อุตสาหกรรมกัญชาสามารถมีมูลค่าถึงหนึ่งล้านล้านดอลลาร์ได้อย่างไรในหนึ่งทศวรรษ

โอกาสที่ไม่สมมาตรเป็น Holy Grail สำหรับนักลงทุนใด ๆ และเมื่อพวกเขามาถึงผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นอาจเป็นตัวเปลี่ยนเกม

ฉันเริ่มอาชีพของฉันที่ Morgan Stanley ในปี 1991 และต่อมาก็มีบทบาทความเป็นผู้นำในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ขนาดใหญ่หลายแห่ง ฉันมีความรอบรู้ในพลวัตของความเสี่ยงเมื่อฉันเริ่มวิจัยกัญชาในปี 2012 หลังจากนั้นไม่นานฉันก็แบ่งปันมันเป็นวิทยานิพนธ์การลงทุนที่ดีที่สุดของฉันในทศวรรษหน้า

ฉันกำลังดูรายได้จากภาษีการเติบโตของงานประชากรเรือนจำอัตราอาชญากรรมและระบบศาลซึ่งทั้งหมดนี้น่าจะได้รับประโยชน์จากการถูกกฎหมายและอุตสาหกรรมกัญชาและกัญชา อย่างไรก็ตามมีเรื่องตลกเกิดขึ้นเมื่อเกิดโชคชะตา ฉันเริ่มติดตามวิทยาศาสตร์และเมื่อสิ่งนั้นเกิดขึ้นทุกอย่างก็เปลี่ยนไป

การตัดการเชื่อมต่อระหว่างการรับรู้และความเป็นจริงเป็นสิ่งที่พบความสามารถในการทำกำไร แม้จะมีความสัมพันธ์ 30, 000 ปีกับมนุษยชาติส่วนใหญ่ผ่านเลนส์ของสุขภาพและความเป็นอยู่ที่ดี แต่กัญชายังคงเข้าใจผิดอย่างหนาแน่นหลังจากเก้าสิบปีของการห้ามและโฆษณาชวนเชื่อ

นี่จะไม่เป็นตลาดเฉพาะหรืออุตสาหกรรมกระท่อม เมื่อสังคมโต้วาทีเรื่องผลกระทบทางศีลธรรมเหตุการณ์สึนามิของการเติบโตทั่วโลกได้เกิดขึ้น บางคนจะยังคงสูบบุหรี่ต่อไปเช่นเดียวกับที่บางคนยังฟังแผ่นเสียงไวนิล แต่ส่วนใหญ่จะไม่ ในกัญชา 2.0 พวกเขาจะกินดื่มสวมมันถูมันติดเข้าไปและอาบน้ำฟองในมัน

เนื่องจากความเข้าใจด้านสุขภาพเป็นที่เข้าใจกันดีขึ้นและเมื่อกรณีการใช้และผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายไม่ทำให้เกิดการแพร่กระจายของเศรษฐกิจโลกเราคาดว่ากัญชาจะกลายเป็นสินทรัพย์ประเภทที่ถูกต้องตามกฎหมายซึ่งได้รับการสนับสนุนจากที่ปรึกษาการลงทุนจดทะเบียนและที่ปรึกษาทางการเงิน

ให้เฟรมไดรเวอร์ทั้งสี่ของโอกาสที่ไม่สมดุลนี้:

เวลาเทียบกับนโยบาย

ระบบ endocannabinoid (ECS) ยังไม่ถูกค้นพบจนกระทั่งต้นปี 1990 ซึ่งช่วยอธิบายว่าทำไมแพทย์จำนวนน้อยจึงศึกษา มันมีบทบาทสำคัญสำหรับสัตว์มีกระดูกสันหลังซึ่งช่วยในการควบคุมสารสื่อประสาทเพื่อส่งเสริมสภาวะสมดุลหรือสมดุลทางสรีรวิทยา และเนื่องจากการวิจัยกัญชานั้นยุ่งยากมากเนื่องจากข้อ จำกัด ทางกฎหมายคนส่วนใหญ่ไม่เข้าใจแนวระหว่างสารประกอบในพืชและผู้คนในสัตว์เลี้ยง

cannabinoids บางชนิดที่พบในกัญชาเหมือนกันในทางปฏิบัติกับ endocannabinoids ที่ร่างกายของเราผลิตขึ้นเอง นักวิทยาศาสตร์จำนวนมากขึ้นเชื่อว่าในช่วง 100 ปีที่ผ่านมาเมื่อเราเปลี่ยนจากการเป็นนักล่าและผู้รวบรวมไปทำงานที่โต๊ะทำงานและเริ่มบริโภคอาหารแปรรูปและไขมันทรานส์แทนอาหารอินทรีย์เสียงของ ECS ของเราเปลี่ยนไป เชื่อว่ามีส่วนร่วมในการแพร่กระจายของโรคทางการแพทย์

การอนุมัติจาก FDA ในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมาของ GW Pharmaceutical's (GWPH) Epidiolex®แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพทางการแพทย์สำหรับ cannabinoids จากพืชผ่าน CBD เต็มสเปกตรัมสำหรับเงื่อนไขโรคลมชักในวัยเด็ก นั่นเป็นเพียงจุดเริ่มต้น GW กำลังใช้สารประกอบ 1: 1 CBD: THC ในการทดลองมะเร็งสมองอย่างต่อเนื่องและผลการรักษาของ cannabinoids รองลงมายังคงมีอยู่แม้ว่าจะมีอุปสรรคในการวิจัยในปัจจุบัน

ยาตะวันตกซึ่งแจ้งตลาดหุ้นจะต้องมีหลักฐานทางคลินิกในข้อบ่งชี้มากมายก่อนที่จะยอมรับหลักฐานว่าสุขภาพของ cannabinoid มีความคล่องตัวอย่างมีประสิทธิภาพ นี่จะใช้เวลา แต่ตลาดหุ้นซึ่งเป็นกลไกลดราคาที่คาดการณ์ล่วงหน้าจะเริ่มคิดราคาในความเป็นจริงใหม่นี้ก่อนที่ยาจะเข้าสู่ชั้นวาง

ราคากับความต้องการของสถาบัน

เราประเมินรายได้สำหรับผู้ให้บริการกัญชาของสหรัฐในปีนี้จะเกิน 5 พันล้านดอลลาร์และส่วนใหญ่ผู้ประกอบการในสหรัฐอเมริกาไม่สามารถเข้าถึงระบบธนาคารได้เช่นเดียวกับ บริษัท อื่น ๆ Steve Mnuchin รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังและประธาน Federal Reserve Jay Jay ทั้งสองได้เน้นย้ำถึงความสำคัญของการแก้ปัญหานี้เนื่องจากธนาคารยังคงเดินหน้าต่อไปเพื่อหาข้อยุติความขัดแย้งระหว่างกฎหมายของรัฐบาลกลางและกฎหมายของรัฐ

เมื่อสิ่งนี้เกิดขึ้นการเปลี่ยนแปลงหลายอย่างจะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง วอลล์สตรีทจะเริ่มต้นการรายงานข่าวและสถาบันต่างๆจะสะสมความเสี่ยงในหุ้นของผู้ประกอบการในสหรัฐฯด้วยความต้องการที่น่าจะครอบงำผู้ถือหุ้นรายย่อยในปัจจุบัน บริษัท ในสหรัฐอเมริกาจะสามารถเข้าถึงการจัดหาเงินทุนเพื่อเป็นทางเลือกแทนการเสนอขายหุ้นปรับลดซึ่งจะช่วยปรับปรุงงบดุลของพวกเขาและรายชื่อ up to ตลาดหุ้นสหรัฐจะเปิดรับฐานนักลงทุนที่กว้างขึ้น

ภาคเอกชนจะยังคงมีบทบาทสำคัญสำหรับอุตสาหกรรมเกิดใหม่ แต่เราเชื่อว่าสถาบันต่างๆจะเปิดเผยการลงทุนกัญชาส่วนใหญ่ผ่านหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งจะช่วยให้สามารถรายงานและกฎระเบียบที่เป็นมาตรฐานอุตสาหกรรมได้รวมถึงความสามารถในการกระจายและขยายธุรกิจทั่วโลก การเปิดรับ.

ความเข้าใจ

โดยทั่วไปแล้วการเคลื่อนไหวของตลาดการเงินนั้นมีสามขั้นตอนคือการปฏิเสธการโยกย้ายและการตื่นตระหนกและอาจมีข้อสงสัยเล็กน้อยว่าเรากำลังอยู่ในเฟสใดแม้ว่าเราจะเข้าใกล้จุดแรกอย่างชัดเจน การปฏิรูประบบธนาคารควรนำไปสู่การโยกย้ายถิ่นฐานซึ่งอาจใช้เวลาหลายปีก่อนที่ผู้ไม่เชื่อจะเปลี่ยนผู้ซื้อในระยะหลังเพราะกลัวว่าจะพลาด

ตลาดกัญชาจะแยกออกเป็นหลายประเภท - สินค้าบรรจุภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคซึ่งรวมถึงเครื่องดื่มและผลิตภัณฑ์เสริมอาหารกรณีใช้ในอุตสาหกรรมเช่นคอมโพสิตพลาสติกและ hempcrete และโซลูชั่นที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพหรือเทคโนโลยีชีวภาพและวิวัฒนาการนั้นจะเปลี่ยนการรับรู้ส่วนรวมจากกัญชาเป็น การตัดสินใจอย่างรอบคอบรองกับหนึ่งที่แพร่หลายของกรณีการใช้งาน

Corporate America ให้ความสนใจ Constellation Brands (STZ) ซึ่งเป็นผู้ผลิตเบียร์ Corona ได้ร่วมมือกับ Canopy Growth Corporation (CGC) เพื่อสร้างเครื่องดื่มที่มีส่วนผสมของกัญชาและอื่น ๆ ในขณะที่ Altria Group (MO) ร่วมมือกับ Cronos Group (CRON) เราคาดว่าจะเห็นการควบรวมกิจการมากขึ้นและจะแปลกใจถ้าเภสัชกรรายใหญ่ไม่เปลี่ยนผู้ซื้อและในไม่ช้า

: ผลิตภัณฑ์ใหม่ที่สามารถทำลายอุตสาหกรรมกัญชาในปี 2562

สภาพคล่อง

ปัจจุบันกัญชาทั่วโลกได้รับการประเมินว่าเป็นพืชเศรษฐกิจรายปีที่มีมูลค่าถึง 300 พันล้านเหรียญสหรัฐและหากเป็นตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดก็จะเป็นโอกาสที่ดี เมื่อเราพิจารณากัญชาและกัญชาเป็นส่วนผสมสำหรับผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายที่หลากหลายอย่างไรก็ตามตั้งแต่เครื่องสำอางไปจนถึงอาหารเสริมสำหรับสัตว์เลี้ยงไปจนถึงอาหารสัตว์ไปจนถึงยาและเสื้อผ้าและอื่น ๆ เราคาดว่ามูลค่าตลาดของโลกในช่วงสิบปีที่ผ่านมา เทียบกับประมาณ $ 100 พันล้านวันนี้

การเคลื่อนไหวของราคาอาจสะท้อนฟองดอทคอมและรูปปั้นครึ่งตัวพร้อมกับกระแสน้ำที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะยกเรือทุกลำก่อนที่จะมีการบุกเข้ามาในที่สุด เช่นเดียวกับแนสแด็กในช่วงเปลี่ยนศตวรรษส่วนกัญชาจำนวนมาก (ถ้าไม่ใช่มากที่สุด) จะไม่ทำให้มันกลายเป็นอีกโลกหนึ่งของการนั่งฆราวาสเนื่องจากอุตสาหกรรมเปลี่ยนจากการทำฟาร์มแบบ Front-end ไปเป็นสินค้าบรรจุภัณฑ์สำหรับผู้บริโภค เคสและการใช้งานด้านชีวสังเคราะห์

อย่างไรก็ตาม บริษัท ที่ดำเนินการจะประสบความสำเร็จเกินกว่าที่คนส่วนใหญ่อาจเข้าใจได้ ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าเราคาดว่าจะเห็น FAANG-ification ของผู้ให้บริการกัญชาของสหรัฐการเติบโตระยะยาวในผลิตภัณฑ์และบริการต่างๆการเปิดตัวของทั้งทวีป (ออสเตรเลียแอฟริกา) และโซลูชั่นที่ขับเคลื่อนด้วยประสิทธิภาพที่แก้ปัญหาแถวลำดับ ปริศนาทางการแพทย์

เช่นเดียวกับการลงทุนจำเป็นต้องมีระเบียบวินัยและความเข้มงวดมากขึ้นและแนะนำให้มีการกระจายความเสี่ยงในกลุ่มอุตสาหกรรมและภูมิภาคเพื่อช่วยชดเชยความเสี่ยงเฉพาะหุ้น แต่ถ้าคุณยังคงมองกัญชาเป็นยาเสพติดที่ประตูหรือคิดเกี่ยวกับ Cheech & Chong ทุกครั้งที่มันเกิดขึ้นได้เวลาตื่นเพราะโอกาส generational มากมายสำหรับทุกคนยินดีที่จะสนใจ

CB1 Capital Management มีสถานะเป็น GWPH, CGC, CRON