นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้เวลาเล็กน้อยในการคิดเกี่ยวกับการจัดการพอร์ตโฟลิโอ นักลงทุนรายย่อยมีแนวโน้มที่จะแลกเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาตามกระแสข่าวเคล็ดลับและการเคลื่อนไหวของราคา พวกเขาใช้เป้าหมายราคาและหยุดการขาดทุนเพื่อซื้อและขายหุ้นในพอร์ตของพวกเขา สิ่งนี้มีแนวโน้มที่จะสร้างกิจกรรมมากมายในพอร์ทการลงทุนและเป็นหนึ่งในสาเหตุหลักของนักลงทุนรายย่อยที่มีประสิทธิภาพต่ำ การวิจัยเชิงวิชาการระบุว่าการจัดการพอร์ตโฟลิโอที่ไม่ดีและการซื้อขายที่มากเกินไปนั้นเป็นสาเหตุหลักของการลงทุนที่มีประสิทธิภาพต่ำ
มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจไม่ใช่ราคา
ในหนังสือคลาสสิกของเขา 1972 หนังสือ 100 ต่อ 1 ในตลาดหุ้นโทมัสเฟลป์สผู้เขียนบอกเล่าเรื่องราวของนักธุรกิจที่ขาย บริษัท ของเขาและลงทุนเงินในตลาดหุ้น เขาบอกเฟลป์สว่ามันทำให้เขาบ้าที่จะดูราคาหุ้นที่ผันผวนทุกวัน หุ้นที่เขาซื้อลงไปและสิ่งที่เขาไม่ได้ขึ้นไปและประสบการณ์ทั้งหมดทำให้เขานอนไม่หลับ เฟลป์สถามเขาว่าเขาประเมิน บริษัท ที่เขาเป็นเจ้าของก่อนที่จะขายได้อย่างไร นักธุรกิจบอกว่ามันง่าย ตราบใดที่ยอดขายเพิ่มขึ้นและกำไรก็ดีเขารู้ว่าธุรกิจจะดีและไม่ทำให้เขากังวลสักครู่ เขาไม่เห็นราคาสำหรับธุรกิจทุกวันดังนั้นเขาจึงมุ่งเน้นไปที่วิธีการดำเนินธุรกิจและไม่ใช่ราคาปัจจุบัน
เฟลป์สแนะนำให้เขาจัดการพอร์ตโฟลิโอหุ้นด้วยวิธีเดียวกันโดยเน้นไปที่รายงานรายไตรมาสและความคืบหน้าของธุรกิจและไม่สนใจความผันผวนของราคารายวัน สิ่งนี้จะช่วยให้เขาบรรลุผลลัพธ์ที่คล้ายกันและความอุ่นใจ นักธุรกิจบอกว่าเขาทำไม่ได้ มีข้อมูลให้และเขารู้สึกว่าจำเป็นต้องตรวจสอบราคาทุกวัน (นี่คือก่อนที่อินเทอร์เน็ตและสมาร์ทโฟนจะอนุญาตให้คุณตรวจสอบราคาทุกนาทีและแหล่งข้อมูลที่เชื่อถือได้เพียงอย่างเดียวคือ Wall Street Journal) (ดู ประวัติความเป็นมาของการทำกำไรของ Wall Street )
นักลงทุนควรจัดการพอร์ตการลงทุนของพวกเขาในแบบที่เฟลป์สแนะนำ ทุก ๆ ไตรมาส บริษัท จะเปิดเผยข้อมูลทางการเงินและนักลงทุนควรให้ความสำคัญกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับธุรกิจและลดความผันผวนของราคาหุ้นของพวกเขาในแต่ละวัน การมุ่งเน้นในระยะยาวโดยมีกิจกรรมน้อยลงควรนำไปสู่ผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้น
มันคือทั้งหมดที่อยู่ในตัวเลข
นักลงทุนในแต่ละไตรมาสควรอ่านการเปิดเผยรายได้ของการถือครองและถามคำถามพื้นฐาน ยอดขายเพิ่มขึ้นหรือไม่ ถ้าไม่ทำไมล่ะ กำไรสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้าและ 12 เดือนที่ผ่านมาหรือไม่? อีกครั้งถ้าไม่ทำไมไม่ บริษัท มีการออกหุ้นใหม่หรือเพิ่มระดับหนี้หรือไม่? ถ้าเป็นเช่นนั้นวัตถุประสงค์ของการเสนอขายคืออะไรและจะนำเงินไปใช้อย่างไร? มีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หรือบริการใหม่ที่สามารถผลักดันยอดขายและการเติบโตของกำไรหรือไม่? คำถามเหล่านี้ทั้งหมดจะได้รับคำตอบในการปล่อยรายได้และการประชุมทางโทรศัพท์ครั้งต่อไป นักลงทุนควรอ่านข้อมูลการเปิดตัวและการถอดเสียงการโทรและถามคำถามที่กำหนดว่าธุรกิจกำลังทำอะไร
เนื่องจากทุกสิ่งทุกอย่างในงบการเงินจบลงด้วยการสะท้อนในส่วนของผู้ถือหุ้นเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องพิจารณาว่ามูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นมีการเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นเดียวกับรายได้ที่รายงาน ถ้าไม่เช่นนั้นคุณจำเป็นต้องรู้ว่าเงินจะไปไหน ถ้ามันถูกใช้ไปกับการวิจัยและพัฒนานั่นอาจเป็นประโยชน์ ถ้ามันหายไปในค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารทั่วไปที่สูงขึ้นนั่นคือสัญญาณสีแดงที่บ่งบอกว่าการจัดการนั้นไม่สามารถนำกำไรกลับมาลงทุนในธุรกิจได้สำเร็จ มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไปควรเติบโตอย่างน้อยเท่ากับรายได้ที่รายงาน
เรื่องทัศนคติของผู้บริหาร
นักลงทุนควรตรวจสอบทัศนคติของผู้บริหารต่อผู้ถือหุ้น บริษัท จ่ายเงินปันผลหรือไม่? มันเพิ่มขึ้นตามกาลเวลาหรือไม่? หุ้นซื้อคืนของหุ้นเพื่อเพิ่มมูลค่าของหุ้นที่เหลืออยู่หรือไม่ พวกเขาทำเช่นนั้นในการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมหรือพวกเขาซื้อหุ้นราคาสูงเกินไปเพื่อขยายผลกำไรต่อหุ้นชั่วคราว? หากพวกเขาซื้อหุ้นคืนจำนวนหุ้นที่ค้างชำระหรือถูกหักล้างด้วยออปชั่นหุ้นและการให้หุ้นแก่ผู้บริหาร? เจ้าหน้าที่และกรรมการคนใดทำการซื้อในตลาดเปิดหรือขายหุ้นตามราคาปัจจุบันหรือไม่? ทัศนคติของการจัดการที่มีต่อผู้ถือหุ้นและความเป็นเจ้าของและกิจกรรมการซื้อขายของ บริษัท ที่พวกเขาเป็นเจ้าของสามารถเป็นปัจจัยสำคัญในการพิจารณาผลการดำเนินงานในอนาคตของ บริษัท และราคาหุ้น (ดูเพิ่มเติมที่ได้รับ การจัดการพัฟ )
มุ่งเน้นการเป็นเจ้าของระยะยาวของธุรกิจที่ดี
แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่เป้าหมายราคาโดยพลการและการเคลื่อนไหวของตลาดรายวันนักลงทุนควรพิจารณาว่าธุรกิจของตัวเองกำลังทำอะไร หาก บริษัท กำลังเติบโตและอัตรากำไรมีเสถียรภาพคุณสามารถถือหุ้นได้อย่างสะดวกสบาย หาก บริษัท ทำได้ดีและหุ้นตกคุณอาจต้องการพิจารณาซื้อหุ้นเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามหากธุรกิจกำลังดิ้นรนและคุณไม่สามารถหาเหตุผลที่ถูกต้องว่าจะปรับปรุงได้ทุกเวลาในไม่ช้าก็ถึงเวลาคิดที่จะขายหุ้นโดยไม่คำนึงถึงการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน
บรรทัดล่าง
การมุ่งเน้นไปที่ธุรกิจของตัวเองมากกว่าราคาหุ้นจะนำไปสู่ความเป็นเจ้าของในระยะยาวและลดต้นทุนการทำธุรกรรม เงินจริงในหุ้นนั้นทำโดยนักลงทุนผู้ป่วยที่มองว่าการถือหุ้นของพวกเขาเป็นเจ้าของธุรกิจและถือหุ้นตราบใดที่ธุรกิจยังดีอยู่
