กฎข้อแรกของการจัดการตัวเลือกหุ้นของพนักงานของคุณคือการหลีกเลี่ยงการออกกำลังกายก่อนวัยอันควร ทำไม? เนื่องจากเป็นการสละสิทธิ์ "เวลาพรีเมี่ยม" ที่เหลือให้แก่นายจ้างของคุณและต้องเสียภาษีรายได้จากการชดเชยให้กับคุณพนักงาน
เมื่อได้รับตัวเลือกหุ้นของพนักงานมูลค่าทั้งหมดประกอบด้วย "เวลาพรีเมี่ยม" เพราะโดยทั่วไปแล้วจะไม่มีมูลค่าที่แท้จริงในวันที่ให้สิทธิ์เนื่องจากราคาการใช้สิทธิโดยทั่วไปเป็นราคาตลาดในวันที่ให้สิทธิ์
เวลาพรีเมี่ยมคืออะไร?
เวลาพรีเมี่ยมนี้มีคุณค่าอย่างแท้จริงไม่ใช่ภาพลวงตา เวลาพรีเมี่ยมคือสิ่งที่คณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำหนดให้ บริษัท ทุกแห่งต้องให้ความสำคัญกับมูลค่า ณ วันให้ทุนและค่าใช้จ่ายเทียบกับรายได้ของพวกเขา เวลาสัญญาสูงสุดที่จะหมดอายุคือ 10 ปี แต่ผู้ประเมินใช้สิ่งที่เรียกว่าเวลาที่คาดว่าจะหมดอายุเป็นข้อสมมติที่ป้อนเข้าในรูปแบบการกำหนดราคาทางทฤษฎีเช่นโมเดล Black Scholes
เมื่อผู้รับสิทธิ์ได้รับสิทธิ์ในการเลือกซื้อหุ้นของพนักงานเขาจะได้รับมูลค่าและนายจ้างต้องรับผิดชอบตามสัญญาในการดำเนินการตามสัญญาของผู้รับทุน มูลค่าของความรับผิดชอบของ บริษัท ควรจะเท่ากับมูลค่าของผลประโยชน์ให้กับพนักงาน ผู้เชี่ยวชาญบางคนคาดการณ์ว่าค่าใช้จ่ายสำหรับนายจ้างนั้นสูงกว่าประโยชน์ที่แท้จริงและการรับรู้ของพนักงาน / ผู้รับเงิน นี่อาจเป็นกรณีที่พนักงาน / ผู้รับสิทธิ์เข้าใจผิด แต่ในกรณีส่วนใหญ่ค่าใช้จ่ายของ บริษัท จะได้รับการลดความเป็นจริงโดยมีมูลค่าให้กับผู้ได้รับแจ้งที่มีค่าใช้จ่ายสูงกว่าค่าใช้จ่ายที่รับผิดชอบต่อ บริษัท (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมโปรดอ่าน บทแนะนำตัวเลือกหุ้นสำหรับพนักงาน ของเรา)
หากสต็อกขยับขึ้นและเป็นเงินแล้วตอนนี้มีมูลค่าที่แท้จริง แต่ยังมีเวลาพรีเมี่ยม มันไม่ได้หายไป บ่อยครั้งที่เวลาพรีเมี่ยมมากกว่าค่าที่แท้จริงโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับหุ้นที่มีความผันผวนสูงแม้ว่าจะมีมูลค่าที่แท้จริง
เมื่อผู้รับสิทธิ์ใช้สิทธิ ESO ก่อนวันหมดอายุเขาจะถูกลงโทษสองวิธี ก่อนอื่นเขาจะเสียเวลาพรีเมี่ยมที่เหลือทั้งหมดซึ่งเป็นของ บริษัท จากนั้นเขาจะได้รับเฉพาะมูลค่าที่แท้จริงลบด้วยการชดเชยภาษีซึ่งรวมถึงภาษีของรัฐและรัฐบาลกลางและค่าธรรมเนียมประกันสังคม ภาษีรวมนี้อาจมากกว่า 50% ในสถานที่เช่นแคลิฟอร์เนียซึ่งมีตัวเลือกมากมายที่จะได้รับ (แผนเหล่านี้สามารถสร้างผลกำไรให้กับพนักงาน - หากพวกเขารู้วิธีหลีกเลี่ยงภาษีที่ไม่จำเป็นตรวจสอบดู ตัวเลือกการได้รับประโยชน์สูงสุดจากพนักงาน )
รูปที่ 1: ผลลัพธ์ของการออกกำลังกายก่อนกำหนดและการขายหุ้น
ตัวอย่าง
สมมติว่าช่วงราคาการใช้สิทธิคือ 20 หุ้นซื้อขายที่ 40 และมีอายุ 4.5 ปีของอายุการใช้งานที่คาดว่าจะหมดอายุ สมมติว่าความผันผวนอยู่ที่ 0.60 และอัตราดอกเบี้ย 3% กับ บริษัท ที่ไม่มีการจ่ายเงินปันผล เวลาพรีเมี่ยมจะเป็น $ 6, 460 (หากความผันผวนที่คาดการณ์ต่ำกว่าจำนวนที่ริบนั้นจะต่ำกว่า) 6, 460 ดอลลาร์จะถูกริบคืนให้กับ บริษัท ในรูปแบบของการลดความรับผิดต่อผู้รับทุน
ที่ปรึกษาตัวเลือกหรือผู้จัดการความมั่งคั่งมักจะสนับสนุนให้ริบเบี้ยประกันเวลาและจ่ายภาษีโดยการออกกำลังกายก่อนวัยอันควรเพื่อใช้เงินเพื่อกระจายความเสี่ยง (ราวกับว่าผลงานที่หลากหลายนั้นเป็นเวทย์มนตร์กระสุน) โดยพื้นฐานแล้วพวกเขาสนับสนุนให้คุณคืนเงินชดเชยส่วนใหญ่ของคุณให้กับนายจ้างและจ่ายภาษีก่อนกำหนดเพื่อรับสิทธิพิเศษในการเปลี่ยนเป็นกองทุนที่เต็มไปด้วยค่าธรรมเนียมและค่าคอมมิชชั่นซึ่งต่ำกว่าดัชนี บางคนอ้างว่าเหตุผลที่ปรึกษาให้คำแนะนำและ บริษัท ที่รับรองความคิดในการทำแบบฝึกหัดก่อนเพราะมันเป็นประโยชน์อย่างมากกับ บริษัท ในรูปแบบของเครดิตภาษีต้นและหนี้สินลดลง นั่นอาจเป็นเหตุผลที่การฝึกหัดในช่วงต้นเป็นวิธีการที่พนักงานใช้เพื่อจัดการทางเลือกของพวกเขา
บรรทัดล่าง
อยู่ห่างจากการออกกำลังกายก่อนกำหนดและป้องกันตำแหน่งของคุณด้วยการขายการโทรและการซื้อ คุณจะจบลงด้วยเงินมากขึ้นถ้าคุณทำ (เรียนรู้วิธีปฏิบัติทางบัญชีและการประเมินค่าที่แตกต่างกันของ ESO และค้นพบวิธีที่ดีที่สุดในการรวมเทคนิคเหล่านี้เข้ากับการวิเคราะห์สต็อคใน ตัวเลือกการบัญชีและการประเมินค่าพนักงานของ คุณ)
