ตลาดสุสานคืออะไร
ตลาดสุสานเป็นตลาดที่ตลาดหมียังคงมีอยู่ส่งผลให้นักลงทุนปัจจุบันยังคงขายและนักลงทุนหน้าใหม่ นักลงทุนปัจจุบันไม่ต้องการรับรู้การสูญเสียที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงและดังนั้นพวกเขาอาจไม่ได้ดูข้อความการซื้อขายหลักทรัพย์ของพวกเขา ในขณะเดียวกันนักลงทุนรายใหม่ยังคงหวาดกลัวต่อการลดลงของตลาดในอนาคตและลังเลที่จะซื้อแม้ในราคาที่ต่ำ สำหรับทั้งสองกลุ่มตลาดดูเหมือนจะตายหรืออยู่ในสภาพเหมือนผีดิบ
ทำลายตลาดสุสาน
ตลาดสุสานแสดงถึงการลดลงอย่างมากในตลาดในช่วงหลายเดือนหากไม่ใช่เป็นปี การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงเป็นประเด็นสำคัญแม้ว่าการประเมินค่าหลายรายการอาจต่ำตามมาตรฐานในอดีต
ตัวอย่างเช่น S&P 500 ลดลง 56.8% ตลอดระยะเวลา 517 วันในช่วงตลาดหมีปี 2550-2552 ปัจจุบันไปข้างหน้าและแม้กระทั่ง 10 ปีหรือหุ้น CAPE ทวีคูณลดลงอย่างมาก แต่ผู้ซื้อยังคงลังเลจนถึงเดือนมีนาคม 2009 ถึงกระนั้นก็ตามหลายคนที่มีเงินลงทุนปฏิเสธที่จะกลับเข้ามาอีกครั้ง
ในทางกลับกันแบล็กมันเดย์ในปี 1987 ไม่ได้เป็นตลาดสุสานแม้ว่ามันจะอยู่ในอันดับที่ลดลงมากที่สุดสำหรับการซื้อขายวันเดียวในรูปแบบเปอร์เซ็นต์ ซึ่งแตกต่างจากสภาพตลาดสุสานในปี 2550-2552 ความผิดพลาดในปี 2530 นั้นไม่นานนัก
ตลาดอายุสั้นลดลงอย่างเป็นธรรมซึ่งวัดจากคะแนนยังไม่ใช่ตลาดสุสาน ตัวอย่างเช่นดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์โพสต์บันทึกลดลงตามที่วัดโดยคะแนนดัชนีในเดือนกุมภาพันธ์ 2018 สิ่งนี้นำไปสู่หัวข้อข่าวเชิงลบจำนวนมาก แต่ไม่ใช่ตลาดสุสาน
ตลาดสุสานที่เลวร้ายที่สุดตลอดกาลนั้นรวมถึงตลาดที่ตกต่ำในปี 1929 ซึ่งก่อนหน้าภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ฟองสบู่เทคแห่งปี 2000 และภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2550-2552
การหาตลาดสุสาน
ไม่มีเครื่องมือเดียวในการทำนายตลาดสุสานหรือเมื่อมันอาจสิ้นสุดลง อย่างไรก็ตามมาตรวัดที่มีประโยชน์อย่างหนึ่งก็คืออัตราส่วน CAPE ซึ่งพัฒนาโดยศาสตราจารย์ Robert Shiller นักเศรษฐศาสตร์ของเยล นอกจากนี้ยังเป็นที่รู้จักกันในนาม Shiller P / E หรือ P / E 10 อัตราส่วน CAPE ช่วยลดความผันผวนของตลาด P / Es ซึ่งเป็นผลมาจากความเฟื่องฟูและวัฏจักรเศรษฐกิจที่ผันผวน
ตัวอย่างเช่น บริษัท มีแนวโน้มที่จะมีรายได้สูงขึ้นในช่วงเศรษฐกิจเฟื่องฟู ในทางกลับกันสิ่งนี้ทำให้ราคาและมูลค่าโดยรวมของตลาดเพิ่มสูงขึ้น ผลลัพธ์คืออัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ต่ำซึ่งไม่สะท้อนมูลค่าของตลาดอย่างแม่นยำ
ในทำนองเดียวกันผลประกอบการมีแนวโน้มลดลงท่ามกลางการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ สิ่งนี้ทำให้อัตราส่วนราคาต่อกำไรในปัจจุบันสูงมากซึ่งไม่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างแม่นยำ
อัตราส่วน CAPE จะปรับสำหรับรอบธุรกิจและใช้ค่าดัชนีราคาผู้บริโภคเพื่อปรับสำหรับแรงกดดันเงินเฟ้อต่อผลประกอบการ หาก CAPE ratio มีแนวโน้มสูงตลาดมักจะอยู่ในช่วงเฟื่องฟู ในทางกลับกันอัตราส่วน CAPE ที่ลดลงเป็นเวลานานมีแนวโน้มที่จะบ่งชี้ว่าตลาดสุสาน สุดท้ายอัตราส่วน CAPE ที่เปลี่ยนจากสูงไปต่ำสุดจะช่วยวัดจุดจบของตลาดสุสาน
