วิธีการรับแสงปัจจุบัน (CEM) คืออะไร?
วิธีการสัมผัสปัจจุบัน (CEM) เป็นระบบที่สถาบันการเงินใช้ในการวัดความเสี่ยงในการสูญเสียกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากพอร์ตการลงทุนตราสารอนุพันธ์เนื่องจากการผิดนัดชำระหนี้ของคู่สัญญา วิธีการรับรู้ในปัจจุบันเน้นต้นทุนทดแทนของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าและแนะนำบัฟเฟอร์ทุนที่ควรรักษาไว้กับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น
ทำความเข้าใจกับวิธีการเปิดเผยปัจจุบัน (CEM)
ธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ มักจะใช้วิธีการรับรู้ในปัจจุบันเพื่อจำลองแบบการสัมผัสกับอนุพันธ์เฉพาะเพื่อจัดสรรเงินทุนให้เพียงพอเพื่อรองรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ภายใต้วิธีการเปิดเผยข้อมูลปัจจุบันความเสี่ยงโดยรวมของสถาบันการเงินจะเท่ากับต้นทุนทดแทนของสัญญาที่ทำกับตลาดทั้งหมดบวกกับส่วนเสริมที่มีไว้เพื่อสะท้อนความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต (PFE) Add-on คือจำนวนเงินต้นที่ต้องชำระของเงินต้นที่มีการใช้น้ำหนักในการใส่เพิ่มเติมเพียงแค่การสัมผัสทั้งหมดที่อยู่ภายใต้ CEM จะเป็นร้อยละของมูลค่ารวมของการค้า ประเภทของสินทรัพย์ที่มีอนุพันธ์จะมีการใช้น้ำหนักที่แตกต่างกันตามประเภทของสินทรัพย์และการกำหนด
ตัวอย่างเช่นอนุพันธ์ของอัตราดอกเบี้ยที่ครบกำหนดหนึ่งถึงห้าปีจะมี PFE add-on 0.5% แต่อนุพันธ์โลหะมีค่าที่ไม่รวมทองคำจะมีการเพิ่ม 7% ดังนั้นสัญญา $ 1 ล้านดอลลาร์สำหรับสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมี PFE 5, 000 ดอลลาร์ แต่สัญญาที่คล้ายกันสำหรับโลหะมีค่ามี PFE 70, 000 ดอลลาร์ ในความเป็นจริงสัญญาส่วนใหญ่มีไว้สำหรับตัวเลขดอลลาร์ที่มีขนาดใหญ่กว่ามากและสถาบันการเงินมีหลายแห่งโดยมีบทบาทชดเชย ดังนั้นวิธีการเปิดเผยปัจจุบันมีขึ้นเพื่อช่วยให้ธนาคารแสดงว่ามีการตั้งทุนไว้เพียงพอที่จะครอบคลุมการเปิดรับเชิงลบโดยรวม
ประวัติเบื้องหลังวิธีการเปิดเผยปัจจุบัน
วิธีการสัมผัสในปัจจุบันได้รับการประมวลผลภายใต้ข้อตกลงบาเซิลแรกที่จัดการเฉพาะกับความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่สัญญา (CCR) ในตราสารอนุพันธ์ over-the-counter (OTC) เป้าหมายของคณะกรรมการบาเซิลเกี่ยวกับการกำกับดูแลการธนาคารคือการปรับปรุงความสามารถของภาคการเงินในการจัดการกับความเครียดทางการเงิน ด้วยการปรับปรุงการจัดการความเสี่ยงและความโปร่งใสของธนาคารข้อตกลงระหว่างประเทศหวังที่จะหลีกเลี่ยงผลกระทบโดมิโนจากความล้มเหลวของสถาบัน
แม้จะมีวิธีการเปิดเผยในปัจจุบันในทางปฏิบัติข้อ จำกัด ของมันถูกเปิดเผยผ่านวิกฤตการณ์ทางการเงินที่เริ่มต้นส่วนหนึ่งเนื่องจากเงินทุนไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมการสัมผัสอนุพันธ์ในสถาบันการเงิน การวิจารณ์หลักของ CEM ชี้ให้เห็นถึงการขาดความแตกต่างระหว่างการทำธุรกรรมที่มีมาร์จิ้นและที่ไม่มีการ จำกัด นอกจากนี้วิธีการกำหนดความเสี่ยงที่มีอยู่นั้นมุ่งเน้นที่การกำหนดราคาในปัจจุบันมากกว่าการผันผวนของกระแสเงินสดในอนาคต เพื่อแก้ไขปัญหานี้คณะกรรมการบาเซิลได้เผยแพร่แนวทางมาตรฐานเพื่อความเสี่ยงด้านเครดิตของคู่ค้า (SA-CCR) ในปี 2560 เพื่อแทนที่ทั้ง CEM และวิธีมาตรฐาน (ทางเลือกของ CEM) โดยทั่วไป SA-CCR จะใช้ปัจจัยเสริมที่สูงขึ้นกับประเภทสินทรัพย์ส่วนใหญ่และเพิ่มหมวดหมู่ภายในคลาสเหล่านั้น
