เงินปันผลคือการกระจายรายได้บางส่วนของ บริษัท ที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นในกลุ่ม การจ่ายเงินปันผลนั้นได้รับการตัดสินจากคณะกรรมการของ บริษัท และสามารถออกในช่วงเวลาและอัตราการจ่ายต่างๆเช่นการจ่ายเงินสดหุ้นของหุ้นหรือทรัพย์สินอื่น ๆ
กำไรสุทธิที่ บริษัท ได้รับสามารถเก็บไว้ใน บริษัท เป็นกำไรสะสมและ / หรือจัดสรรให้ผู้ถือหุ้นในรูปของเงินปันผล บริษัท อาจเลือกใช้กำไรสุทธิเพื่อซื้อคืนหุ้นของตนเองในตลาดเปิดในการซื้อคืนหุ้น
สัญญาณการตัดเงินปันผลคืออะไร
แม้ว่าโดยทั่วไปแล้วการลดเงินปันผลจะถูกมองว่าเป็นสัญญาณที่จะขาย แต่การตัดสินใจก็ไม่ชัดเจนเหมือนว่าการตัดเงินปันผลนั้นจะต้องถูกตัดออกไปทั้งหมด ผู้บริหารองค์กรและสมาชิกคณะกรรมการทุกคนตระหนักถึงผลกระทบของตลาดที่มีผลกระทบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้จากข่าวการตัดเงินปันผล ดังนั้นฝ่ายบริหารจึงไม่น่าที่จะทำตามขั้นตอนนี้อย่างรุนแรงเว้นแต่สถานการณ์ทางการเงินของ บริษัท จะท้าทายพอที่จะรับประกันการเคลื่อนไหวดังกล่าว
ในทางกลับกันการเพิ่มขึ้นของเงินปันผลเป็นสัญญาณที่บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของผู้บริหารในอนาคตของ บริษัท และความสามารถในการสร้างเงินสดเพียงพอที่จะจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้นด้วยความปลอดภัย นั่นหมายถึงการลดการจ่ายเงินปันผลน่าจะบ่งบอกถึงความเครียดทางการเงินและการขาดความมั่นใจในการบริหารความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของ บริษัท ในหลายกรณีการลดเงินปันผลอาจเป็นการตัดครั้งแรกหาก บริษัท ไม่สามารถแก้ไขปัญหาการดำเนินงานและพลิกผันหรือหากการแก้ไขปัญหาเหล่านี้ใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้
เมื่อใดควรระงับการขาย
อาจมีบางสถานการณ์ภายใต้การที่นักลงทุนควรละเว้นจากการกดปุ่ม "ขาย" หลังจากที่ บริษัท ประกาศการจ่ายเงินปันผลตามที่ดึงดูดเนื่องจากอาจเป็นการตอบสนองต่อข่าวที่ออกจากตำแหน่งของคุณ
หากมีเหตุผลที่ไม่เกี่ยวข้องสำหรับการจ่ายเงินปันผลที่ตัดนอกเหนือจากผลการดำเนินงานที่ไม่ดี:
บางครั้ง บริษัท อาจลดการจ่ายเงินปันผลหากมีการซื้อกิจการครั้งใหญ่หรือต้องการประหยัดเงินสำหรับโครงการขนาดใหญ่ที่มีต้นทุนสูงเกินคาด ในกรณีเช่นนี้ผลประโยชน์ระยะยาวจากการควบรวมกิจการหรือกระแสเงินสดของโครงการอาจสูงกว่าการขาดทุนระยะสั้นอย่างมีนัยสำคัญที่ยังคงถือหุ้นอยู่ต่อไป
หากการตัดเงินปันผลเป็นผลมาจากความเครียดทางการเงินอย่างเป็นระบบ (ก่อให้เกิดการปรับฐานที่หลากหลายในตลาดที่หลากหลายและประเภทสินทรัพย์):
บริษัท ที่มีประวัติการจ่ายเงินปันผลที่โดดเด่นอาจถูกบังคับจากสภาวะตลาดเพื่อลดการจ่ายเงินชั่วคราวหรือกำจัดมันทั้งหมด จำนวนการลดเงินปันผลและการกำจัดเงินปันผลสูงถึงหลายปีในช่วงวิกฤตสินเชื่อทั่วโลกและภาวะเศรษฐกิจถดถอยในปี 2551 และ 2552 แต่ บริษัท เหล่านี้หลายแห่งกลับมาจ่ายเงินปันผลในปีต่อ ๆ ไปเนื่องจากความมั่งคั่งของพวกเขาดีขึ้นตามภาวะตลาดโลก และหุ้นของพวกเขาดีดตัวขึ้นอย่างมากอันเป็นผล การขายหุ้นที่มีคุณภาพซึ่งได้ลดการจ่ายเงินปันผลเนื่องจากเป็นช่วงเวลาที่ยากลำบาก แต่ชั่วคราวเศรษฐกิจอาจพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นกรณีคลาสสิกที่ขายต่ำและซื้อสูง
หากตลาดตอบสนองต่อการลดเงินปันผลมากเกินไป:
หากหุ้นปรับตัวลดลงอย่างไม่เป็นสัดส่วนอันเป็นผลมาจากการตัดเงินปันผลอัตราผลตอบแทนอาจยังคงน่าดึงดูดพอที่จะดึงดูดนักลงทุนที่มุ่งเน้นผลตอบแทนและยอมรับความเสี่ยงที่สูงขึ้น ตัวอย่างเช่นพิจารณาหุ้น $ 20 ที่มีการจ่ายเงินรายปี $ 1 (สำหรับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลร้อยละห้า) ที่ลดเงินปันผล 20% ถึง 80 เซนต์ หากหุ้นลดลง 25% ถึง $ 15 ผลตอบแทนจากเงินปันผลแม้จะมีการจ่ายเงินที่ต่ำกว่าจำนวนเงินดอลลาร์จะสูงขึ้นที่ 5.33 เปอร์เซ็นต์ แม้ว่าหุ้นจะตกลงเพียงร้อยละสิบถึง $ 18 ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ได้รับการแก้ไขที่ 4.44 เปอร์เซ็นต์อาจยังเพียงพอที่จะดึงดูดนักลงทุน
หากขนาดของการตัดเงินปันผลน้อยกว่าที่คาดไว้:
การลดลงของเงินปันผลมักไม่น่าแปลกใจเนื่องจากฝ่ายบริหารอาจโทรเลขความตั้งใจที่จะอนุรักษ์เงินสดไว้ล่วงหน้าก่อนการลดทุนจริง ในบางกรณีหากขนาดของการตัดเงินปันผลน้อยกว่าสิ่งที่นักลงทุนตั้งเป้าไว้หุ้นอาจจะขายได้เพียงเล็กน้อยเท่านั้น อาจมีการชุมนุมในบางกรณีหากนักลงทุนอนุมัติการตัดสินใจของผู้บริหารและดูนโยบายการอนุรักษ์เงินสดอย่างเหมาะสม
บรรทัดล่าง
ในขณะที่การตัดเงินปันผลอาจถูกมองว่าเป็นสัญญาณการขายนักลงทุนควรตรวจสอบเพื่อดูว่ามีสถานการณ์ใดที่บรรเทาลงก่อนที่จะมีการขายหุ้น
