ต้นทุนรวมของเงินทุนคืออะไร?
ต้นทุนรวมของเงินทุนเป็นต้นทุนของ บริษัท ในการหาทุนทางธุรกิจซึ่งกำหนดโดยและเรียกว่า "ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของทุน" หรือ WACC การคำนวณเกี่ยวข้องกับการคูณต้นทุนขององค์ประกอบเงินทุนแต่ละรายการด้วยน้ำหนักตามสัดส่วนและรับผลรวมของผลลัพธ์ หนี้และทุนของ บริษัท หรือโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท โดยทั่วไปประกอบด้วยหุ้นสามัญหุ้นบุริมสิทธิพันธบัตรและหนี้ระยะยาวอื่น ๆ ต้นทุนประกอบแบบรวมที่สูงแสดงว่า บริษัท มีต้นทุนการกู้ยืมสูง ต้นทุนรวมที่ต่ำของเงินทุนหมายถึงต้นทุนการกู้ยืมที่ลดลง
การทำความเข้าใจต้นทุนรวมของเงินทุน
เพื่อช่วยให้เข้าใจต้นทุนของเงินทุนประกอบกันให้คิดว่า บริษัท เป็นแหล่งรวมของเงินทุนจากสองแหล่งที่แยกจากกัน: หนี้และทุน เงินที่ได้จากการดำเนินธุรกิจจะไม่ถือว่าเป็นแหล่งที่สามเนื่องจากหลังจาก บริษัท ชำระหนี้ บริษัท จะเก็บเงินที่เหลือที่ไม่ได้คืนให้แก่ผู้ถือหุ้น (ในรูปของเงินปันผล) ในนามของผู้ถือหุ้นเหล่านั้น
ผู้บริหารของ บริษัท ใช้ต้นทุนรวมของ บริษัท ในการตัดสินใจภายใน ตัวอย่างเช่นอาจใช้เพื่อช่วยตัดสินใจว่า บริษัท สามารถทำกำไรโครงการใหม่ได้หรือไม่ นักลงทุนอาจใช้ต้นทุนรวมทุนของ บริษัท เป็นหนึ่งในหลาย ๆ ปัจจัยในการตัดสินใจว่าจะซื้อหุ้นของ บริษัท หรือไม่ ในขณะที่ต้นทุนในการออกตราสารหนี้นั้นค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่ต้นทุนในการออกหุ้นมีตัวแปรมากกว่า บริษัท ที่มี WACC ค่อนข้างต่ำอาจอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการเติบโตและขยายตัวซึ่งอาจเป็นรางวัลแก่ผู้ถือหุ้น
นักลงทุนใช้ต้นทุนรวมของเงินทุนอย่างไร
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์มักใช้ WACC เมื่อประเมินมูลค่าของการลงทุน ตัวอย่างเช่นในการวิเคราะห์กระแสเงินสดคิดลด WACC สามารถใช้เป็นอัตราส่วนลดสำหรับกระแสเงินสดในอนาคตเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันสุทธิของธุรกิจ WACC อาจใช้เป็นอัตราอุปสรรค์ที่ใช้ในการวัดประสิทธิภาพ ROIC WACC ก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกันในการคำนวณมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA)
ในขณะที่ต้นทุนรวมของเงินทุนมีความสำคัญนักลงทุนโดยเฉลี่ยจะพบว่าการคำนวณ WACC เป็นกระบวนการที่ซับซ้อนซึ่งต้องการข้อมูล บริษัท อย่างละเอียด อย่างไรก็ตามการทำความเข้าใจ WACC สามารถช่วยให้นักลงทุนเข้าใจถึงความสำคัญของมันเมื่อพวกเขาเห็นมันในรายงานนักวิเคราะห์หลักทรัพย์
เนื่องจากองค์ประกอบบางอย่างของสูตร WACC เช่นต้นทุนของผู้ถือหุ้นนั้นไม่ใช่ค่าที่สอดคล้องกันหลายฝ่ายอาจรายงานพวกเขาแตกต่างกันด้วยเหตุผลที่แตกต่างกัน ดังนั้นแม้ว่า WACC จะสามารถช่วยให้คุณมีความรู้ความเข้าใจเกี่ยวกับ บริษัท แต่ก็ควรใช้มันพร้อมกับตัวชี้วัดอื่น ๆ เมื่อพิจารณาว่าจะลงทุนใน บริษัท หรือไม่
