คุณสามารถรับเงินในหุ้นได้หรือไม่

สารบัญ

• พื้นฐานของหุ้น
• กลยุทธ์การซื้อและถือ
• ความเสี่ยงและผลตอบแทน
• ข้อผิดพลาดของนักลงทุนทั่วไป
• การค้ากับการลงทุน
• การเงินไลฟ์สไตล์และจิตวิทยา
• Black Swans and Outliers
• บรรทัดล่าง

ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ถูกสร้างขึ้นเมื่อวันที่ 17 พฤษภาคม พ.ศ. 2335 เมื่อตัวแทน 24 รายได้ลงนามในข้อตกลงภายใต้ต้นไม้ buttonwood ที่ 68 Wall Street โชคชะตานับไม่ถ้วนได้รับการสร้างและสูญเสียไปนับ แต่นั้นมาในขณะที่ผู้ถือหุ้นเป็นเชื้อเพลิงยุคอุตสาหกรรมที่ตอนนี้กลับกลายเป็นภูมิทัศน์ของ บริษัท ที่ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว คนวงในและผู้บริหารทำกำไรได้อย่างงดงามในช่วงเวลาที่ยิ่งใหญ่นี้ แต่ผู้ถือหุ้นรายเล็กมีอาการอย่างไรเกิดขึ้นโดยเครื่องยนต์คู่ของความโลภและความกลัว

ประเด็นที่สำคัญ

• จากการศึกษาของ Raymond James and Associates ในปี 2011 เกี่ยวกับการซื้อระยะยาวและถือแนวโน้มผลการดำเนินงานระหว่างปี 1926 ถึง 2010 หุ้นขนาดเล็กเฉลี่ยผลตอบแทน 12.1% ในขณะที่หุ้นขนาดใหญ่มีผลตอบแทนเฉลี่ย 9.9% ทั้งหุ้นขนาดเล็กและขนาดใหญ่ทำได้ดีกว่าพันธบัตรรัฐบาลตั๋วเงินคลังและเงินเฟ้อในช่วงเวลานั้นความเสี่ยงหลักสองประเภทมีระบบซึ่งเกิดจากเหตุการณ์มหภาคเช่นการถดถอยและสงครามในขณะที่ความเสี่ยงที่ไม่มีระบบหมายถึงสถานการณ์แบบครั้งเดียวเช่นร้านอาหาร ห่วงโซ่ที่ประสบกับการระบาดของโรคอาหารเป็นพิษที่ทำให้หมดกำลังใจคนหลายคนต่อสู้กับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบโดยการลงทุนในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนหรือกองทุนรวมแทนหุ้นแต่ละตัว

พื้นฐานของหุ้น

หุ้นเป็นส่วนสำคัญของพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน เหล่านี้เป็นหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ ร้อยละของหุ้นที่คุณถืออยู่ประเภทของอุตสาหกรรมที่คุณลงทุนและระยะเวลาที่คุณถือครองนั้นขึ้นอยู่กับอายุความเสี่ยงและเป้าหมายการลงทุนโดยรวมของคุณ

โบรกเกอร์ที่ให้ส่วนลดที่ปรึกษาและผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินอื่น ๆ สามารถดึงสถิติที่แสดงว่าหุ้นได้สร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นมานานหลายทศวรรษ อย่างไรก็ตามการถือครองหุ้นผิดสามารถทำลายความมั่งคั่งและปฏิเสธผู้ถือหุ้นที่ทำกำไรได้มากขึ้น

นอกจากนี้สัญลักษณ์แสดงหัวข้อย่อยเหล่านี้จะไม่หยุดความเจ็บปวดในลำไส้ของคุณในช่วงตลาดหมีครั้งต่อไปเมื่อค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ลดลงมากกว่า 50% เช่นเดียวกับในช่วงเดือนตุลาคม 2550 ถึงมีนาคม 2552

บัญชีการเกษียณอายุเช่น 401 (k) s และอื่น ๆ ประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ในช่วงเวลานั้นโดยผู้ถือบัญชีอายุ 56 ถึง 65 ได้รับความนิยมอย่างมากที่สุดเนื่องจากผู้ที่เกษียณอายุใกล้เข้ามามักจะรักษาระดับความเสี่ยงสูงสุด

สถาบันวิจัยสวัสดิการพนักงาน

สถาบันวิจัยสวัสดิการพนักงาน (EBRI) ศึกษาความผิดพลาดในปี 2009 โดยประมาณว่าจะใช้เวลานานถึง 10 ปีสำหรับบัญชี 401 (k) เพื่อกู้คืนการสูญเสียเหล่านั้นโดยเฉลี่ย 5% ต่อปี นั่นเป็นความปลอบใจเล็กน้อยเมื่อหลายปีของการสะสมความมั่งคั่งและความสูญเสียบ้านก่อนเกษียณทำให้ผู้ถือหุ้นมีเวลาที่เลวร้ายที่สุดในชีวิต

ช่วงเวลาที่หนักใจนั้นเน้นถึงผลกระทบของอารมณ์และข้อมูลประชากรที่มีต่อประสิทธิภาพของสต็อกโดยความโลภที่ชักจูงให้ผู้เข้าร่วมตลาดซื้อหุ้นในราคาที่สูงอย่างไม่ยั่งยืนในขณะที่ความกลัวหลอกให้พวกเขาขาย ลูกตุ้มอารมณ์นี้ยังส่งเสริมความผิดพลาดในการแสวงหาผลกำไรระหว่างอารมณ์และสไตล์การเป็นเจ้าของโดยกลุ่มผู้โลภที่ไม่รู้จักเล่นเกมซื้อขายเพราะมันดูเหมือนเส้นทางที่ง่ายที่สุดในการกลับมาอย่างเหลือเชื่อ

ทำเงินในหุ้น: กลยุทธ์ซื้อและถือ

กลยุทธ์การลงทุนซื้อและถือเป็นที่นิยมในปี 1990 ภายใต้การสนับสนุนของนักขี่ม้าเทคสี่คนของ Nasdaq ซึ่งเป็นหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่ที่ปรึกษาทางการเงินแนะนำให้ลูกค้าเป็นผู้สมัครซื้อและถือครองตลอดชีวิต น่าเสียดายที่คนจำนวนมากทำตามคำแนะนำของพวกเขาในช่วงตลาดกระทิงซื้อ Cisco, Intel และสินทรัพย์ที่สูงเกินจริงอื่น ๆ ที่ยังไม่ได้กลับไปที่ระดับราคาที่สูงของยุคฟองสบู่ดอทคอม แม้จะมีความพ่ายแพ้เหล่านี้ แต่กลยุทธ์ก็ประสบความสำเร็จด้วยชิปสีน้ำเงินที่ผันผวนน้อยกว่าและให้รางวัลแก่นักลงทุนด้วยผลตอบแทนประจำปีที่น่าประทับใจ

การศึกษาของ Raymond James and Associates

ในปี 2554 เรย์มอนด์เจมส์แอนด์แอสโซซิเอทตีพิมพ์ผลการศึกษาระยะยาวซื้อและถือการตรวจสอบระยะเวลา 84 ปีระหว่าง 2469 และ 2553 ในช่วงเวลาที่หุ้นขนาดเล็กจองเฉลี่ย 12.1% ผลตอบแทนต่อปีในขณะที่หุ้นขนาดใหญ่ พร้อมผลตอบแทน 9.9% สินทรัพย์ทั้งสองประเภทนี้มีผลการดำเนินงานที่ดีกว่าพันธบัตรรัฐบาลตั๋วเงินคลัง (T-ตั๋วเงิน) และอัตราเงินเฟ้อซึ่งให้การลงทุนที่ได้เปรียบอย่างมากสำหรับการสร้างความมั่งคั่งตลอดชีวิต

หุ้นยังคงมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งระหว่างปี 1980 และ 2010 โดยมีผลตอบแทน 11.4% ต่อปี ความไว้วางใจในการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ (REIT) ของกลุ่มย่อยมีส่วนแบ่งที่กว้างกว่าโดยมีผลตอบแทน 12.3% พร้อมกับการเติบโตของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ประสบความสำเร็จอย่างน่าประทับใจ ผู้นำชั่วคราวนี้เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการเลือกหุ้นอย่างรอบคอบภายในเมทริกซ์ซื้อและถือไม่ว่าจะผ่านทักษะที่ได้รับการฝึกฝนมาอย่างดีหรือที่ปรึกษาบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้

หุ้นขนาดใหญ่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าระหว่างปี 2544 ถึงปี 2553 โดยมีผลตอบแทนเพียงเล็กน้อย 1.4% ในขณะที่หุ้นขนาดเล็กยังคงเป็นผู้นำของพวกเขาและให้ผลตอบแทน 9.6% ผลการสำรวจครั้งนี้ช่วยเสริมความเร่งด่วนในการกระจายความเสี่ยงของกลุ่มสินทรัพย์ภายในซึ่งต้องมีการผสมผสานระหว่างการลงทุนและการลงทุน พันธบัตรรัฐบาลก็พุ่งขึ้นในช่วงนี้เช่นกัน แต่การบินขนาดใหญ่สู่ความปลอดภัยในช่วงเศรษฐกิจถดถอยปี 2551 มีแนวโน้มที่จะเบ้

การศึกษาของ James ระบุข้อผิดพลาดทั่วไปอื่น ๆ ด้วยการกระจายการลงทุนในตราสารทุนโดยระบุว่ามีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในเชิงเรขาคณิตเมื่อไม่สามารถแพร่กระจายการลงทุนข้ามระดับมูลค่าการเติบโตเทียบกับมูลค่าของขั้วและเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญรวมถึงดัชนีดัชนี S&P 500

นอกจากนี้ผลลัพธ์ยังช่วยให้เกิดความสมดุลที่เหมาะสมผ่านการกระจายการลงทุนข้ามสินทรัพย์ที่มีการผสมผสานระหว่างหุ้นและพันธบัตร ความได้เปรียบดังกล่าวจะทวีความรุนแรงมากขึ้นในช่วงตลาดตราสารทุน

ความสำคัญของความเสี่ยงและผลตอบแทน

การทำเงินในตลาดหุ้นนั้นง่ายกว่าการเก็บรักษาไว้ด้วยอัลกอริธึมที่กินสัตว์อื่นและแรงอื่น ๆ ภายในทำให้เกิดความผันผวนและการพลิกกลับที่ใช้ประโยชน์จากพฤติกรรมฝูงฝูง ขั้วนี้เน้นประเด็นสำคัญของผลตอบแทนประจำปีเพราะมันไม่สมเหตุสมผลที่จะซื้อหุ้นหากพวกเขาสร้างผลกำไรน้อยกว่าอสังหาริมทรัพย์หรือบัญชีตลาดเงิน

ในขณะที่ประวัติศาสตร์บอกเราว่าหุ้นสามารถโพสต์ผลตอบแทนที่แข็งแกร่งกว่าหลักทรัพย์อื่น ๆ การทำกำไรระยะยาวนั้นต้องการการบริหารความเสี่ยงและมีระเบียบวินัยที่เข้มงวดเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดและค่าผิดปกติเป็นระยะ ๆ

ทฤษฎีผลงานสมัยใหม่

ทฤษฎีพอร์ตโฟลิโอสมัยใหม่ให้แม่แบบที่สำคัญสำหรับการรับรู้ความเสี่ยงและการจัดการความมั่งคั่ง ไม่ว่าคุณจะเพิ่งเริ่มเป็นนักลงทุนหรือสะสมทุนจำนวนมาก การกระจายการลงทุนเป็นรากฐานสำหรับแนวทางการตลาดแบบคลาสสิกนี้เตือนผู้เล่นระยะยาวที่เป็นเจ้าของและพึ่งพาสินทรัพย์ประเภทเดียวมีความเสี่ยงสูงกว่าตะกร้าที่อัดแน่นไปด้วยหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์อสังหาริมทรัพย์และการรักษาความปลอดภัยอื่น ๆ

เราต้องตระหนักว่าความเสี่ยงนั้นมีสองรสชาติที่แตกต่างกันคือ: ระบบและไร้ระบบ ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบจากสงครามภาวะถดถอยและเหตุการณ์หงส์ดำ - เหตุการณ์ที่ไม่อาจคาดการณ์ได้กับผลลัพธ์ที่รุนแรง - สร้างความสัมพันธ์ที่สูงระหว่างประเภทสินทรัพย์ที่หลากหลาย

ความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบ

ความเสี่ยงแบบไม่มีระบบจะจัดการกับอันตรายโดยธรรมชาติเมื่อแต่ละ บริษัท ไม่สามารถทำตามความคาดหวังของ Wall Street หรือตกอยู่ในเหตุการณ์ที่เปลี่ยนกระบวนทัศน์เช่นการระบาดของอาหารเป็นพิษที่ทำให้ Chipotle Mexican Grill ลดลงมากกว่า 500 คะแนนระหว่างปี 2015 และ 2017

บุคคลและที่ปรึกษาหลายคนจัดการกับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบโดยการเป็นเจ้าของกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) หรือกองทุนรวมแทนหุ้นแต่ละตัว การลงทุนดัชนีเสนอรูปแบบที่ได้รับความนิยมในรูปแบบนี้ จำกัด การเปิดเผย S&P 500, Russell 2000, Nasdaq 100 และมาตรฐานที่สำคัญอื่น ๆ

ทั้งสองวิธีลดลง แต่ไม่ขจัดความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบเนื่องจากตัวเร่งปฏิกิริยาที่ไม่เกี่ยวข้องดูเหมือนจะแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่สูงกับมูลค่าตลาดหรือภาคธุรกิจซึ่งก่อให้เกิดคลื่นกระแทกที่ส่งผลกระทบต่อหลายพันหุ้นในเวลาเดียวกัน การเก็งกำไรข้ามตลาดและกลุ่มสินทรัพย์สามารถขยายและบิดเบือนความสัมพันธ์นี้ผ่านอัลกอริธึมที่รวดเร็ว - ฟ้าผ่าสร้างพฤติกรรมราคาที่ไร้เหตุผลทุกประเภท

ข้อผิดพลาดของนักลงทุนทั่วไป

การศึกษาของ Raymond James ในปี 2011 ระบุว่านักลงทุนรายย่อยมีผลการดำเนินงานต่ำกว่า S&P 500 อย่างมากในช่วงปี 1988 และ 2008 โดยดัชนีมีการจองที่ให้ผลตอบแทน 8.4% ต่อปีเมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่อ่อนแอ 1.9% สำหรับบุคคล

ผลลัพธ์ยอดนิยมเน้นความต้องการพอร์ตโฟลิโอที่สร้างขึ้นอย่างดีหรือที่ปรึกษาการลงทุนที่มีทักษะซึ่งกระจายความเสี่ยงไปยังสินทรัพย์ประเภทต่างๆและกลุ่มย่อยประเภทตราสารทุน ตัวเลือกหุ้นหรือกองทุนที่เหนือกว่าสามารถเอาชนะข้อได้เปรียบตามธรรมชาติของการจัดสรรสินทรัพย์ แต่ประสิทธิภาพที่ยั่งยืนต้องใช้เวลาและความพยายามอย่างมากสำหรับการวิจัยการสร้างสัญญาณและการจัดการตำแหน่งที่ก้าวร้าว

แม้แต่ผู้เล่นในตลาดที่มีทักษะพบว่ามันยากที่จะรักษาระดับความเข้มนั้นไว้ในช่วงเวลาหลายปีหรือหลายทศวรรษทำให้การจัดสรรเป็นตัวเลือกที่ชาญฉลาดในกรณีส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตามการจัดสรรทำให้รู้สึกน้อยลงในบัญชีการค้าและการเกษียณอายุขนาดเล็กที่จำเป็นต้องสร้างส่วนที่สำคัญก่อนที่จะมีส่วนร่วมในการบริหารความมั่งคั่งที่แท้จริง การได้รับส่วนแบ่งขนาดเล็กและเชิงกลยุทธ์อาจสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าในสถานการณ์เหล่านั้นในขณะที่การสร้างบัญชีผ่านการหักเงินเดือนและการจับคู่นายจ้างมีส่วนช่วยในการสร้างทุนจำนวนมาก แม้แต่วิธีการนี้ยังมีความเสี่ยงสูงเพราะบุคคลอาจได้รับความอดทนและการใช้มือโดยการทำผิดที่เป็นอันตรายมากที่สุดเป็นอันดับสองเช่นพยายามทำเวลาตลาด

ผู้จับเวลาในตลาดมืออาชีพใช้เวลาหลายสิบปีในการปรับปรุงฝีมือของพวกเขาดูเทปทิกเกอร์เป็นเวลาหลายพันชั่วโมงเพื่อระบุรูปแบบพฤติกรรมซ้ำ ๆ ซึ่งแปลเป็นกลยุทธ์การเข้าและออกจากผลกำไร ผู้จับเวลาเข้าใจลักษณะตรงกันข้ามของตลาดวัฏจักรและวิธีการใช้ประโยชน์จากความโลภหรือพฤติกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยความกลัวของฝูงชน นี่เป็นจุดเริ่มต้นที่รุนแรงจากพฤติกรรมของนักลงทุนทั่วไปซึ่งอาจไม่เข้าใจวิธีการนำทางตามวงจรของตลาด ดังนั้นความพยายามของพวกเขาในการกำหนดเวลาตลาดอาจหักล้างผลตอบแทนในระยะยาวซึ่งท้ายที่สุดอาจสร้างความเชื่อมั่นให้กับนักลงทุน

นักลงทุนมักจะยึดติดกับอารมณ์ความรู้สึกกับ บริษัท ที่พวกเขาลงทุนซึ่งอาจทำให้พวกเขามีตำแหน่งที่ใหญ่กว่าที่จำเป็นและทำให้พวกเขาตาบอดกับสัญญาณเชิงลบ และในขณะที่หลายคนตื่นตากับผลตอบแทนจากการลงทุนใน Apple, Amazon และเรื่องราวหุ้นตัวเอกอื่น ๆ ในความเป็นจริงกระบวนทัศน์ที่เปลี่ยนไปเช่นนี้มีอยู่ไม่มาก สิ่งนี้ต้องการแนวทางของนักเดินทางในการเป็นเจ้าของหุ้นแทนที่จะเป็นกลยุทธ์ปืนที่ไล่ล่าสิ่งที่ยิ่งใหญ่ต่อไป สิ่งนี้อาจเป็นเรื่องยากเพราะอินเทอร์เน็ตมีแนวโน้มที่จะโฆษณาเกินจริงซึ่งสามารถชักจูงนักลงทุนให้คลั่งไคล้หุ้นที่ด้อยโอกาสได้

รู้ความแตกต่าง: การค้ากับการลงทุน

แผนการเกษียณอายุของนายจ้างเช่นโปรแกรม 401 (k) ส่งเสริมรูปแบบการซื้อและถือระยะยาวโดยที่การปรับสมดุลการจัดสรรสินทรัพย์มักจะเกิดขึ้นปีละครั้งเท่านั้น สิ่งนี้มีประโยชน์เพราะมันช่วยลดแรงกระตุ้นของคนโง่ เมื่อหลายปีที่ผ่านมาพอร์ตการลงทุนก็เพิ่มขึ้นและงานใหม่ ๆ นำเสนอโอกาสใหม่ ๆ นักลงทุนปลูกฝังเงินมากขึ้นเพื่อเปิดบัญชีนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบกำกับตนเองเข้าถึงบัญชีเกษียณอายุแบบโรลโอเวอร์แต่ละรายการ (IRAs) หรือลงทุนดอลลาร์กับที่ปรึกษาที่ไว้ใจ สามารถจัดการสินทรัพย์ของพวกเขาอย่างแข็งขัน

ในทางตรงกันข้ามเงินลงทุนที่เพิ่มขึ้นอาจล่อลวงนักลงทุนบางคนสู่โลกอันน่าตื่นเต้นของการเก็งกำไรระยะสั้นซึ่งถูกล่อลวงด้วยเรื่องราวของการซื้อขายวันร็อคสตาร์ซึ่งทำกำไรอย่างมหาศาลจากการเคลื่อนไหวของราคาทางเทคนิค แต่ในความเป็นจริงแล้ววิธีการซื้อขายของคนทรยศเหล่านี้มีความรับผิดชอบต่อการสูญเสียทั้งหมดมากกว่าที่พวกเขาจะสร้างโชคลาภ

เช่นเดียวกับช่วงเวลาของตลาดการซื้อขายที่ทำกำไรต้องอาศัยความมุ่งมั่นเต็มเวลาซึ่งแทบจะเป็นไปไม่ได้เมื่อมีการจ้างงานนอกอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน ผู้ที่อยู่ในอุตสาหกรรมนี้มองว่างานฝีมือของพวกเขานั้นมีความเคารพเช่นเดียวกับศัลยแพทย์ผ่าตัดการติดตามเงินทุกดอลลาร์และการตอบสนองต่อกลไกตลาด หลังจากยืนยงการขาดทุนอย่างยุติธรรมพวกเขาก็ตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องและพวกเขารู้วิธีที่จะหลีกเลี่ยงอัลกอริทึมที่กินสัตว์อื่นในขณะที่ไล่เคล็ดลับที่โง่เขลาจากคนในตลาดที่ไม่น่าเชื่อถือ

ในปี 2000 วารสารการเงินตีพิมพ์มหาวิทยาลัยแห่งแคลิฟอร์เนียเดวิสการศึกษาที่กล่าวถึงเรื่องปรัมปราทั่วไปที่กำหนดให้กับเกมการซื้อขาย หลังจากการสำรวจมากกว่า 60, 000 ครัวเรือนผู้เขียนได้เรียนรู้ว่าการซื้อขายที่แอคทีฟดังกล่าวสร้างผลตอบแทนต่อปีเฉลี่ย 11.4% จากปี 1991 และ 1996 ซึ่งน้อยกว่าผลตอบแทน 17.9% สำหรับเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญ การค้นพบของพวกเขายังแสดงความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างผลตอบแทนและความถี่ที่มีการซื้อหรือขายหุ้น

การศึกษายังพบว่ามีความชอบสำหรับหุ้นเบต้าสูงขนาดเล็กควบคู่ไปกับความเชื่อมั่นมากเกินไปซึ่งมักจะนำไปสู่การมีประสิทธิภาพต่ำและระดับการซื้อขายที่สูงขึ้น สิ่งนี้สนับสนุนความคิดที่นักลงทุนมือปืนเชื่ออย่างผิด ๆ ว่าการเดิมพันระยะสั้นของพวกเขาจะทะลักออกมา วิธีการนี้จะตอบโต้กับวิธีการลงทุนของคนงานที่จะศึกษาแนวโน้มของตลาดในระยะยาวเพื่อทำการตัดสินใจและลงทุนได้มากขึ้น

ผู้เขียน Xiaohui Gao และ Tse-Chun Lin เสนอหลักฐานที่น่าสนใจในการศึกษาปี 2554 ว่านักลงทุนรายย่อยมองว่าการค้าและการพนันเป็นงานอดิเรกที่คล้ายกันโดยสังเกตว่าปริมาณในตลาดหลักทรัพย์ไต้หวันมีความสัมพันธ์เชิงลบกับขนาดของแจ็คพ็อตเตอรี่ของประเทศนั้น การค้นพบเหล่านี้สอดคล้องกับความจริงที่ว่าผู้ค้าเก็งกำไรในการซื้อขายระยะสั้นเพื่อจับกระแสอะดรีนาลีนเหนือโอกาสที่จะได้รางวัลใหญ่

ที่น่าสนใจคือการสูญเสียการเดิมพันก่อให้เกิดความตื่นเต้นคล้าย ๆ กันซึ่งจะทำให้เป็นการทำลายตนเองและอาจอธิบายได้ว่าทำไมนักลงทุนเหล่านี้จึงมักวางเดิมพันที่ไม่ดีเป็นสองเท่า น่าเสียดายที่ความหวังของพวกเขาในการชนะโชคชะตากลับมาไม่ค่อยดี

การเงินไลฟ์สไตล์และจิตวิทยา

การเป็นเจ้าของหุ้นที่ทำกำไรได้นั้นต้องมีการจัดตำแหน่งแคบ ๆ กับการเงินส่วนบุคคลของแต่ละบุคคล ผู้ที่เข้าสู่ทีมงานมืออาชีพเป็นครั้งแรกอาจมีตัวเลือกการจัดสรรสินทรัพย์ที่ จำกัด สำหรับแผน 401 (k) โดยทั่วไปแล้วบุคคลดังกล่าวจะถูก จำกัด ให้จอดดอลลาร์การลงทุนใน บริษัท ชิปบลูที่น่าเชื่อถือและการลงทุนตราสารหนี้ที่มีความน่าเชื่อถือเพียงไม่กี่แห่งซึ่งมีศักยภาพในการเติบโตในระยะยาว

ในขณะที่ประชาชนที่อยู่ใกล้วัยเกษียณอาจสะสมทรัพย์สมบัติของสถานีย่อย แต่พวกเขาอาจมีเวลาไม่เพียงพอที่จะสร้างผลตอบแทน (อย่างช้า ๆ แต่แน่นอน) ที่ปรึกษาที่เชื่อถือได้สามารถช่วยให้บุคคลดังกล่าวจัดการสินทรัพย์ของพวกเขาในทางที่เป็นมือและก้าวร้าวมากขึ้น ถึงกระนั้นบุคคลอื่น ๆ ก็ชอบที่จะเพิ่มไข่ที่กำลังเติบโตผ่านบัญชีการลงทุนด้วยตนเอง

นักลงทุนอายุน้อยอาจตกเลือดด้วยการทดลองด้วยเทคนิคการลงทุนที่แตกต่างกันมากเกินไปโดยไม่รู้ตัว นักลงทุนที่มีอายุมากกว่าที่เลือกเส้นทางที่มีการกำกับตนเองก็เสี่ยงต่อความผิดพลาดเช่นกัน ดังนั้นนักลงทุนที่มีประสบการณ์จึงมีโอกาสที่ดีที่สุดในการเติบโตของพอร์ตการลงทุน

จำเป็นอย่างยิ่งที่ปัญหาสุขภาพส่วนบุคคลและวินัยจะได้รับการจัดการอย่างเต็มที่ก่อนที่จะมีส่วนร่วมในรูปแบบการลงทุนเชิงรุกเพราะตลาดมีแนวโน้มที่จะเลียนแบบชีวิตจริง บุคคลที่ไม่อยู่ในรูปแบบที่ไม่แข็งแรงซึ่งมีความนับถือตนเองต่ำอาจมีส่วนร่วมในการซื้อขายเก็งกำไรระยะสั้นเพราะพวกเขาเชื่อว่าพวกเขาไม่รู้ตัวจากความสำเร็จทางการเงิน มีส่วนร่วมในพฤติกรรมการซื้อขายที่มีความเสี่ยงซึ่งมีโอกาสสูงที่จะจบลงอย่างไม่ดีอาจเป็นการแสดงออกถึงการก่อวินาศกรรมด้วยตนเอง

ผลของนกกระจอกเทศ

การศึกษาในปี 2005 อธิบายถึงผลของนกกระจอกเทศซึ่งพบว่านักลงทุนมีส่วนร่วมในการเลือกสรรเมื่อมันมาถึงหุ้นและตลาดของพวกเขาดูพอร์ตการลงทุนบ่อยขึ้นในตลาดที่เพิ่มขึ้นและไม่บ่อยหรือ "วางหัวของพวกเขาในทราย"

การศึกษาเพิ่มเติมอธิบายว่าพฤติกรรมเหล่านี้มีผลต่อปริมาณการซื้อขายและสภาพคล่องในตลาด ปริมาณมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในตลาดที่เพิ่มขึ้นและลดลงในตลาดที่ลดลงรวมถึงแนวโน้มที่สังเกตได้สำหรับผู้เข้าร่วมในการไล่ล่าแนวโน้มขาขึ้นในขณะที่เมินไปสู่แนวโน้มขาลง ความบังเอิญเกินจะนำเสนอแรงผลักดันอีกครั้งโดยผู้เข้าร่วมเพิ่มการเปิดรับใหม่เพราะตลาดที่เพิ่มขึ้นยืนยันอคติเชิงบวกที่มีอยู่ก่อน

การสูญเสียสภาพคล่องของตลาดในช่วงที่เศรษฐกิจตกต่ำสอดคล้องกับข้อสังเกตของการศึกษาชี้ให้เห็นว่า“ นักลงทุนไม่สนใจตลาดชั่วคราวในภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ - เพื่อหลีกเลี่ยงเงื่อนไขทางจิตใจกับการสูญเสียที่เจ็บปวด” พฤติกรรมการเอาชนะตนเองนี้เป็นที่แพร่หลายในการจัดการความเสี่ยง อธิบายว่าทำไมนักลงทุนมักจะขายผู้ชนะเร็วเกินไปในขณะที่ปล่อยให้ผู้แพ้วิ่งไป - ต้นแบบตรงข้ามที่แน่นอนสำหรับการทำกำไรระยะยาว

คำว่า "แบล็กสวอน" เกิดจากความเชื่อที่ครั้งหนึ่งเคยถือกำเนิดว่าหงส์ทั้งหมดเป็นสีขาว ความคิดนี้เกิดจากการที่ไม่มีใครเคยเห็นหงส์สีอื่นมาก่อน แต่สิ่งนี้เปลี่ยนไปในปี ค.ศ. 1697 เมื่อนักสำรวจชาวดัตช์วิลเล็มเดอแวลาหมงได้พบเห็นหงส์ดำในออสเตรเลีย

Black Swans and Outliers

Wall Street ชอบสถิติที่แสดงผลประโยชน์ระยะยาวของการเป็นเจ้าของหุ้นซึ่งง่ายต่อการดูเมื่อดึงแผนภูมิค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ 100 ปีขึ้นมาโดยเฉพาะในระดับลอการิทึม ตลาดหมีที่โหดเหี้ยมทั้งสามเกิดขึ้นในช่วง 31 ปีที่ผ่านมาซึ่งเป็นไปไม่ได้ภายในกรอบการลงทุนของ boomers ทารกในปัจจุบัน ในระหว่างนั้นการยุบลงของกระเพาะอาหารนั้นตลาดหุ้นได้หมุนผ่านมินิล่ม, โหล, downdrafts, meltdowns และค่าผิดปกติอื่น ๆ ที่เรียกว่าการทดสอบจิตตานุภาพของเจ้าของหุ้น

มันง่ายที่จะวัดผลการลดลงที่รุนแรงซึ่งดูเหมือนจะยืนยันภูมิปัญญาของการซื้อและการลงทุน แต่ข้อบกพร่องทางจิตวิทยาที่ระบุไว้ข้างต้นอย่างสม่ำเสมอเข้ามาเล่นเมื่อตลาดลดลง กลุ่มผู้ถือหุ้นที่มีเหตุผลเป็นอย่างอื่นถ่ายโอนตำแหน่งระยะยาวเช่นมันฝรั่งร้อนเมื่อการขายเหล่านี้เพิ่มความเร็ว ข้อผิดพลาดนั้นจบลงอย่างน่าอัศจรรย์เมื่อมีคนขายของเหล่านี้มากพอเสนอโอกาสตกปลาที่ต่ำที่สุดสำหรับผู้ที่ขาดทุนน้อยที่สุดหรือเป็นผู้ชนะซึ่งวางเดิมพันการขายระยะสั้นเพื่อใช้ประโยชน์จากราคาที่ต่ำกว่า

84 ปีที่ตรวจสอบโดยการศึกษาของ Raymond James พบว่ามีการล่มของตลาดไม่น้อยกว่าสามครั้งทำให้เกิดตัวชี้วัดที่เป็นจริงมากกว่าข้อมูลอุตสาหกรรมที่เชอร์รี่เลือกมากที่สุด

นัสซิมทาเลบนิยมงานอีเวนต์หงส์ดำในหนังสือปี 2010 “ The Black Swan: ผลกระทบของสิ่งที่ไม่น่าจะเป็นไปได้สูง” เขาอธิบายคุณลักษณะสามประการสำหรับการเปรียบเทียบตลาดที่มีสีสันนี้

1. มันเป็นความคาดหวังนอกหรือภายนอกปกติมันมีผลกระทบที่รุนแรงและมักทำลายล้างธรรมชาติของมนุษย์ส่งเสริมการหาเหตุผลเข้าข้างตนเองหลังจากเหตุการณ์“ ทำให้สามารถอธิบายและคาดการณ์ได้” จากทัศนคติที่สามทำให้เข้าใจได้ง่ายว่าทำไม Wall Street ไม่เคยพูดถึงหงส์ดำ ผลกระทบเชิงลบต่อพอร์ตการลงทุนหุ้น

ผู้ถือหุ้นจำเป็นต้องวางแผนสำหรับเหตุการณ์หงส์ดำในสภาวะตลาดปกติทำการซักซ้อมขั้นตอนที่พวกเขาจะทำเมื่อมีเหตุการณ์จริงเกิดขึ้น กระบวนการนี้คล้ายกับสว่านไฟให้ความสนใจใกล้กับตำแหน่งของประตูทางออกและวิธีการหลบหนีอื่น ๆ หากจำเป็น พวกเขายังจำเป็นต้องประเมินความอดทนต่อความเจ็บปวดอย่างสมเหตุสมผลเพราะมันไม่มีเหตุผลที่จะพัฒนาแผนการดำเนินการหากมันถูกทอดทิ้งในครั้งต่อไปที่ตลาดเข้าสู่จิกหัว

แน่นอน Wall Street ต้องการให้นักลงทุนนั่งอยู่ในมือในช่วงเวลาที่ลำบาก แต่ไม่มีใครนอกจากผู้ถือหุ้นที่สามารถตัดสินใจได้ว่าจะส่งผลกระทบต่อชีวิต

บรรทัดล่าง

ใช่คุณสามารถรับเงินจากหุ้นและได้รับรางวัลตลอดชีวิตของความเจริญรุ่งเรือง แต่นักลงทุนที่มีศักยภาพเดินฝ่าอุปสรรคทางเศรษฐกิจโครงสร้างและจิตใจ เส้นทางที่น่าเชื่อถือที่สุดในการทำกำไรระยะยาวจะเริ่มต้นเพียงเล็กน้อยโดยการเลือกตัวแทนนายหน้าที่เหมาะสมและเริ่มต้นด้วยการมุ่งเน้นไปที่การสร้างความมั่งคั่งแคบ ๆ ขยายไปสู่โอกาสใหม่ ๆ เมื่อเงินทุนเติบโตขึ้น

การลงทุนซื้อและถือเป็นเส้นทางที่คงทนที่สุดสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่ในขณะที่ชนกลุ่มน้อยที่เชี่ยวชาญทักษะพิเศษสามารถสร้างผลตอบแทนที่เหนือกว่าผ่านกลยุทธ์ที่หลากหลายซึ่งรวมถึงการเก็งกำไรระยะสั้นและการขายชอร์ต