ในวันที่ 15 กันยายน 2551 เลห์แมนบราเธอร์สซึ่งเป็นที่รู้จักและได้รับความนับถือจากธนาคารเพื่อการลงทุนยื่นขอความคุ้มครองจากการล้มละลายหลังจากรัฐมนตรีคลังของบุชแฮงค์พอลสันปฏิเสธที่จะให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่พวกเขา ในขณะที่มีความผันผวนของตลาดในช่วงหลายเดือนก่อนหน้าการล่มสลายของ Lehman Brothers เป็นสิ่งที่หลายคนคิดว่าเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตการเงินโลก
หลังจากค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดตัวลง 504 จุด - ประมาณสี่และครึ่งเปอร์เซ็นต์ - และ Nasdaq ได้สูญเสียสามและครึ่งเปอร์เซ็นต์ในการตอบสนองต่อการล้มละลายของ Lehman ผู้กำหนดนโยบายได้กลับท่าทีในการช่วยเหลือทางการเงินและริเริ่มโครงการมูลค่า 700, 000 ล้านดอลลาร์เพื่อสร้างเสถียรภาพทางการเงิน. บริษัท ที่ถือว่า "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" ได้รับเงินสดเพื่อแลกเปลี่ยนกับหุ้นสถานะของธนาคารพาณิชย์และการเข้าถึงสินเชื่อที่ลดราคาจากธนาคารกลางสหรัฐ
ดังนั้น บริษัท การเงินที่ได้รับความช่วยเหลือจากรัฐบาลคืออะไรและอีกสิบปีต่อมาพวกเขาอยู่ที่ไหน
Bear Stearns: ลางสังหรณ์ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว
ช่วงเวลาที่ "ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" เกิดขึ้นครั้งแรกเมื่อหลายเดือนก่อนที่ Lehman Brothers จะล้มเหลว ข้อตกลงของแบร์สเติร์นส์หมายถึงการสร้างความแข็งแกร่งให้กับตลาดการเงินและส่งเสริมความมั่นคงในระบบที่ได้รับการยอมรับว่าไม่มั่นคงตั้งแต่กลางปี 2550
ในเดือนมีนาคม 2551 ธนาคารกลางสหรัฐตกลงที่จะให้เงินกู้ยืมแก่ JPMorgan Chase มากถึง $ 30 พันล้านเพื่อให้พวกเขาสามารถซื้อ Bear Stearns JPMorgan ทำเช่นนั้น - จ่ายเพียง $ 10 ต่อหุ้นสำหรับธนาคารเพื่อการลงทุนที่ไม่สบาย แทนที่จะหยุดความตื่นตระหนกการเจรจาก็ช่วยคลายความกลัวลงเล็กน้อยและท้ายที่สุดก็ได้รับความช่วยเหลือเพิ่มเติม
เจ็ดปีต่อมาในปี 2558 เจมี่ Dimon ซีอีโอของ JPMorgan Chase กล่าวว่าเขารู้สึกเสียใจกับการตัดสินใจซื้อ Bear Stearns แม้ในราคาลด “ ไม่เราจะไม่ทำอะไรเหมือนแบร์สเติร์นส์อีกครั้ง” เขาเขียนในจดหมายผู้ถือหุ้นอ้างเงินหลายพันล้านในการขาดทุนและค่าใช้จ่ายทางกฎหมายอันเกิดจากการเข้าซื้อกิจการในยุควิกฤต Bear Stearns และ Washington Mutual
แม้ว่า JPMorgan จะไม่ทรมานมากเกินไป ผลกำไรไตรมาสสองของปี 2561 เพิ่มขึ้นเป็น 5.4 พันล้านดอลลาร์เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี
AIG: Bailout ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
หลังจากปล่อยให้เลห์แมนบราเดอร์ล้มเหลวรัฐบาลก็ก้าวเข้ามาเมื่อเห็นได้ชัดว่ากลุ่มอเมริกันอินเตอร์เนชั่นแนลจะล้มเหลวเนื่องจากการลงทุนอย่างหนักในการแลกเปลี่ยนเครดิตผิดนัด ด้วย AIG เงินทุนเข้ามามีหลายขั้นตอนรวมถึงเงินกู้ต้นทุนต่ำซื้อหุ้นบุริมสิทธิและหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง ในท้ายที่สุดรัฐบาลหลั่งไหลเข้าสู่ AIG มากกว่า $ 180, 000, 000, 000
อย่างไรก็ตามเนื่องจากรัฐบาลเข้ามามีส่วนร่วมเกือบ 80% ของ บริษัท เงินที่ใช้ไปได้รับการกู้คืนในปี 2555 โดยมีกำไรสุทธิให้กับผู้เสียภาษีของสหรัฐอเมริกา
วันนี้หลังจากผลกำไรไม่กี่ปี AIG ก็ต้องดิ้นรนอีกครั้ง ในเดือนสิงหาคมปี 2561 เอไอจีรายงานว่าธุรกิจประกันภัยทั่วไปลดลง 46% จากปีก่อนและรายได้จากการรับประกันภัยซึ่งทำกำไรได้ 149 ล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้วตอนนี้ขาดทุน 89 ล้านดอลลาร์ การเรียกร้องที่จ่ายออกไปเนื่องจากการสูญเสียอย่างรุนแรงกำลังเพิ่มขึ้นและรายได้สุทธิยังคงลดลง AIG พยายามที่จะเปลี่ยนแปลงสิ่งต่างๆโดยการว่าจ้างผู้บริหารใหม่และ Brian Duperreault ซีอีโอของ บริษัท ยืนยันว่าการรับประกันภัยจะทำกำไรได้ภายในสิ้นปีนี้
Morgan Stanley และ Goldman Sachs: กลายเป็นธนาคารพาณิชย์
เงินช่วยเหลือปี 2551 ไม่ได้เป็นเพียงแค่การซื้อหุ้นของรัฐบาลเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการเปลี่ยนโฉมหน้าของธนาคารอีกด้วย ธนาคารเพื่อการลงทุน Morgan Stanley และ Goldman Sachs ไม่สามารถเข้าร่วมกับธนาคารเพื่อการอุปโภคบริโภคเชิงพาณิชย์ได้จนกว่าจะเกิดวิกฤติทางการเงิน ณ จุดนั้นธนาคารกลางสหรัฐอนุญาตให้พวกเขากลายเป็นธนาคารพาณิชย์เพื่อให้พวกเขาสามารถเข้าถึงเงินทุนโดยการกู้ยืมอย่างหนักโดยใช้หน้าต่างลดราคาที่ Fed เสนอให้กับธนาคารพาณิชย์รวมถึงการเข้าถึงโปรแกรมการค้ำประกันอื่น ๆ ของรัฐบาลที่ขยายไปยังธนาคารประเภทนี้
ทั้ง Morgan Stanley และ Goldman Sachs ยืมเงินหลายพันล้านในอัตราที่ต่ำเหล่านี้เพื่อช่วยสร้างความมั่นคงในการดำเนินงานของพวกเขา ยิ่งกว่านั้นการเป็นธนาคารพาณิชย์ได้อนุญาตให้พวกเขาเจาะตลาดผู้บริโภคในแบบที่พวกเขาไม่สามารถทำได้มาก่อน
วันนี้ Morgan Stanley ให้บริการด้านการธนาคารที่หลากหลายนอกเหนือจากวาณิชธนกิจ ในเดือนกรกฎาคม 2561 มอร์แกนสแตนลีย์รายงานการเติบโตของกำไรปีต่อปีที่ 39% โดยสินทรัพย์ของธนาคารเพิ่มขึ้น $ 200 พันล้านเป็นครั้งแรกในไตรมาสที่สองของปี 2561 ธนาคารรายงานผลกำไรรายไตรมาสมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ติดต่อกันสองไตรมาส ในปี 2561 - สิ่งที่ไม่ได้เกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2550
สำหรับ Goldman Sachs แม้ว่าภาพจะไม่เป็นสีดอกกุหลาบ แม้ว่าผลกำไรจะเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สองของปี 2018 แต่หุ้นของโกลด์แมนยังคงดิ้นรนอยู่ หลังจากที่มาถึงจุดสูงสุดในเดือนมกราคมปี 2018 พวกเขาได้ลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่ Goldman Sachs มีธนาคารเพื่อการค้าปลีกและผลักดันเข้าสู่ธนาคารเพื่อผู้บริโภคด้วยผลิตภัณฑ์เช่นการออมที่ให้ผลตอบแทนสูง Marcus สถาบันยังคงเป็นที่รู้จักในด้านการค้าและการลงทุน อย่างไรก็ตามกำไรไตรมาส 2 ของธนาคารอยู่ที่ 2.57 พันล้านดอลลาร์
Bank of America: ถูกประกันตัวเพื่อซื้อสถาบันการเงินที่ล้มเหลว
ธนาคารแห่งอเมริกายังได้รับเงินช่วยเหลือจากรัฐบาลรวมถึงการค้ำประกันมากกว่า 100 พันล้านดอลลาร์เพื่อให้สามารถซื้อ บริษัท ทางการเงินที่ล้มเหลวทางการเงินทั่วประเทศและ Merrill Lynch ธนาคารแห่งอเมริกาจะต้องรับมือกับความสูญเสียที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท เหล่านั้นรวมถึงค่าธรรมเนียมทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับแนวทางปฏิบัติในการปล่อยสินเชื่อที่น่าสงสัยของ Countrywide
แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายเหล่านี้ แต่ Bank of America กำลังเฟื่องฟูในวันนี้ เป็นผู้ให้กู้รายใหญ่อันดับสองของอเมริกาและผลกำไรรวมสำหรับไตรมาสที่สองของปี 2561 อยู่ที่ 6.8 พันล้านดอลลาร์ รายรับอยู่ที่ 22.6 พันล้านเหรียญสหรัฐในไตรมาสที่สองและธนาคารแห่งอเมริกาได้กำหนดมาตรการลดต้นทุน Hugh Son กล่าวกับ CNBC ว่าค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ของธนาคารลดลงจาก 3 พันล้านดอลลาร์เป็น 1.7 พันล้านดอลลาร์ อย่างน้อยเครดิตสำหรับไตรมาสที่เป็นบวกของพวกเขาเกิดจากการลดภาษีของทรัมป์ ธนาคารคาดว่าจะยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นผลมาจากการลงทุนด้านเทคโนโลยีมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์
"ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว" มีชีวิตอยู่และดีไหม
สิบปีหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินมีโอกาสที่ดีที่ต้องเผชิญกับสถานการณ์ที่คล้ายกันรัฐบาลจะให้เงินเพื่อประกันสถาบันการเงิน แม้ว่าสภาคองเกรสผ่านแพคเกจ bailout $ 700000000000 ในช่วงวิกฤตการเงินโลกประมาณการบางระบุว่าสหรัฐใช้จ่ายให้ยืมหรือรับประกันสูงถึง $ 128000000000000 เพื่อช่วยเหลือเศรษฐกิจ ในขณะที่เงินจำนวนมากอาจไม่ได้ถูกใช้โดยตรงรัฐบาลโดยพื้นฐานให้ตัวเองเป็น backstop ถึงหลายสิบธนาคารถือเป็นสิ่งจำเป็นต่อระบบการเงินและเศรษฐกิจสหรัฐ
หลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงิน "ใหญ่เกินกว่าที่จะล้มเหลว" ได้วางข้อกำหนดเพิ่มเติมเกี่ยวกับธนาคาร 44 แห่งที่มีสินทรัพย์มากกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ในปี 2561 สภาคองเกรสเปลี่ยนคำจำกัดความของ "ใหญ่เกินกว่าที่จะล้มเหลว" เป็นธนาคารที่มีสินทรัพย์อย่างน้อย 250, 000 ล้านดอลลาร์ลดรายชื่อเป็น 13 ธนาคาร อย่างไรก็ตามหากต้องเผชิญกับการล่มสลายอีกครั้งก็เป็นที่น่าสงสัยว่ารัฐบาลจะหยุดการเพิ่มขึ้นสถาบันการเงินน้อย
