สีดำคืออะไร

Black-Litterman Model คืออะไร

Black-Litterman (BL) Model เป็นเครื่องมือวิเคราะห์ที่ผู้จัดการกองทุนใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการจัดสรรสินทรัพย์ให้เหมาะสมกับความเสี่ยงและมุมมองของตลาด นักลงทุนทั่วโลกเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญและ บริษัท ประกันภัยจำเป็นต้องตัดสินใจว่าจะจัดสรรเงินลงทุนอย่างไรในสินทรัพย์และประเทศต่างๆ แบบจำลอง BL ช่วยให้พวกเขาทำสิ่งนี้โดยสร้างผลตอบแทนที่คาดหวังจากพอร์ตการลงทุนแบบสมมุติโดยคำนึงถึงมุมมองของนักลงทุนประเด็นของข้อผิดพลาดในการประเมินแบบจำลองซึ่งเป็นปัญหาเมื่อสร้างผลลัพธ์ที่คาดหวัง

ประเด็นเร่งด่วนสำหรับรุ่น Black-Litterman

·โมเดล BL ใช้ข้อมูลการตลาดในอดีตและสร้างผลลัพธ์ที่เป็นไปได้

·ใช้ข้อมูลประวัติเพื่อสร้างผลลัพธ์ที่เป็นไปได้

·จากนั้นนักลงทุนใช้มุมมองความเสี่ยงของตัวเอง (เช่นบางส่วนเป็นแบบยาวเท่านั้น) และแบบจำลอง BL จะสร้างการจัดสรรสินทรัพย์ที่เหมาะสม

·รุ่น BL ใช้เฉพาะข้อมูลย้อนหลังที่เกิดขึ้นจริงซึ่งตรงข้ามกับผลลัพธ์ที่คาดการณ์ไว้ซึ่งเป็นการลดอคติของนักลงทุน

พื้นฐานของโมเดล Black-Litterman

รุ่น BL ได้รับการออกแบบมาให้ใช้ข้อมูลการตลาดที่สังเกตได้และลบความลำเอียงของนักลงทุน (มุมมองของนักลงทุน) ตามความคิดที่ว่านักลงทุนไม่สามารถเอาชนะตลาดด้วยความสม่ำเสมอ ในแง่นั้นมันเป็นรูปแบบการจัดสรรสินทรัพย์ที่เป็นกลางตลาด อย่างไรก็ตามนักลงทุนสามารถและมักจะมีมุมมองของตลาดที่แข็งแกร่ง ที่นี่รุ่น BL สามารถแสดงให้พวกเขาเห็นว่าพวกเขาอาจหลงทางจากมุมมองที่เป็นกลางในตลาด

ตัวอย่างของ Black-Litterman Model

สมมติว่าทีมการจัดการพอร์ตโฟลิโอของ บริษัท ประกันภัยแห่งหนึ่งกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่งในตลาดโลกในปีหน้า พวกเขามีแนวโน้มที่จะมีหุ้นขนาดใหญ่ที่มีน้ำหนักเกินในประเทศเศรษฐกิจหลักโดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตามหลังจากที่ปรึกษากับโมเดล BL ผ่านที่ปรึกษาการลงทุนของพวกเขาพวกเขาเห็นว่าโมเดล BL นั้นมองในแง่ดีน้อยกว่า ดังนั้นพวกเขาจึงตัดสินใจที่จะลดระดับกลับไปที่พวกเขาจะมีน้ำหนักเกินหุ้นขนาดใหญ่ทั่วโลก BL Model ได้รับมาตั้งแต่ปี 1992 และได้รับความเคารพอย่างสูงจากชุมชนนักลงทุนสถาบัน