ทำไม Wall Street เป็นผู้เล่นสำคัญในเศรษฐกิจโลก

ศูนย์กลางทางการเงินที่สำคัญที่สุดในโลก? สถานที่โกหกช้อนเงินและร่มชูชีพสีทอง? ศูนย์กลางของลัทธิทุนนิยมแบบตัดคอ? หรือทั้งหมดข้างต้น Wall Street เป็นหลายสิ่งหลายอย่างสำหรับคนจำนวนมากและการรับรู้ถึงสิ่งที่มันขึ้นอยู่กับว่าคุณถาม แม้ว่ามุมมองของผู้คนใน Wall Street อาจแตกต่างกันอย่างกว้างขวางสิ่งที่อยู่นอกเหนือข้อพิพาทคือผลกระทบที่ยั่งยืนไม่เพียง แต่ในเศรษฐกิจอเมริกันเท่านั้น

Wall Street คืออะไร

Wall Street ใช้เวลาเพียงไม่กี่ช่วงตึกนั่นคือน้อยกว่าหนึ่งไมล์ในเขตเลือกตั้งของแมนฮัตตันในนิวยอร์กซิตี้ อย่างไรก็ตามอิทธิพลของมันขยายไปทั่วโลก ในระยะแรกคำว่า“ Wall Street” ใช้เพื่ออ้างถึงกลุ่ม บริษัท นายหน้าอิสระรายใหญ่ที่ได้รับเลือกให้เป็นผู้นำอุตสาหกรรมการลงทุนของสหรัฐ แต่ด้วยเส้นแบ่งระหว่างธนาคารเพื่อการลงทุนและธนาคารพาณิชย์ที่มีการเบลอตั้งแต่ปี 2551 วอลล์สตรีทในการพูดจาทางการเงินในปัจจุบันเป็นระยะเวลารวมสำหรับหลาย ๆ ฝ่ายที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนและอุตสาหกรรมการเงินของสหรัฐ ซึ่งรวมถึงธนาคารเพื่อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดธนาคารพาณิชย์กองทุนป้องกันความเสี่ยงกองทุนรวม บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน บริษัท ประกันภัยตัวแทนจำหน่ายโบรกเกอร์ผู้ค้าสกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์สถาบันการเงินและอื่น ๆ

แม้ว่าหลายหน่วยงานเหล่านี้อาจมีสำนักงานใหญ่ในเมืองอื่น ๆ เช่นชิคาโกบอสตันและซานฟรานซิสโกสื่อยังคงหมายถึงอุตสาหกรรมการลงทุนและการเงินของสหรัฐในฐานะวอลล์สตรีทหรือเพียงแค่“ เดอะสตรีท” ที่น่าสนใจความนิยมของคำนี้ “ Wall Street” ในฐานะตัวแทนสำหรับอุตสาหกรรมการลงทุนของสหรัฐฯได้นำไปสู่“ Streets” ที่คล้ายคลึงกันในบางเมืองที่มีการใช้กลุ่มอุตสาหกรรมการลงทุนเพื่ออ้างถึงภาคการเงินของประเทศเช่น Bay Street ในแคนาดาและ Dalal Street ในอินเดีย

ทำไม Wall Street ถึงมีผลกระทบเช่นนี้

สหรัฐฯเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมีผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศปี 2556 (GDP) อยู่ที่ 16.80 ล้านล้านดอลลาร์หรือคิดเป็น 22.4% ของผลผลิตทั่วโลก มันมีขนาดใหญ่เป็นสองเท่าของเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองคือจีน (GDP ปี 2013 = 9.24 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ) ในแง่ของมูลค่าตลาดเราเป็นประเทศที่ใหญ่ที่สุดในโลกโดยมีมูลค่าตลาด 23.6 ล้านล้านดอลลาร์ (ณ วันที่ 23 กันยายน 2557) ซึ่งคิดเป็น 36.3% ของมูลค่าตลาดทั่วโลก ตลาดมูลค่า 4.6 ล้านล้านดอลลาร์ของญี่ปุ่นนั้นอยู่ห่างไกลเป็นลำดับที่ 2 โดยมีตลาดทั่วโลกมากกว่า 7%

วอลล์สตรีทมีผลกระทบอย่างมากต่อเศรษฐกิจเพราะเป็นศูนย์กลางการค้าของตลาดการเงินที่ใหญ่ที่สุดในประเทศที่ร่ำรวยที่สุดในโลก Wall Street เป็นที่ตั้งของตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (ปัจจุบันเรียกว่า NYSE Euronext) ซึ่งเป็นผู้นำระดับโลกที่ไม่มีข้อโต้แย้งในแง่ของปริมาณการซื้อขายหุ้นเฉลี่ยต่อวันและมูลค่าตลาดรวมของ บริษัท จดทะเบียน Nasdaq OMX ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกมีสำนักงานใหญ่ตั้งอยู่ที่ Wall Street บริษัท ถนนร่วมกันควบคุมสินทรัพย์ทางการเงินหลายล้านล้านดอลลาร์ในขณะที่นิวยอร์กเป็นศูนย์กลางการค้าที่ใหญ่เป็นอันดับสองในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศซึ่งปริมาณการซื้อขายรายวันเกิน 5 ล้านล้านดอลลาร์

Wall Street มีผลกระทบอย่างไร

วอลล์สตรีทส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจสหรัฐในหลาย ๆ ด้านซึ่งสำคัญที่สุดคือ -

• Wealth Effect : ตลาดหุ้นลอยตัวกระตุ้นให้เกิด "ผลกระทบความมั่งคั่ง" ในผู้บริโภคแม้ว่านักเศรษฐศาสตร์ที่โดดเด่นบางคนยืนยันว่าสิ่งนี้มีความชัดเจนมากขึ้นในช่วงที่ตลาดอสังหาริมทรัพย์พุ่งสูงกว่าในตลาดวัวทุน แต่ดูเหมือนว่ามีเหตุผลที่ผู้บริโภคอาจมีแนวโน้มที่จะแยกออกจากรายการใหญ่เมื่อตลาดหุ้นร้อนและพอร์ตการลงทุนของพวกเขาได้รับผลกำไรมากขึ้น ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค : ตลาดกระทิงโดยทั่วไปเกิดขึ้นเมื่อสภาพเศรษฐกิจเอื้ออำนวยต่อการเติบโตและผู้บริโภคและธุรกิจต่าง ๆ มีความมั่นใจเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคต เมื่อความเชื่อมั่นของพวกเขาสูงขึ้นผู้บริโภคมีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายมากขึ้นซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐเนื่องจากการใช้จ่ายของผู้บริโภคคิดเป็นประมาณ 70% ของมัน การลงทุนทางธุรกิจ : ในตลาดกระทิง บริษัท สามารถใช้สต็อกราคาแพงเพื่อระดมทุนซึ่งสามารถนำไปใช้เพื่อรับสินทรัพย์หรือคู่แข่ง การลงทุนทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้นนำไปสู่ผลผลิตทางเศรษฐกิจที่สูงขึ้นและการจ้างงานเพิ่มขึ้น

ทั่วโลก bellwether

ตลาดหุ้นและเศรษฐกิจมีความสัมพันธ์ทางชีวภาพและในช่วงเวลาที่ดีจะมีอีกทางหนึ่งที่ผลักดันความคิดเห็นเชิงบวก แต่ในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนการพึ่งพาซึ่งกันและกันของตลาดหุ้นและเศรษฐกิจในวงกว้างสามารถมีผลกระทบเชิงลบอย่างรุนแรง การชะลอตัวครั้งใหญ่ในตลาดหุ้นถือเป็นลางสังหรณ์ของภาวะถดถอย แต่นี่ไม่ได้เป็นตัวบ่งชี้ที่ผิดพลาด ตัวอย่างเช่นความผิดพลาดของวอลล์สตรีทปี 1929 นำไปสู่การตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ 1930 แต่ความผิดพลาดในปี 1987 ไม่ได้ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความไม่ลงรอยกันนี้ทำให้โนเบลได้รับรางวัลโนเบลเพื่อชื่อเสียงกล่าวว่าตลาดหุ้นได้ทำนายเก้าในสี่ครั้งสุดท้าย

วอลล์สตรีทผลักดันตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯซึ่งจะส่งผลต่อเศรษฐกิจโลก ภาวะถดถอยทั่วโลกในช่วงปี 2000-02 และ 2008-09 ทั้งคู่ต่างก็มีแหล่งกำเนิดในสหรัฐอเมริกาด้วยการระเบิดของเทคโนโลยีฟองสบู่และการล่มสลายของที่อยู่อาศัยตามลำดับ แต่ Wall Street ยังสามารถเป็นตัวเร่งให้เกิดการขยายตัวทั่วโลกดังที่เห็นได้จากสองตัวอย่างในสหัสวรรษปัจจุบัน การขยายตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลกในปี 2546-2550 เริ่มต้นขึ้นอย่างมากใน Wall Street ในเดือนมีนาคม 2546 หกปีต่อมาท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในช่วงทศวรรษที่ 1930

ทำไม Wall Street ถึงตอบสนองต่อตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ

ราคาหุ้นและสินทรัพย์ทางการเงินอื่น ๆ อ้างอิงจากข้อมูลปัจจุบันซึ่งใช้ในการกำหนดสมมติฐานบางประการเกี่ยวกับอนาคตที่จะใช้เป็นเกณฑ์ในการประมาณมูลค่ายุติธรรมของสินทรัพย์ เมื่อมีการเผยแพร่ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจมักจะมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อ Wall Street หากเข้ามาตามความคาดหวัง (หรือสิ่งที่เรียกว่า แต่ถ้ามันมาดีกว่าที่คาดไว้ก็อาจมีผลกระทบเชิงบวกต่อ Wall Street; ในทางกลับกันถ้ามันแย่กว่าที่คาดไว้มันจะส่งผลลบต่อ Wall Street ผลกระทบเชิงบวกหรือเชิงลบนี้สามารถวัดได้โดยการเปลี่ยนดัชนีหุ้นเช่น Dow Jones Industrial Average หรือ S&P 500 เป็นต้น

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าเศรษฐกิจสหรัฐกำลังเข้าใกล้และคาดว่าตัวเลขการจ้างงานในวันศุกร์แรกของเดือนถัดไปจะแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสร้างงาน 250, 000 ตำแหน่ง แต่เมื่อรายงานการจ่ายเงินเดือนออกมาแสดงว่าเศรษฐกิจสร้างงานเพียง 100, 000 ตำแหน่งเท่านั้น แม้ว่าจุดข้อมูลหนึ่งจะไม่ทำให้เกิดแนวโน้ม แต่ตัวเลขเงินเดือนที่อ่อนแออาจนำไปสู่นักเศรษฐศาสตร์และผู้สังเกตการณ์ตลาดใน Wall Street เพื่อทบทวนสมมติฐานของพวกเขาเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐในอนาคต บริษัท ถนนบางแห่งอาจลดการคาดการณ์สำหรับการเติบโตของสหรัฐและนักยุทธศาสตร์ที่ บริษัท เหล่านี้อาจลดเป้าหมายสำหรับ S&P 500 นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ที่เป็นลูกค้าของ บริษัท ถนนเหล่านี้อาจเลือกที่จะออกจากตำแหน่งที่ยาวเมื่อได้รับการคาดการณ์ลดลง การขายในตลาดวอลล์สตรีทนี้อาจส่งผลให้ดัชนีหุ้นปิดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญในวันนี้

เหตุใด Wall Street จึงตอบสนองต่อผลลัพธ์ของ บริษัท

บริษัท ขนาดกลางถึงขนาดใหญ่ส่วนใหญ่ถูกวิเคราะห์โดยนักวิเคราะห์วิจัยหลายคนที่ว่าจ้างโดย บริษัท วอลล์สตรีท นักวิเคราะห์เหล่านี้มีความรู้ในเชิงลึกเกี่ยวกับ บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุมและได้รับการร้องขอจากนักลงทุน "ซื้อด้าน" ของสถาบัน (กองทุนบำเหน็จบำนาญกองทุนรวม ฯลฯ) สำหรับการวิเคราะห์และข้อมูลเชิงลึก ส่วนหนึ่งของความพยายามในการวิจัยของนักวิเคราะห์นั้นใช้เพื่อพัฒนารูปแบบทางการเงินของ บริษัท ที่พวกเขาครอบคลุมและใช้แบบจำลองเหล่านี้เพื่อสร้างรายได้และกำไรต่อหุ้น (และรายปี) รายไตรมาสต่อการคาดการณ์ของแต่ละ บริษัท รายรับและการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นโดยเฉลี่ยของนักวิเคราะห์รายไตรมาสสำหรับ บริษัท หนึ่ง ๆ นั้นเรียกว่า "การประมาณการถนน" หรือ "การคาดการณ์ของถนน"

ดังนั้นเมื่อ บริษัท รายงานผลประกอบการรายไตรมาสหากรายได้และตัวเลขกำไรต่อหุ้นตรงกับประมาณการของถนน บริษัท ก็จะได้รับการคาดการณ์ตามถนนหรือการคาดการณ์ แต่ถ้า บริษัท เกินหรือพลาดความคาดหวังของถนนปฏิกิริยาของราคาหุ้นอาจมีนัยสำคัญ บริษัท ที่เกินความคาดหมายของถนนจะเห็นราคาหุ้นปรับตัวสูงขึ้นและ บริษัท ที่ผิดหวังอาจเห็นราคาหุ้นปรับตัวลง

การวิจารณ์ของ Wall Street

คำวิจารณ์ของ Wall Street รวมถึง:

• มันเป็นตลาดหัวเรือใหญ่ - ถึงแม้ว่า Wall Street จะดำเนินการอย่างยุติธรรมและอยู่ในระดับที่เหมาะสม แต่ความเชื่อมั่นของผู้ร่วมก่อตั้ง Raj Rajaratnam ของราชอาณาจักร Galleon Group และผู้ให้คำปรึกษาด้านเงินทุน SAC หลายรายในเรื่องค่าธรรมเนียมการค้าภายใน การรับรู้ที่เกิดขึ้นในบางไตรมาสที่ตลาดมีการควบคุม มันส่งเสริมให้เกิดความเสี่ยงแบบเบ้ - โมเดลธุรกิจของ Wall Street กระตุ้นให้เกิดการเสี่ยงเพราะผู้ค้าสามารถทำกำไรจากโชคลาภหากการเดิมพันที่ใช้เลเวอเรจของพวกเขาถูกต้อง แต่ไม่จำเป็นต้องแบกรับความสูญเสียจำนวนมาก เชื่อว่าการรับความเสี่ยงมากเกินไปจะช่วยให้เกิดการล่มสลายของหลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนองในปี 2551-2552 สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Wall Street เป็น WMDs - Warren Buffett เตือนในปี 2545 ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่พัฒนาโดย Wall Street เป็นอาวุธทางการเงินที่มีอำนาจทำลายล้างสูงและสิ่งนี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นกรณีของการล่มสลายของสหรัฐ Wall Street สามารถนำเศรษฐกิจมาสู่หัวเข่าของมัน - ตามที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้และเท่าที่เห็นใน Great Recession ของ 2008-09 หน่วยกู้ภัยของ TBTF ต้องการเงินทุนของผู้เสียภาษี - ธนาคารยักษ์ใหญ่และ บริษัท วอลล์สตรีทที่ถือว่า“ ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว” จะต้องใช้เงินภาษีของผู้เสียภาษีหากพวกเขาต้องการความช่วยเหลือ ตัดการเชื่อมต่อจากถนนสายหลัก - หลายคนมองว่า Wall Street เป็นสถานที่ที่พ่อค้าคนกลางที่ไม่จำเป็นต้องได้รับผลตอบแทนสูงแม้ว่าจะไม่ได้สร้างมูลค่าให้กับเศรษฐกิจที่แท้จริงอย่างถนนสายหลักก็ตาม วอลล์สตรีทมักอิจฉาในบางคนและโกรธแค้น - การจ่ายเงิน หลาย ล้านดอลล่าร์ซึ่งเป็นเรื่องที่พบได้บ่อยในวอลล์สตรีททำให้เกิดความอิจฉาในบางครั้งและโกรธแค้นในหลายครั้งโดยเฉพาะในช่วงเศรษฐกิจถดถอยปี 2008-09 ตัวอย่างเช่น“ Occupy Wall Street” อ้างในแถลงการณ์ว่า“ กำลังต่อสู้กับอำนาจกัดกร่อนของธนาคารรายใหญ่และ บริษัท ข้ามชาติในกระบวนการประชาธิปไตยและบทบาทของ Wall Street ในการสร้างการล่มสลายทางเศรษฐกิจที่ทำให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งยิ่งใหญ่ที่สุด หลายชั่วอายุคน”

บรรทัดล่าง

ในฐานะที่เป็นศูนย์กลางการค้าของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกวอลล์สตรีทได้รับผลกระทบที่ยั่งยืนไม่เพียง แต่กับเศรษฐกิจอเมริกันเท่านั้น