การจ่ายเงินน้ำตก: คำจำกัดความ

การจ่ายค่าน้ำตกคืออะไร?

โครงสร้างการชำระเงินแบบน้ำตกจำเป็นต้องให้เจ้าหนี้ระดับสูงกว่าได้รับดอกเบี้ยและการชำระเงินต้นในขณะที่เจ้าหนี้ระดับต่ำกว่าจะได้รับการชำระเงินหลักหลังจากเจ้าหนี้ระดับสูงกว่าได้รับการชำระคืนเต็มจำนวน โดยทั่วไปลูกหนี้จะจัดโครงสร้างแผนการเหล่านี้ไว้ในงวดดังกล่าวเพื่อจัดลำดับความสำคัญของสินเชื่อเงินต้นสูงสุดก่อนเพราะพวกเขายังมีราคาแพงที่สุด

ประเด็นที่สำคัญ

• โครงสร้างการชำระเงินแบบน้ำตกช่วยให้เจ้าหนี้ที่มีระดับสูงกว่าสามารถชำระเงินต้นและดอกเบี้ยก่อนเจ้าหนี้ที่มีระดับต่ำกว่าเจ้าหนี้ที่มีระดับต่ำกว่านั้นจะได้รับการชำระดอกเบี้ยอย่างเดียวจนกว่าเจ้าหนี้ที่มีระดับที่สูงกว่าจะชำระเต็มจำนวน การจ่ายเงินน้ำตกสามารถจัดโครงสร้างเพื่อชำระเงินกู้หนึ่งครั้งหรือชำระเงินกู้ทั้งหมดในระบบอย่างเป็นระบบ

วิธีการชำระเงินในน้ำตกทำงานอย่างไร

ลองจินตนาการถึงน้ำตกที่เรียงตัวกันเป็นแนวตั้ง น้ำหมายถึงเงินและถังเป็นตัวแทนของเจ้าหนี้ น้ำเติมถังแรกก่อน ที่เก็บข้อมูลที่สองจะเติมหลังจากที่เต็มไปแล้วเท่านั้น ในขณะที่น้ำไหลถังจะถูกเติมเต็มตามลำดับที่ปรากฏ

โดยทั่วไปขนาดถัง (ขนาดหนี้) จะลดลงเมื่อน้ำลดลง นี่อาจเป็นเพราะการชำระหนี้จำนวนมากช่วยลดความเสี่ยงของการล้มละลายและเพิ่มเงินสดสำหรับการดำเนินงานค่าใช้จ่ายด้านทุนและการลงทุน

ตัวอย่างเช่นแผนประเภทนี้ทำงานได้ดีที่สุดสำหรับ บริษัท ที่ชำระคืนเงินกู้มากกว่าหนึ่งแห่ง สมมติว่า บริษัท นี้มีสินเชื่อดำเนินงานสามแห่งแต่ละแห่งมีอัตราดอกเบี้ยแตกต่างกัน บริษัท ทำการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยสำหรับเงินกู้ที่มีราคาแพงที่สุดและจะจ่ายเฉพาะดอกเบี้ยในส่วนที่เหลือ เมื่อชำระเงินกู้ที่แพงที่สุดแล้ว บริษัท สามารถชำระดอกเบี้ยและเงินต้นทั้งหมดในเงินกู้ถัดไปที่มีราคาสูงกว่า กระบวนการดำเนินการต่อไปจนกว่าจะชำระคืนเงินกู้ทั้งหมด

ตัวอย่างของการชำระเงินในน้ำตก

เพื่อแสดงให้เห็นถึงวิธีการชำระเงินน้ำตกโครงการสมมติว่า บริษัท ได้รับเงินกู้ยืมจากเจ้าหนี้ 3 รายเจ้าหนี้ A เจ้าหนี้ B และเจ้าหนี้ C โครงการนี้มีโครงสร้างเพื่อให้เจ้าหนี้ A เป็นเจ้าหนี้ระดับสูงสุดในขณะที่เจ้าหนี้ C ต่ำที่สุด - เจ้าหนี้ฉัตร การจัดการสิ่งที่ บริษัท เป็นหนี้กับเจ้าหนี้แต่ละรายมีดังนี้:

• เจ้าหนี้ A มีหนี้ดอกเบี้ย 5 ล้านเหรียญสหรัฐและเงินต้น 10 ล้านเหรียญสหรัฐเจ้าหนี้ B มียอดรวมดอกเบี้ย 3 ล้านดอลลาร์และ 8 ล้านเหรียญสหรัฐเงินต้น C เป็นหนี้ 1 ล้านเหรียญสหรัฐและ 5 ล้านเหรียญสหรัฐ.

สมมติว่าในปีหนึ่ง บริษัท มีรายได้ $ 17 ล้าน จากนั้นจะจ่ายหนี้ทั้งหมดให้แก่เจ้าหนี้ A จำนวน 15 ล้านดอลลาร์ทำให้เหลือ 2 ล้านเหรียญสหรัฐเพื่อชำระหนี้เพิ่มเติม เนื่องจากโครงสร้างลำดับความสำคัญยังคงมีอยู่จึงต้องนำเงินจำนวน 2 ล้านดอลลาร์นี้ไปใช้กับเจ้าหนี้ B สมมติว่า บริษัท จ่าย 1 ล้านดอลลาร์ให้กับเจ้าหนี้ B เพื่อผลประโยชน์และ 1 ล้านดอลลาร์ไปยังเจ้าหนี้ B สำหรับเงินต้น ผลลัพธ์หลังจากหนึ่งปีมีดังนี้:

• เจ้าหนี้ A ได้รับการชำระเงินเต็มจำนวนเจ้าหนี้ B มียอดรวมดอกเบี้ย 2 ล้านดอลลาร์และเงินต้น 7 ล้านดอลลาร์ Creditor C เป็นหนี้ทั้งหมด 1 ล้านดอลลาร์และ 5 ล้านเหรียญสหรัฐ

หากในปีที่สอง บริษัท มีรายได้ $ 13 ล้านมันก็สามารถชำระภาระผูกพันที่เหลือให้กับเจ้าหนี้ B และเริ่มชำระเจ้าหนี้ C ผลหลังจากปีที่สองมีดังนี้:

• เจ้าหนี้ A ได้รับการชำระเต็มจำนวนแล้ว Creditor B ได้รับการชำระเงินเต็มจำนวน C $ เป็นหนี้เงินต้น 2 ล้านดอลลาร์

ตัวอย่างนี้ทำให้ง่ายต่อการแสดงกลไกของแผนการชำระเงินน้ำตก ในความเป็นจริงรูปแบบของน้ำตกบางแห่งมีโครงสร้างเพื่อให้จ่ายดอกเบี้ยขั้นต่ำให้กับทุกชั้นในแต่ละรอบการชำระเงิน