เลเวอเรจคืออะไร?
ผลประโยชน์จากการใช้เงินทุนที่ยืมมาเป็นแหล่งเงินทุนเมื่อลงทุนเพื่อขยายฐานสินทรัพย์ของ บริษัท และสร้างผลตอบแทนจากเงินทุนที่มีความเสี่ยง เลเวอเรจเป็นกลยุทธ์การลงทุนในการใช้เงินที่ยืมมาโดยเฉพาะการใช้เครื่องมือทางการเงินหรือทุนที่ยืมมาเพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุน เลเวอเรจยังสามารถอ้างถึงจำนวนหนี้ที่ บริษัท ใช้ในการจัดหาสินทรัพย์ เมื่อกล่าวถึง บริษัท อสังหาริมทรัพย์หรือการลงทุนในฐานะ "ยกระดับสูง" หมายความว่ารายการนั้นมีหนี้มากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น
เลเวอเรจจะเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้เช่นเดียวกับคันโยกที่สามารถใช้เพื่อขยายความแข็งแรงของตัวเองเมื่อเคลื่อนไหวน้ำหนักมาก
การงัด
Leverage ทำงานอย่างไร
เลเวอเรจคือการใช้หนี้ (ทุนยืม) เพื่อดำเนินการลงทุนหรือโครงการ ผลลัพธ์คือการคูณผลตอบแทนที่เป็นไปได้จากโครงการ ในขณะเดียวกันการใช้ประโยชน์จะทวีคูณความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในกรณีที่การลงทุนไม่ได้เลื่อนออกไป
แนวคิดของการใช้ประโยชน์จากทั้งนักลงทุนและ บริษัท นักลงทุนใช้ประโยชน์จากการเพิ่มผลตอบแทนที่สามารถให้กับการลงทุนอย่างมีนัยสำคัญ พวกเขาใช้ประโยชน์จากการลงทุนโดยใช้เครื่องมือต่างๆที่มีตัวเลือกบัญชีซื้อขายล่วงหน้าและบัญชีมาร์จิ้น บริษัท สามารถใช้ประโยชน์ทางการเงินเพื่อเป็นทุนในสินทรัพย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งแทนที่จะออกหุ้นเพื่อระดมทุน บริษัท สามารถใช้เงินกู้เพื่อลงทุนในการดำเนินธุรกิจเพื่อเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น
นักลงทุนที่ไม่สะดวกในการใช้ประโยชน์โดยตรงนั้นมีหลากหลายวิธีในการเข้าถึงการใช้ประโยชน์ทางอ้อม พวกเขาสามารถลงทุนใน บริษัท ที่ใช้ประโยชน์จากการดำเนินธุรกิจตามปกติเพื่อเป็นเงินทุนหรือขยายการดำเนินงานโดยไม่ต้องเพิ่มค่าใช้จ่าย
ประเด็นที่สำคัญ
- เลเวอเรจหมายถึงการใช้หนี้ (กองทุนที่ยืม) เพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากการลงทุนหรือโครงการผู้ลงทุนใช้เลเวอเรจเพื่อเพิ่มกำลังซื้อของพวกเขาในตลาด บริษัท ใช้อำนาจยกระดับเพื่อเป็นเงินทุนสินทรัพย์: แทนที่จะออกหุ้นเพื่อระดมทุน ใช้หนี้เพื่อลงทุนในการดำเนินธุรกิจเพื่อเพิ่มมูลค่าผู้ถือหุ้น
ความแตกต่างระหว่างเลเวอเรจและมาร์จิ้น
แม้ว่าการเชื่อมต่อระหว่างกัน - เนื่องจากทั้งสองเกี่ยวข้องกับการกู้ยืม - การยกระดับและระยะขอบนั้นไม่เหมือนกัน เลเวอเรจหมายถึงการรับภาระหนี้ในขณะที่มาร์จิ้นเป็นหนี้หรือเงินยืมที่ บริษัท ใช้ในการลงทุนในตราสารทางการเงินอื่น ๆ บัญชีมาร์จิ้นช่วยให้คุณสามารถยืมเงินจากนายหน้าเพื่อหาอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อซื้อหลักทรัพย์ออปชั่นหรือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในการคาดการณ์ว่าจะได้รับผลตอบแทนสูงมาก
คุณสามารถใช้มาร์จิ้นเพื่อสร้างการใช้ประโยชน์
ตัวอย่างของการใช้ประโยชน์
บริษัท ก่อตั้งขึ้นด้วยการลงทุน 5 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนส่วนของ บริษัท 5 ล้านดอลลาร์ นี่คือเงินที่ บริษัท สามารถใช้เพื่อดำเนินการ หาก บริษัท ใช้เงินกู้โดยการกู้ยืมเงิน 20 ล้านดอลลาร์ตอนนี้มี 25 ล้านดอลลาร์ในการลงทุนในการดำเนินธุรกิจและโอกาสที่จะเพิ่มมูลค่าให้แก่ผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่นผู้ผลิตรถยนต์สามารถยืมเงินเพื่อสร้างโรงงานใหม่ได้ โรงงานแห่งใหม่นี้จะทำให้ผู้ผลิตรถยนต์สามารถเพิ่มจำนวนรถยนต์ที่ผลิตและเพิ่มผลกำไรได้
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
ใช้ประโยชน์จากสูตร
ผ่านการวิเคราะห์งบดุลนักลงทุนสามารถศึกษาหนี้สินและความเท่าเทียมในหนังสือของ บริษัท ต่าง ๆ และสามารถลงทุนใน บริษัท ที่ใช้ประโยชน์จากการทำงานในนามของธุรกิจของพวกเขา สถิติเช่นผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นตราสารหนี้ต่อทุนและผลตอบแทนจากการลงทุนช่วยให้นักลงทุนกำหนดวิธีการที่ บริษัท ปรับใช้เงินทุนและจำนวน บริษัท เงินทุนที่ยืมมา ในการประเมินสถิติเหล่านี้อย่างถูกต้องเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้ว่าการใช้ประโยชน์มาในหลากหลายรูปแบบรวมถึงการดำเนินงานการเงินและการใช้ประโยชน์ร่วมกัน
การวิเคราะห์พื้นฐานใช้ระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน หนึ่งสามารถคำนวณระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานโดยการหารการเปลี่ยนแปลงร้อยละของกำไรต่อหุ้นของ บริษัท โดยการเปลี่ยนแปลงร้อยละของรายได้ก่อนดอกเบี้ยและภาษีในช่วงเวลา ในทำนองเดียวกันเราสามารถคำนวณระดับของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานโดยการหาร EBIT ของ บริษัท ด้วย EBIT ของมันหักดอกเบี้ยจ่าย เลเวอเรจระดับปฏิบัติการที่สูงขึ้นแสดงให้เห็นถึงระดับความผันผวนที่สูงขึ้นในกำไรต่อหุ้นของ บริษัท
การวิเคราะห์ของดูปองท์ใช้ "ตัวคูณส่วนได้เสีย" เพื่อวัดความสามารถทางการเงิน หนึ่งสามารถคำนวณตัวคูณหุ้นโดยการหารสินทรัพย์ทั้งหมดของ บริษัท ด้วยส่วนของมัน เมื่อคำนวณแล้วจะเพิ่มวงเงินทางการเงินด้วยการหมุนเวียนสินทรัพย์ทั้งหมดและอัตรากำไรเพื่อสร้างผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะมีสินทรัพย์รวมมูลค่า $ 500 ล้านบาทและส่วนของผู้ถือหุ้นมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ดังนั้นตัวคูณส่วนของหุ้นคือ 2.0 ($ 500 ล้าน / $ 250 ล้านบาท) นี่แสดงให้เห็นว่า บริษัท ได้ทำการจัดหาสินทรัพย์ครึ่งหนึ่งโดยใช้ทุน ดังนั้นการทวีคูณผู้ถือหุ้นที่มากขึ้นจะเป็นการเพิ่มความแข็งแกร่งทางการเงิน
หากการอ่านสเปรดชีตและดำเนินการวิเคราะห์พื้นฐานไม่ใช่ถ้วยชาของคุณคุณสามารถซื้อกองทุนรวมหรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ใช้ประโยชน์ โดยใช้ยานพาหนะเหล่านี้คุณสามารถมอบหมายการวิจัยและการตัดสินใจลงทุนให้ผู้เชี่ยวชาญ
ข้อเสียของการใช้ประโยชน์
เลเวอเรจเป็นเครื่องมือที่ซับซ้อนหลายด้าน ทฤษฎีฟังดูดีและในความเป็นจริงการใช้ประโยชน์สามารถสร้างผลกำไรได้ แต่สิ่งที่ตรงกันข้ามก็เป็นจริงเช่นกัน เลเวอเรจจะขยายทั้งกำไร และ ขาดทุน หากนักลงทุนใช้เลเวอเรจเพื่อทำการลงทุนและการลงทุนเคลื่อนไหวกับนักลงทุนการสูญเสียของเขาหรือเธอนั้นยิ่งใหญ่กว่าที่เคยเป็นหากเขาหรือเธอไม่ได้ใช้ประโยชน์จากการลงทุน
ในโลกธุรกิจ บริษัท สามารถใช้ประโยชน์ในการสร้างความมั่งคั่งให้แก่ผู้ถือหุ้น แต่หากไม่สามารถทำเช่นนั้นดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านเครดิตที่ผิดนัดจะทำลายมูลค่าผู้ถือหุ้น
