กองทุนรวมพยายามที่จะปรับกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับส่วนตลาดเฉพาะที่ระบุไว้สำหรับนักลงทุนในหนังสือชี้ชวนของกองทุน กองทุนที่ได้รับความนิยมจำนวนมากมุ่งเน้นที่ดัชนีในวงกว้างเช่น SP-500 หรือ Russell-2000 ในขณะที่กองทุนอื่น ๆ มุ่งเน้นไปที่รายรับรายจ่ายภาคทุนหรือมูลค่าตลาด กองทุนตัวพิมพ์ใหญ่ทำงานได้ดีโดยเฉพาะกับช่วงเวลาการถือครองเป้าหมายเนื่องจากพฤติกรรมการตลาดในระยะยาวมีแนวโน้มที่จะติดตามระดับการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่โดยเฉพาะไม่ว่าจะเป็น small-cap, mid-cap หรือ large-cap
มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดปรับตัวสอดคล้องกับผลการดำเนินงานประจำปีอย่างมีเหตุผลนับตั้งแต่ปี 2552 ตลาดมีระดับต่ำโดยใช้ดัชนีมาตรฐานและดัชนีแย่ในฐานะเครื่องมือมาตรฐาน ดัชนีหมวกขนาดใหญ่ SP-100 โพสต์กำไร 373% จากต่ำไปจนถึงวันซื้อขายสุดท้ายของปี 2560 ในขณะที่ดัชนีชิปบลู SP-500 เพิ่มขึ้น 401% ครึ่งล่างของโครงสร้างเงินทุนนั้นสูงกว่าดัชนีเหล่านั้นโดยมีกำไรที่กว้างโดยดัชนี SP-400 mid-cap เพิ่มขึ้น 478% ในขณะที่ดัชนีขนาดเล็ก SP-500 นำการจัดอันดับอื่น ๆ ด้วยความประทับใจ 513%
ผลการจัดอันดับเหล่านั้นได้รับความนิยมทั้งขนาดเล็กและขนาดกลางสำหรับชิปขนาดใหญ่และชิปสีน้ำเงินตามแนวโน้มกลับไปสู่จุดเริ่มต้นของศตวรรษและอาจดำเนินต่อไปในทศวรรษหน้า เป็นผลให้นักลงทุนที่คาดหวังต้องมีความเข้าใจที่แข็งแกร่งของมูลค่าตลาดเพื่อเลือกกองทุนที่มีศักยภาพสูงที่สุด ในเรื่องนี้เราจะมาตรวจสอบลักษณะของกองทุนรวมที่อิงตามตัวพิมพ์ใหญ่และผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นจากเครื่องมือเหล่านี้ตามข้อมูลในอดีต
กองทุนรวมที่มีระดับเงินทุน
กองทุนรวมที่จำแนกตามราคาตลาด (กล่าวคือขนาดเล็ก, ขนาดกลาง, ขนาดใหญ่หรือขนาดใหญ่) ระบุขนาดของ บริษัท ที่กองทุนลงทุนไม่ใช่ขนาดของกองทุนรวม Market cap คำนวณโดยจำนวนหุ้นที่คงเหลือโดยคูณด้วยราคาตลาดปัจจุบันของหนึ่งหุ้น ดังนั้น บริษัท ที่มียอดขายหนึ่งล้านหุ้นขายที่ $ 100 ต่อหุ้นจะมีมูลค่าตลาด $ 100 ล้าน
กองทุนขนาดเล็ก
กองทุนขนาดเล็กมักจะรวม บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดน้อยกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตามเส้นแบ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้และคำจำกัดความที่แน่นอนอาจแตกต่างกันระหว่างกองทุนและนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ขนาดเล็กมีส่วนร่วมในช่วงแรกของการดำเนินธุรกิจ พวกเขาสันนิษฐานว่ามีศักยภาพในการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่มั่นคงทางการเงินหรือจัดตั้งเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ กองทุนรวมหลายแห่งไม่สามารถดำรงตำแหน่งที่มีขนาดใหญ่ในหุ้นขนาดเล็กโดยไม่ต้องยื่นต่อ SEC ซึ่งมีประโยชน์เพิ่มเติมจากความโปร่งใสที่มากขึ้น
กองทุนขนาดเล็กสามารถผันผวนได้เพราะลงทุนใน บริษัท ที่มีความมั่นคงน้อยกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ กองทุนเหล่านี้สามารถสร้างผลตอบแทนติดลบได้อย่างรวดเร็วในช่วงที่ตลาดขาดเสถียรภาพเมื่อ บริษัท ที่มีฐานมั่นคงไม่สามารถออกจากธุรกิจได้ ในทางกลับกันพวกเขาเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้เล่นในตลาดที่สามารถทนต่อความเสี่ยงและแสวงหาการเติบโตที่ก้าวร้าว นักลงทุนที่ระมัดระวังมากขึ้นที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนอาจต้องการจัดสรรส่วนของเงินทุนให้กับกองทุนเหล่านี้ซึ่งจำกัดความเสี่ยงผ่านการเปิดเผยทั้งหมดเมื่อเทียบกับพอร์ตโดยรวม
กองทุนกลาง
กองทุนระดับกลางลงทุนใน บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดสูงสุดที่ 2 พันล้านถึง 10 พันล้านดอลลาร์ บริษัท ขนาดกลางที่มีลักษณะการเติบโตร่วมกับ บริษัท ขนาดเล็ก แต่สร้างความเสี่ยงน้อยกว่าอย่างน้อยก็ในทางทฤษฎีเพราะพวกเขามีขนาดใหญ่ขึ้นและเป็นที่ยอมรับมากขึ้น กองทุนขนาดกลางไม่ได้เคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่องกับตลาดในวงกว้างและอาจเสี่ยงต่อการผันผวนรุนแรงน้อยกว่าเมื่อเทียบกับหุ้นขนาดเล็ก กองทุนขนาดกลางสามารถเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนที่เหนือกว่าโดยไม่มีความเสี่ยงจากการลงทุนขนาดเล็กหรือผลตอบแทนจากการเชื่อมโยงดัชนีโดยทั่วไปในหุ้นขนาดใหญ่
กองทุนขนาดใหญ่
กองทุนขนาดใหญ่ประกอบด้วย บริษัท ที่มีมูลค่าสูงสุดในตลาดกว่า 10, 000 ล้านเหรียญสหรัฐหรือที่เรียกว่า "ปลาใหญ่" ของ Wall Street เนื่องจากขนาดที่ใหญ่หลวงผู้จัดการกองทุนมักจะถูกบังคับให้เลียนแบบมาตรฐานชิปสีน้ำเงินเช่น SP 500 หรือ SP-100 สิ่งนี้เกิดขึ้นเนื่องจากกองทุนรวมมีข้อ จำกัด เกี่ยวกับระดับความเป็นเจ้าของใน บริษัท หนึ่งซึ่งโดยทั่วไปแล้วไม่เกิน 10% ของจำนวนหุ้นที่เหลือทั้งหมดของพวกเขา ส่งผลให้กองทุนขนาดใหญ่ถูกบังคับให้เป็นเจ้าของ บริษัท เดียวกันซึ่งประกอบด้วยดัชนีตลาดหลัก
กองทุนขนาดใหญ่สามารถเป็นเครื่องมือการลงทุนที่ยอดเยี่ยมสำหรับผู้เล่นในตลาดที่มีระยะเวลาการถือครองระยะยาวและต้องการซื้อและถือ พวกเขาสามารถสร้างผลตอบแทนและรายได้ที่มั่นคงสำหรับผู้ที่ต้องการความเสี่ยงน้อยกว่าพวกเขาไม่เหมาะสม แต่สำหรับนักลงทุนที่พยายาม“ เอาชนะตลาด”
ดูที่ผลตอบแทนที่เป็นไปได้
เมื่อคุณเข้าใจถึงความแตกต่างพื้นฐานระหว่างเงินทุนคุณควรตรวจสอบผลตอบแทนในโลกแห่งความเป็นจริงเพื่อให้ได้ภาพที่ชัดเจนว่าอะไรเหมาะกับพอร์ตโฟลิโอของคุณ
กองทุนขนาดเล็กและกองทุนขนาดกลางของ Morningstar มีกองทุนที่มีขนาดใหญ่กว่ากองทุนขนาดใหญ่ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่การเติบโตของตราสารเฉพาะกับการมุ่งเน้นที่มูลค่านั้นแสดงให้เห็นถึงผลกระทบอย่างมากต่อผลประกอบการด้านล่าง นี่เป็นพฤติกรรมปกติในตลาดกระทิงคำรามเช่นช่วงเวลาระหว่างปี 2556 ถึงปี 2561 เน้นให้เห็นว่านักลงทุนที่มีศักยภาพจำเป็นต้องใช้ไมล์พิเศษและเลือกระหว่างกองทุนที่คล้ายคลึงกันอย่างหลอกลวง
การเปรียบเทียบประสิทธิภาพสามกับห้าปีเพิ่มข้อมูลที่เป็นประโยชน์ในกระบวนการตรวจสอบ การมองย้อนกลับไปสามปีถึงไตรมาสที่สองของปี 2558 จัดสรรกรอบระยะเวลาที่ค่อนข้างนานให้กับช่วงเวลาปั่นป่วนซึ่งทำให้หุ้นหลายส่วนตกต่ำลง การสุ่มตัวอย่างโดยรวมเป็นไปตามผลการจัดชั้นของการมองย้อนกลับไปห้าปี แต่การเปลี่ยนแปลงของผลการดำเนินงานมีความเด่นชัดมากขึ้นในช่วงสามปีที่ผ่านมา
ทำลายมันลง
โดยทั่วไปแล้ว บริษัท ขนาดเล็กและขนาดกลางมีความสามารถในการสร้างผลตอบแทนที่ดีกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ผ่านธุรกิจที่คล่องตัวและมีพลวัตซึ่งมีแนวโน้มที่จะมุ่งเน้นการเติบโตมากกว่ากลุ่ม บริษัท ขนาดใหญ่ ดูเหมือนว่ามีเหตุผลที่ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาด 1 พันล้านเหรียญสหรัฐสามารถเพิ่มมูลค่าการรับรู้ได้มากกว่ากลุ่ม บริษัท ที่มีมูลค่า 100 พันล้านเหรียญสหรัฐ และเนื่องจากปัจจัยด้านราคาหุ้นเข้าสู่การวัดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วมีความสัมพันธ์อย่างมากกับราคาหุ้นที่สูงขึ้น
พิจารณาการเปรียบเทียบนี้ ร้านขายของชำมุมเล็ก ๆ อาจเปลี่ยนสินค้าเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าได้เร็วกว่าห่วงโซ่ขนาดใหญ่ แม้ว่า บริษัท ขนาดเล็กอาจไม่ได้มีอิทธิพลต่อราคาเดียวกับ บริษัท ขนาดใหญ่ แต่พวกเขาสามารถปรับแต่งผลิตภัณฑ์ของตนให้ตรงกับช่องเฉพาะเพื่อสร้างตำแหน่งที่สำคัญและผลตอบแทนเฉพาะลูกค้า
กองทุนขนาดใหญ่ที่ลงทุนใน บริษัท ขนาดใหญ่ในขณะที่กองทุนขนาดเล็กจะลงทุนใน บริษัท ขนาดเล็กและเฉพาะภาคมากขึ้น ดังนั้นเมื่อคุณซื้อกองทุนขนาดเล็กคุณมีโอกาสที่จะลงทุนในตะกร้าร้านมุมที่ประสบความสำเร็จแทนที่จะเป็น บริษัท ขนาดใหญ่ นอกจากนี้โปรดทราบว่าผู้จัดการกองทุนที่ลงทุนใน บริษัท ขนาดเล็กมักจะทำงานอย่างหนักเพื่อให้มั่นใจว่าการเป็นสมาชิกพอร์ตโฟลิโอของพวกเขามีความมั่นคงทางการเงินพร้อมด้วยทีมบริหารที่มีทักษะ
บรรทัดล่าง
การมุ่งเน้นที่การลงทุนในตลาดจะให้ประโยชน์ที่เป็นเอกลักษณ์สำหรับนักลงทุนกองทุนรวม ถึงกระนั้นก็ตามปัจจัยอื่น ๆ ที่รวมการเติบโตเทียบกับมูลค่าสามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป เป็นผลให้นักลงทุนควรเข้าใจความเสี่ยงที่มีอยู่ในกลยุทธ์การตลาดที่เป็นที่นิยมนี้
