การดำเนินการคืออะไร?
การดำเนินการเป็นความสำเร็จของคำสั่งซื้อหรือขายเพื่อความปลอดภัย การดำเนินการของคำสั่งซื้อจะเกิดขึ้นเมื่อได้รับการเติมเต็มไม่ใช่เมื่อนักลงทุนทำการสั่งซื้อ เมื่อนักลงทุนส่งการซื้อขายมันจะถูกส่งไปยังโบรกเกอร์ที่กำหนดวิธีที่ดีที่สุดที่จะดำเนินการ
ทำความเข้าใจกับการดำเนินการ
กฎหมายกำหนดให้นายหน้าต้องดำเนินการอย่างดีที่สุดแก่นักลงทุน สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) กำหนดให้โบรกเกอร์ต้องรายงานคุณภาพของการประหารชีวิตของตนบนพื้นฐานของหุ้นรวมถึงการแจ้งลูกค้าที่ไม่มีคำสั่งส่งเพื่อดำเนินการที่ดีที่สุด ค่าใช้จ่ายในการดำเนินการเทรดลดลงอย่างมากเนื่องจากการเติบโตของโบรกเกอร์ออนไลน์ โบรกเกอร์หลายรายเสนอให้ลูกค้าของพวกเขาคืนเงินค่านายหน้าหากพวกเขาดำเนินการจำนวนหนึ่งของการซื้อขายหรือค่าเงินดอลลาร์ต่อเดือน สิ่งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ค้าระยะสั้นที่ต้องรักษาค่าใช้จ่ายในการดำเนินการให้ต่ำที่สุด
หากคำสั่งซื้อขายเป็นคำสั่งซื้อในตลาดหรือคำสั่งที่สามารถแปลงเป็นคำสั่งซื้อได้อย่างรวดเร็วดังนั้นโอกาสที่จะถูกตัดสินในราคาที่ต้องการนั้นสูง แต่อาจมีบางครั้งโดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของคำสั่งซื้อขนาดใหญ่ที่แบ่งออกเป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็กหลาย ๆ คำสั่งซึ่งอาจเป็นการยากที่จะดำเนินการในช่วงราคาที่ดีที่สุด ในกรณีดังกล่าวจะมีการนำความเสี่ยงในการดำเนินการเข้าสู่ระบบ ความเสี่ยงหมายถึงความล่าช้าระหว่างการสั่งซื้อและการชำระเงิน
วิธีดำเนินการคำสั่งซื้อ
- Order to the Floor: ขั้นตอน นี้อาจใช้เวลานานเนื่องจากผู้ค้ามนุษย์ดำเนินธุรกรรม นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์พื้นต้องได้รับคำสั่งซื้อและกรอกข้อมูล Order to Market Maker: สำหรับการแลกเปลี่ยนเช่น Nasdaq ผู้ดูแลสภาพคล่องมีหน้าที่รับผิดชอบในการจัดหาสภาพคล่อง นายหน้าของนักลงทุนอาจนำการค้าไปยังหนึ่งในผู้กำหนดตลาดเหล่านี้เพื่อดำเนินการ Electronic Communications Network (ECN): วิธีที่มีประสิทธิภาพโดยระบบคอมพิวเตอร์จะจับคู่คำสั่งซื้อและขายทางอิเล็กทรอนิกส์ การดำเนินการภายใน: หากนายหน้ามีสินค้าคงคลังของสินค้าที่สงสัยอาจตัดสินใจดำเนินการตามคำสั่งภายใน บริษัท โบรกเกอร์อ้างถึงสิ่งนี้ว่าเป็นการข้ามภายใน
ประเด็นที่สำคัญ
- การดำเนินการหมายถึงความสมบูรณ์ของคำสั่งซื้อหรือขายหลักทรัพย์หลังจากที่ผู้ค้าดำเนินการแล้วมีหลายวิธีในการดำเนินการซื้อขายและพวกเขารวมคู่มือและวิธีการอัตโนมัติ กฎหมายกำหนดให้โบรกเกอร์ต้องหาวิธีที่ดีที่สุดในการดำเนินการซื้อขายของลูกค้า
การดำเนินการและ Dark Pools
Dark Pools เป็นการแลกเปลี่ยนส่วนตัวหรือฟอรัมที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้นักลงทุนสถาบันดำเนินการตามคำสั่งซื้อจำนวนมากโดยไม่เปิดเผยปริมาณของพวกเขา เนื่องจากแอ่งน้ำส่วนใหญ่ถูกใช้โดยสถาบันมักจะหาสภาพคล่องได้ง่ายกว่าเพื่อดำเนินการซื้อขายบล็อกในราคาที่ดีกว่าถ้ามันถูกดำเนินการในการแลกเปลี่ยนสาธารณะเช่น Nasdaq หรือตลาดหุ้นนิวยอร์ก หากผู้ค้าสถาบันทำการสั่งซื้อขนาดใหญ่ในการแลกเปลี่ยนสาธารณะจะปรากฏในหนังสือคำสั่งและนักลงทุนอื่น ๆ อาจพบว่ามีคำสั่งซื้อหรือขายจำนวนมากที่ดำเนินการซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นลดลง
กลุ่มมืดส่วนใหญ่เสนอการดำเนินการที่จุดกึ่งกลางของการเสนอราคาและถามราคาซึ่งช่วยให้โบรกเกอร์บรรลุการดำเนินการที่ดีที่สุดสำหรับลูกค้าของพวกเขา ตัวอย่างเช่นหากราคาเสนอของหุ้นอยู่ที่ $ 100 และราคาขอคือ $ 101 คำสั่งซื้อในตลาดสามารถดำเนินการได้ที่ $ 100.50 หากมีผู้ขายในราคานั้นในสระมืด ถนนสายหลักมักจะสงสัยในแอ่งน้ำสีดำเนื่องจากขาดความโปร่งใสและขาดการเข้าถึงนักลงทุนรายย่อย (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดู: คำแนะนำเกี่ยวกับ Dark Pools)
ตัวอย่างของการดำเนินการ
สมมติว่า Olga ได้รับคำสั่งให้ขายหุ้น ABC จำนวน 500 หุ้นในราคา $ 25 นายหน้าซื้อขายของเธออยู่ภายใต้ข้อผูกพันในการหาราคาดำเนินการที่ดีที่สุดสำหรับหุ้น เขาตรวจสอบราคาของหุ้นทั่วตลาดและพบว่าเขาสามารถรับราคา $ 25.50 สำหรับหุ้นภายในเมื่อเทียบกับราคา $ 25.25 ที่มีการซื้อขายในตลาด นายหน้าดำเนินการคำสั่งภายในและทำกำไรได้ $ 125 สำหรับออลก้า
