วิธีการวิเคราะห์กำไรของ บริษัท

มาเผชิญหน้ากับมันเป้าหมายที่สำคัญที่สุดของ บริษัท คือการทำเงินและรักษาซึ่งขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและประสิทธิภาพ เนื่องจากลักษณะเหล่านี้กำหนดความสามารถของ บริษัท ในการจ่ายเงินปันผลให้กับนักลงทุนผลกำไรจึงสะท้อนให้เห็นในราคาหุ้น

นั่นเป็นเหตุผลที่นักลงทุนควรทราบวิธีการวิเคราะห์แง่มุมต่าง ๆ ของการทำกำไรรวมถึงวิธีที่ บริษัท ใช้ทรัพยากรอย่างมีประสิทธิภาพและสร้างรายได้จากการดำเนินงาน การรู้วิธีการคำนวณและวิเคราะห์กำไรของ บริษัท เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการทำความเข้าใจว่า บริษัท สร้างและเก็บเงินได้ดีเพียงใด

ประเด็นที่สำคัญ

• นักลงทุนที่รู้วิธีการคำนวณและวิเคราะห์ผลกำไรของ บริษัท จะได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพของ บริษัท ในการสร้างผลกำไรและศักยภาพในการสร้างผลกำไรในอนาคตอัตราส่วนกำไรที่สำคัญ 3 ประการที่นักลงทุนควรวิเคราะห์ อัตรากำไรและอัตรากำไรสุทธิ บริษัท ที่มีอัตรากำไรสูงมักมีความได้เปรียบในการแข่งขันเหนือ บริษัท อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมของพวกเขาการทำความเข้าใจกับอัตราส่วนกำไรของ บริษัท อาจเป็นจุดเริ่มต้นสำหรับการวิเคราะห์เพิ่มเติมเพื่อตัดสินใจว่า บริษัท จะเป็นตัวเลือกการลงทุนที่ดีหรือไม่

การวิเคราะห์กำไรของ บริษัท โดยใช้อัตราส่วนกำไร - กำไร

มันเป็นการดึงดูดให้พึ่งพากำไรสุทธิเพียงอย่างเดียวเพื่อวัดความสามารถในการทำกำไร แต่มันก็ไม่ได้ให้ภาพที่ชัดเจนของ บริษัท การใช้มันเป็นเครื่องวัดความสามารถในการทำกำไรเพียงอย่างเดียวอาจเป็นแนวคิดที่ไม่ดี

ในทางตรงกันข้ามอัตราส่วนกำไรนั้นสามารถทำให้นักลงทุนเข้าใจถึงประสิทธิภาพการจัดการได้อย่างลึกซึ้งยิ่งขึ้น แต่แทนที่จะวัดว่า บริษัท มีรายได้จากสินทรัพย์ส่วนทุนหรือเงินลงทุนสัดส่วนเหล่านี้วัดจำนวนเงินที่ บริษัท บีบจากรายได้ทั้งหมดหรือยอดขายทั้งหมด

มาร์จิ้นคือรายได้ที่แสดงเป็นอัตราส่วนหรือเปอร์เซ็นต์ของยอดขาย เปอร์เซ็นต์ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ต่าง ๆ ในขณะที่กำไรสุทธิซึ่งแสดงเป็นตัวเลขแบบสัมบูรณ์ไม่ได้

ตัวอย่างของอัตราส่วนกำไร - กำไร

สมมติว่า บริษัท A มีกำไรสุทธิต่อปี 749 ล้านดอลลาร์จากการขายประมาณ 11.5 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว คู่แข่งรายใหญ่ที่สุดของ บริษัท คือ บริษัท B ทำเงินได้ประมาณ 990 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปีจากยอดขายประมาณ 19.9 พันล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกำไรสุทธิของ บริษัท B $ 990 ล้านกับ บริษัท A $ 749 ล้านแสดงให้เห็นว่า บริษัท B มีกำไรมากกว่า บริษัท A แต่ไม่ได้บอกคุณเกี่ยวกับผลกำไรมากนัก

อย่างไรก็ตามหากคุณดูที่อัตรากำไรสุทธิหรือรายได้ที่เกิดจากการขายแต่ละดอลลาร์คุณจะเห็นว่า บริษัท A ผลิต 6.5 เซนต์สำหรับทุก ๆ ดอลลาร์ขณะที่ บริษัท B กลับมาน้อยกว่า 5 เซนต์

มีอัตราส่วนกำไร - กำไรที่สำคัญสามประการคืออัตรากำไรขั้นต้นอัตรากำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไรสุทธิ

อัตรากำไรขั้นต้น

อัตรากำไรขั้นต้นบอกเราว่า บริษัท สามารถทำกำไรได้เท่าไรจากต้นทุนการขายหรือต้นทุนสินค้าที่ขาย (COGS) กล่าวอีกนัยหนึ่งเป็นการระบุว่าการจัดการอย่างมีประสิทธิภาพใช้แรงงานและวัสดุสิ้นเปลืองในกระบวนการผลิตอย่างไร นี่คือสูตร:

อัตรากำไรขั้นต้น = (การขาย - ต้นทุนการขาย) / การขาย

สมมติว่า บริษัท มียอดขาย 1 ล้านเหรียญสหรัฐและค่าใช้จ่ายด้านแรงงานและวัสดุเป็นจำนวนเงิน $ 600, 000 อัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 40% ($ 1 ล้าน - $ 600, 000 / $ 1 ล้าน)

บริษัท ที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูงจะมีเงินเหลือเพื่อใช้ในการดำเนินธุรกิจอื่น ๆ เช่นการวิจัยและพัฒนาหรือการตลาด เมื่อวิเคราะห์อัตรากำไรของ บริษัท ให้มองหาแนวโน้มที่ลดลงในอัตรากำไรขั้นต้นเมื่อเวลาผ่านไป นี่เป็นสัญญาณบอกเล่าเรื่องราวที่ บริษัท อาจมีปัญหาในอนาคตกับบรรทัดล่างของมัน

ตัวอย่างเช่น บริษัท มักประสบกับค่าแรงและวัสดุที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หาก บริษัท ไม่สามารถส่งผ่านค่าใช้จ่ายเหล่านี้ไปยังลูกค้าในรูปแบบของราคาที่สูงขึ้นค่าใช้จ่ายเหล่านี้อาจลดอัตรากำไรขั้นต้นของ บริษัท

สิ่งสำคัญคือให้จำไว้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นอาจแตกต่างกันอย่างมากจากธุรกิจต่อธุรกิจและจากอุตสาหกรรมสู่อุตสาหกรรม อุตสาหกรรมการบินมีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 5% ในขณะที่อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์มีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 90%

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน

จากการเปรียบเทียบกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) กับยอดขายกำไรจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นว่าความสำเร็จของผู้บริหารของ บริษัท นั้นมาจากการสร้างรายได้จากการดำเนินธุรกิจ นี่คือการคำนวณ:

อัตรากำไรจากการดำเนินงาน = EBIT / การขาย

หาก EBIT มีจำนวน 200, 000 เหรียญสหรัฐและยอดขายเท่ากับ 1 ล้านเหรียญสหรัฐอัตรากำไรจากการดำเนินงานจะอยู่ที่ 20%

อัตราส่วนนี้เป็นตัวชี้วัดคร่าว ๆ ของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่ บริษัท สามารถทำได้ในส่วนการดำเนินงานของธุรกิจ มันแสดงจำนวน EBIT ที่ถูกสร้างขึ้นต่อดอลลาร์ของยอดขาย ผลกำไรจากการดำเนินงานที่สูงอาจหมายถึง บริษัท มีการควบคุมต้นทุนอย่างมีประสิทธิภาพหรือยอดขายนั้นเพิ่มขึ้นเร็วกว่าต้นทุนการดำเนินงาน

การรู้ผลกำไรจากการดำเนินงานยังช่วยให้นักลงทุนสามารถทำการเปรียบเทียบผลกำไรระหว่าง บริษัท ที่ไม่ได้เปิดเผยตัวเลขแยกต่างหากของตัวเลขต้นทุนขายของสินค้า

กำไรจากการดำเนินงานวัดจำนวนเงินสดที่กิจการทุ่มตลาดและบางคนคิดว่าเป็นการวัดความสามารถในการทำกำไรที่น่าเชื่อถือมากขึ้นเนื่องจากยากที่จะจัดการกับเทคนิคการบัญชีมากกว่ากำไรสุทธิ

โดยธรรมชาติแล้วเนื่องจากอัตรากำไรจากการดำเนินการบัญชีสำหรับการบริหารและต้นทุนการขายเช่นเดียวกับวัสดุและแรงงานก็ควรจะมีขนาดเล็กกว่าอัตรากำไรขั้นต้น

อัตรากำไรสุทธิ

กำไรสุทธิคือกำไรที่เกิดขึ้นจากทุกขั้นตอนของธุรกิจรวมถึงภาษี กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราส่วนนี้เปรียบเทียบรายได้สุทธิกับยอดขาย มันใกล้เคียงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ในการสรุปในรูปเดียวว่าผู้จัดการมีประสิทธิภาพในการดำเนินธุรกิจอย่างไร:

อัตรากำไรสุทธิ = กำไรสุทธิหลังภาษี / การขาย

หาก บริษัท สร้างรายได้หลังหักภาษี $ 100, 000 จากยอดขาย 1 ล้านดอลลาร์ผลกำไรสุทธิจะอยู่ที่ 10%

เพื่อให้สามารถเทียบเคียงได้กับ บริษัท และจากปีต่อปีจะต้องแสดงกำไรสุทธิหลังหักภาษีก่อนหักดอกเบี้ยของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย ไม่ใช่ทุก บริษัท ที่มีรายการเหล่านี้ นอกจากนี้รายได้จากการลงทุนซึ่งขึ้นอยู่กับการบริหารจัดการสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างมากทุกปี

เช่นเดียวกับอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรจากการดำเนินงานอัตรากำไรสุทธิจะแตกต่างกันไปตามอุตสาหกรรม ด้วยการเปรียบเทียบอัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิของ บริษัท ทำให้เราสามารถรับรู้ถึงต้นทุนที่ไม่ใช่ต้นทุนการผลิตและต้นทุนทางตรงเช่นค่าใช้จ่ายในการบริหารการเงินและการตลาด

ตัวอย่างของอัตรากำไรสุทธิ

อุตสาหกรรมการบินระหว่างประเทศมีอัตรากำไรขั้นต้นเพียง 5% อัตรากำไรสุทธิของ บริษัท ลดลงเพียงเล็กน้อยประมาณ 4% ในทางกลับกัน บริษัท สายการบินลดราคามีจำนวนกำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิที่สูงขึ้นมาก ความแตกต่างเหล่านี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับโครงสร้างต้นทุนที่แตกต่างกัน เมื่อเปรียบเทียบกับลูกพี่ลูกน้องที่ใหญ่กว่าอุตสาหกรรมสายการบินราคาประหยัดใช้เวลามากขึ้นในด้านการเงินการบริหารและการตลาดโดยมีสัดส่วนที่น้อยลงเมื่อเทียบกับค่าเชื้อเพลิงและเงินเดือนลูกเรือ

ในธุรกิจซอฟต์แวร์อัตรากำไรขั้นต้นสูงมากในขณะที่อัตรากำไรสุทธิลดลงอย่างมาก นี่แสดงให้เห็นว่าค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและการบริหารในอุตสาหกรรมนี้สูงมากในขณะที่ต้นทุนการขายและต้นทุนการดำเนินงานค่อนข้างต่ำ

เมื่อ บริษัท มีอัตรากำไรสูงมักหมายถึงว่า บริษัท มีข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งอย่างน้อยหนึ่งรายการ บริษัท ที่มีกำไรสุทธิสูงจะช่วยป้องกันตัวเองได้ในยามยากลำบาก บริษัท ที่มีอัตรากำไรที่สะท้อนถึงความได้เปรียบในการแข่งขันสามารถปรับปรุงส่วนแบ่งการตลาดในช่วงเวลาที่ยากลำบาก

บรรทัดล่าง

การวิเคราะห์กำไรเป็นเครื่องมือที่ยอดเยี่ยมในการทำความเข้าใจความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท มันบอกเราว่าการจัดการที่มีประสิทธิภาพสามารถบีบผลกำไรจากการขายและจำนวนห้องที่ บริษัท ต้องทนต่อการตกต่ำป้องกันการแข่งขันและทำผิดพลาด แต่เช่นเดียวกับอัตราส่วนทั้งหมดอัตราส่วนกำไรไม่เคยเสนอข้อมูลที่สมบูรณ์แบบ พวกเขาเป็นเพียงดีเท่าทันเวลาและความถูกต้องของข้อมูลทางการเงินที่ป้อนเข้าพวกเขา การวิเคราะห์ที่ถูกต้องขึ้นอยู่กับการพิจารณาของอุตสาหกรรมและสถานะของ บริษัท ในวงจรธุรกิจ

อัตราส่วนกำไรจะเน้น บริษัท ที่มีมูลค่า รู้ว่า บริษัท มีอัตรากำไรขั้นต้น 25% หรือกำไรสุทธิ 5% บอกเราน้อยมาก เช่นเดียวกับอัตราส่วนที่ใช้ด้วยตัวเองอัตรากำไรบอกเราได้มากมาย แต่ไม่ใช่เรื่องราวทั้งหมดเกี่ยวกับโอกาสของ บริษัท