กองทุนรวมคือการลงทุนเทียบเท่าอาหารเย็นแช่แข็ง แทนที่จะเดินผ่านความยุ่งยากในการเดินไปตามทางเดินของซุปเปอร์มาร์เก็ตเก็บส่วนผสมแต่ละอย่างเก็บไว้ที่บ้านแล้วปรุงอาหารคุณสามารถซื้ออาหารเย็นแช่แข็งและรับทุกสิ่งที่คุณต้องการในแพ็คเกจเดียว อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับที่เราไม่คาดหวังว่าอาหารเย็นแช่แข็งจากฮ่องกงหรือเบลเยี่ยมจะเหมือนกันกับซุปเปอร์มาร์เก็ตท้องถิ่นเราไม่สามารถคาดหวังกองทุนรวมต่างประเทศให้มีลักษณะเหมือนกับที่อยู่ในสหรัฐอเมริกา
กองทุนรวมที่อยู่ในยุโรปอยู่ภายใต้สภาพแวดล้อมที่แตกต่างจากกองทุนที่ได้รับการรับรองสำหรับบัญชีการลงทุนในฮ่องกง แต่ละประเทศมีกฎของตนเองและ "รสนิยม" สำหรับวิธีการสร้างกองทุนรวมและสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่ากฎเหล่านี้กำหนดรูปแบบกองทุนจากแต่ละประเทศอย่างไร บทความนี้จะให้การแนะนำกองทุนรวมและหน่วยงานกำกับดูแลทั่วโลกอย่างรวดเร็ว
กองทุนรวมเป็นเครื่องมือสำหรับบุคคลที่จะนำเงินมาลงทุนในตลาดหุ้นหรือตลาดตราสารหนี้ เหมาะสำหรับนักลงทุนรายบุคคลที่มีกองทุน จำกัด เนื่องจากสามารถเข้าถึงผลประโยชน์การกระจายการลงทุนได้แม้ว่าพวกเขาจะมีจำนวนเล็กน้อยในการลงทุน กลับไปที่ตัวอย่างอาหารเย็นแช่แข็งของเรามันมีราคาแพงและไม่สะดวกในการซื้อส่วนผสมทั้งหมดแยกต่างหากสำหรับมื้อเต็ม ความสะดวกและประหยัดค่าใช้จ่ายเป็นสาเหตุที่ทำให้ทั้งกองทุนรวมและอาหารเย็นแช่แข็งมีอยู่ นักลงทุนไม่จำเป็นต้องตัดสินใจว่าจะซื้อหุ้นแบบใดพวกเขาเพียงแค่ตัดสินใจเลือกพอร์ตที่เหมาะสมที่สุด
คุณสามารถซื้อกองทุนจากประเทศอื่นได้หรือไม่?
กองทุนรวมจากประเทศอื่นไม่เหมือนกับกองทุนโลกหรือกองทุนระหว่างประเทศ กองทุนโลกลงทุนในสินทรัพย์จากทั่วโลกรวมถึงประเทศบ้านเกิดของนักลงทุน ในขณะที่กองทุนระหว่างประเทศรวมถึงทั่วโลกยกเว้นประเทศบ้านเกิดของนักลงทุน กองทุนทั้งสองนี้ยังต้องจดทะเบียนกับสำนักงาน ก.ล.ต. ก่อนที่นักลงทุนสหรัฐฯจะซื้อได้
ลักษณะทั่วไปของกองทุนรวมทั้งหมด
ก่อนที่เราจะเจาะลึกความแตกต่างสิ่งสำคัญคือต้องอธิบายความจริงพื้นฐานของกองทุนรวมก่อน กองทุนรวมทั้งหมดรวมเงินฝากจำนวนน้อยของนักลงทุนรายบุคคลเพื่อให้พวกเขาสามารถซื้อหุ้นหรือพันธบัตรจำนวนมาก กองทุนรวมส่วนใหญ่มีให้สำหรับลูกค้ารายย่อย (นักลงทุนรายบุคคล) และลูกค้าสถาบัน (บริษัท ขนาดใหญ่มูลนิธิ ฯลฯ) โดยทั่วไปจะมีกองทุนให้เลือกมากมายทั้งตาม บริษัท และสไตล์ในแต่ละประเทศรวมถึงหุ้นที่หลากหลายพันธบัตรตลาดเงินและกองทุนที่มีความสมดุล (การผสมผสานของหุ้นและพันธบัตรในกองทุนเดียวกัน)
อีกประการหนึ่งของกองทุนรวมทั่วโลกคือเศรษฐกิจที่สำคัญทุกแห่งมีกฎเกณฑ์เฉพาะเกี่ยวกับการจดทะเบียนการตลาดและการขายกองทุน อุตสาหกรรมกองทุนรวมเป็นพื้นที่ที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด แต่กฎระเบียบเหล่านั้นแตกต่างกันไปตามประเทศหรือภูมิภาค มีกฎระเบียบเพื่อคุ้มครองผู้บริโภค สิ่งนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้จัดการสินทรัพย์กำลังรักษาผลประโยชน์ของผู้ลงทุนเหนือตนเองและผู้ลงทุนไม่ได้รับผลประโยชน์ มันสำคัญมากที่นักลงทุนรู้สึกมั่นใจว่าหน่วยงานที่เหมาะสมกำลังติดตามอุตสาหกรรมโดยรวมเพื่อให้พวกเขาไว้วางใจการออมของพวกเขาในกองทุนรวม หากนักลงทุนขาดความเชื่อมั่นอุตสาหกรรมก็น่าจะแย่ลง
ความแตกต่างทั่วโลก
กองทุนรวมที่มีอยู่สำหรับการลงทุนแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับที่นักลงทุนมีภูมิลำเนาอยู่ ลองดูที่หน่วยงานกำกับดูแลและกฎระเบียบบางอย่างเพื่อดูว่ากฎกำหนดรูปร่างเงินอย่างไร
ตลาดสหรัฐ
กองทุนรวมทั้งหมดที่วางตลาดให้กับนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐอเมริกาจะต้องจดทะเบียนกับ ก.ล.ต. และจะต้องปฏิบัติตามกฎที่กำหนดไว้ภายใต้พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนในปีพ. ศ. 2483 โดยทั่วไปเรียกว่าพระราชบัญญัติ '40s กฎบางข้อภายใต้พระราชบัญญัติ '40s จัดการกับปัญหาการกระจายความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งมาตรา 12 จำกัด จำนวนของสินทรัพย์กองทุนที่สามารถลงทุนใน บริษัท การลงทุนอื่น ๆ กล่าวอีกนัยหนึ่งกฎห้ามมิให้กองทุนรวมมุ่งเน้นการถือครองจำนวนมากเกินไปในสต็อกของ บริษัท การลงทุน
กฎอื่น 35d-1 มักเรียกกันว่า "การทดสอบชื่อ" ทำให้แน่ใจว่าส่วนใหญ่ (80%) ของการถือครองกองทุนรวมนั้นสะท้อนถึงชื่อและหนังสือชี้ชวนของกองทุน ดังนั้นหากกองทุนเรียกตัวเองว่า "กองทุนหุ้นระหว่างประเทศ" 80% ของการลงทุนควรเป็นหุ้นและพวกเขาจำเป็นต้องเป็นหุ้น ต่างประเทศ
สหภาพยุโรป
กองทุนรวมที่ได้รับอนุญาตให้ขายในยุโรปถูกควบคุมโดยกฎระเบียบจากการดำเนินการเพื่อการลงทุนโดยรวมในหลักทรัพย์ที่สามารถโอนได้หรือ UCITS การทำซ้ำกฎล่าสุดเรียกว่า UCITS III ซึ่งแตกต่างจากกฎก่อนหน้าโดยให้ความสำคัญกับการตรวจสอบความเสี่ยงของสถานะอนุพันธ์ กฎครอบคลุมหลายพื้นที่ แต่เช่นเดียวกับพระราชบัญญัติปี 1940 ได้มีการจัดการเพื่อให้แน่ใจว่ากองทุนไม่ได้รวมการถือครองไว้เพื่อให้แน่ใจว่ามีความหลากหลาย
ในการทำตลาดกองทุนของคุณในทุกประเทศสมาชิกของสหภาพยุโรปคุณต้องลงทะเบียนกองทุนของคุณในประเทศในสหภาพยุโรปเดียวภายใต้การควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของประเทศนั้น ๆ ตัวอย่างเช่นในไอร์แลนด์เป็นหน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของไอร์แลนด์ ในทางกลับกัน IFSRA เป็นส่วนหนึ่งของคณะกรรมการกำกับดูแลหลักทรัพย์ของยุโรปซึ่งรับผิดชอบในการประสานงานหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของทุกประเทศในสหภาพยุโรป
ตลาดฮ่องกง
กฎของฮ่องกงนั้นเข้มงวดมากที่สุด มีสองหน่วยงานกำกับดูแลในตลาดฮ่องกง: คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า (SFC) และ MPFSA กฎของ SFC นั้นกว้างกว่าและไม่เฉพาะเจาะจงหรือ จำกัด ตามกฎที่กำหนดโดย MPFSA พวกเขาใช้กับกองทุนทั้งหมดที่วางตลาดในฮ่องกงไม่ว่าจะเป็นกองทุนรวมประเภทใด ในทางตรงกันข้าม MPFSA จะควบคุมเฉพาะเงินทุนที่มีการทำการตลาดเพื่อใช้ในบัญชีเกษียณอายุของผู้อยู่อาศัย ซึ่งหมายความว่ากองทุนที่เหมาะสมสำหรับการลงทุนในบัญชีเกษียณอายุมีหน่วยงานกำกับดูแลสองแห่งที่ต้องกังวล - ต้องปฏิบัติตามกฎทั้ง SFC และ MPFSA อย่างไรก็ตามเนื่องจาก MPFSArules มีข้อ จำกัด มากกว่ากฎ SFC ผู้จัดการกองทุนจึงมักจะให้ความสนใจกับกฎ MPFSA การรู้ว่าการปฏิบัติตามกฎเหล่านี้จะช่วยให้มั่นใจได้ว่าสอดคล้องกับกฎที่กว้างขึ้นเช่นกัน
กฎของ MPFSA นั้นมีข้อ จำกัด มากกว่าเนื่องจากผู้มีอำนาจต้องการตรวจสอบให้แน่ใจว่าไข่รังของผู้อยู่อาศัยได้รับการคุ้มครองและไม่ลงทุนในกองทุนที่มีลักษณะเก็งกำไร MPFSA ปฏิบัติตามกฎของมันอย่างจริงจัง กฎที่เข้มงวดบางข้อนั้นเกี่ยวข้องกับระดับที่ไม่ได้จัดอันดับหรือต่ำกว่าการลงทุนหลักทรัพย์และหลักทรัพย์ที่ไม่แสดง MPFSA กำหนดให้กองทุนรวมพันธบัตรขายพันธบัตรที่ปรับลดลงต่ำกว่าระดับการลงทุนแม้ว่าจะเป็นระดับการลงทุนในเวลาที่ซื้อ กฎยังให้ความสำคัญกับการแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุมัติ MPFSA จัดทำรายการตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับอนุมัติ ไม่เกิน 10% ของหลักทรัพย์ของกองทุนรวมอาจได้รับการจัดสรรเพื่อให้มีหุ้นที่ ไม่ได้ จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ได้รับการอนุมัติเหล่านี้
ตลาดอื่น ๆ
ตลาดอื่นนอกเหนือจากที่กล่าวมาข้างต้นมีโครงสร้างและข้อบังคับของตนเอง ยกตัวอย่างเช่นในแคนาดากองทุนรวมต้องอยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์ประจำจังหวัดและกฎแห่งชาติที่เรียกว่า NI 81-102 NI ย่อมาจาก "National Instrument" ตัวอย่างเช่นดีลเลอร์ที่ขายกองทุนรวมต้องลงทะเบียนกับหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์ของจังหวัดของตนในขณะที่ผู้จัดการกองทุนรวมต้องมั่นใจว่ากองทุนที่พวกเขาจัดการอยู่นั้นปฏิบัติตามกฎระเบียบของ NI 81-102
ตลาดอื่นที่กำลังเปิดตัวถึงผู้จัดการกองทุนภายนอกคือไต้หวัน ในไต้หวันหน่วยงานกำกับดูแลเป็นคณะกรรมการกำกับดูแลด้านการเงิน (FSC) มีเพียง 20 กฎเฉพาะสำหรับกองทุนรวมที่ทำการตลาดในไต้หวัน แต่นี่ยังคงเป็นตลาดที่กำลังพัฒนา
บรรทัดล่าง
การทำความเข้าใจความแตกต่างระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินเป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับผู้จัดการกองทุน ผู้จัดการอาจมีกองทุนต่าง ๆ ที่ลงทะเบียนท่ามกลางสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่แตกต่างกันเหล่านี้และพวกเขาจำเป็นต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาเข้าใจสิ่งที่พวกเขาสามารถทำได้และไม่สามารถทำได้ในแต่ละประเทศ การละเมิดกฎโดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่สำคัญสามารถให้ทุนและผู้จัดการของ บริษัท มีชื่อเสียงที่ไม่ดีปรับหรือทั้งสองอย่าง
