สารบัญ
- ทฤษฎี Dow คืออะไร?
- ทำความเข้าใจกับทฤษฎี Dow
- การวางทฤษฎี Dow ให้ทำงาน
- ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ทฤษฎี Dow คืออะไร?
ทฤษฎี Dow เป็นทฤษฎีที่บอกว่าตลาดอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นหากหนึ่งในค่าเฉลี่ย (ความก้าวหน้าทางอุตสาหกรรมหรือการขนส่ง) สูงกว่าค่าเฉลี่ยที่สูงขึ้นไปก่อนหน้านี้และมาพร้อมหรือตามด้วยค่าเฉลี่ยที่คล้ายกัน ตัวอย่างเช่นหากค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ปีนขึ้นไปสู่จุดสูงสุดระดับกลางคาดว่าค่าเฉลี่ยการขนส่งดาวโจนส์ (DJTA) จะขึ้นอยู่กับความเหมาะสมภายในระยะเวลาที่เหมาะสม
ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones
ทำความเข้าใจกับทฤษฎี Dow
ทฤษฎี Dow เป็นวิธีการซื้อขายที่พัฒนาโดย Charles H. Dow ผู้ร่วมงานกับ Edward Jones และ Charles Bergstresser ผู้ก่อตั้ง Dow Jones & Company, Inc. และพัฒนา DJIA Dow ได้รวบรวมทฤษฎีนี้ไว้ในกองบรรณาธิการใน วารสารวอลล์สตรีทเจอร์นัล ซึ่งเขาได้ร่วมก่อตั้ง
Charles Dow เสียชีวิตในปี 1902 และเนื่องจากการตายของเขาเขาไม่เคยตีพิมพ์ทฤษฎีที่สมบูรณ์ของเขาในตลาด แต่ผู้ติดตามและผู้ร่วมงานหลายคนได้ตีพิมพ์ผลงานที่มีการขยายในบทบรรณาธิการ ผลงานที่สำคัญที่สุดของทฤษฎี Dow ได้แก่:
- วิลเลียมพี. แฮมิลตัน "ตลาดหุ้นบารมี" (2465) ของโรเบิร์ต Rhea เป็น "ทฤษฎีดาวโจนส์" (2475) อี จอร์จ Schaefer ของ "ฉันช่วยมากกว่า 10, 000 นักลงทุนเพื่อผลกำไรในหุ้น" (2503) ของริชาร์ดรัสเซล "ทฤษฎีดาวโจนส์วันนี้" (2504)
ดาวโจนส์เชื่อว่าการลงทุนในตลาดหุ้นโดยรวมเป็นมาตรการที่เชื่อถือได้ของเงื่อนไขทางธุรกิจโดยรวมภายในเศรษฐกิจและการวิเคราะห์ตลาดโดยรวมนั้นสามารถวัดได้อย่างถูกต้องและระบุทิศทางของแนวโน้มตลาดที่สำคัญและทิศทางที่เป็นไปได้ของหุ้นแต่ละตัว
ทฤษฎีได้รับการพัฒนาเพิ่มเติมในประวัติศาสตร์ 100 ปีรวมถึงการมีส่วนร่วมโดยวิลเลียมแฮมิลตันในปี 1920, โรเบิร์ต Rhea ในปี 1930 และอีจอร์จ Shaefer และริชาร์ดรัสเซลในปี 1960 มุมมองของทฤษฎีได้สูญเสียพื้นดินตัวอย่างเช่นการเน้นไปที่ภาคการขนส่งหรือรถไฟในรูปแบบดั้งเดิม - แต่แนวทางของ Dow ยังคงเป็นแกนหลักของการวิเคราะห์ทางเทคนิคที่ทันสมัย
ประเด็นที่สำคัญ
- The Dow Theory เป็นกรอบทางเทคนิคที่คาดการณ์ว่าตลาดมีแนวโน้มสูงขึ้นหากหนึ่งในค่าเฉลี่ยของมันสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่สูงกว่าก่อนหน้านี้มาพร้อมกับหรือตามมาด้วยค่าเฉลี่ยที่คล้ายกันในทฤษฎีอื่น ๆ ส่วนลดทุกอย่างในแบบที่สอดคล้องกับสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพในกระบวนทัศน์ดังกล่าวดัชนีตลาดที่แตกต่างกันจะต้องยืนยันซึ่งกันและกันในแง่ของการเคลื่อนไหวของราคาและรูปแบบปริมาณจนกระทั่งแนวโน้มกลับตัว
การนำทฤษฎี Dow ไปใช้งาน
มีหกองค์ประกอบหลักในทฤษฎี Dow
1. ตลาดลดราคาทุกอย่าง
ทฤษฎี Dow ดำเนินการตามสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) ซึ่งระบุว่าราคาสินทรัพย์รวมข้อมูลที่มีอยู่ทั้งหมด กล่าวอีกนัยหนึ่งวิธีการนี้เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับเศรษฐศาสตร์เชิงพฤติกรรม
ศักยภาพในการสร้างรายได้ความได้เปรียบในการแข่งขันความสามารถในการบริหารจัดการ - ปัจจัยเหล่านี้ทั้งหมดและอื่น ๆ มีราคาในตลาดแม้ว่าจะไม่ใช่ทุกคนที่รู้รายละเอียดทั้งหมดหรือรายละเอียดใด ๆ ก็ตาม ในการอ่านทฤษฎีนี้อย่างเข้มงวดยิ่งขึ้นแม้แต่เหตุการณ์ในอนาคตก็ลดน้อยลงในรูปแบบของความเสี่ยง
2. แนวโน้มตลาดมีสามประเภทหลัก
ตลาดประสบกับแนวโน้มหลักซึ่งใช้เวลาหนึ่งปีหรือมากกว่านั้นเช่นตลาดวัวหรือตลาดหมี ภายในแนวโน้มที่กว้างขึ้นเหล่านี้พวกเขาพบกับแนวโน้มรองมักจะทำงานกับแนวโน้มหลักเช่นการดึงกลับในตลาดกระทิงหรือการชุมนุมภายในตลาดหมี แนวโน้มรองเหล่านี้มีอายุจากสามสัปดาห์ถึงสามเดือน ในที่สุดมีแนวโน้มเล็กน้อยยาวนานน้อยกว่าสามสัปดาห์ซึ่งส่วนใหญ่เป็นเสียงรบกวน
3. แนวโน้มหลักมีสามขั้นตอน
แนวโน้มหลักจะผ่านสามขั้นตอนตามทฤษฎี Dow ในตลาดกระทิงเหล่านี้เป็นระยะสะสมระยะการมีส่วนร่วมของประชาชน (หรือย้ายใหญ่) และระยะเกิน ในตลาดหมีพวกเขาถูกเรียกว่าช่วงการจัดจำหน่ายขั้นตอนการมีส่วนร่วมของประชาชนและระยะตื่นตระหนก (หรือสิ้นหวัง)
4. ดัชนีจะต้องยืนยันซึ่งกันและกัน
เพื่อให้มีแนวโน้มที่จะจัดตั้งขึ้นดัชนีดัชนีเฉลี่ยหรือดัชนีตลาดของ Dow ต้องยืนยันซึ่งกันและกัน ซึ่งหมายความว่าสัญญาณที่เกิดขึ้นในดัชนีหนึ่งต้องตรงกันหรือสอดคล้องกับสัญญาณในอีกดัชนีหนึ่ง หากดัชนีหนึ่งรายการเช่นค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของ Dow Jones กำลังยืนยันแนวโน้มขาขึ้นหลักใหม่ แต่ดัชนีอื่นยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลงหลักผู้ค้าไม่ควรสันนิษฐานว่าแนวโน้มใหม่ได้เริ่มขึ้นแล้ว
ดาวโจนส์ใช้ดัชนีทั้งสองที่เขาและหุ้นส่วนของเขาคิดค้นนั่นคือค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) และค่าเฉลี่ยการขนส่งดาวโจนส์ (DJTA) โดยมีข้อสันนิษฐานว่าหากเงื่อนไขทางธุรกิจในความเป็นจริงสุขภาพดีขึ้นเช่นเดียวกับ DJIA ขอแนะนำทางรถไฟจะได้ผลกำไรจากการเคลื่อนย้ายค่าระวางกิจกรรมทางธุรกิจที่จำเป็น หากราคาสินทรัพย์ปรับตัวสูงขึ้น แต่ทางรถไฟกำลังทุกข์ทรมานแนวโน้มน่าจะไม่ยั่งยืน สนทนายังใช้: ถ้ารถไฟทำกำไร แต่ตลาดอยู่ในช่วงตกต่ำไม่มีแนวโน้มที่ชัดเจน
5. ปริมาณจะต้องยืนยันแนวโน้ม
ปริมาณควรเพิ่มขึ้นหากราคากำลังเคลื่อนไหวในทิศทางของแนวโน้มหลักและลดลงหากมีการเคลื่อนไหวต่อราคา ปริมาณต่ำส่งสัญญาณความอ่อนแอในแนวโน้ม ตัวอย่างเช่นในตลาดกระทิงปริมาณควรเพิ่มขึ้นตามราคาที่สูงขึ้นและลดลงในช่วงที่ราคาลดลง หากในตัวอย่างนี้ปริมาณที่เพิ่มขึ้นในระหว่างการดึงกลับอาจเป็นสัญญาณว่าแนวโน้มกำลังกลับตัวเมื่อผู้เข้าร่วมตลาดหันมามองตลาดหมีมากขึ้น
6. แนวโน้มยังคงอยู่จนกว่าจะมีการกลับรายการที่ชัดเจน
การพลิกกลับในแนวโน้มหลักอาจสับสนกับแนวโน้มรอง เป็นการยากที่จะตรวจสอบว่าตลาดขาขึ้นในตลาดหมีเป็นการพลิกกลับหรือการชุมนุมระยะสั้นที่จะตามมาด้วยระดับต่ำสุดที่ยังต่ำกว่าและทฤษฎี Dow สนับสนุนการเตือนอย่างมั่นใจโดยยืนยันว่ามีการพลิกกลับที่เป็นไปได้
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
นี่คือบางจุดเพิ่มเติมที่ควรพิจารณาเกี่ยวกับทฤษฎี Dow
ราคาปิดและช่วงของรายการ
Charles Dow พึ่งพาราคาปิด แต่เพียงผู้เดียวและไม่ได้กังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของดัชนีระหว่างวัน สำหรับสัญญาณแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นราคาปิดจะต้องส่งสัญญาณแนวโน้มไม่ใช่การเคลื่อนไหวของราคาระหว่างวัน
คุณสมบัติอีกประการหนึ่งในทฤษฎี Dow คือแนวคิดของช่วงของเส้น (line range) หรือที่เรียกว่าช่วงการซื้อขายในการวิเคราะห์ทางเทคนิคอื่น ช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของราคา (หรือแนวนอน) เหล่านี้ถูกมองว่าเป็นช่วงของการรวมตัวและผู้ค้าควรรอให้การเคลื่อนไหวของราคาทะลุเส้นแนวโน้มก่อนที่จะสรุปว่าตลาดจะเป็นอย่างไร ตัวอย่างเช่นหากราคาเคลื่อนไหวเหนือเส้นแนวโน้มตลาดจะปรับตัวขึ้น
สัญญาณและการระบุแนวโน้ม
สิ่งหนึ่งที่ยากในการนำทฤษฎี Dow ไปใช้คือการระบุแนวโน้มการพลิกกลับที่แม่นยำ โปรดจำไว้ว่าผู้ติดตามทฤษฎี Dow ทำการค้ากับทิศทางโดยรวมของตลาดดังนั้นจึงจำเป็นอย่างยิ่งที่เขาหรือเธอจะต้องระบุจุดที่ทิศทางนี้เปลี่ยนไป
หนึ่งในเทคนิคหลักที่ใช้ในการระบุการพลิกกลับของแนวโน้มในทฤษฎี Dow คือการวิเคราะห์จุดสูงสุดและรางน้ำ จุดสูงสุดถูกกำหนดให้เป็นราคาสูงสุดของการเคลื่อนไหวของตลาดในขณะที่รางถูกมองว่าเป็นราคาต่ำสุดของการเคลื่อนไหวของตลาด โปรดทราบว่าทฤษฎี Dow สมมติว่าตลาดไม่ได้เคลื่อนไหวเป็นเส้นตรง แต่จากระดับสูงสุด (สูงสุด) ถึงระดับต่ำสุด (ต่ำสุด) ด้วยการเคลื่อนไหวโดยรวมของตลาดที่มีแนวโน้มในทิศทาง
แนวโน้มสูงขึ้นในทฤษฎี Dow คือชุดของยอดเขาที่สูงขึ้นอย่างต่อเนื่องและรางที่สูงขึ้น แนวโน้มขาลงเป็นชุดของยอดเขาที่ลดลงอย่างต่อเนื่องและรางล่าง
ทฤษฎีที่หกของทฤษฎี Dow เชื่อว่าแนวโน้มยังคงมีผลจนกว่าจะมีสัญญาณที่ชัดเจนว่าแนวโน้มกลับตัว เช่นเดียวกับกฎการเคลื่อนที่ข้อแรกของนิวตันวัตถุที่เคลื่อนที่มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนที่ในทิศทางเดียวจนกระทั่งแรงหยุดการเคลื่อนที่ดังกล่าว ในทำนองเดียวกันตลาดจะยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางหลักจนกว่าแรงเช่นการเปลี่ยนแปลงในสภาพธุรกิจมีความแข็งแกร่งพอที่จะเปลี่ยนทิศทางของการย้ายหลักนี้
การพลิกกลับในแนวโน้มหลักจะถูกส่งสัญญาณเมื่อตลาดไม่สามารถสร้างจุดสูงสุดต่อเนื่องและรางในทิศทางของแนวโน้มหลักได้ สำหรับขาขึ้นการกลับตัวจะถูกส่งสัญญาณโดยไม่สามารถที่จะไปถึงจุดสูงสุดใหม่ตามด้วยการไร้ความสามารถที่จะไปถึงจุดต่ำที่สูงขึ้น ในสถานการณ์เช่นนี้ตลาดได้เริ่มจากช่วงที่สูงและต่ำไปเรื่อย ๆ จนถึงระดับสูงสุดและต่ำซึ่งเป็นองค์ประกอบของแนวโน้มหลักที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง
การพลิกกลับของแนวโน้มหลักที่ลดลงเกิดขึ้นเมื่อตลาดไม่ตกลงไปสู่ระดับต่ำสุดและสูงอีกต่อไป สิ่งนี้จะเกิดขึ้นเมื่อตลาดกำหนดจุดสูงสุดที่สูงกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้าตามด้วยรางที่สูงกว่ารางก่อนหน้าซึ่งเป็นส่วนประกอบของแนวโน้มขาขึ้น
