็นนักลงทุนระยะยาวผู้ซื้อและถือตามหลักการสองข้อนี้ควรให้ความสงบใจ:
- พอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายสามารถเสนอการป้องกันความรุนแรงของการขาดทุนในสินทรัพย์ประเภทใดประเภทหนึ่ง ตัวอย่างเช่นหากคุณจัดสรรพอร์ตโฟลิโอบางส่วนของคุณเป็นพันธบัตรคุณมั่นใจได้ว่าส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ที่ลงทุนของคุณทำงานอย่างอิสระจากการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้น ซึ่งหมายความว่ามูลค่าผลงานทั้งหมดของคุณจะไม่ผันผวนอย่างดุเดือดเหมือนโยโย่ในระยะสั้นและระยะยาว ระยะเวลาในระยะยาวควรสงบความกลัวของผู้ที่ลงทุนในหุ้นทำให้แมวตีกลับในระยะสั้นน้อยกว่าปัจจัย แม้ว่าคุณจะเห็นผลงานสต็อกของคุณลดลง 30% ในหนึ่งปี แต่คุณสามารถรู้สึกสบายใจได้ว่าในช่วงศตวรรษที่ 20 ทั้งตลาดหุ้นมีผลเฉลี่ยต่อปีระหว่าง 8-9%
ข้อสรุป
ตลาดลดลงไม่ได้สนุกในช่วงเวลาที่ดีที่สุดและเมื่อตลาดของเล่นที่มีอารมณ์ของคุณด้วยการหยอกล้อคุณด้วยกำไรระยะสั้นหลังจากการสูญเสียครั้งใหญ่คุณสามารถรู้สึกถึงขีด จำกัด หากคุณเป็นเทรดเดอร์กุญแจสำคัญคือการค้นหาความแตกต่างระหว่างการตีกลับของแมวที่ตายแล้วกับด้านล่าง หากคุณเป็นนักลงทุนระยะยาวกุญแจสำคัญคือการกระจายพอร์ตการลงทุนและคิดในระยะยาว น่าเสียดายที่ไม่มีคำตอบง่ายๆที่นี่ แต่ทำความเข้าใจว่าแมวที่ตายแล้วคืออะไรและมันส่งผลต่อผู้เข้าร่วมที่ต่างกันในตลาดเป็นขั้นตอนในทิศทางที่ถูกต้อง
