ใบเสร็จรับเงินคืออะไร?
ใบรับฝาก (DR) คือใบรับรองต่อรองที่ออกโดยธนาคารซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่น ใบเสร็จรับเงินฝากให้นักลงทุนมีโอกาสถือหุ้นในส่วนต่างประเทศและเป็นทางเลือกในการซื้อขายในตลาดต่างประเทศ
DR ซึ่งเดิมเป็นใบรับรองจริงอนุญาตให้นักลงทุนถือหุ้นในส่วนของประเทศอื่น ๆ หนึ่งใน DR ที่พบมากที่สุดคือใบเสร็จรับเงินฝากแบบอเมริกัน (ADR) ซึ่งเปิดโอกาสให้ บริษัท นักลงทุนและผู้ค้าโอกาสการลงทุนทั่วโลกมาตั้งแต่ปี 1920
ตั้งแต่เวลานั้น DRs ได้แพร่กระจายไปยังส่วนอื่น ๆ ของโลกในรูปแบบของการรับฝากทั่วโลก (GDRs) (DR ทั่วไปประเภทอื่น ๆ) DR ยุโรปและ DR ระหว่างประเทศ โดยทั่วไปแล้ว ADRs จะทำการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติของสหรัฐอเมริกาเช่น New York Stock Exchange (NYSE) ในขณะที่ GDR นั้นมักจะอยู่ในตลาดหุ้นยุโรปเช่นตลาดหุ้นลอนดอน โดยทั่วไปทั้ง ADR และ GDRs จะเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ แต่สามารถใช้สกุลเงินยูโรได้เช่นกัน
ใบเสร็จรับเงิน Depositary ทำงานอย่างไร
ใบเสร็จรับเงินฝากมีอยู่ทั่วทุกมุมโลก แต่ที่พบมากที่สุดคือใบเสร็จรับเงินฝากอเมริกันซึ่งมาครั้งแรกในปี ค.ศ. 1920 ในสหรัฐอเมริกาใบเสร็จรับเงินอเมริกันมักจะซื้อขายใน AMEX, NYSE หรือ Nasdaq ตัวอย่างเช่นเมื่อนักลงทุนซื้อใบเสร็จรับเงินของชาวอเมริกันใบเสร็จรับเงินจะถูกระบุไว้ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและสถาบันการเงินสหรัฐในต่างประเทศถือหลักทรัพย์อ้างอิงจริง
ผู้ถือ ADR ไม่จำเป็นต้องทำธุรกรรมในสกุลเงินต่างประเทศเนื่องจาก ADR ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและชัดเจนผ่านระบบการชำระเงินของสหรัฐอเมริกา ธนาคารในสหรัฐอเมริกากำหนดให้ บริษัท ต่างประเทศให้ข้อมูลทางการเงินอย่างละเอียดทำให้ผู้ลงทุนสามารถประเมินสถานะทางการเงินของ บริษัท ได้ง่ายขึ้นเมื่อเทียบกับ บริษัท ต่างประเทศที่ทำธุรกรรมการแลกเปลี่ยนระหว่างประเทศเท่านั้น
ท่ามกลางประโยชน์อื่น ๆ ใบเสร็จรับเงินฝากให้นักลงทุนได้รับประโยชน์และสิทธิของหุ้นอ้างอิงซึ่งอาจรวมถึงสิทธิออกเสียงลงคะแนนและตลาดเปิดที่นักลงทุนจะไม่สามารถเข้าถึงได้เป็นอย่างอื่น ตัวอย่างเช่น ICICI Bank Ltd. เป็น บริษัท จดทะเบียนในประเทศอินเดียและโดยทั่วไปจะไม่พร้อมให้บริการสำหรับนักลงทุนต่างชาติ
อย่างไรก็ตามธนาคารมีใบเสร็จรับเงินแบบอเมริกันที่ออกโดยธนาคารดอยซ์แบงก์ซึ่งทำการซื้อขายใน NYSE ซึ่งนักลงทุนส่วนใหญ่ของสหรัฐฯสามารถเข้าถึงได้ทำให้มีความพร้อมมากขึ้นในหมู่นักลงทุน
เมื่อ บริษัท จดทะเบียนในต่างประเทศต้องการสร้างใบเสร็จรับเงินฝากในต่างประเทศ บริษัท จะว่าจ้างที่ปรึกษาทางการเงินเพื่อช่วยในการสำรวจกฎระเบียบ บริษัท มักจะใช้ธนาคารในประเทศเพื่อทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลและนายหน้าในประเทศเป้าหมายเพื่อแสดงรายการหุ้นของ บริษัท ในการแลกเปลี่ยนเช่น NYSE ในประเทศที่ บริษัท ตั้งอยู่
ประเด็นที่สำคัญ
- ใบรับฝาก (DR) คือใบรับรองต่อรองที่ออกโดยธนาคารซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ท้องถิ่น ใบเสร็จรับเงินฝากให้นักลงทุนมีโอกาสถือหุ้นในส่วนต่างประเทศและเป็นทางเลือกในการซื้อขายในตลาดต่างประเทศ ใบเสร็จรับเงินฝากน่าสนใจสำหรับนักลงทุนเพราะอนุญาตให้นักลงทุนกระจายพอร์ตการลงทุนและซื้อหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศได้อย่างสะดวกและราคาถูกกว่าซื้อหุ้นในตลาดต่างประเทศ
ใบเสร็จรับเงินฝากของชาวอเมริกัน
ในสหรัฐอเมริกานักลงทุนสามารถเข้าถึงหุ้นต่างประเทศผ่านทางใบรับฝากของอเมริกัน (ADRs) ข้อแตกต่างที่สำคัญคือ ADR จะออกโดยธนาคารสหรัฐสำหรับหุ้นต่างประเทศที่ซื้อขายในการแลกเปลี่ยนในสหรัฐอเมริกาเท่านั้น การรักษาความปลอดภัยขั้นพื้นฐานของ ADR นั้นจัดทำโดยสถาบันการเงินอเมริกันในต่างประเทศแทนที่จะเป็นสถาบันระดับโลก ADR ช่วยลดค่าใช้จ่ายในการบริหารและค่าภาษีที่จะต้องเสียในแต่ละธุรกรรม พวกเขาเป็นวิธีที่ดีในการซื้อหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศในขณะที่ได้รับเงินปันผลและกำไรจากการลงทุนเป็นดอลลาร์สหรัฐ
อย่างไรก็ตาม ADR ไม่ลดหรือกำจัดสกุลเงินและความเสี่ยงทางเศรษฐกิจสำหรับหุ้นอ้างอิงในประเทศอื่นอย่างไรก็ตาม การจ่ายเงินปันผลเป็นเงินยูโรจะถูกแปลงเป็นดอลลาร์สหรัฐสุทธิจากค่าใช้จ่ายในการแปลงและภาษีต่างประเทศ นี่เป็นไปตามข้อตกลงการฝากเงิน ADR มีการซื้อขายในตลาดหุ้นต่าง ๆ เช่นตลาดหุ้นนิวยอร์กตลาดหุ้นอเมริกันตลาดหลักทรัพย์แนสแด็กรวมถึงซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์
ข้อดีข้อเสียของการรับฝาก
ใบเสร็จรับเงินฝากน่าสนใจสำหรับนักลงทุนเพราะอนุญาตให้นักลงทุนกระจายพอร์ตการลงทุนและซื้อหุ้นใน บริษัท ต่างประเทศได้อย่างสะดวกและราคาถูกกว่าซื้อหุ้นในตลาดต่างประเทศ สำหรับ บริษัท ใบเสร็จรับเงินฝากเป็นวิธีง่ายๆในการระดมทุนทั่วโลกและสนับสนุนการลงทุนระหว่างประเทศ
อย่างไรก็ตามนักลงทุนอาจพบว่าใบรับฝากจำนวนมากไม่ได้อยู่ในตลาดหลักทรัพย์และพวกเขาอาจพบว่ามีเพียงนักลงทุนสถาบันเท่านั้นที่ทำการซื้อขาย ข้อเสียอื่น ๆ ที่อาจเกิดขึ้นต่อการรับฝากรวมถึงสภาพคล่องที่ค่อนข้างต่ำและความเสี่ยงที่เข้าร่วมหลักทรัพย์ที่ไม่ได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท ใบรับฝากสามารถถอนได้ตลอดเวลาและระยะเวลารอคอยสำหรับการขายหุ้นและรายได้ที่แจกจ่ายให้กับนักลงทุนอาจมีความยาว พวกเขาอาจมาพร้อมกับค่าธรรมเนียมการจัดการที่สำคัญ
