กฎการยกคืออะไร?
กฎ Uptick (หรือที่รู้จักในชื่อ "plus tick rule") เป็นกฎที่จัดตั้งขึ้นโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ที่กำหนดให้มีการขายชอร์ตในราคาที่สูงกว่าการค้าก่อนหน้า
นักลงทุนมีส่วนร่วมในการขายสั้น ๆ เมื่อพวกเขาคาดว่าราคาหลักทรัพย์จะลดลง ชั้นเชิงเกี่ยวข้องกับการซื้อสูงและขายต่ำ ในขณะที่การขายระยะสั้นสามารถปรับปรุงสภาพคล่องของตลาดและประสิทธิภาพการกำหนดราคา แต่ก็สามารถนำมาใช้อย่างไม่เหมาะสมเพื่อลดราคาของหลักทรัพย์หรือเพื่อเร่งการลดลงของตลาด
ประเด็นที่สำคัญ
- กฎการปรับตัวเพิ่มขึ้นของ ก.ล.ต. กำหนดให้มีการขายชอร์ตในราคาที่สูงกว่าการซื้อขายก่อนหน้านี้มีการยกเว้นกฎกฏที่ จำกัด การแก้ไขที่ดำเนินการในปี 2553 ช่วยให้นักลงทุนออกจากตำแหน่งยาวก่อนการขายชอร์ต
ทำความเข้าใจกับกฎการยกตัว
กฎของ Uptick ช่วยป้องกันผู้ขายจากการเร่งโมเมนตัมของราคาหลักทรัพย์ที่ลดลงอย่างรวดเร็ว โดยการป้อนคำสั่งขายชอร์ตด้วยราคาที่สูงกว่าราคาเสนอปัจจุบันผู้ขายชอร์ตจะช่วยให้มั่นใจได้ว่าคำสั่งนั้นจะได้รับการเติมเต็ม
กฎดั้งเดิมได้รับการแนะนำโดยพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของปี 1934 ว่าด้วยกฎ 10a-1 และนำมาใช้ในปี 1938 ก.ล.ต. ยกเลิกกฎดั้งเดิมในปี 2550 แต่ได้รับการอนุมัติกฎทางเลือกในปี 2010 กฎดังกล่าวกำหนดให้ศูนย์กลางการค้า ป้องกันการดำเนินการหรือการแสดงการขายชอร์ตต้องห้าม
กฎทางเลือกที่ไม่เหมาะสม
กฎ uptick ทางเลือกปี 2010 (กฎ 201) ช่วยให้นักลงทุนสามารถออกจากตำแหน่งยาวก่อนการขายชอร์ตเกิดขึ้น กฎจะถูกเรียกใช้เมื่อราคาหุ้นตกอย่างน้อย 10% ในหนึ่งวัน ณ จุดนั้นอนุญาตให้ขายชอร์ตได้หากราคาสูงกว่าราคาเสนอที่ดีที่สุดในปัจจุบัน สิ่งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนและส่งเสริมเสถียรภาพของตลาดในช่วงที่มีความเครียดและความผันผวน
"ระยะเวลาของการ จำกัด การทดสอบราคา" ของกฎจะใช้กฎสำหรับวันที่เหลือของการซื้อขายและวันถัดไป โดยทั่วไปจะใช้กับตราสารทุนทั้งหมดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติไม่ว่าจะซื้อขายผ่านการแลกเปลี่ยนหรือผ่านเคาน์เตอร์
The Uptick Rule ได้รับการออกแบบมาเพื่อรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนและทำให้ตลาดมีเสถียรภาพในช่วงเวลาที่มีความเครียดและความผันผวนเช่นตลาด "ตื่นตระหนก" ที่ส่งราคาที่ตกลงมา
ข้อยกเว้นสำหรับกฎ
สำหรับฟิวเจอร์สมีข้อยกเว้นบางอย่างสำหรับกฎการ uptick เครื่องมือเหล่านี้สามารถย่อลงบน downtick ได้เนื่องจากมีสภาพคล่องสูงและมีผู้ซื้อจำนวนมากที่เต็มใจที่จะเข้าสู่ตำแหน่งที่ยาวนานทำให้มั่นใจได้ว่าราคาจะไม่ถูกผลักดันให้อยู่ในระดับต่ำโดยไม่สามารถแสดงเหตุผลได้
จะมีคุณสมบัติได้รับการยกเว้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องถือว่าเป็น "ผู้ขายเป็นเจ้าของ" ซึ่งหมายความว่าตามที่คณะกรรมการ ก.ล.ต. กล่าวว่าบุคคล "ถือสัญญาการซื้อขายล่วงหน้าเพื่อความปลอดภัยและได้รับแจ้งว่าตำแหน่งจะถูกตัดสินทางร่างกายและผูกพันผูกพันอย่างถาวรเพื่อรับการรักษาความปลอดภัยพื้นฐาน"
