การรักษาความปลอดภัยที่ปรับเปลี่ยนได้แบบพรีเมียมหมายถึงอะไร?
พรีเมี่ยมที่สามารถปรับเปลี่ยนได้การรักษาความปลอดภัย (PEACS) เป็นตราสารหนี้ที่รวมคูปองจ่ายพันธบัตรกับตัวเลือกในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นสามัญในราคาที่กำหนด
ทำความเข้าใจกับ PEACS
หลักทรัพย์ที่ปรับเปลี่ยนได้แบบพรีเมี่ยม (PEACS) มีการอธิบายบ่อย ๆ ว่าเป็นหลักทรัพย์ไฮบริดเนื่องจากเป็นการรวมคุณสมบัติของตราสารหนี้และตราสารทุนเข้ากับการแปลงเป็นหุ้นสามัญ ณ วันที่กำหนดตามอัตราส่วนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า โดยทั่วไปแล้วหลักทรัพย์ไฮบริดจะจ่ายอัตราผลตอบแทนซึ่งอาจคงที่หรือแปรผันตามระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า อย่างไรก็ตามพวกเขายังมีลักษณะของการลงทุนในตราสารทุนซึ่งหมายความว่ามีองค์ประกอบของความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นเช่นกัน
โดยทั่วไปแล้วหลักทรัพย์แปลงสภาพจะเสนอการจ่ายดอกเบี้ยที่รับประกันได้ในอัตราที่กำหนดพร้อมกับมูลค่าที่ตราไว้ซึ่งจะได้รับเมื่อถึงกำหนด อย่างไรก็ตามความแตกต่างของพันธบัตรมาตรฐานความปลอดภัยที่เปลี่ยนแปลงได้เสนอทางเลือกสำหรับผู้ถือในการเปลี่ยนหลักทรัพย์ให้เป็นตราสารทุนหากพวกเขาเลือกที่จะทำเช่นนั้น
หลักทรัพย์ไฮบริดประเภทอื่น ๆ ได้แก่ ธนบัตรสลับจ่ายเงินซึ่งช่วยให้ บริษัท ผู้ออกตราสารสามารถสลับการชำระเงินจากอัตราดอกเบี้ยเป็นหนี้เพิ่มเติมเนื่องจากนักลงทุน
ข้อดีและข้อเสียของการรักษาความปลอดภัยที่ปรับเปลี่ยนได้แบบพรีเมียม (PEACS)
หากตัวเลือกการแปลงไม่ได้ใช้สิทธิ Premium Security Convertible Convertible (PEACS) จะยังคงทำหน้าที่เหมือนการจ่ายดอกเบี้ยตามคูปองปกติและจะให้รายได้ดอกเบี้ยค้างรับแก่ผู้ลงทุนจนถึงวันที่ครบกำหนด โดยทั่วไปการจ่ายเงินนี้จะต่ำกว่าสิ่งที่นักลงทุนจะได้สัมผัสกับคูปองมาตรฐานการชำระเงินที่ปลอดภัยเพราะนักลงทุนกำลังเสียสละการจ่ายเงินที่มีศักยภาพบางอย่างเพื่อแลกกับโอกาสที่จะเปลี่ยนเป็นโครงสร้างการลงทุนตราสารทุนหากพวกเขาตัดสินใจใช้ตัวเลือกนั้น
หลักทรัพย์แปลงสภาพเช่น PEACS ช่วยให้นักลงทุนได้รับตราสารหนี้ที่มีสิทธิ์ในการชำระดอกเบี้ยและชำระเงินต้นโดยไม่ต้องเสียสละโอกาสในการเข้าร่วมในการเพิ่มทุนของ บริษัท เมื่อ บริษัท ทำได้ดีนักลงทุนสามารถแปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นที่มีมูลค่าสูงกว่า เมื่อ บริษัท ประสบความสำเร็จน้อยกว่านักลงทุนสามารถรักษาพันธบัตรและรับดอกเบี้ยและการชำระเงินต้น กองทุนรวมที่เป็นหุ้นกู้แปลงสภาพสามารถให้การลงทุนที่หลากหลายในหุ้นกู้แปลงสภาพ กองทุนเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อนำเสนอหุ้นที่มีศักยภาพสูงในขณะที่จำกัดความเสี่ยง
เนื่องจากโครงสร้างที่เป็นเอกลักษณ์และความซับซ้อนที่เกี่ยวข้องกับ PEACS และในระดับหนึ่งหลักทรัพย์แปลงสภาพโดยทั่วไปจึงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะให้ความรู้เกี่ยวกับวิธีการทำงานของเครื่องมือทางการเงินเหล่านี้ นักลงทุนที่มีประสบการณ์น้อยควรปรึกษาอินพุตของที่ปรึกษาทางการเงินก่อนตัดสินใจลงทุนที่สำคัญรวมถึงผู้ที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์แปลงสภาพ
