ความแปรปรวนของพอร์ตการลงทุนเป็นการวัดการกระจายตัวของผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอ เป็นผลรวมของผลตอบแทนที่แท้จริงของพอร์ตโฟลิโอที่กำหนดในช่วงเวลาที่กำหนด
ผลต่างของผลงานคำนวณโดยใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของแต่ละหลักทรัพย์ในพอร์ตและความสัมพันธ์ระหว่างหลักทรัพย์ในพอร์ต ทฤษฎีพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ (MPT) ระบุว่าสามารถลดความแปรปรวนของพอร์ตการลงทุนได้โดยการเลือกหลักทรัพย์ที่มีความสัมพันธ์ต่ำหรือเชิงลบที่จะลงทุนเช่นหุ้นและพันธบัตร
การคำนวณผลต่างของหลักทรัพย์
ในการคำนวณผลต่างของหลักทรัพย์ในพอร์ตโฟลิโอให้คูณน้ำหนักที่ยกกำลังสองของแต่ละหลักทรัพย์โดยผลต่างของความปลอดภัยที่สอดคล้องกันและบวกสองคูณด้วยค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหลักทรัพย์คูณด้วยความแปรปรวนร่วมระหว่างหลักทรัพย์
ในการคำนวณความแปรปรวนของพอร์ตโฟลิโอที่มีสินทรัพย์สองรายการให้คูณกำลังสองของการถ่วงน้ำหนักของสินทรัพย์แรกด้วยผลต่างของสินทรัพย์และเพิ่มลงในจตุรัสของน้ำหนักของสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยผลต่างของสินทรัพย์ที่สอง จากนั้นเพิ่มค่าผลลัพธ์เป็นสองเท่าคูณด้วยน้ำหนักของสินทรัพย์แรกและสินทรัพย์ที่สองคูณด้วยความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์ทั้งสอง
ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณมีพอร์ตโฟลิโอที่มีสินทรัพย์สองรายการหุ้นใน บริษัท A และหุ้นใน บริษัท B. ร้อยละหกสิบของการลงทุนใน บริษัท A ในขณะที่อีก 40% ที่เหลือจะลงทุนใน บริษัท B ผลต่างประจำปีของ บริษัท A หุ้นคือ 20% ในขณะที่ความแปรปรวนของหุ้น บริษัท B คือ 30%
ความสัมพันธ์ระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองคือ 2.04 ในการคำนวณความแปรปรวนร่วมของสินทรัพย์ให้คูณสแควร์รูทของผลต่างของหุ้น บริษัท A ด้วยสแควร์รูทของผลต่างของหุ้น บริษัท B ความแปรปรวนร่วมที่เกิดขึ้นคือ 0.50
ผลต่างพอร์ตโฟลิโอที่ได้คือ 0.36 หรือ ((0.6) ^ 2 * (0.2) + (0.4) ^ 2 * (0.3) + (2 * 0.6 * 0.4 * 0.5)
ความแปรปรวนของผลงานและทฤษฎีผลงานสมัยใหม่
ทฤษฎีผลงานที่ทันสมัยเป็นกรอบสำหรับการสร้างพอร์ตการลงทุน MPT เป็นเสมือนศูนย์กลางของแนวคิดที่ว่านักลงทุนที่มีเหตุผลต้องการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดขณะเดียวกันก็ลดความเสี่ยงซึ่งบางครั้งก็ใช้ความผันผวน นักลงทุนแสวงหาสิ่งที่เรียกว่าเขตแดนที่มีประสิทธิภาพหรือระดับต่ำสุดหรือความเสี่ยงและความผันผวนที่สามารถบรรลุเป้าหมายได้
ความเสี่ยงลดลงในพอร์ตการลงทุน MPT โดยการลงทุนในสินทรัพย์ที่ไม่เกี่ยวข้อง สินทรัพย์ที่อาจมีความเสี่ยงด้วยตนเองสามารถลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนโดยการแนะนำการลงทุนที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อการลงทุนอื่น ๆ ลดลง ความสัมพันธ์ที่ลดลงนี้สามารถลดความแปรปรวนของพอร์ตโฟลิโอทางทฤษฎี ในแง่นี้ผลตอบแทนการลงทุนของแต่ละบุคคลนั้นมีความสำคัญน้อยกว่าที่การสนับสนุนโดยรวมของพอร์ตโฟลิโอในแง่ของความเสี่ยงผลตอบแทนและการกระจายความเสี่ยง
ระดับความเสี่ยงในพอร์ตโฟลิโอมักวัดโดยใช้ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานซึ่งคำนวณเป็นรากที่สองของความแปรปรวน หากจุดข้อมูลอยู่ห่างจากค่าเฉลี่ยความแปรปรวนจะสูงและระดับความเสี่ยงโดยรวมในพอร์ตโฟลิโอก็สูงเช่นกัน ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานเป็นตัวชี้วัดความเสี่ยงที่สำคัญที่ผู้จัดการกองทุนใช้งาน, ที่ปรึกษาทางการเงินและนักลงทุนสถาบัน ผู้จัดการสินทรัพย์มักมีการเบี่ยงเบนมาตรฐานในรายงานประสิทธิภาพเป็นประจำ
