ปัญหาตัวแทน: สองตัวอย่างที่น่าอับอาย

ปัญหาตัวแทนเกิดขึ้นเมื่อตัวแทนไม่ได้เป็นตัวแทนผลประโยชน์ที่ดีที่สุดของผู้ว่าจ้างอย่างเหมาะสม ผู้ว่าจ้างว่าจ้างตัวแทนเพื่อเป็นตัวแทนผลประโยชน์และดำเนินการในนามของพวกเขา ตัวแทนได้รับการว่าจ้างบ่อยครั้งเพื่อให้ธุรกิจได้รับชุดทักษะใหม่ที่ผู้ว่าจ้างขาดหรือทำงานให้กับนักลงทุนของ บริษัท

พนักงานเหล่านี้ตั้งแต่พนักงานระดับและไฟล์จนถึงผู้บริหารระดับสูงอาจทั้งหมดอาจบิดเบือนความจริงของ บริษัท และดำเนินการในลักษณะที่อธิบายโดยปัญหาหลักของตัวแทน

Enron Scandal

ตัวอย่างที่โด่งดังอย่างหนึ่งของปัญหานี้ก็คือของ Enron แผนการ Ponzi แสดงตัวอย่างที่เป็นที่รู้จักกันดีของปัญหาเอเจนซี่รวมถึงเบอร์นีมาดอฟฟ์และการหลอกลวงของหลุยส์เฟลิเปเปเรซ ในกรณีของโครงการ Ponzi ปัญหาตัวแทนอาจมีผลทางกฎหมายและทางการเงินที่แท้จริงสำหรับทั้งผู้กระทำผิดและนักลงทุน

นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าคณะกรรมการของ Enron ล้มเหลวในการปฏิบัติตามกฎระเบียบใน บริษัท และปฏิเสธความรับผิดชอบในการกำกับดูแลทำให้ บริษัท ต้องเข้าร่วมในกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย ความเป็นผู้นำของ บริษัท รวมถึงคณะกรรมการและคณะผู้บริหารไม่จำเป็นต้องมีผลประโยชน์เช่นเดียวกับผู้ถือหุ้น นักลงทุนได้รับประโยชน์จากความสำเร็จขององค์กรและคาดหวังว่าพนักงานผู้บริหารจะได้รับประโยชน์สูงสุดจากผู้ถือหุ้น

อย่างไรก็ตามหลาย บริษัท ไม่ต้องการให้ผู้บริหารเป็นเจ้าของหุ้น ผลการดำเนินงานในเชิงบวกของ บริษัท ไม่ได้เป็นประโยชน์ต่อผู้บริหารโดยตรง กรรมการของ Enron มีภาระหน้าที่ทางกฎหมายในการปกป้องและส่งเสริมผลประโยชน์ของนักลงทุน แต่มีแรงจูงใจอื่น ๆ ให้ทำเช่นนั้น การขาดความสอดคล้องระหว่างผู้ถือหุ้นและกรรมการอาจเป็นสาเหตุสุดท้ายของการเสียชีวิตของ Enron

Bernie Madoff

ชื่อของ Bernie Madoff นั้นเกือบจะตรงกันกับปัญหาของตัวการ Madoff สร้างธุรกิจหลอกลวงที่ซับซ้อนซึ่งมีค่าใช้จ่ายเกือบ 16.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2552 ในที่สุดนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากสูญเสียเงินออมทั้งหมดในเรื่องอื้อฉาวนี้ ในท้ายที่สุด Madoff ถูกตั้งข้อหาทางอาญาและถูกตัดสินลงโทษสำหรับการกระทำของเขา ตอนนี้เขากำลังรับโทษจำคุก 150 ปี

อย่างไรก็ตามในปีเดียวกันนั้นโครงการ Ponzi มากกว่า 150 โครงการที่กระทำผิดต่อนักลงทุนชาวอเมริกันก็ทรุดตัวลงเช่นกัน ความมั่งคั่งการลงทุนที่สำคัญได้หายไปในกระบวนการ

ทฤษฎี Agency อ้างว่าการขาดการกำกับดูแลและการจัดตำแหน่งแรงจูงใจมีส่วนสำคัญอย่างยิ่งต่อปัญหาเหล่านี้ นักลงทุนจำนวนมากตกอยู่ในแผนการของ Ponzi โดยคิดว่าการจัดการกองทุนนอกสถาบันธนาคารแบบดั้งเดิมจะช่วยลดค่าธรรมเนียมและประหยัดเงิน สถาบันธนาคารที่จัดตั้งขึ้นจะช่วยลดความเสี่ยงโดยการกำกับดูแลและบังคับใช้กฎหมาย

บางโครงการ Ponzi ใช้ประโยชน์จากความสงสัยของผู้บริโภคและความกลัวเกี่ยวกับอุตสาหกรรมการธนาคาร การลงทุนเหล่านี้สร้างสภาพแวดล้อมที่ผู้บริโภคไม่สามารถมั่นใจได้ว่าตัวแทนทำหน้าที่เพื่อผลประโยชน์สูงสุดของเงินต้น ตัวอย่างปัญหาของหน่วยงานเกิดขึ้นจากสายตาที่จับตามองของหน่วยงานกำกับดูแลและมักจะโกรธแค้นต่อนักลงทุนในสถานการณ์ที่การกำกับดูแลถูก จำกัด หรือไม่มีอยู่จริง