ที่ปรึกษาการลงทุนกับนายหน้า: ภาพรวม
แม้ว่างานของพวกเขาอาจดูเหมือนกับคนนอก แต่ที่ปรึกษาการลงทุนและนายหน้ามีบทบาทที่แตกต่างกันมากในการให้บริการทางการเงิน ด้านล่างนี้เราเน้นความคล้ายคลึงและความแตกต่างระหว่างที่ปรึกษาการลงทุน (หรือที่เรียกว่าที่ปรึกษาทางการเงิน) และนายหน้า
ประเด็นที่สำคัญ
- ที่ปรึกษาการลงทุนจะได้รับค่าธรรมเนียมแบบคงที่หรืออัตราร้อยละของ AUM เพื่อให้คำแนะนำแก่ลูกค้าเกี่ยวกับหลักทรัพย์และ / หรือจัดการพอร์ตการลงทุนนายหน้าจะได้รับค่าคอมมิชชั่นในการดำเนินการซื้อขายหรือซื้อและขายสินทรัพย์ให้กับลูกค้า สำหรับการปฏิบัติ (เช่น FINRA ควบคุมโบรกเกอร์และ ก.ล.ต. ควบคุมที่ปรึกษาการลงทุน) ห้ามมิให้ผู้เชี่ยวชาญทั้งสองให้คำแนะนำที่ขัดแย้งกับความต้องการของลูกค้า
โบรกเกอร์
ก่อนที่จะทำการซื้อขายออนไลน์การเข้าถึงนายหน้าซื้อขายเป็นประเพณีที่สงวนไว้สำหรับคนรวย นักลงทุนรายบุคคลมีการเข้าถึงตลาดเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยและต้องทำการสั่งซื้อผ่านนายหน้าที่ได้รับอนุญาต (ปกติแล้วจะใช้โทรศัพท์) ในทางกลับกันโบรกเกอร์เรียกเก็บค่าคอมมิชชั่นสูงมาก อย่างไรก็ตามการถือกำเนิดของนายหน้าส่วนลดบนเว็บได้เปลี่ยนงานของนายหน้า
ตอนนี้บุคคลที่ต้องการซื้อขายในตลาดหุ้นไม่จำเป็นต้องมีนายหน้าในโหมดสแตนด์บายเพื่อดำเนินการคำสั่งซื้อและขายของพวกเขาและสามารถเข้าถึงได้โดยตรงเพียงเล็กน้อยเท่ากับค่าคอมมิชชั่น แม้ว่าโบรกเกอร์จะยังคงดำเนินการตามคำสั่ง แต่หลายคนก็ขยายการบริการไปยังการจัดการการลงทุนส่วนบุคคลเพื่อปรับค่าคอมมิชชั่น
ทุกวันนี้ไม่ใช่เรื่องแปลกที่จะเห็นโบรกเกอร์ที่ลงทะเบียนสองเท่าในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน โบรกเกอร์อาจมีส่วนเกี่ยวข้องอย่างมากในฐานะส่วนหนึ่งของทีมขายในตำแหน่งส่วนตัวการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณชนเบื้องต้น (IPO) หรือการออกตราสารรอง ทำงานร่วมกับแผนกการเงินของ บริษัท นายหน้าอาจทำงานเพื่อขายลูกค้าของพวกเขาในการออกใหม่ร้อนหรือการจัดการส่วนตัวเพื่อช่วยให้ บริษัท เพิ่มทุน ในทางกลับกันนายหน้าอาจได้รับค่านายหน้าหุ้นหรือใบสำคัญแสดงสิทธิใน บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์
ที่ปรึกษาการลงทุน
ในทางกลับกันที่ปรึกษาการลงทุนจะทำงานในระบบค่าธรรมเนียมการจ่ายคำแนะนำการลงทุนที่ตอบสนองความต้องการของลูกค้ารายบุคคลและบ่อยครั้งจัดการบัญชีการลงทุน ตัวอย่างเช่นที่ปรึกษาการลงทุนอาจทำงานร่วมกับลูกค้าเพื่อสร้างกรอบการบริหารความมั่งคั่งทั้งหมดรวมถึงการช่วยเหลือลูกค้าผ่านภาษีอสังหาริมทรัพย์และการวางแผนการจำนอง เพื่อไม่ให้สับสนกับที่ปรึกษาทางการเงินที่ปรึกษาการลงทุนได้รับการจดทะเบียนและควบคุมโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และหรือหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐ ที่ปรึกษาการลงทุนรู้จักกันในชื่อผู้จัดการสินทรัพย์ผู้จัดการการลงทุนและผู้จัดการความมั่งคั่ง
ความแตกต่างที่สำคัญในกฎระเบียบ
ที่ปรึกษาการลงทุนมีมาตรฐานทางกฎหมายที่สูงกว่าโบรกเกอร์ ในสหรัฐอเมริกาที่ปรึกษาการลงทุนจะต้องปฏิบัติตามพระราชบัญญัติที่ปรึกษาการลงทุนปี 2483 ซึ่งเรียกร้องให้ที่ปรึกษาปฏิบัติหน้าที่ความไว้วางใจที่เกี่ยวกับบัญชีของลูกค้า หน้าที่ความไว้วางใจซึ่งมีผลบังคับใช้ตามกฎหมายภายใต้พระราชบัญญัติที่ปรึกษามาตรา 206 (1) / (2) ห้ามมิให้ผู้ให้คำปรึกษาจาก“ จ้างอุปกรณ์รูปแบบหรือแผนการหลอกลวงเพื่อหลอกลวงลูกค้าหรือลูกค้าที่คาดหวัง”
มาตรฐานยังกำหนดให้ผู้ให้คำปรึกษา“ หน้าที่ยืนยันของ 'ศรัทธาที่ดีที่สุด' และการเปิดเผยข้อเท็จจริงที่เป็นข้อเท็จจริงอย่างครบถ้วนและยุติธรรม” ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของหน้าที่ที่ปรึกษาในการใช้ความภักดีและการดูแล ซึ่งรวมถึง“ ภาระผูกพันที่จะไม่ทำให้ผู้ใต้บังคับบัญชาสนใจผลประโยชน์ของลูกค้าเป็นของตัวเอง” เนื่องจากความสำคัญของการดำเนินการที่น่าเชื่อถือนี้ที่ปรึกษาการลงทุนส่วนใหญ่สามารถตัดสินใจลงทุนสำหรับลูกค้าของพวกเขาได้โดยไม่ต้องขออนุญาตจากลูกค้าก่อน
ก่อนปี 2554 ที่ปรึกษาการลงทุนทั้งหมดที่มีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) 30 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่านั้นจะต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) ในขณะที่ที่ปรึกษาที่มีน้อยกว่า 25 ล้านดอลลาร์ต้องลงทะเบียนเท่านั้น ในปี 2011 พระราชบัญญัติ Dodd-Frank เพิ่มสินทรัพย์ขั้นต่ำภายใต้การจัดการสำหรับการลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. เป็น $ 110 ล้าน
โบรกเกอร์ตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดไว้อย่างกว้าง ๆ ว่า“ บุคคลใด ๆ ที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับการทำธุรกรรมด้านหลักทรัพย์เพื่อบัญชีของผู้อื่น” (ซึ่งอาจรวมถึงที่ปรึกษาการลงทุน) จะต้องลงทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. และองค์กรกำกับดูแลตนเอง องค์กรกำกับดูแลโบรกเกอร์ที่รู้จักกันดีที่สุดคือหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA)
ความแตกต่างที่สำคัญในการทดสอบและการออกใบอนุญาต
ที่ปรึกษาการลงทุนและนายหน้ายังมีข้อกำหนดการฝึกอบรมและการออกใบอนุญาตที่แตกต่างกัน โบรกเกอร์จะต้องผ่านชุดที่ 7 หรือที่เรียกว่าการสอบผู้แทนหลักทรัพย์ทั่วไป Series 7 ยังทำหน้าที่เป็นสารตั้งต้นสำหรับการสอบเพิ่มเติมในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ ในทางกลับกันที่ปรึกษาการลงทุนในอนาคตจะต้องผ่านการสอบ Series 65 ซึ่งเป็นข้อกำหนดก่อนที่พวกเขาจะสามารถจ่ายค่าแนะนำทางการเงินได้
ข้อแตกต่างเพิ่มเติมระหว่าง Series 7 และ Series 65 คือเฉพาะ Series 7 เท่านั้นที่ต้องได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท ก่อนที่จะลงทะเบียนสอบ Series 65 มักใช้โดยผู้สอบบัญชีรับอนุญาต (CPAs) เพื่อเข้าสู่ธุรกิจที่ปรึกษาการลงทุน ซึ่งแตกต่างจากนักวิเคราะห์ทางการเงินที่ได้รับอนุญาต (CFAs) และนักวางแผนทางการเงินที่ได้รับการรับรอง (CFP) การกำหนด CPA ไม่ตรงตามข้อกำหนดเบื้องต้นที่จะต้องยกเลิกการสอบ Series 65
