สารบัญ
- ความเสี่ยงด้านตลาดคืออะไร?
- ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงด้านตลาด
- ประเภทความเสี่ยงหลักของตลาด
- ความผันผวนและการป้องกันความเสี่ยง
- การวัดความเสี่ยงของตลาด
ความเสี่ยงด้านตลาดคืออะไร?
ความเสี่ยงด้านตลาดคือความเป็นไปได้ของนักลงทุนที่ประสบกับความสูญเสียอันเนื่องมาจากปัจจัยที่มีผลกระทบต่อประสิทธิภาพโดยรวมของตลาดการเงินที่เกี่ยวข้อง ความเสี่ยงด้านตลาดหรือที่เรียกว่า "ความเสี่ยงเชิงระบบ" ไม่ สามารถกำจัดได้ด้วยการกระจายความเสี่ยงแม้ว่าจะสามารถป้องกันความเสี่ยงด้วยวิธีอื่น แหล่งที่มาของความเสี่ยงด้านตลาด ได้แก่ ภาวะถดถอยความวุ่นวายทางการเมืองการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยภัยธรรมชาติและการโจมตีของผู้ก่อการร้าย ความเสี่ยงของระบบหรือตลาดมีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อตลาดทั้งหมดในเวลาเดียวกัน
สิ่งนี้สามารถเปรียบเทียบกับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบซึ่งเป็นเอกลักษณ์เฉพาะของ บริษัท หรืออุตสาหกรรม หรือที่เรียกว่า“ ความเสี่ยงแบบไม่เป็นระบบ”“ ความเสี่ยงเฉพาะ”“ ความเสี่ยงที่หลากหลาย” หรือ“ ความเสี่ยงที่ตกค้าง” ในบริบทของพอร์ตการลงทุนความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบสามารถลดลงได้ด้วยการกระจายความเสี่ยง
ประเด็นที่สำคัญ
- ความเสี่ยงด้านตลาดหรือความเสี่ยงเชิงระบบส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของทั้งตลาดพร้อมกันเนื่องจากมีผลกระทบต่อทั้งตลาดจึงเป็นการยากที่จะป้องกันความเสี่ยงเนื่องจากการกระจายความเสี่ยงจะไม่ช่วยความเสี่ยงด้านตลาดอาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ย ถดถอย
ความเสี่ยงด้านตลาด
ทำความเข้าใจกับความเสี่ยงด้านตลาด
ความเสี่ยงด้านตลาด (เป็นระบบ) และความเสี่ยงเฉพาะ (ไม่มีระบบ) ประกอบขึ้นเป็นสองประเภทหลักของความเสี่ยงการลงทุน ความเสี่ยงด้านตลาดที่พบมากที่สุด ได้แก่ ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยความเสี่ยงด้านทุนความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์
บริษัท การค้าสาธารณะในสหรัฐอเมริกาถูกกำหนดโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อเปิดเผยว่าผลผลิตและผลลัพธ์ของพวกเขาอาจเชื่อมโยงกับประสิทธิภาพของตลาดการเงินได้อย่างไร ข้อกำหนดนี้มีขึ้นเพื่อให้รายละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงทางการเงินของ บริษัท ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ให้บริการการลงทุนในตราสารอนุพันธ์หรือฟิวเจอร์สอัตราแลกเปลี่ยนอาจมีความเสี่ยงทางการเงินมากกว่า บริษัท ที่ไม่ได้ให้การลงทุนประเภทนี้ ข้อมูลนี้ช่วยให้นักลงทุนและผู้ค้าตัดสินใจตามกฎการบริหารความเสี่ยงของตนเอง
ในทางตรงกันข้ามกับความเสี่ยงด้านตลาดความเสี่ยงเฉพาะหรือ "ความเสี่ยงแบบไม่มีระบบ" นั้นเชื่อมโยงโดยตรงกับประสิทธิภาพของการรักษาความปลอดภัยโดยเฉพาะและสามารถป้องกันได้จากการกระจายการลงทุน ตัวอย่างหนึ่งของความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบคือ บริษัท ที่ประกาศล้มละลายจึงทำให้หุ้นของตนไม่มีค่าต่อนักลงทุน
ประเภทความเสี่ยงหลักของตลาด
ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยครอบคลุมความผันผวนที่อาจเกิดขึ้นจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเนื่องจากปัจจัยพื้นฐานเช่นประกาศของธนาคารกลางที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน ความเสี่ยงนี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนในตราสารหนี้เช่นพันธบัตร
ความเสี่ยงด้านตราสารทุนคือความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงราคาของการลงทุนในหุ้นและความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์ครอบคลุมถึงการเปลี่ยนแปลงของราคาสินค้าเช่นน้ำมันดิบและข้าวโพด
ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดจากการเปลี่ยนแปลงของราคาของสกุลเงินหนึ่งที่สัมพันธ์กับอีกสกุลหนึ่ง นักลงทุนหรือ บริษัท ที่ถือครองสินทรัพย์ในประเทศอื่นอาจมีความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน
ความผันผวนและความเสี่ยงด้านตลาดการป้องกันความเสี่ยง
ความเสี่ยงด้านตลาดเกิดขึ้นเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของราคา ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานของการเปลี่ยนแปลงราคาของหุ้นสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์เรียกว่าความผันผวนของราคา ความผันผวนได้รับการจัดอันดับในข้อกำหนดรายปีและอาจแสดงเป็นตัวเลขแบบสัมบูรณ์เช่น $ 10 หรือเปอร์เซ็นต์ของค่าเริ่มต้นเช่น 10%
นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงเพื่อป้องกันความผันผวนและความเสี่ยงด้านตลาด การกำหนดเป้าหมายหลักทรัพย์ที่เฉพาะเจาะจงนักลงทุนสามารถซื้อตัวเลือกที่ใส่เพื่อป้องกันการย้ายขาลงและนักลงทุนที่ต้องการป้องกันพอร์ตหุ้นขนาดใหญ่สามารถใช้ตัวเลือกดัชนี
การวัดความเสี่ยงของตลาด
ในการวัดความเสี่ยงด้านตลาดนักลงทุนและนักวิเคราะห์ใช้วิธีการประเมินมูลค่าความเสี่ยง (VaR) การสร้างแบบจำลอง VaR เป็นวิธีการจัดการความเสี่ยงทางสถิติที่กำหนดปริมาณการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นของหุ้นหรือพอร์ตโฟลิโอ ในขณะที่มีชื่อเสียงและใช้กันอย่างแพร่หลายวิธี VaR ต้องการสมมติฐานบางอย่างที่จำกัดความแม่นยำของมัน ตัวอย่างเช่นสมมติว่าการแต่งหน้าและเนื้อหาของพอร์ตโฟลิโอที่ถูกวัดนั้นไม่เปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาที่กำหนด แม้ว่าสิ่งนี้อาจเป็นที่ยอมรับได้สำหรับขอบเขตระยะสั้น แต่อาจให้การวัดที่แม่นยำน้อยกว่าสำหรับการลงทุนระยะยาว
เบต้าเป็นอีกหนึ่งตัวชี้วัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องเนื่องจากเป็นการวัดความผันผวนหรือความเสี่ยงด้านตลาดของหลักทรัพย์หรือหลักทรัพย์เมื่อเปรียบเทียบกับตลาดโดยรวม มันถูกใช้ในรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) เพื่อคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของสินทรัพย์
