ในที่สุดอัตราเงินเฟ้อก็เริ่มที่จะถึงจุดสูงสุด แต่ก็เป็นไปได้หรือไม่ที่เงินเฟ้อจะกลายเป็น "ไม่ลดลง" ที่นักลงทุนมีความกังวล ท่ามกลางความไม่แน่นอนของภาวะเงินเฟ้อการปิดตลาดอย่างกว้างขวางในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาทำให้นักยุทธศาสตร์ของมอร์แกนสแตนลีย์ไมค์วิลสันหันมาใช้กลยุทธ์การป้องกันมากขึ้น เขาแนะนำให้ย้ายออกจากภาคเทคโนโลยีวัฏจักรและเข้าสู่ระบบสาธารณูปโภคซึ่งมีความทนทานต่อความผันผวนของผลการดำเนินงานของเศรษฐกิจโดยรวมได้มากขึ้น
ณ ปิดการซื้อขายในวันอังคารที่หุ้นเทคโนโลยี FAANG เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 13% ปีถึงวันที่ Facebook Inc. (FB) เพิ่มขึ้น 5% จนถึงปีนี้ Amazon.com Inc. (AMZN) เพิ่มขึ้นมากกว่า 23%; Apple Inc. (AAPL) ลดลงประมาณ 3.5%; Netflix Inc. (NFLX) เพิ่มขึ้นมากกว่า 38%; และตัวอักษรของ บริษัท แม่อิงค์ (GOOG) ของ Google เพิ่มขึ้นเล็กน้อยกว่า 3%
ETF ของ Sector Select Utilities SPDR (XLU) ลดลงมากกว่า 8% เล็กน้อยตั้งแต่ต้นปี หนึ่งในสิบโฮลดิ้งของ NextEra Energy Inc. (NEE) ลดลงเพียง 4% ในปีนี้ Duke Energy Corp. (DUK) ลดลงมากกว่า 11%; Dominion Energy Inc. (D) ลดลงประมาณ 8.5%; ภาคใต้ จำกัด (SO) ลดลงประมาณ 9.5%; และ Exelon Corp. (EXC) ลดลงต่ำกว่า 7.5%
ภาคอุตสาหกรรมเทคโนโลยี
อย่าปล่อยให้ความแข็งแกร่งของเทคโนโลยีตาบอดคุณจากอนาคตที่อาจเกิดขึ้น วิลสันเตือนว่าการปรับลดกลุ่มเทคโนโลยีจากน้ำหนักเกินไปเป็นน้ำหนักเท่ากันในวันจันทร์กล่าวว่า“ เทคโนโลยีดูไม่ดีนัก ที่จริงแล้วมันดูแย่มาก ๆ ”
ในบันทึกของเขาวิลสันยังกล่าวด้วยว่าในขณะที่การปรับปรุงรายได้ดูดีสำหรับ S&P 500 โดยรวม แต่พวกเขาดูแย่มากสำหรับกลุ่มเทคโนโลยี รายรับของกลุ่มเทคโนโลยีปรับลดความกว้างซึ่งเป็นมาตรการที่ลบการปรับลดลงจากการปรับฐานขึ้นและจากนั้นหารด้วยการแก้ไขรวมลดลงต่ำกว่า 10% ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานลงกำลังปีนป่ายเทียบกับการปรับฐานขึ้น
จุดอ่อนส่วนใหญ่นั้นมาจากสินค้าคงคลังเซมิคอนดักเตอร์ส่วนเกินซึ่งเป็นหลักฐานที่เห็นได้ชัดที่สุดจากยอดขาย iPhone รุ่นใหม่ล่าสุดของ Apple บริษัท ซอฟต์แวร์และบริการต่าง ๆ ก็แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่แย่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา (ถึงโปรดดูที่: นักวิเคราะห์เทคโนโลยีระยะยาวให้คำแนะนำแก่กลุ่มที่ประเมินค่าสูงเกินไป )
การฟื้นตัวของกลุ่มสาธารณูปโภค
แม้จะมีผลการดำเนินงานที่อ่อนแอของภาคสาธารณูปโภคตั้งแต่ต้นปีวิลสันเชื่อว่าภาคธุรกิจมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น เขายกระดับการให้คะแนนสำหรับสาธารณูปโภคเป็นน้ำหนักตัวมากเกิน
ตามเนื้อผ้าหุ้นสาธารณูปโภคได้รับการยกย่องให้เป็นผู้รับมอบฉันทะจากราคาพันธบัตรซึ่งหมายความว่าหากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงแล้วหุ้นสาธารณูปโภคควรเพิ่มขึ้น การปรับขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเมื่อเร็ว ๆ นี้สอดคล้องกับผลการดำเนินงานที่อ่อนแอล่าสุดของภาคสาธารณูปโภค แต่วิลสันไม่เชื่อใน "ความยั่งยืนของระดับผลตอบแทน" ในปัจจุบันการโต้เถียงว่า "การย้อนกลับ" ของอัตราผลตอบแทนจะเกิดขึ้น ชี้ให้เห็นว่าในอนาคตอันใกล้นี้จะไม่ไกลเกินไป” (เพื่อดู: วิธี ETF ยูทิลิตี้จัดการกับอัตราการเพิ่มขึ้น )
หากเขาพูดถูกการซื้อขายหุ้นเทคโนโลยีสำหรับสาธารณูปโภคอาจเป็นการป้องกันที่ดีในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลง
