เมื่อวันพุธที่ผ่านมาสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (กลต.) กล่าวว่ากำลังเสนอการเปลี่ยนแปลงคำจำกัดความของ "นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง" และ "ผู้ซื้อสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม" ที่สามารถเปิดตลาดเอกชนให้กับนักลงทุนรายย่อยที่มีการปิดตลาดเดิมเนื่องจากการลงทุนที่สูงขึ้นและเกณฑ์รายได้
นักลงทุนที่ผ่านการรับรองคือผู้ที่มีความรู้ประสบการณ์และมีความมั่งคั่งเพียงพอที่จะลงทุนในหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียนกับ ก.ล.ต. หน่วยงานกำกับดูแลเชื่อว่านักลงทุนเหล่านี้ไม่ต้องการการคุ้มครองเพิ่มเติมที่ให้และสามารถดูดซับการสูญเสียครั้งใหญ่ ในปัจจุบันมีสองวิธีที่บุคคลสามารถมีคุณสมบัติ - หากรายได้ของพวกเขามากกว่า $ 200, 000 (หรือ $ 300, 000 พร้อมกับคู่สมรส) ในแต่ละสองปีที่ผ่านมาและพวกเขาคาดหวังอย่างเท่าเทียมกันสำหรับปีปัจจุบันหรือหากพวกเขามีมูลค่าสุทธิมากกว่า $ 1 ล้านไม่ว่าจะโดยลำพังหรือร่วมกันกับคู่สมรส (ไม่รวมมูลค่าที่อยู่อาศัยหลักของพวกเขา) คำจำกัดความนี้ยังไม่ได้รับการปรับปรุงตั้งแต่ปี 1982 นอกเหนือจากการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนดเล็กน้อยในปี 2010 ภายใต้พระราชบัญญัติ Dodd-Frank ซึ่งเป็นการยกเว้นมูลค่าของบ้านของบุคคลจากการคำนวณมูลค่าสุทธิ
หน่วยงานกล่าวว่าการแก้ไขจะสร้างหมวดหมู่ใหม่สำหรับนักลงทุนรายบุคคลตามความรู้มืออาชีพประสบการณ์หรือการรับรอง นอกจากนี้ บริษัท รับผิด จำกัด และ บริษัท การลงทุนธุรกิจในชนบท (RBIC) จะมีสิทธิ์ได้รับสถานะผู้ซื้อสถาบันที่มีคุณสมบัติหากพวกเขาจัดการอย่างน้อย $ 100 ล้านในหลักทรัพย์
Jay Clayton ประธาน ก.ล.ต. กล่าวว่า“ การทดสอบสถานะปัจจุบันสำหรับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองรายบุคคลนั้นใช้วิธีการแบบไบนารีเพื่อพิจารณาว่าใครเป็นใครและไม่ผ่านการคัดเลือกจากรายได้หรือมูลค่าสุทธิ "ความทันสมัยของวิธีการนี้เกินกำหนดเป็นเวลานานข้อเสนอนี้จะเพิ่มวิธีการเพิ่มเติมสำหรับบุคคลที่จะเข้าร่วมในตลาดทุนส่วนตัวของเราตามมาตรการที่ชัดเจนและชัดเจนของความซับซ้อนทางการเงิน ในฐานะรัฐบาลชนเผ่าไม่ควรถูก จำกัด ไม่ให้เข้าร่วมในตลาดทุนส่วนตัวของเรา"
คำจำกัดความของ "นักลงทุนที่ได้รับการรับรอง" ถูกวิพากษ์วิจารณ์ในอดีตเนื่องจากไม่ได้ประเมินความซับซ้อนทางการเงินของบุคคลอย่างเหมาะสม ผู้เชี่ยวชาญได้กล่าวว่ามูลค่าสุทธิเป็นตัวชี้วัดความเชี่ยวชาญที่ไม่ดีและคำจำกัดความยังปิดกั้นผู้ที่มีประกาศนียบัตรวิชาชีพทางการเงินซึ่งไม่ได้รับเพียงพอ
เรื่องของผู้ที่จะเข้าร่วมในตลาดทุนเอกชนมีความสำคัญเป็นพิเศษในขณะนี้เนื่องจาก บริษัท ต่างๆมีความเป็นส่วนตัวมานานกว่าที่เคยเป็นมาและจำนวน บริษัท มหาชนได้ลดลงตั้งแต่กลางทศวรรษที่ 90 แผนภูมิด้านล่างจากธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์แสดงจำนวน บริษัท ในประเทศที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกาเมื่อเวลาผ่านไป
ก.ล.ต. จะรับฟังความคิดเห็นจากประชาชนเกี่ยวกับข้อเสนอในอีก 60 วันข้างหน้า
