เงินทุนคืออะไร?
เงินทุนคือเงินที่ผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นมอบให้กับธุรกิจสำหรับความต้องการรายวันและระยะยาว เงินทุนของ บริษัท ประกอบด้วยหนี้สิน (พันธบัตร) และตราสารทุน (หุ้น) ธุรกิจใช้เงินนี้เป็นทุนดำเนินการ ผู้ถือตราสารหนี้และผู้ถือหุ้นคาดหวังว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในรูปแบบของดอกเบี้ยเงินปันผลและการแข็งค่าของหุ้น
ทำความเข้าใจกับการระดมทุน
ในการรับทุนหรือสินทรัพย์ถาวรเช่นที่ดินอาคารและเครื่องจักรธุรกิจมักจะระดมทุนผ่านโครงการระดมทุนเพื่อซื้อสินทรัพย์เหล่านี้ มีสองเส้นทางหลักที่ธุรกิจสามารถนำไปใช้ในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน: การระดมทุนผ่านการออกหุ้นและการระดมทุนผ่านตราสารหนี้
การออกหุ้น
บริษัท สามารถออกหุ้นสามัญผ่านการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) หรือโดยการออกหุ้นเพิ่มเติมในตลาดทุน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดเงินที่จัดหาโดยนักลงทุนที่ซื้อหุ้นนั้นจะถูกใช้เพื่อลงทุนในโครงการทุน ในทางกลับกันสำหรับการจัดหาเงินทุนนักลงทุนต้องการผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ซึ่งเป็นต้นทุนของส่วนของธุรกิจ ผลตอบแทนจากการลงทุนสามารถให้กับนักลงทุนหุ้นโดยการจ่ายเงินปันผลหรือโดยการจัดการทรัพยากรของ บริษัท อย่างมีประสิทธิภาพเพื่อเพิ่มมูลค่าของหุ้นที่ถือโดยนักลงทุนเหล่านี้
ข้อเสียเปรียบประการหนึ่งสำหรับแหล่งเงินทุนนี้คือการออกกองทุนเพิ่มเติมในตลาดทำให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลดลงเนื่องจากสัดส่วนการถือหุ้นและอิทธิพลในการลงคะแนนเสียงของ บริษัท จะลดลง
การออกตราสารหนี้
เงินทุนสามารถได้มาโดยการออกหุ้นกู้ของ บริษัท เพื่อนักลงทุนรายย่อยและสถาบัน เมื่อ บริษัท ออกพันธบัตรพวกเขาจะได้รับผลกระทบโดยการกู้ยืมเงินจากนักลงทุนที่ได้รับการชดเชยด้วยการจ่ายดอกเบี้ยทุก ๆ ครึ่งปีจนกระทั่งครบกำหนดไถ่ถอนพันธบัตร อัตราดอกเบี้ยของตราสารหนี้หมายถึงต้นทุนของหนี้สินต่อ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์
นอกจากนี้นักลงทุนพันธบัตรอาจสามารถซื้อพันธบัตรในราคาลดและมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรจะได้รับการชำระคืนเมื่อครบกำหนด ตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรราคา $ 910 จะได้รับการชำระเงินจำนวน $ 1, 000 เมื่อครบกำหนดไถ่ถอน
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
นอกจากนี้ยังสามารถระดมทุนด้วยตราสารหนี้โดยการกู้ยืมเงินจากธนาคารหรือสถาบันสินเชื่อเชิงพาณิชย์อื่น ๆ เงินให้สินเชื่อเหล่านี้บันทึกเป็นหนี้สินระยะยาวในงบดุลของ บริษัท และลดลงตามการชำระคืนเงินกู้ ต้นทุนการกู้ยืมเงินเป็นอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารคิดกับ บริษัท การจ่ายดอกเบี้ยที่ บริษัท ทำกับผู้ให้กู้ถือเป็นค่าใช้จ่ายในงบกำไรขาดทุนซึ่งหมายถึงกำไรก่อนหักภาษีจะลดลง
ในขณะที่ บริษัท ไม่จำเป็นต้องชำระเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท นั้นมันจะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันดอกเบี้ยและคูปองการชำระเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้และผู้ให้กู้ทำให้เงินทุนผ่านตราสารหนี้เป็นทางเลือกที่มีราคาแพงกว่าผ่านทางตราสารทุน อย่างไรก็ตามในกรณีที่ บริษัท ล้มละลายและมีการชำระบัญชีเจ้าหนี้จะต้องชำระหนี้ก่อนผู้ถือหุ้น
ต้นทุนเงินทุน
บริษัท มักจะทำการวิเคราะห์อย่างกว้างขวางเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการรับเงินทุนผ่านตราสารทุนพันธบัตรสินเชื่อธนาคารผู้ร่วมทุนการขายสินทรัพย์และกำไรสะสม ธุรกิจอาจประเมินต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC) ซึ่งชั่งน้ำหนักต้นทุนการระดมทุนแต่ละครั้งเพื่อคำนวณต้นทุนเฉลี่ยของ บริษัท
WACC สามารถนำมาเปรียบเทียบกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) - นั่นคือผลตอบแทนที่ บริษัท สร้างขึ้นเมื่อแปลงเงินทุนเป็นค่าใช้จ่ายด้านทุน หาก ROIC สูงกว่า WACC บริษัท จะเดินหน้าต่อไปตามแผนการระดมทุน หากต่ำกว่านี้ธุรกิจจะต้องประเมินกลยุทธ์ใหม่และปรับสมดุลสัดส่วนเงินทุนที่จำเป็นจากแหล่งเงินทุนต่างๆเพื่อลด WACC
ตัวอย่างการระดมทุน
มี บริษัท ที่มีอยู่เพื่อวัตถุประสงค์เพียงอย่างเดียวของการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจ บริษัท ดังกล่าวอาจมีความเชี่ยวชาญในการจัดหาเงินทุนให้กับ บริษัท ประเภทใดประเภทหนึ่งเช่น บริษัท ด้านการดูแลสุขภาพหรือ บริษัท ประเภทใดประเภทหนึ่งเช่นสถานที่อยู่อาศัยที่ได้รับความช่วยเหลือ บริษัท เงินทุนอาจดำเนินการเพื่อจัดหาเงินทุนระยะสั้นเท่านั้นและ / หรือการจัดหาเงินทุนระยะยาวให้กับธุรกิจ บริษัท เหล่านี้เช่นผู้ร่วมทุนสามารถเลือกที่จะให้ความสำคัญกับการระดมทุนในระยะหนึ่งของธุรกิจเช่นธุรกิจที่เพิ่งเริ่มต้น
ประเด็นที่สำคัญ
- เงินทุนคือเงินที่ได้รับจากธุรกิจของผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นเพื่อครอบคลุมต้นทุนการดำเนินงาน ธุรกิจใช้เส้นทางพื้นฐานสองเส้นทางในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน: การระดมทุนผ่านการออกหุ้นและ / หรือการชำระหนี้ บริษัท ดำเนินการวิเคราะห์อย่างละเอียดเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการรับเงินทุนและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการจัดหาเงินทุนแต่ละประเภทก่อนที่จะตัดสินใจเดินหน้าต่อไป
